永辉超市财务报表长期偿债能力分析.pptx

1、组别：第六组,永辉超市股份有限公司14年长期偿债务能力分析,目录,企业基本概况,Part One,1：企业基本概况,1 公司法定中文名称：永辉超市股份有限公司 公司法定英文名称：YONGHUI SUPERSTORES CO., LTD 中文名称缩写：永辉超市 英文名称缩写：YONGHUI SUPERSTORES 2 公司法定代表人:张轩松 3 公司注册地址 福建省福州市西二环中路436号 公司注册地址的邮政编码 350002 公司办公地址 福建省福州市鼓楼区湖头街光荣路5号院 公司办公地址的邮政编码 350002 公司网址 电子信箱 ,资料来源：永辉超市官网,1：企业基本概况,3 公司选定的信

2、息披露报纸名称：上海证券报、中国证券报、证券时报、证券日报 登载年度报告的中国证监会指定网站的网址： 公司年度报告备置地点：公司董事会办公室、上海证券交易所 4 股票上市交易所：上海证券交易所 股票简称：永辉超市 股票代码：601933 5 注册登记日期：2014 年 11 月 25 日 注册登记地点：福建省福州市西二环中路 436 号 6 企业法人营业执照注册号：350000400000278 税务登记号码：350102727900106 组织机构代码：72790010-6,资料来源：永辉超市官网,1：企业基本概况,成立于1998年，总部设在福建省福州市。十年创业，飞跃发展，是中国500强企

3、业之一，是国家级“流通”及“农业产业化”双龙头企业，荣获“中国驰名商标”，上海主板上市（股票代码：601933）。国务院授予“全国就业先进企业”，获“全国五一劳动奖状”等荣誉称号。 永辉超市是中国大陆首批将生鲜农产品引进现代超市的流通企业之一，被国家七部委誉为中国“农改超”推广的典范，被百姓誉为“民生超市、百姓永辉”。公司已发展成为以零售业为龙头，以现代物流为支撑，以现代农业和食品工业为两翼，以实业开发为基础的大型集团企业。永辉超市坚持“融合共享”“竞合发展”的理念开创蓝海，与境内外零售企业共同繁荣中国零售市场，在福建、广东、重庆、四川、贵州、陕西、北京、天津、河北、平山、安徽、上海、江苏、浙

4、江、黑龙江、吉林、辽宁等17个省市县已发展超过360家大、中型超市，经营面积超过300万平方米，位居2012年中国连锁百强企业13强、中国快速消费品连锁百强7强。 未来几年，永辉将稳健地向全国多个区域发展，着力建设“家门口的永辉”“新鲜的永辉”“放心的永辉”，并以“绿色永辉”“科技永辉”为目标，发展成为全国性生鲜超市龙头企业，跻身中国连锁企业前列。,资料来源百度百科,附注,part two,2.附注,1:,1：重要会计政策和会计估计及其变更情况原因及其对财务状况和经营成果的影响,2.附注,2：资产负债表日后事项和或有事项,2.附注,3:关联方关系及其交易的说明,2.附注,4：资产负债表中重要项

5、目的明细资料,数据整理,part Three,以下数据均来源于永辉超市官网（）14年年度会计报告合并资产负债表 合并利润表,3：数据整理,1：资产负债率=负债总额/资产总额*100% 又称：负债比率、杠杆比率 一般认为，资产负债率的适宜水平是40%60%,3：数据整理,2 所有者权益比率=所有者权益/资产总额 所有者权益比率与资产负债率之和按同口径计算应等于1。所有者权益比率越大，负债比率就越小，企业的财务风险也就越小。,3：数据整理,3 权益乘数=资产总额/股东权益总额 即=1/(1-资产负债率). 权益乘数较大，表明企业负债较多，一般会导致企业财务杠杆率较高， 财务风险较大，在企业管理中就

6、必须寻求一个最优资本结构，从而实现企业价值最大化.,3：数据整理,4 产权比率= 负债总额/股东权益100% 企业设置的标准值：1.2 意义：反映债权人与股东提供的资本的相对比例。反映企业的资本结构是否合理、稳定。同时也表明债权人投入资本受到股东权益的保障程度。,3：数据整理,5 利息保障倍数=（税前利润+利息费用）/利息费用 利息保障倍数的重点是衡量企业支付利息的能力，没有足够大的息税前利润，利 息的支付就会发生困难.利息保障倍数不仅反映了企业获利能力的大小，而且反映了获利能力对偿还到期债务的保证程度，它既是企业举债经营的前提依据，也是衡量企业长期偿债能力大小的重要标志。,3：数据整理,6

7、营运资金与长期负债比率=（流动资产总额-流动负债总额）长期负债100% 一般而言，如果保持长期负债不超过营运资金就比较好，因为营运资金偿还长期债务的保障程度比较强。但该指标在一定程度上受企业筹资策略的影响.,3：数据整理,7 长期负债比率= (长期负债/资产总额)100% 该指标值越小，表明公司负债的资本化程度低，长期偿债压力小；反之，则表明公司负债的资本化程度高，长期偿债压力大。该指标主要用来反映企业需要偿还的及有息长期负债占整个长期营运资金的比重，因而该指标不宜过高，一般应在20%以下。,长期偿债能力分析,part four,4：长期偿债能力分析,1永辉超市资产负债率在40%-60%之间，

8、较为合理。 公司从2012年至2014年年度的资产负债率可以表明公司的融资结构偏向保守型，财务风险较低。并且，该公司的长期负债比率也很低，表明该公司债务融资主要依赖流动负债，长期偿债压力小。虽然也可以节约一定的资金成本，但短期偿债压力大。,4：长期偿债能力分析,2：营运资金与长期负债比率可以表明公司的全部流动资产偿还短期债务后，未来偿还长期债务的物质保障程度较低。该公司追求资金成本的节约，更多地利用流动负债来筹资是略保守的做法。更多地筹措长期负债，有利于企业规模的扩大和利润增长。 3：该公司的利息保障倍数较低（一般公认的利息保障倍数为30）表明公司拥有的偿还利息的缓冲资金少，对未来债务的偿付能

9、力低。 4：产权比率大于100%，比率过高，说明长期偿债能力较弱。,行业对比,part five,5.行业对比,1995年1月8日，新华都在位于福建省省会城市福州的繁华商业地带东街口，成立了第一家百货商场。之后，新华都旗下的福州新华都商城、新华都购物广场等相继成立。1997年，新华都将属下部分优质资产进行改制重组，诞生了新华都实业集团股份有限公司。集团以百货、超市为主，并投资工程机械、房地产等行业，并积极参股旅游发展公司和矿业，集团的事业构架初具规模。,集团现注册资金13980万元，拥有员工5000余人。其中，控股企业包括：福建新华都购物广场股份有限公司、福建省新华都工程有限责任公司、华福大酒

10、店(房地产)有限公司。参股企业包括：紫金矿业(13.92,6.79,95.23%,吧)集团股份有限公司，参股比例13.16%；武夷山旅游发展股份有限公司，参股比例35%。新华都品牌在世界品牌价值实验室（World Brand Value Lab）编制的2010年度中国品牌500强排行榜中排名第93位，品牌价值已达64.42亿元。,5.行业对比,新华都数据来源豆丁网新华都14年年度财务报表合并资产负债表 合并利润表,5.行业对比,永辉超市股份有限公司与新华都实业集团股份有限公司对比分析： 资产负债率：永辉新华都，对于债权人而言，债权风险相对小。 权益乘数：永辉新华都，对于投资者而言，说明投资者投入的一定量资本在生产经营中所运营的资产越多。 产权比率：永辉新华都，表明企业的长期偿债能力相对较强，债权人承担的风险相对较小，企业的财务结构相对稳健。,利息保障倍数：永辉新华都，表明公司获利能力相对较强，对未来债务的偿债能力也相对较强。 营运资金的长期负债比率：永辉新华都，表明公司的短期偿债能力较强，而且预示着企业