外汇风险管理.ppt

1、第四章外汇风险管理第一节外汇风险概述第二节外汇风险管理概述第三节外汇风险一般管理办法第四节外汇风险综合管理办法。外汇风险，又称汇率风险，是指在一定时期内，由于国际外汇市场上的汇率变动而给企业、银行等经济组织和个人带来的以外币计价的资产(信用、权益)和负债(债务和义务)。第一节是外汇风险概述，第一节是外汇风险的内涵。广义的外汇风险既有亏损的可能，也有盈利的可能。狭义外汇风险：仅指经济实体或个人因汇率变动而遭受损失的可能性。我们通常所说的外汇风险是指狭义的外汇风险。外汇风险的构成外汇风险的构成通常包括本币、外币和时间。这三个因素同时存在于外汇风险中。国际企业的业务必须涉及本币和外币的兑换。从交易到

2、实际收到应收账款、实际支付应付账款和最终偿还贷款本息都有时间限制。在一定时间内，外币与本币的兑换比例可能会发生变化，导致外汇风险。一般来说，时间越长，这一时期汇率波动的可能性越大，外汇风险也就越大；时间越短，这一时期汇率波动的可能性就越小，外汇风险也就相对较小。有一次，中国的一家外贸公司从美国进口了一批机器设备，双方同意用信用证结算。付款日期为出票后90天，付款金额为250万美元。当时美元与人民币的汇率是1美元=82530元人民币，但90天后，美元汇率上升到1美元=82630元人民币。此时，外贸公司不得不购买250万美元支付给美国出口商。外汇风险是如何形成的？分析：在这种情况下，外汇风险明显存

3、在时间风险和价值风险。时间风险是由结算方式和付款日期造成的，出票后90天付款构成90天内汇率变动的时间风险；从合同签订到实际支付的两个时期，美元与人民币的汇率确实发生了变化，美元汇率上升。作为一个进口商，购汇成本增加了25万元(250 82630-250 82530=25)，构成了美元与人民币兑换的价值风险。3.外汇风险的类型会计风险，也称转换风险或转换风险，是指经济主体在对资产负债表进行会计处理时，将记账本位币转换为记账本位币时，由于汇率波动而可能造成的账面损失。为了补充会计风险案例，一家德国计算机跨国公司在加拿大有一家子公司。某年10月15日，子公司在当地购买了一批备件，支付了20万加元，

4、备件的所有经验都被收集到了图书馆。到当年12月31日，也就是最后一个会计日，这些备件还没有投入使用。购买时，即期汇率为1.3876加元/德国马克，最终核算中的每日即期汇率为1.3321加元/德国马克，下降了4%。这批备件按历史汇率可兑换成277，520马克，但按当前汇率只能兑换成266，420马克，导致账面损失11，100马克。交易风险，也称为交易结算风险，是指在以外币计价的交易中，由于货币与本国货币之间的汇率变化而引起的应收资产和应付债务价值变化的风险。国际贸易背景下的交易风险，风险因素以外币结算。保险的时间是从贸易合同签订到结算完成。风险事故由进口商解决。保险期间外币升值。出口商在保险期间

5、贬值了。因此，进口商购买外币的成本高于预期。问题1:本次交易是否存在外汇风险？如果是，在哪一边？问题2:在这种情况下，它属于哪种外汇风险？问题3:一家英国公司需要支付多少费用？问题4:风险方的损失金额是多少？一家德国出口商和一家英国进口商同意以美元计价，总金额为10万美元，三个月后支付。对于一批医疗设备，签署时的市场汇率为英镑=7520美元，根据这一汇率，英国进口商必须支付5708百万英镑(100万英镑=5708万美元)。但是三个月后，当一家英国公司付款时，美元升值，汇率变成英镑=6520美元。结合汇率风险观察和再结婚分析：根据本案事实，从进口医疗设备到英国进口商付款的时间为3个月，在此期间，

6、定价货币美元的汇率上升，因此在付款时，英国进口商需要支付6053万英镑(1016520=6053万)。 这比签订合同时多了345万英镑(6053.5万5708英镑)。因此，在这一交易过程中，英国进口商在外贸结算中遭受了汇率升值的风险。 随着外汇风险监控和再次结婚，中国一家公司与一家银行签署了一份为期3个月的100万美元的远期购买协议，用于支付进口商品。约定汇率为美元=人民币82760元。3个月后，公司需要支付人民币8.276亿元购买100万美元购买进口商品。但3个月后，汇率变成了1美元=82820元人民币。问题1:这次交易有外汇风险吗？如果是，在哪一边？问题2:在这种情况下，它属于哪种外汇风险

7、？问题3:遭受损失的一方损失的金额是多少？案例：从案例中不难看出，与三个月前相比，美元汇率已经上升。由于公司提前与银行签订了3个月远期外汇交易合同，因此应按合同中的汇率交割。公司支付人民币8276万元，获得100万美元。此时汇率为美元兑人民币82820元，作为银行，汇率低于60万元，银行面临外汇交易风险。有了英国凯斯银行的外汇风险监控和再次结婚，在中国的一个合资企业，年初英镑对美元的汇率是英镑=6500美元，当公司在年底准备资产负债表时，汇率：英镑=5000美元，看看公司的最终账面价值发生了什么变化，有了外汇风险监控和再次结婚，分析：在年初，这个英镑存款可以转换成330，000美元年末，公司编

8、制资产负债表时，汇率为英镑=5000美元，再换算后英镑存款仅为300，000美元(200，000英镑=300，000英镑)。因此，相同金额的英镑存款的账面价值在按不同汇率换算后减少30，000美元(330，000，300，000=30，000)，这是会计风险。经济风险，也称操作风险，是指因汇率意外变动而导致的外汇风险，这种风险可能导致企业未来的债权和收益遭受损失。汇率波动的直接经济风险，经济风险与交易风险的区别，整体操作风险与单一风险；潜在风险和实际风险；相对复杂和相对简单。外汇风险对经济的影响(1)对国际贸易的影响(2)对非贸易收入和支出的影响(3)对国际资本流动的影响(4)对国内价格的影响

9、(5)对涉外企业的影响，第2节外汇风险管理概述，1。外汇风险管理的含义外汇风险管理是指外汇资产持有人采用风险识别、风险计量和风险控制的方法，防范、规避、转移或消除外汇业务经营中的风险，以减少或避免可能的经济损失，实现一定风险条件下收益最大化或一定收益条件下风险最小化。外汇风险管理原则1保证宏观经济原则2分类防范原则3稳健防范原则3外汇风险管理策略1资产保全策略2资产增值策略3管理成本最小化策略4。外汇风险管理流程1识别外汇风险的类型，确定外汇风险管理的目标。选择最佳的风险管理技术。3 .实施、监督和评价。第三节外汇风险的一般管理方法：1 .选择或匹配定价货币1。选择当地货币定价2。选择自由兑换

10、货币定价3。选择有利的外币定价。选择一篮子货币。匹配软货币和硬货币；2.避免风险的平衡和抵消方法。余额法当一笔交易发生时，交易主体将进行另一笔与其货币、金额和支付日期完全一致，但资金流向相反的交易，这样两笔交易所面临的汇率变化将相互抵消。两组法国交易实体通过使用两种基金的流动对冲来抵消或降低风风险。借款方法有远期外汇收入的企业通过以与远期外汇收入相同的货币、金额和期限借款来防范外汇风险的方法。4投资法企业未来面临外汇支出时，将以与长期外汇支出相同的金额、期限和币种进行投资，当付汇日期到来时，将以投资的本金和利息(或利润)支付外汇。3.利用国际信贷出口信贷为了提高我国大型成套机械设备和大型工程项

11、目的出口竞争力，出口商的银行或政府给予补贴或优惠贷款。出口信贷包括卖方信贷和买方信贷。在收到信用证的情况下，出口汇票的出口商将在货物因资金不足而装船后将信用证要求的全套单据交给银行，银行将以出口单据为抵押向出口商支付相当于货款的外汇。在库存过程中出现资金短缺时，打包贷款的出口商可以使用国外进口商银行出具的信用证作为抵押品向国内银行申请贷款。福费廷，也称为“一揽子买票”，是指商家雇主从出口商处购买无追索权的承兑远期汇票或本票，通常由进口商所在银行担保，以提前获得现金的业务。5.出口商在获得装运单据后，应立即将相关单据出售给担保机构以获取现金。4.采用系列套期保值方法(1)增加套期保值条款1黄金套

12、期保值条款2外汇套期保值条款3“篮子”货币套期保值方法4价格指数套期保值方法5滑动价格套期保值方法补充1:增加篮子货币套期保值条款，中国出口企业有价值60万美元的合同，以欧元、英镑和日元三种货币进行套期保值，权重分别为0.4、0.35和0。美元和美元的汇率设定为1美元=0.82欧元，1美元=0.6英镑，1美元=110日元，汇率变化范围以2%为限，因此这三种货币的计算值分别为美元()，美元()和美元()，相当于欧元()，英镑()和日元()。如果在到期结算时，这三种货币与美元的汇率分别为0.8、0.61和116，一揽子货币将根据这些汇率重新计算为美元，这些汇率分别为美元()和美元()。付款时，中国

13、2价格保持法当进口商接受硬币付款时，汇率损失从进口货物的价格中消除，以转嫁汇率风险。补充示例：提价和保值方法，英国出口商的出口以软货币美元计价。如果按照合同签订时的即期汇率1英镑=1.85美元计算，100万英镑的美元价格应为185万美元。考虑到六个月后美元将对英镑贬值，英国出口商应该进行远期外汇交易，卖出美元以防止美元贬值。当时，6个月的远期汇率为1英镑=1.8560美元，贴现率为()。当收汇到期时，将以远期汇率交割，185万美元只能兑换成()万英镑，造成()万英镑的损失。有鉴于此，英国出口商应在美元报价中包含美元贴现率，美元报价应为()百万美元。利用各种外汇交易1即期合同法有外汇债权或债务的

14、公司与外汇银行签订即期合同，买卖外汇以消除外汇风险。远期合同法一种方法，通过这种方法，有外汇债权或债务的公司与银行签订合同，出售或购买远期外汇，以消除外汇风险。期货交易合同法有远期外汇债权或债务的企业委托银行或经纪人买卖相应的外汇期货，以消除外汇风险。4期权合同法外汇或债务企业通过外汇期权市场交易外汇期货权，以消除或降低外汇风险。掉期合同法指有远期债务或债权的公司在与银行签订买卖即期外汇的同时买卖相应的远期外汇以防范风险的一种方法。六.其他防范技术1易货贸易法2外汇风险保持警惕和再次结婚的概念：指的是进口商和出口商通过与外汇银行签订远期外汇交易合同来防范外汇风险的做法。签订贸易合同后，出口商以

15、当时的远期汇率向我行出售与远期收入金额相同的外币，交割期与收款期一致。届时，从进口商处收到的付款可以交给银行进行远期外汇交易。出口商，具体方法是：进口商提前购买所需的远期外汇。付款时，进口商可以先按原汇率交割外汇交易，然后进口商远期外汇交易：在外汇风险监控和再次结婚的情况下，进口商延迟购买国外商品，或允许国外出口商延迟交割日期，或采用延期付款的方式。如果定价货币贬值或下跌，进口商可以用较少的当地货币兑换定价货币，以完成对外支付。出口商应尽快签订出口合同，或承诺进口商提前交货，或要求进口商提前付款。如果估价货币贬值或下跌，出口商可以在估价货币贬值之前将外币货款兑换成当地货币。进口商应尽量提前购买，或提前付款，或提前付