长期筹资方式.ppt

1、第三章长期通融资金方式，第一节长期通融资金概要第二节股权通融资金第三节学习债务性通融资金，本章目标和要求，1 .了解企业通融资金的动机和类型， 熟悉2 .了解海和股权通融资金和债券通融资金两种不同性质通融资金方式的主要区别3 .把握普通股发行通融资金的优缺点4 .把握债券发行价格的修订和普通股通融资金发行的优缺点5 .理解租赁通融资金方式的优缺点。第一节长期通融资金的概要、一、长期通融资金的动机、长期通融资金的类型、一、长期通融资金的动机、一、可扩展性通融资金的动机扩张性通融资金的动机是企业扩大生产经营规模和增加对外投资的需求而带来的追加通融资金的动机。 2、协调性通融资金动机企业的协调性通融

2、资金动机是企业需要调整现有资本结构的通融资金动机。 3、混合性通融资金动机企业为了向云同步扩大规模、调整资本结构而产生的通融资金动机称为混合性通融资金动机。 二、长期通融资金的类型，1内部通融资金和外部通融资金根据资源的范围不同，可以分为内部通融资金和外部通融资金两种类型。 2直接通融资金和间接通融资金企业的通融资金活动，根据是否利用银行等金融机构，可以分为直接通融资金和间接通融资金两种。 3股权通融资金、债务通融资金根据资本属性(权利)的不同，企业的长期通融资金可以分为股权通融资金、债务通融资金和混合性通融资金。 二、长期通融资金的类型；一)权益资本(所有权性质)权益资本又称权益资本、个人资

3、本，是企业依法取得、长期拥有、可以自主运用的资本。 (1)权利和义务利益分配权工商管理权对企业债务承担有限责任；(2)期限长；(3)资本成本高；(4)财务风险低；(2)长期通融资金的类型；(3)债权资本(债权性质)债权资本也被称为债务资本、借款资本，企业依法化学基；(1) 权利和义务按时要求无利息工商管理权对企业其他债务不承担补充责任；(2)使用期限短；(3)资本成本低；(4)财务风险高；第二节股权通融资金；1、资本通融资金2、发行普通股通融资金；1、资本通融资金投入；1这是非股份制企业筹集股本的基本方法。 (2)投资资本通融资金的主体投资资本通融资金的主体只能采用非股份制公司，包括个人独资企

4、业、个人合伙企业和国有独资公司。 一、投入资本通融资金，二、投入资本通融资金种类收集现金投资筹集非现金投资(实物资产、无形资产)，一、投入资本通融资金，三、投入资本通融资金的优缺点：能提高企业的资金和借款能力尽快形成生产经营能力，财务风险低。 缺点：投资资本通融资金通常资本成本高，财产权关系不清楚，对财产权交易也不方便。 二、发行普通股的通融资金，1 .股票的含义和种类2 .股票企业上市3 .普通股的通融资金的优缺点，1 .股票的含义和种类，股票的含义股票是股份制公司为了筹措股票资本而发行的有价证券，股票持有者为公司股票的证明，它代表股票持有者在公司所拥有的所有权。 股票种类普通股和优先股的记

5、名股与无记名股有票面价值和无票面价值的国家股、法人股、个人股和外资股的首发股和新股a股、b股、h股、n股、s股等，是股票企业上市的意义基本目的：可以增加本公司股票的吸引力，形成稳定的资本来源1 )提高公司发行股票的流变性和变异性，便于投资者的预约、交易；2 )促进公司所有权的社会化，避免所有权过度集中；3 )提高公司的知名度；4 )有助于确定公司增发新股的发行价格；5 )有助于确定公司的价值，使公司达到股东财富最大化的目标； 2 .股票上市、股票上市、公司对可能不利表现的各种信息公开要求可能暴露公司商业秘密的股票大盘变动会歪曲公司的实际情况，分散可能损害公司声誉的公司的特罗尔权。 3、普通股通

6、融资金的长处和短处、普通股通融资金的长处在普通股通融资金中没有规定固定分红负担普通股的到期日， 利用普通股通融资金无需偿还财务风险的小发行普通股筹措资本，公司信用普通股通融资金的缺陷资本成本高，可分散公司的康特罗尔权，引起股票价格变动，第3节债务性通融资金一、长期借款二、普通股融资三、融资租赁融资，一、 长期借款通融资金，一.银行借款金信用条件二.长期借款通融资金的优缺点，一.银行借款金信用条件，信用额度是借款企业和银行间正式或非官方协议所规定的企业借入资金的最高限额。 周转结账台定合同是常被用于龙头企业定的正式信用额度。 补偿性侗额是银行要求借款企业以贷款限额或实际借款额的10 %的平均存款

7、侗额保留银行。 利率为8%，补偿性津贴金额为20%，则纯利率为8%/(1-20%)=10%，2、长期借款通融资金的优缺点、长期借款的优点借入资金通融资金速度快，借入资金资本成本低，借入资金融资弹性大， 财务杠杆作用可以发挥高长期借款通融资金风险的借入资金通融资金限制条件1 .债券要素2 .债券发行价格3 .债券通融资金的优缺点2、普通债券通融资金的发行，1 .债券的含义和要素债券是债务人为了筹集债务资本而发行的，并约定在一定期间内偿还对债权人支付利息的有价证券。 (1)债券面额(2)票面价格(3)债券的到期日、2 .决定债券发行价格、债券发行价格的要素债券票面价格确定市场利率债券的到期日债券发

8、行价格的方法、2 .债券评价方法：2020/7/27、2 .其发行价格可以分为以下3种情况来分析估计。 (1)如果市场利率为10%，则与票面价格一致，该债券为等价发行。 (2)市场利率为8%低于票面价格时，该债券属于溢价发行。 (3)如果市场利率是12%并且高于票面价格，则发行价格是折价发行。 其发行价格为：3.债券通融资金的优缺点、债券通融资金的长处通融资金成本低，财务杠杆作用能保障股东控制权，公司资本结构债券通融资金的短处财务风险高，限制条件多，通融资金数量有限，三、租赁通融资金、 1 .租赁的含义2 .租赁的种类和特征3 .融资租赁的方式4 .融资租赁通融资金的长处和短处1 .租赁是指，

9、以出租人收取租金为条件，在合同或者合同规定的期限内，向承租人租赁资产来使用的经济行为。 租赁行为实质上具有贷款属性，但直接关系到东西而不是金钱。 2 .租赁的种类和特点，运营租赁1 )租赁企业可以根据需要随时向出租人提供租赁资产2 )租赁期限短，不涉及长期且固定的义务3 )在设备租赁期限中出现新设备或者不需要租赁设备； 租赁企业可以按规定提前解除租赁合同4 )由出租人提供专业服务5 )租赁期满或者合同中止时，租赁设备由出租人收回。2 .租赁的种类和特点，融资租赁1 )一般租赁企业向租赁公司提出正式的申请，租赁公司将购买的设备融资给租赁企业使用2 )租赁期限长3 )租赁合同比较稳定4 )租赁企业负责设备维修和保险，但无权自行分解改造5 ) 在租赁期限期满时，有以事先约定的方式处置设备，一般返还或持续租赁，剩馀购买3种选择，通常由租赁企业剩馀购买。 3、融资租赁方式、直接租赁融资租赁的典型形式。 售后服务的租赁企业通过出售资产来获取现金，通过向云同步租赁现金来保留资产的使用权。 杠杆化租赁公司既是出租人又是借款人，同时收取租金和债务。 本文尝试分析杠杆租赁、贷款人、租赁公司(或信托机构)、承租人、股东、制造商、租赁、销售资产、贷款、资产留置权、权益投资、4 .融资租赁通融资金的优点和缺点2债券发行价格的决定因素。 3试着说明发行债券通融资金的长处和短处。 4试着说明融资租赁