《财务汇报》PPT课件.ppt

1、广西南宁运德汽车运输公司提升综合竞争力咨询 财务分析报告,2004年3月1日 广西 南宁,2020年7月29日,保密文件 版权所有,1,广西运德集团财务分析目录,整体财务能力分析,整体财务情况分析,一,1,对投资与收益的初步诊断,2,各类业务的财务情况分析,二,各类业务的对比分析,1,各类业务的发展趋势,2,2020年7月29日,保密文件 版权所有,2,广西运德集团财务分析目录,整体财务能力分析,整体财务情况分析,一,1,对投资与收益的初步诊断,2,各类业务的财务情况分析,二,各类业务的对比分析,1,各类业务的发展趋势,2,2020年7月29日,保密文件 版权所有,3,运德集团整体财务情况分析

2、方法的综述,整体财务能力分析,对投资与收益的初步诊断,短期偿债能力分析 长期偿债能力分析 运营能力分析 盈利能力分析,投资分析 收益分析 投资收益率分析,从财务的角度对集团整体财务情况进行研究，为内部的管理提供初步的财务依据,2020年7月29日,保密文件 版权所有,4,整体财务情况分析的主要结论,1,项目投资前，没有形成可持续发展的战略意图，在战略上定位不清,2,项目投资过程中，项目管理缺失，使得投资效率降低、投资风险变大,3,项目投资后，由于投资的盲目性分散了企业的集中优势，消弱了企业整体竞争实力,4,整体财务能力在2001年后已经出现下滑，2003年综合财务能力明显下降，这将会影响运德集

3、团未来两年的发展,2020年7月29日,保密文件 版权所有,5,广西运德集团财务分析目录,整体财务能力分析,整体财务情况分析,一,1,对投资与收益的初步诊断,2,各类业务的财务情况分析,二,各类业务的对比分析,1,各类业务的发展趋势,2,2020年7月29日,保密文件 版权所有,6,19,879,20,488,20,794,21,758,34,538,33,048,44,882,45,246,49,956,50,951,65,623,73,809,0,10,000,20,000,30,000,40,000,50,000,60,000,70,000,80,000,1998年,1999年,2000

4、年,2001年,2002年,2003年,净资产,总资产,从最近六年的财务数据来看，凭借着公司高层的正确领导，在全体员工的共同努力下，广西运德在资产规模上稳健的发展,信息来源：广西运德集团.计财处.财务决算报告、新华信分析,1998年2003年总资产和净资产变化表（单位：万元）,2020年7月29日,保密文件 版权所有,7,收入和利润每年也在跳跃式的增长，其中总收入每年平均以14的速度增长，利润总额每年平均以30的速度增长，但去年有大幅度下滑,信息来源：广西运德集团.计财处.财务决算报告、新华信分析,收入总额,利润总额,1998年2003年收入总额和利润总额变化表（单位：万元）,16598,18

5、210,23278,27189,30664,31738,341,1106,1340,605,432,339,0,5000,10000,15000,20000,25000,30000,35000,1998年,1999年,2000年,2001年,2002年,2003年,0,200,400,600,800,1000,1200,1400,1600,运营总收入,利润总额,2020年7月29日,保密文件 版权所有,8,从整体来看，尽管最近几年来运德集团保持良好的持续发展，但从公司财务能力分析的过程中，我们发现仍存在很多问题,短期偿债能力分析,1,长期偿债能力分析,2,运营能力分析,3,盈利能力分析,4,主

6、要指标：流动比率、速动比率。 主要结论： 1、短期偿债能力近年来不断提高，但稳定性较差、波动性较大。 2、公司的短期偿债能力还需要进一步的提高。,主要指标：资产负债率、产权比率。 主要结论： 1、长期偿债能力一直保持较好的状态发展，但稳定性也较差。 2、从资产负债和产权结构的角度分析长期偿债能力来看，公司财务结构较为稳健。,主要指标：资产周转率。 主要结论： 1、资产周转率开始不断下滑，运营能力下降，最终会影响企业的盈利能力。 2、周转变慢，反映销售能力变弱。企业无法通过“薄利多销”的办法，加速资产的周转，带来利润绝对额的增加。,主要指标：净利润率、成本费用利润率、所有者权益报酬率、资本增值保

7、值率、总资产报酬率、净资产收益率。 主要结论： 1、整体盈利能力开始下降，并影响到未来近两年的盈利状况。 2、整体盈利能力稳定性较差、波动性较大。,结论：公司的整体财务能力在2001年后已经出现下滑，2003年综合财务能力明显下降，这将直接影响到企业未来最近两年的盈利能力、运营能力和偿债能力。,2020年7月29日,保密文件 版权所有,9,首先，从流动比率来看，短期偿债能力自2000年来每年都有所增长，但离行业标准还需要进一步的提高,信息来源：广西运德集团.计财处.财务决算报告,49.52%,41.10%,27.57%,30.17%,44.02%,47.77%,45.90%,8.52%,9.4

8、2%,-32.90%,-17.01%,0%,10%,20%,30%,40%,50%,1998年,1999年,2000年,2001年,2002年,2003年,-40%,-20%,0%,20%,40%,60%,流动比率,增长比率,1,2,3,4,流动比率可以反映短期偿债能力。 流动比率越高，反映企业短期偿债能力越强，企业拥有的营运资金越多，可用以抵偿债务，而且表明企业可以变现的资产数额就越大。,从最近六年的财务情况来看： 运德集团的流动比率从2000年以来，每年以不同的比率递增，说明广西运德在财务方面短期偿债能力不断提高。 按照长期经验，结合行业特征，流动比率应在6080左右为合适，所以公司的短期

9、偿债能力还需要进一步的提高。 从其增长比率来看，每年的流动资产变化不稳定。,1998年2003年财务流动比率变化图,2020年7月29日,保密文件 版权所有,10,速动比率可用作流动比率的辅助指标，其更准确的反映运德集团短期偿债能力的不断提高,信息来源：广西运德集团.计财处.财务决算报告,速动比率可用作流动比率的辅助指标，能更准确的反映企业的短期偿债能力。 如果速动比率过低，说明企业的短期偿债能力存在问题；但如果速动比率过高，则又说明企业因拥有过多的货币性资产，而可能失一些有利的投资和获利机会。,从最近六年的财务情况来看： 运德集团的速动比率从2000年以来，每年以不同的比率递增，说明广西运德

10、在财务方面短期偿债能力不断提高。 按照长期经验，结合行业特征，速动比率应在5070左右为合适，所以公司的短期偿债能力还需要进一步的提高。 从其增长比率来看，每年的流动资产变化不稳定。,1998年2003年财务速动比率变化图,44.39%,35.88%,22.89%,26.40%,40.43%,44.99%,11.28%,53.12%,15.36%,-36.21%,-19.17%,0%,10%,20%,30%,40%,50%,1998年,1999年,2000年,2001年,2002年,2003年,-40%,-20%,0%,20%,40%,60%,80%,速动比率,增长比率,1,2,3,4,202

11、0年7月29日,保密文件 版权所有,11,其次，从资产负债率来看，长期偿债能力分析较为稳健，平均保持在50左右,信息来源：广西运德集团.计财处.财务决算报告,资产负债率反映了在企业总资产中由债权人提供的资金比重。 如果资产负债率过低，说明企业的经营非常保守或对于目前所从事的行业前景没有把握。如果资产负债率过高，债权人面临的风险高。,从最近六年的财务情况来看： 运德集团的资产负债率比较平稳，一直保持在50左右。 按照长期经验，结合行业特征，资产负债率应在75以下为合适，从资产负债率来看，目前运德集团的资产负债较为合理。,1998年2003年财务资产负债率变化图,55.71%,54.72%,58.

12、37%,57.30%,47.37%,55.22%,-17.33%,16.58%,-1.85%,6.68%,-1.78%,0%,10%,20%,30%,40%,50%,60%,1998年,1999年,2000年,2001年,2002年,2003年,-20%,-15%,-10%,-5%,0%,5%,10%,15%,20%,25%,30%,35%,40%,资产负债率,增长比率,1,2,3,4,2020年7月29日,保密文件 版权所有,12,在长期偿债能力分析中，产权比率揭示了运德集团稳健的财务结构,信息来源：广西运德集团.计财处.财务决算报告,产权比率是企业财务结构稳健与否的重要标志。 资产负债率侧

13、重于分析债务偿付安全性的物质保障程度，产权比率侧重于揭示财务结构的稳健程度以及自有资金对偿债风险的承受能力。 产权比率高，是高风险、高报酬的财务结构；产权比率低，是低风险、低报酬的财务结构。 另一方面也表明债权人投入的资本受到股东权益的保障程度，或者说是企业清算时对债权人利益的保障程度。,从最近六年的财务情况来看： 运德集团的产权比率平均保持在120左右，表明运德集团稳健的财务结构。从其增长比率来看，产权比率在2002年前后变动较大，这与2002年净资产和2003年总负债的的突然猛增有很大关系。,1998年2003年财务产权比率变化图,125.78%,120.84%,140.24%,134.1

14、7%,90.00%,123.33%,-32.92%,37.04%,-3.93%,16.05%,-4.33%,0%,20%,40%,60%,80%,100%,120%,140%,160%,1998年,1999年,2000年,2001年,2002年,2003年,-40%,-20%,0%,20%,40%,产权比率,增长比率,1,2,3,4,2020年7月29日,保密文件 版权所有,13,再次，从总资产周转率来看，运德集团总体运营能力不足，销售能力减弱,信息来源：广西运德集团.计财处.财务决算报告,总资产周转率用来分析企业全部资产的使用效率。 如果该比率较低，说明企业利用全部资产进行经营的效率较差，最

15、终会影响企业的盈利能力。,从最近六年的财务情况来看： 运德集团的总资产周转率在2001年达到最高峰，并开始有所下滑。从其增长比率来看，2002年和2003年呈加速下滑状态。 资产周转率开始不断下滑，说明企业利用全部资产进行经营的效率较差，最终会影响企业的盈利能力。 周转变慢，反映销售能力减弱。企业无法通过“薄利多销”的办法，加速资产的周转，带来利润绝对额的增加。 公司的总体运营能力不足，主要因为整体销售收入的增长低于整体资产规模的增长。,1998年2003年财务总资产周转率变化图,38.10%,40.41%,48.90%,53.89%,52.61%,45.52%,-2.37%,-13.47%,

16、10.20%,21.02%,6.06%,0%,10%,20%,30%,40%,50%,60%,1998年,1999年,2000年,2001年,2002年,2003年,-20%,0%,20%,40%,总资产周转率,增长比率,1,2,3,4,2020年7月29日,保密文件 版权所有,14,最后，从净利润率来看，因为运营和管理等成本费用的明显增长，运德集团的盈利能力在2003年急速下滑,信息来源：广西运德集团.计财处.财务决算报告,净利润率用以反映和衡量企业销售收入的收益水平，比率越大，表明企业经营成果越好。,从最近六年的财务情况来看： 运德集团的净利润率自1999年以不同的增长比率增长，2003年

17、突然下滑。从其增长比率来看，1998年2003年间变化波动大，呈现极不稳定的状态。 公司的总体盈利能力降低，主要因为在整体运营收入稳步增长的同时，运营和管理的费用有明显增长，使得利润总额和净利润总额有所下降。,1998年2003年财务销售净利润率变化图,1.47%,1.21%,1.28%,2.69%,2.93%,1.06%,9.12%,-64.03%,109.43%,5.73%,-17.55%,0%,1%,2%,3%,1998年,1999年,2000年,2001年,2002年,2003年,-75%,-55%,-35%,-15%,5%,25%,45%,65%,85%,105%,125%,145%

18、,销售净利润率,增长比率,1,2,3,4,2020年7月29日,保密文件 版权所有,15,成本费用利润率表明，集团单位成本费用的消耗所能产生的收益有所下降,信息来源：广西运德集团.计财处.财务决算报告,成本费用利润率反映的是企业生产经营过程中发生的耗费与获得的收益之间关系的指标。 成本费用利润率越高，表明企业耗费所取得的收益越高。 这是一个能直接反映增收节支、增产节约效益的指标。企业生产销售的增加和费用开支的节约，都能使这一比率提高。,从最近六年的财务情况来看： 运德集团的成本费用利润率自2000年以不同的增长比率增长，2003年突然下滑。从其增长比率来看，1998年2003年间变化波动大，呈

19、现极不稳定的状态。 公司的总体盈利能力降低，主要因为整体运营和管理的费用有明显增长。,1998年2003年财务成本费用利润率变化图,2.09%,1.91%,1.89%,4.24%,4.57%,1.94%,7.76%,-57.47%,-8.46%,-0.96%,124.17%,0%,1%,2%,3%,4%,5%,1998年,1999年,2000年,2001年,2002年,2003年,-70%,-30%,10%,50%,90%,130%,170%,成本费用利润率,增长比率,1,2,3,4,2020年7月29日,保密文件 版权所有,16,所有者权益报酬率是企业盈利能力的核心指标，其在2001年不断下

20、滑，表明每单位净资产所产生的收益有所下降,信息来源：广西运德集团.计财处.财务决算报告,企业从事经营活动的最终目的是实现所有者财富最大化，从静态角度来讲，首先就是最大限度地提高自有资金利润率。因此，所有者权益报酬率是企业盈利能力比率的核心，而且也是整个财务指挥体系的核心。,从最近六年的财务情况来看： 运德集团的成本费用利润率自1999年以不同的增长比率增长，2001年开始出现下滑，并在2003年出现快速下滑。从其增长比率来看，1998年2003年间变化波动大，呈现极不稳定的状态。 公司的所有者权益报酬率下滑，表明每单位所有者权益所能够产生的收益能力降低，在某种程度上说明公司的盈利能力有所下降。

21、,1998年2003年财务所有者权益报酬率变化图,1.25%,1.10%,3.44%,3.20%,0.99%,1.45%,-6.98%,-68.99%,-12.19%,32.16%,137.31%,0%,1%,2%,3%,4%,1998年,1999年,2000年,2001年,2002年,2003年,-80%,-60%,-40%,-20%,0%,20%,40%,60%,80%,100%,120%,140%,160%,180%,200%,所有者权益报酬率,增长比率,1,2,3,4,2020年7月29日,保密文件 版权所有,17,资本增值保值率在2003年的突然下滑表明净资产的运营效益降低，所有者的

22、利益遭受到损失，将直接影响企业未来最近两年的盈利能力,信息来源：广西运德集团.计财处.财务决算报告,一般说来，如果资本保值增值率大于100，说明所有者权益增加；否则，则意味着所有者权益遭受损失。,从最近六年的财务情况来看： 运德集团的资本保值增值率平均保持在111左右，2002年达到最高峰，2003年突然下滑。从其增长比率来看，最近两年变化波动大。 公司的资本增值保值率出现突然下滑，表明2003年所有者利益遭受到损失。这直接影响到企业未来最近两年的盈利能力。,1998年2003年财务资本增值保值率变化图,102.95%,103.06%,101.49%,104.63%,158.74%,95.69

23、%,-39.72%,3.10%,-1.53%,0.11%,51.71%,0%,20%,40%,60%,80%,100%,120%,140%,160%,180%,1998年,1999年,2000年,2001年,2002年,2003年,-45%,-25%,-5%,15%,35%,55%,75%,资本增值保值率,增长比率,1,2,3,4,2020年7月29日,保密文件 版权所有,18,总资产报酬率自2001年不断下滑，表明集团运用全部资产获利能力的下降,信息来源：广西运德集团.计财处.财务决算报告,总资产报酬率表示全部资产获取收益的水平，全面反映了获利能力和投入产出状况。 总资产报酬率越高，表明投入

24、产出的水平越好，资产运营越有效，表明企业运用全部资产获利的能力就越强。,从最近六年的财务情况来看： 运德集团的总资产报酬率波动呈波浪状，2001年达到最高峰，2003年剧烈下滑。从其增长比率来看， 1998年2003年间变化波动大，呈现极不稳定的状态。 公司的总资产报酬率出现突然下滑，主要因为资产规模在快速扩大的同时，利润总额减少过半。表明2003年公司全部资产的获利能力下降，直接影响到企业未来最近两年的盈利能力。,1998年2003年财务总资产报酬率变化图,1.37%,1.19%,1.22%,2.76%,2.67%,1.38%,-48.24%,-2.94%,126.34%,2.42%,-13

25、.26%,0%,1%,2%,3%,1998年,1999年,2000年,2001年,2002年,2003年,-60%,-40%,-20%,0%,20%,40%,60%,80%,100%,120%,140%,160%,180%,总资产报酬率,增长比率,1,2,3,4,2020年7月29日,保密文件 版权所有,19,净资产收益率全面准确的反映了集团的整体财务能力自2001年以来不断下滑，2003年综合财务能力明显下降,信息来源：广西运德集团.计财处.财务决算报告,从最近六年的财务情况来看： 运德集团的净资产收益率变化较大，2001年达到最高峰。从其增长比率来看， 2001年前后变化波动大。 公司的净

26、资产收益率反映了公司整体财务能力在2001年后已经出现下滑，2003年综合财务能力明显下降，这将直接影响到企业未来最近两年的盈利能力、运营能力和偿债能力。,通过对净资产收益率的分析可以对企业的财务状况作出系统而相对准确的分析，业内称之为杜邦分析系统。其方法是由核心指标净资产收益率，倒推出许多相关指标。 我们把净资产收益率分解成了个不同的财务指标。其中销售净利率反映公司的赢利能力；资产周转率反映公司的资产管理和运营能力；而权益乘数则是用来评估公司的负债情况。,1998年2003年财务总资产报酬率变化图,1.27%,1.08%,1.51%,3.39%,2.93%,1.07%,-63.41%,-14

27、.47%,39.20%,124.95%,-13.57%,0%,1%,2%,3%,4%,1998年,1999年,2000年,2001年,2002年,2003年,-80%,-60%,-40%,-20%,0%,20%,40%,60%,80%,100%,120%,140%,160%,180%,净资产收益率,增长比率,2020年7月29日,保密文件 版权所有,20,广西运德集团财务分析目录,整体财务能力分析,整体财务情况分析,一,1,对投资与收益的初步诊断,2,各类业务的财务情况分析,二,各类业务的对比分析,1,各类业务的发展趋势,2,2020年7月29日,保密文件 版权所有,21,广西运德集团在项目投

28、资上具有相互独立性和不连续性等特点，使得企业投资的效率变得低下，投资风险变大，消弱了企业的整体竞争实力,投资没有形成可发展、可持续的战略意图,在战略上定位不清。 项目投资管理缺失。,投资效率低下、投资风险变大,分散了企业的集中优势，消弱了企业整体竞争实力。 打击了企业对未来项目投资和开发的积极性。,2020年7月29日,保密文件 版权所有,22,8513.17,1470.00,5460.65,267.45,298.03,50.00,549.14,240.10,149.80,28.00,0.00,1000.00,2000.00,3000.00,4000.00,5000.00,6000.00,70

29、00.00,8000.00,9000.00,1991年,1995年,1996年,1997年,1998年,1999年,2000年,2001年,2002年,原始总投资额,原始投资额,从投资幅度上看，自1995年来，原始投资总额不断增加，但从追加投资增长来看，投资具有不连续性和相互独立性的特点，表明投资的战略意图不明显,信息来源：广西运德集团.计财处、新华信分析,-90.89%,128.71%,-10.26%,1941.78%,435.00%,60.28%,496.07%,-73.08%,追加投资增长比率,自1995年以来，原始投资总额每年以不同的比率不断增长，但从追加投资增长率来看，前后投资幅度波

30、动性过大，说明： 1、每年的投资具有很强的不连续性。 2、同时也说明每年投资的项目具有相互独立性。,1,2,3,4,单位：万元,运德集团项目投资的战略意图不明显,2020年7月29日,保密文件 版权所有,23,从投资效率上看，运德集团2001年投资产生的效益出现大幅度下滑，投资风险变大，尽管2003年投资收益率有所提高，但仍比历史水平差距很大,信息来源：广西运德集团.计财处、新华信分析,1,2,3,4,1.731%,1.741%,0.367%,0.369%,0.668%,0.000%,0.200%,0.400%,0.600%,0.800%,1.000%,1.200%,1.400%,1.600%

31、,1.800%,2.000%,1999年,2000年,2001年,2002年,2003年,投资收益率,增长比率,差距 1.073%,2020年7月29日,保密文件 版权所有,24,从投资效果上看，随着投资总额的不断增长，投资收益总额也不断增长，但从收益增长比率来看，投资收益增长不稳定,信息来源：广西运德集团.计财处、新华信分析,22.76,27.55,25.83,31.38,56.84,164.36,0.00,20.00,40.00,60.00,80.00,100.00,120.00,140.00,160.00,180.00,1999年,2000年,2001年,2002年,2003年,投资总收

32、益,投资收益,21.05%,-6.27%,21.48%,81.16%,投资收益增长比率,随着原始投资总额的不断增长，从最近五年投资收益来看，增长不稳定。从另一个角度同样说明： 1、每年的投资具有不连续性。 2、同时也说明每年投资收益的稳定性差，存在风险。,1,2,3,4,单位：万元,2020年7月29日,保密文件 版权所有,25,435.00%,496.07%,-90.89%,1941.78%,-73.08%,60.28%,128.71%,-10.26%,-400.00%,0.00%,400.00%,800.00%,1200.00%,1600.00%,2000.00%,2400.00%,199

33、5年,1996年,1997年,1998年,1999年,2000年,2001年,2002年,2003年,追加投资增长比率,81.16%,21.48%,-6.27%,21.05%,投资收益增长比率,而且，投资的增加没有真正产生收益有效的持续的累加,信息来源：广西运德集团.计财处、新华信分析,从追加投资增长比率和投资收益增长比率来看，每年投资的增长，不能带动起收益的相应增长。也就是说，投资与收益的相关性不大。说明： 1、历年投资的追加没有产生有效的、持续的投资收益。 2、历年投资的追加没有真正产生有效的累加效应。,1,2,3,4,2020年7月29日,保密文件 版权所有,26,自1991年至2001

34、年投资了23个项目，其中产生收益的原始投资额仅占原始投资总额的5.1%，绝大部分的投资没有产生收益，表明运德集团项目投资管理缺失,信息来源：广西运德集团.计财处、新华信分析,1,2,3,5.10%,94.90%,有投资收益的原始投资额,无投资收益的原始投资额,产生收益的原始投资额仅占原始投资总额的5.1%,1991年2001年投资的23个项目中，只有6个项目有投资收益，占投资项目总数的26.1%，其原始投资额占投资总额5.1%。 除了投资收益具有延迟性的特点外，还表明企业对投资后的项目投资管理缺失。,4,2020年7月29日,保密文件 版权所有,27,从投资内容上看，投资的23个项目分别属于7

35、个业务种类，目前仍有部分业务种类没有产生收益,信息来源：广西运德集团.计财处、新华信分析,1,2,3,4,各投资项目的业务种类投资收益情况（截至2003年）,单位：万元,1557.90,13.10,10.00,149.80,391.02,50.00,127.41,34.70,2.25,0.00,0.00,0.00,0.00,0.11,0.00,200.00,400.00,600.00,800.00,1000.00,1200.00,1400.00,1600.00,1800.00,客运,检测,农贸,修理,旅游,广告,债券,投资额,收益,2020年7月29日,保密文件 版权所有,28,通过以上分析，

36、并且从广西运德集团内部访谈中了解，公司在项目投资上存在定位不清等问题，使得投资效率低下，投资风险变大,信息来源：广西运德集团.计财处、访谈资料收集、新华信分析,表 现 ,问 题 描 述 ,投资比较盲目。 每年投资具有随意性和不连续性。 投资的累加不能产生有效的收益累加。 投资风险变大,投资没有形成可发展、可持续的战略意图。 投资在战略上定位不清。 项目投资管理缺失，投资前，没有起到规避投资风险；投资后，没有起到提高投资收益，评估投资效益的目的。,导 致 的 结 果 ,由于投资定位不清，不但没有带来预期的投资收益，而且分散了企业的集中优势，消弱了企业整体竞争实力。打击了企业对未来项目投资和开发的

37、积极性。,2020年7月29日,保密文件 版权所有,29,广西运德集团财务分析目录,整体财务能力分析,整体财务情况分析,一,1,对投资与收益的初步诊断,2,各类业务的财务情况分析,二,各类业务的对比分析,1,各类业务的发展趋势,2,2020年7月29日,保密文件 版权所有,30,运德集团的下属公司、控股/参股公司的业务分为16个业务种类,2020年7月29日,保密文件 版权所有,31,我们将通过各类业务的对比分析和发展趋势分析为业务组合提供初步的财务依据,各类业务的对比分析,以2003年的财务数据为基础： 对各业务的收入构成进行对比分析 对各业务的利润构成进行对比分析,从财务的角度对集团属下各

38、业务进行研 究，为业务的筛选提供初步的财务依据,分析方法：,分析特点：,以最近六年的数据加权平均进行对比分析 以2003年为时点，各类业务财务指标对比分析,各类业务的发展趋势,对主营业务进行趋势分析 对其他业务进行趋势分析,长期回顾，探索发展趋势,2020年7月29日,保密文件 版权所有,32,各类财务情况分析的主要结论,客运、租赁、检测等业务是利润贡献最大的业务,1,依据投入产出把业务划分为四个区域，并相应提出了深挖业务潜力、扩大业务领域、重点扶持培养和关、并、转、停的处理意见,2,以客运为依托的代理、商品销售、租赁、检测和其他业务是理想的业务组合,3,2020年7月29日,保密文件 版权所

39、有,33,广西运德集团财务分析目录,整体财务能力分析,整体财务情况分析,一,1,对投资与收益的初步诊断,2,各类业务的财务情况分析,二,各类业务的对比分析,1,各类业务的发展趋势,2,2020年7月29日,保密文件 版权所有,34,通过对运德集团属下各业务的投入和产出分析，我们把各业务规类于四个业务区域中，而且，不同区域的业务的处理方法也有所不同,较差的业务组合区域,以最近六年的主要财务指标为依据，把业务划分了四个选择区域,描 述 ,占有企业资产规模较大 业务收入少,处理建议 ,业务转让 业务停止,可以选择的业务组合 区域，分为两种模式,占有企业资产规模较大 业务收入较多,占有企业资产规模较小

40、 业务收入较少,深挖业务潜力 扩大业务领域 业务合并 业务转让 业务停止,理想的业务组合区域,经营稳定性良好、波动性小、经营风险低、收益较好的业务组合,集中核心优势重点发展,信息来源：新华信分析,2020年7月29日,保密文件 版权所有,35,客运和货运是运德公司的主要经营业务，其中货运业务收入占主营业务收入的比重越来越小,信息来源：广西运德集团.计财处.财务决算报告、新华信分析,1998年2003年主营运输收入变化表（单位：百万元）,83.17,96.15,143.12,176.04,198.60,213.26,11.01,12.73,10.47,10.64,8.04,7.83,0.00,5

41、0.00,100.00,150.00,200.00,250.00,1998年,1999年,2000年,2001年,2002年,2003年,客运业务,货运业务,2020年7月29日,保密文件 版权所有,36,94.18,108.88,153.59,186.68,206.64,221.08,78.81,80.82,86.81,117.90,114.52,113.90,0.00,50.00,100.00,150.00,200.00,250.00,300.00,350.00,400.00,1998年,1999年,2000年,2001年,2002年,2003年,主营业务收入,其他业务收入,主要经营业务收

42、入平均占总运营收入的61，而以旅客服务和汽车维修为主的其他非主营业务收入平均占总收入的39,信息来源：广西运德集团.计财处.财务决算报告、新华信分析,1998年2003年主营运输收入和其他非主营收入变化表（单位：百万元）,2020年7月29日,保密文件 版权所有,37,60.02%,3.32%,8.75%,7.49%,6.71%,5.45%,3.43%,1.13%,0.97%,0.63%,0.63%,0.58%,0.15%,0.35%,0.31%,0.10%,0.00%,10.00%,20.00%,30.00%,40.00%,50.00%,60.00%,客运业务,货运业务,其他业务,代理业务,

43、材料销售,商品销售,对外修理,租赁业务,检测业务,旅店客房,餐饮和食品,旅客服务,旅游业务,施救业务,广告业务,装卸业务,从最近六年业务收入构成图中来看，占全年总收入超过5的有五个业务，应当引起公司的重视，而装卸和广告等业务应该引起公司的注意,信息来源：广西运德集团.计财处.财务决算报告、新华信分析,集团公司属下业务收入构成图 1998年2003年加权平均（单位：百万元）,36.66%,63.34%,主营业务,非主营业务,加权平均收入值 （1998年业务收入 1999年业务收入）1/6 （2000年业务收入 2001年业务收入）2/6 （2002年业务收入 2003年业务收入）3/6,2020

44、年7月29日,保密文件 版权所有,38,38.77%,61.23%,主营业务收入,非主营业务收入,从2003年业务收入构成图中来看，占全年总收入超过5的有四个业务，应当引起公司的重视，而装卸和广告等业务应该引起公司的注意,信息来源：广西运德集团.计财处、新华信分析,主营运输收入合计2.21亿，占全年总收入的61%，是带动企业发展的发动机。其中，客运业务是核心业务。,2003年集团公司属下业务收入构成图,63.66%,2.34%,10.20%,6.39%,5.81%,3.62%,2.75%,1.31%,0.98%,0.69%,0.58%,0.55%,0.23%,0.02%,0.40%,0.48%

45、,0.00%,10.00%,20.00%,30.00%,40.00%,50.00%,60.00%,70.00%,客运业务,货运业务,商品销售,其他业务,代理业务,对外修理,材料销售,检测业务,租赁业务,旅店客房,旅客服务,施救业务,旅游业务,餐饮和食品,广告业务,装卸业务,2020年7月29日,保密文件 版权所有,39,从最近六年业务利润对比图中来看，主营业务中货运业务呈亏损状态，检测、租赁和其他业务成为利润的主要贡献业务，应当受到重视,信息来源：广西运德集团.计财处.财务决算报告、各下属企业和县站财务数据、新华信分析,2003年，主营业务中货运业务呈亏损状态。 在各种亏损业务中，材料销售、货

46、运业务和对外修理业务亏损最为严重，应当引起公司的注意。 客运业务、代理业务、检测业务、租赁业务和其他业务成为最近六年利润的主要贡献业务。,集团公司属下业务利润对比图 1998年2003年加权平均（单位：百万元）,加权平均利润值 （1998年业务利润 1999年业务利润）1/6 （2000年业务利润 2001年业务利润）2/6 （2002年业务利润 2003年业务利润）3/6,15.16,(4.26),7.02,3.71,1.81,1.64,0.60,0.26,0.19,0.16,(0.02),(3.05),(0.04),(0.12),(0.16),(9.66),(11.00),(6.00),(

47、1.00),4.00,9.00,14.00,客运业务,货运业务,其他业务,租赁业务,检测业务,代理业务,商品销售,旅客服务,餐饮和食品,旅店客房,广告业务,施救业务,旅游业务,装卸业务,对外修理,材料销售,2020年7月29日,保密文件 版权所有,40,从2003年业务利润对比图中来看，主营业务均出现亏损，检测、租赁和其他业务成为利润的主要贡献业务，应当收到重视,信息来源：广西运德集团.计财处.财务决算报告、各下属企业和县站财务数据、新华信分析,（0.62）,（2.46）,7.54,2.08,2.01,0.33,0.31,0.22,0.21,0.15,（0.01）,（1.06）,（3.72）,

48、（0.53）,（0.25）,（0.06）,（5.00）,（3.00）,（1.00）,1.00,3.00,5.00,7.00,9.00,客运业务,货运业务,其他业务,租赁业务,检测业务,旅客服务,对外修理,餐饮和食品,旅店客房,施救业务,广告业务,旅游业务,装卸业务,材料销售,代理业务,商品销售,2003年集团公司属下业务利润对比图,2003年，主营业务（客运业务和货运业务）均出现亏损状态。 在各种亏损业务中，商品销售亏损最为严重，应当引起公司的注意。 检测业务、租赁业务和其他业务成为2003年利润的主要贡献业务。,2020年7月29日,保密文件 版权所有,41,从2003年业务资产规模构成图中

49、来看，占全部资产超过5的有五个业务，其中作为资产规模大的非主营业务，在业务调整过程中，应考虑这些业务资产的转移成本,信息来源：广西运德集团.计财处.财务决算报告、各下属企业和县站财务数据、新华信分析,53.50%,6.20%,9.30%,6.20%,6.20%,4.03%,3.10%,3.10%,2.48%,1.55%,1.55%,0.93%,0.31%,0.31%,0.31%,0.93%,0.00%,10.00%,20.00%,30.00%,40.00%,50.00%,60.00%,客运业务,货运业务,材料销售,对外修理,代理业务,其他业务,旅客服务,旅店客房,检测业务,餐饮和食品,商品销售

50、,租赁业务,施救业务,装卸业务,旅游业务,广告业务,2003年集团公司属下业务资产规模构成图,作为非主营业务，如果占有很高资产规模，在业务组合调整和选择的过程中，应考虑这些业务资产的转移成本。,2020年7月29日,保密文件 版权所有,42,从各业务每单位资产所产生的收入来看，商品销售和其他业务是投入产出最好的业务,8.42,5.20,2.91,2.89,2.69,2.69,1.73,1.33,1.28,1.13,0.97,0.94,0.79,0.75,0.49,0.45,0.00,1.00,2.00,3.00,4.00,5.00,6.00,7.00,8.00,9.00,商品销售,其他业务,租

51、赁业务,代理业务,旅游业务,客运业务,材料销售,对外修理,货运业务,广告业务,餐饮和食品,检测业务,施救业务,装卸业务,旅店客房,旅客服务,收入/资产规模,集团公司属下业务收入/资产规模对比图,以客运业务为参考，高于2.69的业务有旅游、代理、租赁、其他、商品销售等业务。 从收入/资产规模来看，说明这些业务每单位资产所产生的收入较高，资产投入这些业务的效率较高。,2020年7月29日,保密文件 版权所有,43,从各业务每单位资产所产生的利润来看，租赁、其他、检测等业务是最好的业务,1.68,0.73,0.31,0.16,0.12,0.11,0.05,0.04,0.02,(0.02),(0.02

52、),(0.16),(0.21),(0.21),(0.29),(0.44),(0.80),(0.60),(0.40),(0.20),0.00,0.20,0.40,0.60,0.80,1.00,1.20,1.40,1.60,1.80,租赁业务,其他业务,检测业务,商品销售,客运业务,代理业务,餐饮和食品,旅客服务,旅店客房,施救业务,广告业务,旅游业务,对外修理,装卸业务,货运业务,材料销售,利润/资产规模,集团公司属下业务利润/资产对比图,以客运业务为参考，高于0.12的业务有商品销售、检测、其他和租赁等业务。 从利润/资产规模来看，说明这些业务每单位资产所产生的利润较高，资产投入这些业务的收益

53、较高。,2020年7月29日,保密文件 版权所有,44,通过以上业务投入产出对比分析，我们把运德属下的15个业务规类于四个业务组合区域中,收 入,高,低,高,资产规模,注释： 1、客运业务属于B区域。由于客运业务相比其他非客运业务收入和资产规模高很多，所以没有表示出来。 2、圆圈的大小代表利润的多少。,A较差的业务组合区域,B可选择的业务组合区域,C可选择的业务组合区域,具有高投入低产出的特点,具有高投入高产出的特点,具有低投入高产出的特点,具有低投入低产出的特点,D理想的业务组合区域,信息来源：新华信分析,2020年7月29日,保密文件 版权所有,45,其中，绝大部分业务投入资产规模小、收入

54、少，集中在C区域，相比之下，在这些业务群中检测和租赁业务的利润收益十分明显应该引起公司的重视,注释： 圆圈的大小代表利润的多少。,在16个业务种类中，有11个业务种类集中在投入小、产出少的C区域中。 在C区域的业务群中，相比之下，检测业务和租赁业务的利润收益极其明显，应该引起公司的重视。,信息来源：新华信分析,2020年7月29日,保密文件 版权所有,46,通过对业务区域的分析，仅从财务投入产出的角度来看，未来的业务组合需要进一步的进行调整,信息来源：新华信分析,收 入,高,低,高,资产规模,注释：圆圈的大小代表利润的多少。,处于B区域的客运业务，是运德集团的主要业务。 相比货运业务和其他非主

55、营业务是高投入高产出的业务。 而且，处于D区域的代理业务、其他业务、商品销售和处于C区域的检测业务、租赁业务、旅客服务、旅店客房等有利润贡献的业务都基本依托于客运业务而发展。,A,B,C,处于C区域的业务群，由于投入的资产规模小，所以产出也较少。如果未来重点培育C区域的部分业务，有可能成为未来高附加值的业务。,D,处于D区域的业务相对于其他区域的业务具有较理想的投入产出比，公司应多培养和发展这类业务，并扩大其资产规模，起到提高企业效益的作用。,发展方向,处理意见：根据实际情况 深挖业务潜力 扩大业务领域 业务转让、业务调整 业务停止,处理意见：根据具体的实际情况 作为主业的客运业务，是带动其他业务的发动机，应重点发展。,处理意见：根据具体的实际情况 集中核心优势，重点发展。,2020年7月29日,保密文件 版权所有,47,广西运德集团财务分析目录,整体财务能力分析,整体财务情况分析,一,1,对投资与收益的初步诊断,2,各类业务的财务情况分析,二,各类业务的对比分析,1,各类业务的发展趋势,2,2020年7月29日,保密文