央视50平衡集合资产管理计划.ppt

1、央视50平衡集合资产管理计划,日期：2012年8月29日,内容提纲,1、 产品要素说明 2、 产品特点解析 3、 适当性原则与风险点提示,央视50平衡集合资产管理计划是中国银河证券推出的以央视财经50指数为主要投资对象并追求股债平衡的混合型理财产品（证监许可【2012】1099号）。,自画像,4,集合计划要点,5,集合计划要点（续）,6,费率结构,7,业绩报酬,业绩报酬计提日为计划分红日、委托人退出日或计划终止日，具体计算方法如下： 其中：年化收益率R=100%（A-B）/(CT)。 Y=每笔认购参与或申购参与在上一个业绩报酬计提日的资产净值总额； A=业绩报酬计提日的单位累计净值；B=上一个

2、发生业绩报酬计提日的单位累计净值；C=上一个发生业绩报酬计提日的单位净值； =上一个发生业绩报酬计提日到本次业绩报酬计提日的年限。,8,内容提纲,1、 产品要素说明 2、 产品特点解析 3、 适当性原则与风险点提示,恒定混合策略，构建比较优势,主被动相辅相成，提高管理能力,央视50，核心投资,风险共担、收益共享,合理配置，风险缓冲,产品特点解析,采用恒定混合策略进行大类资产配置，构建震荡市中的比较优势,为什么选择60:40的配置比例？,12,采用恒定混合策略进行大类资产配置，构建震荡市中的比较优势,恒定混合策略：是指保持投资组合中各类资产的比例固定。也就是说，在各类资产的市场表现出现变化时资产

3、配置应当进行相应的调整以保持各类资产的投资比例不变。,年底定期再平衡60:40 期间投资管理人动态调整,权益类资产投资比例为资产净值的0-95%，其中投资于央视财经50指数成份股和备选成份股的资产不低于权益类资产的80%。 投资管理人凭借其专业能力，在合同约定的投资比例范围内进行灵活资产配置和投资标的选择。,被动跟踪指数为主，主动管理为辅,央视50指数,秉承低进高出的投资逻辑,成分股定期再平衡,偏重成长特性,具有更好的投资分散性,央视财经50 指数在不同主题行业间的权重选择上降低了价格涨幅较大的主题行业的权重，提高了价格涨幅较小的主题行业的权重。,秉承低进高出的投资逻辑,市值加权指数中大市值的

4、股票通常权重较大，指数很大的权重集中在少数的大市值股票上，风险分散性不好，而央视财经50 指数中所有主题行业均设置相同的权重，成份股不仅在数量分布上较为分散，在权重上也较为分散，更加符合指数投资的风险分散化要求。 在每年1 月和8 月的指数调整过程中，各主题行业的权重重新恢复到初始的权重比例，保持各主题行业的构成比例不变，而市值加权指数在股票价格的波动过程中，构成指数的成份股的权重可能会发生很大的变化。,具有更好的投资分散性，成分股定期再平衡,对相同成份股的市值加权指数和央视财经50 指数而言，央视财经50 指数风格偏向于成长特性，而市值加权指数更偏向于价值特性，在指数成份股分布较广的指数中，

5、这种投资风格的差异会更加明显。,偏重成长特性,管理人以自有资金认购本集合计划，认购的金额为推广期结束后委托人所认购集合计划资产总额的5，但最多不超过1亿元，并承诺在本计划存续期内自有资金不提前退出，但按集合资产管理合同约定取得的现金分红部分除外。管理人自有资金参与部分不承担有限补偿责任。,风险共担，收益共享,现金类资产不低于资产净值的5%。 现金类资产投资设置最低门槛，为产品的净值波动提供风险缓冲。,配置现金类资产，为净值波动提供风险缓冲,内容提纲,1、 产品要素说明 2、 产品特点解析 3、 适当性原则与风险点提示,央视50平衡集合资产管理计划作为一款混合型产品，风险高于货币型产品、债券型产品，低于股票型产品，属于风险中高、收益中高的证券投资产品，并以央视财经50指数收益率与一年期存款基准利率的加权平均数为比较基准。适合推广对象为具有一定风险承受能力的客户，包括个人和机构。 注意：本集合资产管理计划可有0-95%的比