第六章 证券市场.ppt

1、1.1,第六章 证券市场,6.2,第七章 证券市场,6.3,第一节 证券市场概述,6.4,一、证券市场的定义,证券市场？,6.5,证券市场的特征,证券市场是财产权利直接交换的场所,证券市场是风险直接交换的场所,6.6,证券市场与一般市场的区别,6.7,二、证券市场的基本功能,现代市场经济中最重要的资源是资金，证券市场配置资源主要是对资金进行有效配置，发挥资金导向的作用。,证券市场的运行形成了证券需求者和证券供给者的竞争关系，能产生高投资回报的资本，市场的需求大，证券价格高，反之证券价格就低。,融通资金,配置资源,资本定价,证券市场的首要功能是融通资金。在市场经济条件下，要使社会再生产顺利进行，

2、要求市场主体能够迅速地筹集到所需的长期、巨额资金。,6.8,三、证券市场的结构与分类,监管机构,证券市场参与者,6.9,三、证券市场的结构与分类,6.10,四、证券市场的产生与发展,社会化大生产和商品经济的发展,股份制的发展,信用制度的发展,6.11,四、证券市场的产生与发展,6.12,四、证券市场的产生与发展,1981年7月，重启国债发行。 1982年和1984年，企业债和金融债开始出现。 1987年9月，中国第一家专业证券公司深圳特区证券公司成立。 1988年，成立一批证券公司。 1990年12月19日和1991年7月3日，上海证券交易所和深圳证券交易所先后正式营业。 1991年10月，郑

3、州粮食批发市场开业并引入期货交易机制，成为新中国期货交易的实质性发端。 1992年10月，深圳有色金属交易所推出了中国第一个标准化期货合约特级铝期货标准合同。,6.13,四、证券市场的产生与发展,1992年10月，国务院证券管理委员会（简称国务院证券委）和中国证监会成立。 1997年11月，中国金融体系进一步确定了银行业、证券业、保险业分业经营、分业管理的原则。 1997年11月，证券投资基金管理暂行办法颁布，规范证券投资基金的发展。 1998年4月，国务院证券委撤销，中国证监会成为全国证券、期货市场的监管部门。 1998年年底，全国有证券公司90家，证券营业部2412家。,6.14,四、证券

4、市场的产生与发展,1998年12月，我国证券法正式颁布并于1999年7月实施。 2004年1月，国务院发布了关于推进资本市场改革开放和稳定发展的若干意见，为资本市场新一轮改革和发展奠定了基础。 2004年5月，中小企业板块推出。 2005年11月，修订后的证券法和公司法颁布，并于2006年1月1日起实施。 2007年新修订的期货交易管理条例发布实施；同年，证券公司监督管理条例 和证券公司风险处置条例 正式发布实施。 2009年10月23日，创业板正式启动。 2009年年末，中国证监会又适时启动了以沪、深300股指期货和融资融券制度。,6.15,第二节 证券发行市场,6.16,一、证券发行市场的

5、含义,证券 发行市场？,6.17,证券发行市场的特征,6.18,二、证券发行市场的作用,6.19,三、证券发行市场的结构,委托,6.20,四、证券发行方式,按发行主体,直接发行,间接发行,6.21,四、证券发行方式,按发行对象,公募发行,私募发行,6.22,五、证券发行的程序,证券发行 的审批,报批前的 准备工作,销售 相应证券,订立 发行协议,6.23,第三节 证券流通市场,6.24,一、证券流通市场的特点,1.证券流通市场参与者的广泛性 2.证券流通市场的多层次性 3.证券交易方式的规范化和手段的现代化 4.交易时间的确定性与交易价格的不确定性 5.证券流通市场交易的连续性 6.证券流通市

6、场交易的投机性,6.25,二、证券流通市场的功能,1、为金融资产提供流动性 2、维持证券的合理价格 3、调节资金的供求 4、使证券成为筹措银行贷款的抵押品 5、股价的变动反映整个国民经济情况,6.26,三、证券交易所,6.27,6.28,6.29,6.30,三、证券交易所,证 券 交 易 所 的 组 织 形 式,6.31,证券交易所的层次结构,6.32,四、证券上市制度,6.33,四、证券上市制度,证券上市条件,1.公司设立需要达到一定年限（如5年），而且具有维持以后营业的连续性； 2.公司具有经济效益和社会效益，能够在同行业中具有较高的地位，并能保持其稳定性； 3.公司的股本总额和向社会公开发行的股份达到一定数额； 4.股权分散良好，股东人数达一定数量； 5.资产净值达到一定数额； 6.净收益或股息达到一定标准，获利能力强； 7.无正当理由，不得任意撤回已上市证券。,6.34,四、证券上市制度,LOGO,上市交易,上市申请,上市公告,订立契约,审查批准,缴纳费用,6.35,四、证券上市制度,证券暂停上市,6.36,证券暂停上市,6.37,证券暂停上市的原因,6.38,证券暂停上市,恢复上市,6.39,证券上市的终止,证券上市的终止,如因亏损被暂停处理的公司，未在法定期限内披露最近一期半年度报告，或依旧亏损，或虽恢复上市但年度报告出现亏损。,6.40,证券终止上市形式,6.