西方经济学宏观部分第三章

1、第三章产品市场和货币市场的一般平衡，版权所有：林晓文2011福州大学管理学院，主要内容，投资决定利率决定产品市场和IS曲线货币市场以及LM曲线产品市场和货币市场的一般平衡凯恩斯理论的基本框架，投资决定，金融学的投资是虚拟投资，金融资产之间的转换形成了虚拟资本，投资概念的摄政宏观经济学的投资是实际投资。通过投资决策、保持投资理由和提高生产率，可以获得更多利润。投资决定因素1)投资成本2)投资收益，投资成本投资成本=折旧利息，投资收益投资收益=总项目收益-投资以外的成本(工资、原材料成本等)，观察1)投资收益实质上是投资商品在生产过程中产生的收入2)投资收益为1，问题投资可以带来多个周期的收益，但

2、是支付费用有时也有同样的问题。那么，如何比较投资的收益和费用呢？答案可以通过积累和折扣进行比较。背景1)有人在中国银行存款10，000美元，养老金为1.25%，存款期限为一年。2)除非事先声明，否则银行会在存款到期时自动将牙齿存款的本金转帐一年。观察存款人接受银行利率，意味着他推迟使用本金的累计金额和本金至少相等。把累积的金额换算回本金是打折的过程。折扣是把预计将来得到的金额换算成现值的过程。注意：同样，折扣率也被折扣人的主管接受。背景，1)一名司机准备投资出租车业务，工作许可期限为3年。2)买一辆出租车10万韩元。3)费用估计为每年提取1万韩元的折旧费用，根据汽车未折旧部分价值的5%支付利息

3、。背景，4)年度预期收益为1.46万元。5)不考虑通货膨胀因素。问：牙齿投资是否经济实惠？成本分析，单位：万元，成本分析的5%利率反映了资金所有者对资金时间价值的评价。5%的利率是资金所有者和司机都承认的折扣率。成本分析费用的现值，利润分析预期总利润不包括工资、汽油等费用。3年的预计总收入是年度预计收入的现值总和，利润分析，观察1)第一年的收入小于费用支出，但从现值的角度看，投资是有利可图的。2)如果预计总收益的现值大于总成本的现值，那么投资就有价值。牙齿投资的预计年收益率是多少？预期年收益率是投资者的主观贴现率，使收益和残值的现值之和等于投资额。如果预计年收益率高于利率，投资就有价值。在牙齿

4、情况下，投资的预期年收益率为5.1%，如果投资者能以低于5.1%的年利率借钱，投资者就会投资。资本边际效率(MEC)是一种资本品在使用期间期望收益和残值的现值总和等于牙齿资本品的供应价格的折扣率。R0=资本供应价格Ri=资本产品每个期间的预计收益(I=1，n) MEC=资本边际效率(预计年度收益率)，如果资本边际效率大于实际利率，则可以进行投资。资本边际效率减少规律“在任何时期，对任何种类资本的投资增加，这种资本的边际效率随着投资的增加而减少”。凯恩斯的第二基本心理定律凯恩斯(1936):就业和货币通论，商业印刷官1957年版，第116页。项目1，项目4，项目3，项目2，mec，10，8，6，

5、4，2，0，10，20，30，40，50，60，资本，结论在10，20，30，40，50，60、投资需求曲线、资本边际效率曲线不变的条件下，投资需求和实际利率反向变化。或：在资本边际效率不变的条件下，投资取决于实际利率水平。投资决定因素的进一步分析产品需求、产品需求增加、产品价钱提高、预计收益增加、投资需求增加、资本边际效率提高、投资决定因素的进一步分析税1)公司所得税、边际税率提高、预计收益减少、投资需求减少、资本边际效率降低、投资决定因素的进一步分析税2)；投资税扣除提高预期收益，对投资决定因素进行进一步分析生产成本、工资率上升、资本投入减少、劳动密集型项目、资本密集型项目、投资需求减少、

6、投资需求增加、资本投资增加、投资决定因素对股票价格投资的Q理论分析、企业市场价值=股票数、投资决定因素的进一步分析的原因是企业在新资本的单位价值中出售股票。摘要：投资需求的决定因素链、投资需求、股价、古典学派：利率由投资和储蓄共同决定，凯恩斯学派：利率由货币市场的需求和供给决定，货币供应货币的实际供给一般是国家货币当局控制的外生变量。在各个价钱水平上，货币当局通过控制名义货币馀额的供应，可能影响实际货币馀额的供应。货币供应货币的实际供应分为狭义和广义两种，通常表示为M0，M1，M2。1) M0=硬币钞票2)M1=M0活期存款3)M2=M1定期存款，货币供应曲线和移动，货币量，r，0，中国货币供

7、应变化单位：亿人民币，货币需求，假设1)储蓄流动性偏好(威廉莎士比亚，温斯顿，流动性，流动性，流动性，流动性，流动性)，货币需求动机，1)满足人们交易动机的交易动机是个人和企业为日常交易活动持有货币的动机。2)满足人们预防动机的预防动机是为了预防意外支出而保留货币的动机，货币需求动机，3)满足人们投机动机的投机动机是为了抓住人们购买债券的有利时机而保留货币的动机。交易货币需求中作为交易动机牙齿部分的货币需求取决于收入、惯例、商业制度，这两者一般在短期内保持不变。因此，交易货币需求主要取决于收入。交易货币需求交易货币需求和收入变化、收入增加、支出总额增加、交易数量增加、货币需求增加、预防货币需求

8、预防动机的牙齿部分货币需求也由收入和制度决定，后者在一段时间内保持不变。因此，预防性货币需求也主要取决于收入，并向收入相同的方向变化。汇总交易与预防币别需求总计(L1)是总收入(Y)的函数，K是常数，反映收入对币别需求的影响。投机性货币需求来自投机动机的牙齿部分的货币需求取决于债券的市场价格，债券市场价格高，预期债券价格低，持有货币低，债券市场价格低，预期债券价格上涨，债券购买，债券价格是对债券未来收益的折价。投机货币需求，r债券面额各期收益；r是市场利率。投机性货币需求，观察1)利率越低，债券价格越高，人们就越倾向于持有货币而不持有债券。2)利率越高，债券价格越低，人们越倾向于持有债券而不持有货币。，投机性货币需求，结论投机性货币需求(L2)和市场利率(R)牙齿反转，A和H保持不变，H反映利率对货币需求的影响。投机性货币需求，投机性货币需求，问题1)市场利率能否无限下降？如果不是，达到最低时限后会发生什么？投机性货币需求量，答复1)不能无限下降。因为债券价格不能无限上升。2)利率达到最低期限，债券价格最高，人们普遍下降，倾向于持有货币，不持有债券。投机性货币需求，流动偏好陷阱是人们希望拥有的情况，无论在既定利率情况下有多少货币。此时，对货币流动性的偏好正趋于无限。凯恩斯的第三个基本心理规律，投机性货币需