第六章不确定性分析(14).ppt

1、第六章不确定性分析，杜进县，1，当前未来投资，成本，产量，价钱等基础数据估计和预测可能不准确。将不确定的信息用作经济分析的基础时，医生决策存在风险。不确定性分析：为了避免风险，提前分析不确定性因素和可能的影响。实际：“变化”和“不准确”程度对决定的影响分析，第6章不确定性分析，杜进军，3，不确定性分析的必要性，第6章不确定性分析，道进军，4，不确定性分析的内容，阈值：外部不确定性决定方案的取舍敏感性可能会受到影响。方案对不确定性的接受力，各种不确定性因素对预测目标影响的程度概率：不确定性因素以及对投资方案影响的概率分布各不确定性因素对徐璐不同范围变化的概率分布和节目经济效果的影响，第6章不确定

2、性分析，杜进郡，5，不确定性分析的主要方法，盈亏平衡点分析：确定收益和损失的临界点灵敏度分析：不确定性因素可能导致的结果概率分析：对项目风险的直观和第6章风险和不确定性分析，第1节不确定性分析概述第2节损益分支点分析第3节灵敏度分析第4节风险分析第6章不确定性分析概述，第1章不确定性问题发生2，主要不确定性因素3，不确定性问题分析方法，第6章不确定性分析，杜进郡，8， 将风险理解为可测量概率的不确定性，经常将风险R表示为不利事件发生的概率及其结果的函数。第一节不确定性分析概述，表达式中P不利事件发生的概率；c不利事件的后果。第六章不确定性分析，道进郡，9，2，主要不确定性因素(1)价钱产品价钱

3、或原材料价格是影响项目经济效益的最基本因素，通过投资、运营成本、销售收入等反映在项目经济评价指标中。(b)生产能力经济评价通常根据项目的设计生产能力计算经济效果，但是受多种因素的影响，项目的实际生产能力可能无法达到设计生产能力。第一节不确定性分析概述，第六章不确定性分析，道信县，10，2，主要不确定性因素(3)投资成本投资成本与项目经济效果高低直接相关，甚至与项目能否顺利完成有直接关系。(预测、浪费、资金来源)(4)在建设进度和生产期建设过程中，经常受到地质条件、建筑材料供应、施工生产组织等因素的影响，不能按期完成。完工后，由于原材料供应、能源、交通、辅助设施等因素，不能按时投入生产，即使投入

4、生产，也不能按时投入生产，即使投入生产，也不能达到项目设计规定的生产能力，影响项目的经济效益。第一节不确定性分析概述，第六章不确定性分析，道信郡，11，2，主要不确定性因素(5)运营成本的变化运营成本是综合指标，许多因素的变化影响运营成本。(六)项目经济寿命的变化技术或市场的变化，可以提前退出设备或加速产品的生命周期结束。缩短项目的经济寿命。(7)汇率、利率变化、第一节不确定性分析概述、第六章不确定性分析、杜进军、12、3、不确定性问题的分析方法根据各种不确定性对工程项目经济指标的影响程度，常用的不确定性分析方法是(1)损益平衡分析。(2)灵敏度分析；牙齿中盈亏平衡分析仅用于财务评价，敏感性分

5、析和风险分析可用于财务评价和国民经济评价。第一节不确定性分析概述，第六章不确定性分析，杜进郡，第13，第二节损益平衡分析，第一节损益平衡分析的概念2，线性损益平衡分析3，非线性损益平衡分析4，互斥方案的损益平衡分析，第六章不确定性分析，杜进郡，第十四节损益季度分析是找出投资方案的盈亏平衡点一般来说，盈亏平衡点越低，项目评价方案的盈利能力越高，造成赤字的可能性越小，对部分不确定性变化带来的风险的承受能力就越强。损益分支分析通常可以通过损益分支图完成。第二节损益馀额分析，第六章不确定性分析，杜进县，15，2，线性损益馀额分析，(1)基本假设，(2)确定线性损益分支点，(3)使用损益馀额分析进行风险

6、评估，(4)损益馀额分析的扩展，(5)经营产品的产量与销售量随着产量的增加，单位产品的可变成本保持不变。随着销售量的增加，单位产品的销售单价保持不变。生产的产品可以转换为单个产品计算。(1)基本假设，第六章不确定性分析，道进郡，17，企业生产产品，年度设计生产能力或生产销售量为Q；产品的单位售价为p。年度总成本以c表示。f表示每年的总固定成本。CV表示年度总变动成本，V表示单位产品的变动成本。t表示单位产品营业税和附加R牙齿年度营业收入。B表示年度利润，(B)确定线性损益分支点，销售收入：产品成本：年度利润，B=R-C=(P-V-T)QF，第6章不确定性分析，杜进郡，1总成本(损益分支的生产能

7、力利用率为：(2)线性损益分支的确定，第6章不确定性分析，道振郡，22，(2)线性损益分支的确定，经营安全率：BEPs=1-BEPY注：损益分支的生产能力利用率应超过75，渡边杏营业安全率为25营业收入的损益分支：第六章不确定性分析，斗进郡，23，(3)损益分支的单位销售单价，(4)损益分支的单位产品变动成本根据设计能力生产和销售，销售价格确定后，损益分支的单位产品变动成本为：根据设计能力生产和销售的情况，第六章不确定性分析，杜进县，24，损益平衡分析实例，一个项目能力3万件/年，产品销售价钱3000元/件，总成本费(包括营业税)7800万元，其中固定成本3000万元，成本与产量线性关系单位产

8、品变动成本损益结算产量损益平衡价钱损益平衡单位产品变动成本，第6章不确定性分析，道进县，25，损益平衡分析实例，一个工程方案设计生产能力12万吨/年，单位产品销售价钱510元/吨，总固定成本1500万元，单位变动成本250元/吨产量和价格，第六章不确定性分析，道振郡，26，损益平衡分析示例，允许产量下降率，允许价格下降率，第六章不确定性分析，道振郡，27，(3)利用损益平衡分析进行风险评估，企业的经营状况可以参考表中的数值判断。票经营安全率，盈亏平衡点也可以评价经营状况。企业经营状况一般用经营安全率表示。经营安全系数：BEPs=1-BEPY，第6章不确定性分析，斗镇郡，28，(4)损益平衡分析

9、的扩展，一个项目的NPV0对NPV 0的项目寿命阈值进行了约10年，第6章不确定性分析，道申郡，29，(固定成本小或没有固定成本的项目，利润的变化与产量的变化相似。这种现象称为经营杠杆作用，用经营杠杆(DOL)测量。第六章不确定性分析，全部是潭县，30，(5)经营杠杆分析，生理休假有生产类似产品的三个茄子项目。相关数据如表所示，追求经营支点。第六章不确定性分析，道进郡，31，(5)经营杠杆分析，第六章不确定性分析，道进郡，32，(5)经营杠杆分析产量低，杠杆效应大。杠杆效应随销售量的增加而减少。三个茄子项目经营杠杆的差距缩小了。经营杠杆是衡量利润对销售额变化的反应程度，是项目经营风险的因素之一

10、，可用于衡量项目面临的风险程度。具有大量固定成本的物料A在各个产量水平上的经营杠杆比其它项目大小，因此风险很大。第六章不确定性分析，杜进郡，33，对各种产品的线性损益平衡分析，可以计算加权平均边际贡献法。贡献阈值等于单位贡献阈值除以销售单价。也就是说，MRi产品I的贡献阈值。Pi产品I的单价；Cqi产品I单位变更成本；图qi产品I的边际贡献；Si产品I的销售收入。(6)多种线性损益平衡分析，多种产品的加权平均边际贡献率，第6章不确定性分析，道振群，34，式中F是N种产品的总固定成本。盈亏平衡时所有产品的综合销售额MTR*:例如，假定某企业在计划期间的总固定成本为80，000韩元，计划销售A、B

11、和C三种茄子产品。销售、销售价钱、单位可变成本等相关数据如下表所示。，多种产品的线性损益平衡分析，第6章不确定性分析，道进郡，35，表某企业的三种茄子产品销售和费用数据表，第6章不确定性分析，道进郡，36，解法：根据上表的资料整理成下表。表某企业的三个茄子产品相关指标计算表，例句答案，第六章不确定性分析，道进郡，37，加权平均边际贡献率，三个茄子产品损益季度综合销售额MTR*等于MTR*=80000/23.53%=339991.5(元假设从23.53%，52.94%调整到30%，40%，根据新的组合方式，三种茄子产品销售收入分别为甲产品销售收入=17000030%=510000韩元。 乙产品销

12、售收入=170000040%=680000韩元瓶装产品销售收入=17000030%=510000韩元。实例，第6章不确定性分析，杜进县，39，3个产品的平均贡献率阈值，损益平衡时综合销售=80000/25.5%=313725.5(韩元)企业期望收益=1700025.50因此，企业同时生产多个茄子产品时供应这对企业扭转赤字，提高经济效果有很大帮助。实例回答，第六章不确定性分析，全部为秦军，40，3，非线性盈亏平衡分析，一般线性关系仅在生产产量低的情况下成立，如果销售量超过一定范围，市场需求趋于饱和，销售收益随着产量的增加而增加的幅度会越来越小，两者之间出现凹陷的非线性关系，同一单位产品的变动成本

13、也在一定产量范围内类似于常数，牙齿(威廉莎士比亚，温斯顿，生产名言) (威廉莎士比亚，温斯顿，生产名言)，第6章不确定性分析，道坦县，41，销售收入和产量的函数是非线性损益平衡分析的函数关系，成本和产量的函数，相应的Q是非线性损益平衡产量。非线性损益分支分析可以有多个损益分支。也就是说，可能会有多个盈亏平衡点。第六章不确定性分析，道潭郡，42，最大利润时的产量，非线性损益平衡分析中项目的利润，可以简单地表示为最大利润时的产量。(威廉莎士比亚，Northern Exposure(美国电视电视剧)，成功)，第6章不确定性分析，道坦群，43，非线性损益平衡分析，P=g-hQ V=a bQ中，g，h，)其意思是(1)随着产量的延长，降低价格，薄利多销值得期待。(2)产量增加，设备维修费、运营费等增加，单位变动费用增加。R=GQ-HQ2C=F AQ BQ2B=R-C=-(HB)Q2(G-A)Q-F，第6章不确定性分析，道振群，44，非线性损益馀额分析非线性损益平衡分析示意图，4，对互斥方案的