财务控制方案---获利能力分析.ppt

1、第七章盈利能力分析，盈利能力综合分析利用分部报告关注利润表外的损益。第一，盈利能力综合分析，基于销售收入的利润率指数基于资本(权益)的资产利润率指数资产周转率效率比率杜邦分析体系简介，盈利能力分析之所以重要是因为：1利润(或相关的利润率指数，下同)是股东的利息(无论是股息收入还是资本收入)利润是企业偿还债务(尤其是长期债务)的基本保证；利润是衡量企业管理当局业绩的主要标准。引言(续1)在衡量企业盈利能力时，为了控制企业之间的规模差异，使用一定的百分比(即利润率)比使用绝对利润数更有意义。销售收入、资产和资本被用作计算利润率的基础。利润率指数基于销售收入、毛利率、营业利润率、销售净利润率，1。毛

2、利率，毛利率：毛利率/净销售额，其中：毛利率=销货成本这个比率的意义在于：销货成本通常是工商企业最大的费用要素；毛利是利润形成的基础。毛利率下降的主要原因是：由于竞争降低了销售价格；采购成本或生产成本上升；毛利率(续1)，生产或分销的产品或商品结构发生变化，毛利率较高的产品(商品)的生产(销售)比例下降，这可能是市场变化所致；严重的库存损失(在定期库存系统下)。营业(营业)利润率：营业利润/净销售额，其中：营业利润是指扣除利息和所得税前正常生产经营带来的利润。(注：在实践中，利息通常被扣除，即损益表上的“营业利润”数据被直接使用。)这个比率的意义在于正确分析企业经营过程的利润水平，避免受到企业

3、财务杠杆、投资损益和/或非常项目的影响。销售净利润率：净利润/净销售额，其中：净利润可能包括(或不包括)投资收入，但通常不包括非常项目。将这一比率与营业利润率进行比较，可以反映利息、所得税和投资收益对企业利润水平的影响。特别需要注意的是，如果有大量的股权(投资)收入，这一比例将受到严重影响。因此，股权收益也可以排除在外。以资产为基础的利润率指数，利税前总资产利润率，总资产净利润率，经营性资产利润率，1。利税前总资产利润率、利税前总资产利润率：利税前收益/年平均总资产，其中：利税前收益应包括投资收益，但不包括非常项目。这个比率的意义在于：反映了企业所有资产的利润水平、营业利润和投资利润。2.总资

4、产净利润率：净利润/年平均总资产比率的意义在于，将该比率与以前的比率进行比较，可以反映财务杠杆和所得税对企业最终资产利润水平的影响。3.营业资产利润率：营业利润/年平均营业资产，其中：营业利润指营业利润(税前或税后)，但不包括投资收益和非常项目；经营性资产是指从总资产中扣除投资、无形资产和其他资产后的余额。经营性资产利润率(续1)，该比率的意义在于：反映企业投入生产经营的资产的利润水平；将其与税前总资产利润率进行比较，可以看出企业的资本配置是否合理。基于资本(股本)、总资本利润率和普通股利润率的利润率指数，1。总资本利润率、总资本(所有者权益)利润率：(可赎回优先股股息净利润)/年平均所有者权

5、益其中：净利润指非常项目前的净利润；可赎回优先股股息被扣除的原因是可赎回优先股这个比率的意义在于反映企业为所有股东的资本创造利润的能力。2.普通股利润率：(净利润优先股股息)/普通股平均股本比率的意义在于反映企业为普通股股东赚取利润的能力。资产周转率，总资产周转率，经营性资产周转率，固定资产周转率，1。总资产周转率，总资产周转率：这个比率的意义在于反映企业资产的利用效率，即资产产生销售收入的能力。2.经营资产周转率应该注意的是，如果企业有大量的“投资”，那么“总资产周转率”指标就会被扭曲(低估)。经营资产周转率：净销售额/年平均经营资产。3.固定资产周转率：净销售额/年平均固定资产净值比率的意

6、义在于反映企业固定资产的使用效率。需要注意的是，当一个企业的固定资产净值比率过低时(例如，由于资产过时或过度折旧)，或者当企业是劳动密集型企业时，这个比率可能意义不大。杜邦分析体系，资产利润率=销售利润率，资产周转率，资本利润率=资产利润率权益乘数，其中权益乘数=总资产/总权益描述：盈利能力分析可以观察到比率趋势；2.使用分部报告，越来越多的企业从事一个以上行业(产品)的业务活动。越来越多的企业从事跨地区(国家)的商业活动。越来越多的企业拥有全资子公司或控股子公司。因此，按行业、地区和子公司报告主要经营和财务指标是一项披露要求。根据规定，中国上市公司应披露：(1)按行业、产品和地区划分的主营业

7、务收入和利润构成。(二)占主营业务收入或利润10%以上的经营活动及其行业，以及占主营业务收入或利润10%以上的主要产品。主营业务及其结构与前期相比发生了很大变化，这一点需要说明。3.主要全资及控股子公司的经营及业绩。使用细分报告(续2)，细分数据也可用于比率分析和趋势分析。通过对细分数据的分析，我们可以知道：(1)企业利润的主要来源(构成)；(2)分部利润和利润率的变化趋势，从而发现企业总利润未来可能发生的变化。注意损益表之外的损益。在美国，一些收益和损失没有反映在损益表中，而是直接反映在资产负债表中。这些项目主要包括：前期调整、投资市场价格的未实现折旧损失、外币折算损益。先前的调整直接抵消了

8、留存收益账户；投资市场价格的未实现折旧损失和外币折算损益应在股东权益项下单独反映。注意损益表以外的损益(续1)。在我国，以前的调整项目首先通过“上年损益调整”科目反映，然后结转到“利润分配未分配利润”科目。因此，在资产负债表上，它被合并并反映在“未分配利润”项目中，而不是单独反映；投资市场价格的未实现折旧损失在年末估计后，借记“投资收益”科目，贷记“长期投资减值准备”科目。因此，未实现的折旧损失实际上反映在损益表中；注意损益表以外的损益(续2)，并将外币报表的折算损益单独列在资产负债表中股东权益项下的“货币折算差额”项下。但是，应当指出，外币交易的汇兑损益反映在损益表中(即反映在“财务费用”项目中)。此外，根据美国的惯例，当外国实体经营所在国发生恶性通货膨胀时，报表折算的损益也应反映在在分析中，我们要特别注意：-留存收益(或未分配利润)项目是否包含“预调整