第6章 国际金融风险管理.ppt

1、二 、国际金融风险的特征,1.影响范围广，强破坏性。国际金融风险一旦发生，其波及范围就会覆盖一国甚至相关地区和国家再生产的所有环节； 2.扩张性； 3.不规则性； 4.可控性。,四、国际金融风险管理的意义与目标,1国际金融风险管理的含义 国际金融风险管理是指对国际金融风险进行识别、衡量和分析，并在此基础上有效地控制与处置金融风险，用最低成本即最经济合理的方法，实现最大安全保障的科学管理。,第二节 外汇风险概述,一、外汇风险的含义 外汇风险（Foreign exchange risk），即汇率风险（Exchange Rate Risk）或汇兑风险（Exchange Risk），是指经济实体以外币

2、定值或衡量的资产与负债、收入与支出，以及未来的经营活动可望产生现金流量(Cash Flow)的本币价值因货币汇率的变动而产生损失的可能性。之所以称其为风险，是由于这种损失只是一种可能性，并非必然。,三、外汇风险的构成 外汇风险的构成包括两个要素：外币和时间。 1企业在经营活动中以外币计价结算，且存在时间间隔，就会产生外汇风险。一般说来，未清偿的外币债权债务金额越大，间隔的时间越长，外汇风险也就越大。,2.由于外汇风险由外币和时间两个要素构成，因此防范外汇风险的基本思路： (1) 防范由外币因素所引起的风险:不以外币计价结算，彻底消除外汇风险；或使同一种外币所表示的流向相反的资金数额相等；或通过

3、选择计价结算的外币种类，以消除或减少外汇风险。 (2) 防范由时间因素所引起的外汇风险，其方法或把将来外币与另一货币之间的兑换提前到现在进行，彻底消除外汇风险；或根据对汇率走势的预测，适当调整将来外币收付的时间，以减少外汇风险。,（三）外汇风险管理方法 外汇风险管理的方法可以划分为以下四种类型。 1.风险规避型 即对经营中出现的所有外汇风险头寸进行100%的套期保值，从而消除一切风险因素，使外汇风险丧失产生的必要条件。 2.风险控制型 风险控制型方法是涉外企业和个人在不愿放弃可能获利机会的前提下，为了尽可能减少损失而采取的积极的风险控制方法。,3.风险中和型 即通过使风险中受损机会与相应的获利

4、机会相匹配，使损失与收益相互抵消。 4.风险集合型 即通过将承受同类风险的涉外企业和个人联合起来，共同抵御。,（二）利率波动的原因： 1.受社会平均利润水平限制的影响 2.通货膨胀对利率变化的影响 3.国际货币市场利率变化的影响 （三）利率风险的管理： 1.对外融资企业利率风险管理的一般方法： （1）对融资项目的盈利和利息偿还能力进行科学的分析、测算，避免由于利率的变动带来的融资成成本提高的风险；尽力争取各种优惠利率贷款。 （2）合理安排固定利率和浮动利率在融资项目中的比例结构。 （3）运用金融交易法：通过利率互换、远期利率协定、利率期权和利率期货等金融工具来管理利率风险。,（二）国家风险的管理 1.建立调研机构，加强信息交流。 2.实行系统的国家风险评估，全面了解借款国的社会经济和政治状况。 3.确定国家贷款额度，在银行内部确立对某一国或某一地区贷款的最高限额。 4.建立充分的审计程序。 5.减少风险损失的措施。 （1）贷款力求多元化。 （2）选择具有较高流动性的债务工具代替传统的可调利率贷款。 （3）寻求第三者保证，分散风险。 （4）采用银团贷款方式融资。,三、国际投资中的政治风险管理 （一）含义：政治风险管理(Political Risk Management)是指企业或投资者在进行对外投资决策时，为了避