上世纪80年代拉美债务危机分析.ppt

1、上世纪80年代拉美债务危机分析,开始,拉美债务危机背景简介： 拉美债务危机的成因源于20世纪70年代油价暴涨带来的过剩流动性和流入发展中经济体的石油出口国储蓄。在低利率资金的诱惑下，阿根廷、巴西、墨西哥和秘鲁等拉美国家借入了大量以硬通货计价的债务；然而，随着利率上升、资本流向逆转、发展中国家货币面临贬值压力，拉美的负债率上升到不可持续的水平。,位置：开篇,上世纪80年代拉美债务危机分析,与债务负担日益加剧的同时，拉美国家的经济发展速度却下降了。,上世纪80年代拉美债务危机分析,位置：债务危机现象,表 1 拉美7国负债率变化,表 2 拉美7国GDP变化,债务危机原因,造成拉美债务如此严重的危机,

2、 有着深刻的内在原因以及复杂的外部因素。 从拉美国家本身来说, 追求那种不切实际的经济发展速度应该是主要原因, 与此同时, 长期殖界地统治留下的经济结构不合理以及政策失误也是重要原因。 就外部经济环境来分析, 西方国家推行贸易保护主义, 转嫁经济危机的政策都大大加剧拉美国家债务危机。 战后（第二次世界大战）, 拉美许多国家急于实现国民经济的现代化, 制定了远远超过本国财力限制的经济发展规划, 实行高目标、高投资、高速度的方针为了实现这些雄心勃勃的发展计划一, 它们不得不大量举借外债。这是造成拉美国家债务危机的主要原因。,上世纪80年代拉美债务危机分析,外债政策 贸易保护 清偿能力 借贷利率 官

3、方援助,债务危机原因,(1)从总体上说, 拉美国家都缺乏正确有效的外债政策。 在过于乐观的经济发展计划指导下, 这些国家对外债规模缺乏必要的控制, 往往不能根据本国具体情况, 对本国的外汇储备、利用外资项目的资金收回期、出口创汇能力、借债期限、偿债能力等进行周密的规划。对外债缺乏健全的统计、监督的机构和制度。以致外债规模失控, 外债结构失调, 资金利用率低下, 最终酿成债务危机。外债政策失误还表现在外债的使用上。拉美国家大量的借入债务很大部分不是用于生产性投资, 而是用于非生产性支出, 或者是用于弥补国营企业的亏损, 从而大大削弱了外债偿还能力, 加剧了债务危机。,上世纪80年代拉美债务危机分

4、析,外债政策 贸易保护 清偿能力 借贷利率 官方援助,债务危机原因, （2）西方国家的贸易保护主义 进入70年代, 西方世界经济陷入了停滞与膨胀并存的局 面。为自身利益, 发达国家在采取紧缩政策的同时, 加强了贸易保护主义, 向发展中国家转嫁危机, 使发展中国家尤其是债务沉重的拉美国家深受其害。除提高关税以外, 西方发达国家还设置各种非关税壁垒, 包括进口限额, 进口最低限价以及严格的海关手续, 质量检查等。前几年西方国家还强迫拉美国家接受官方或私人的“ 协议” , 实行所谓“ 自愿限制” 对以出口贸易为外汇收入主要来源的拉美国家是一个严重打击。,上世纪80年代拉美债务危机分析,外债政策 贸易

5、保护 清偿能力 借贷利率 官方援助,债务危机原因,（3） 国示市场初级产品价格下跌, 削弱拉美国家清偿债务能力。 拉美国家大都依靠少数几种初级产品出口取得外汇, 由于西方经济不景气, 减少了对原料的需求以及有意的压价、抛售等原因, 使80年代以来初级产品价格普遍下降。1982年拉美出口的主要原料及作物的价格平均下跌10%, 其中糖下跌40%, 鱼粉、铅、玉米下跌20%-50%, 铜、可可、大豆、锌等下跌10%-15%。另据统计, 1985年拉美17种主要出口产品的价格下跌了10%以上, 使拉美国家的出口收入损失近百亿美元。近年来国际石油价格猛跌又大大减少了拉美产油国的出口收入。贸易条件恶化增大

6、了拉美地区的国际收支经常项目赤字, 1982年达410亿美元。,上世纪80年代拉美债务危机分析,外债政策 贸易保护 清偿能力 借贷利率 官方援助,债务危机原因, （4）国际金融市场借贷利率急剧上升。 1981-1988年国际金融市场借贷利率达到30年代大萧条以来最高水平, 这造成了债务成本的提高, 拉美国家为此付出了沉重的代价。1972年拉美国家外债的利息额为69亿美元1982年上升到390亿美元，1987年高达610亿美元。1977年到1987年的10年期间, 拉美国家的债务额增长了3 倍, 而利息支出额却增加了9倍。,上世纪80年代拉美债务危机分析,外债政策 贸易保护 清偿能力 借贷利率

7、官方援助,债务危机原因,（5）西方国家大量压缩对拉美国家的官方援助。 第6届联合国贸易会议上, 发展中国家要求发达国家提供的官方援助应占其国民生产总值的0.7%, 但据经济合作与发展组织统计, 西方发达国家向发展中国家提供的官方援助占其国民生产总值的比重1961一1980年平均为0.52 % ,1985年降为0.32 % 。美、日等主要西方发达国家基本不到0,3%。,上世纪80年代拉美债务危机分析,外债政策 贸易保护 清偿能力 借贷利率 官方援助,上世纪80年代拉美债务危机分析,（一）对债务国的影响 1.国内投资规模大幅缩减 压缩进口生产企业萎缩生产活动受挫 国际资信降低筹资受阻 国际投资者投资减少 国内资金的持有者抽回资金投资规模萎缩 2.经济增长减慢或停滞（之前第一页数据已表明） 3.对社会的影响 企业工厂倒闭 高通货膨胀 购买力下降 失业率上升 贫困化加剧（购买力下降/入不敷出） 游行示威活动产生,上世纪80年代拉美债务危机分析,（二）对债权国的影响 出口减缩，影响债权国经济的长远利益。 （三）动摇国际金融体系 拉美国家的支付困难使国际银行的大量贷款难以收回,引起国际金融体系的严重不安。 墨西哥和阿根廷两大债务国在偿付能力方面曾经颇具国际信誉，国际银行给他们提供的贷款大大超过对其他发展中国家提供贷款的增长速度。因此在墨西