存货分析和表外融资.ppt

1、财务报表3S9 存货分析与长期资产分析 所得税 长期负债与租赁,2,I.存货分析 A.理解存货会计核算的基本方法以及这些方法对财务报表分析的影响（CRFA的重点）。 将后进先出法(LIFO)下的财务报表转换为等价的先进先出法(FIFO)下的财务报表（CRFA特有的内容）。与目前中国的会计准则是相反的。,财务报表分析3（1） 存货与长期资产 基本内容送分单元！,3,财务报表分析3（1）存货分析 *,A 存货和已销货成本的会计处理 A.估算存货及已销货成本 1. 费用确认（基础） 2. 已销货成本的计算 p9-3 已销货成本期初存货净采购和直接生产成本 期末存货（数量乘以单价） 3.成本流转假设

2、4.成本与市价孰低法,4,根据国际会计准则和美国通用会计准则对存货的定义，存货按成本或市价孰低法核算 成本包括发票净额、运费、直接人工及与销售有关的间接费用 国际会计准则规定，市价等于可变现净值(新增) 可变现净值= 销售净价 完工和销售的成本 美国通用会计准则规定，市价等于重置成本，变动范围限制在可变现净值的上限和比可变现净值低一个正常利润率。 国际会计准则允许以前会计年度资产减值损失的转回，美国通用会计准则则不允许。中国的会计处理同美国。 国际会计准则和美国通用会计准则均允许某些农产品、森林产品、矿产等以可变现净值计量，即使上述提到的成本存在市价,财务报告与分析3 存货,存货的账面价值,5

3、,Slingshot公司在 20X2年1月1日购入价值600,000 的存货。这批存货在20X2年12月31日的可变现净值为550,000，重置成本为525,000, 这同时也反映了可变现净值低于正常利润率。 Slingshot公司在 20X3 年售出520,000存货。以下哪组数据是该公司在20X2 年资产负债表中的存货账面价值？,财务报告与分析3 存货,问题 S9-1,6,S9-1选项“c”正确。 在国际会计准则下，存货以成本或净变现值孰低法确认，即550,000。 在美国公认会计原则下，存货以成本或市价孰低法确认，或被称为重置成本，确认值最高为净变现值，最低为净变现值减去一个正常边际利润

4、。在本例中，使用重置成本525,000是因为它低于净变现值，这与净变现值减去一个正常边际利润相同。,7,3、成本流转假设 先进先出法(FIFO) 对发出存货进行计价的方法，以先购入的存货先发出这样一种存货实物流转假设为前提。 后进先出法(LIFO) 以后购入的存货先发出这样一种存货实物流转假设为前提，对发出存货进行计价的方法。 平均成本法(Avg Cost) 以平均成本对发出存货进行计价的方法。,财务报表分析3（1）存货分析*,：,8,财务报表分析3（1）存货分析 从单价的变动发现，价格上升。,示例： 期初存货=3单位 $20 = $60 购进存货=4单位 $25 = 100 =3单位 $30

5、 = 90 销售额=9单位 $50 = $450 营业费用=$150 实际税率=30% 分别以FIFO法、LIFO法和平均成本法计算该公司的期末存货（资产负债表）、已销货成本（利润表）、毛利润和净收益：,待售商品(GAS) = 10 单位 = 250 美元,9,格力电器的净收益2亿；美的电器的净收益1.5亿 格力电器的净现金流为1.5亿，美的电器的净现金流为2亿。 基本判断：企业价值现金流,10,在物价持续上涨时期，先进先出法下所产生的利润和税负会更高！ 公司的价值相对较低！,11,物价上涨阶段经济在增长阶段，FIFO与LIFO对资产负债表、利润表的影响,12,物价下降过程中,资产负债表 利润

6、表 期末存货期初存货本期购进销货成本 利润 FIFO 低 高 低 高 低 FIFO导致资产负债表和利润表双低，其中资产负债表更接近市场价值（公允价值），利润表中销货成本被高估，则利润被低估。 资产负债表 利润表 期末存货期初存货本期购进销货成本 利润 LIFO 高 高 低 低 高 LIFO导致资产负债表和利润表双高，其中销货成本接近市场价值，因而利润也是接近。,13,财务报表分析3（1）存货分析 * 存货估计对财务报表的影响,在价格上升的经济环境中，先进先出法（FIFO）通常能够产生比后进先出法（LIFO）要高的利润和较高的存货价值。 因此，先进先出法（FIFO）将能够形成更诱人的财务比率。（

7、不能反映客观市场价值公允价值） 如果信贷协议要求某些营运资本或其它财务比率必须保持在某些特定水平之上时，这将是一个重要的考虑。 FIFO: 流动比率流动资产/流动负债 高 LIF0： 低,14,财务报表分析3（1）存货分析 * B 存货估计对财务报表的影响,税收含义 税前现金流不应受存货成本流转假设的影响。 在美国税法下，如果将后进先出法（LIFO）用于计算所得税，则在编制财务报表（资产负债表，损益表，现金流量表）时也必须采用后进先出法（LIFO），这也称为后进先出法（LIFO）一致法则（LIFO conformity rule）。因为LIFO形成的收益通常较低，因而它也会使应交税金降低。 这

8、意味着相对于先进先出法（FIFO）来说，后进先出法（LIFO）通常会形成较低的收益，但会形成较高的净（税后）现金流。 从而，在长期通货膨胀和经济实质增长的常见环境下，后进先出法（LIFO）能够使公司价值最大。,15,财务报表分析3（1）存货分析 * B 存货估计对财务报表的影响,从分析的角度来看：最有用的财务报表将是那些在资产负债表上反映先进先出法（FIFO）下存货价值（最优存货和营运资本），而在损益表中反映后进先出法（LIFO）下的销售成本的报表。 由于会计准则不允许这样做，管理层必须在这两种方法中做出选择。根据所用的方法，资产负债表和损益表中的一种（不能两种同时）才能反映经济事实。通常，希

9、望两个财务报表都能够反映经济价值的分析人员必须做出自己的职业判断。,16,财务报表分析3（1）存货分析,C.将LIFO报表转换为FIFO报表（美国） 无论公司在什么时候采用后进先出法（LIFO）方法，存货附注披露事项必须说明在先进先出法（FIFO）下存货的价值是多少。 这种披露使分析人员可以将后进先出法（LIFO）下的资产负债表改编为与之等价的先进先出法（FIFO）下的报表。 类似地，损益表也可以重新编制，以确定如果采用先进先出法（FIFO）方法能够获得的销售成本和利润各为多少。 现实意义：FIFOLIFO，比较利润表并调整相关指标,17,财务报表分析3（1）存货分析 物价上涨阶段,对证券估价

10、的影响： 投资者只关心存货的经济价值和已销货成本。 管理层对存货核算方法的选择能够产生扭曲了经济价值的财务报表。 财务报表分析就是试图剔除这些扭曲的因素，从而寻求公司真正的内在价值。 经过转换，分析师拥有四张报表，分别为FIFO 的资产负债表（可用）、利润表，LIFO 的资产负债表和利润表（可用）。 存货周转率销货成本/平均存货 LIFO的销货成本/FIFO的平均存货,利润表 LIFO,18,物价上涨的过程中，由LIFO方法下的资产负债表调整为FIFO方法下的资产负债表,因为FIFO与LIFO方法中，期末存货相差一个数值，导致资产负债表、利润表中相关指标均由此有关。 资产负债表： FIFO的期

11、末存货LIFO的期末存货 + LIFO存货准备期末值（附注） 30 = 20 + 10 FIFO的留存收益LIFO的留存收益LIFO存货准备期末值（1-t） 56 = 49 + 7 FIFO 的递延税项LIFO存货准备税率 3 = 1030% 利润表（由LIFO 的利润表调整为FIFO的利润表） FIFO的利润表中的净利润LIFO的净利润LIFO存货准备变动额（1-t）,19,LIFO的存货调整为FIFO存货对资产负债表的影响,20,财务报表分析3（1）存货分析,将LIFO资产负债表转化为FIFO资产负债表： FIFO存货 = LIFO存货 + LIFO（期末值） 存货的增加额为LIFO准备的

12、金额； 留存收益的增加额： 递延税收的增加额：,这一调整很重要，因为FIFO法下编制的资产负债表最准确。,21,财务报表分析3（1）存货分析,将LIFO利润表转化为FIFO利润表：,很少这样做，因为LIFO法下编制的利润表最准确,22,财务报表分析3（1）存货分析 存货方法对财务分析的影响*,价格上升的情况下选择存货计价方法对比率的影响,23,FIL公司20X6年报告的销售额为$2,250,000，销售量为150单位，该公司存货当前的市价为每单位$9,300，其他情况如下： 进货： 日期 数量 单位成本 期初存货50单位$7,000 X6/4/180单位7,500 X6/7/130单位 8,1

13、00 X6/10/120单位 8,700 假设FIL公司采用FIFO存货成本法，该公司的毛利润和期末存货分别为： 毛利润 期末存货 a.$1,112,000$255,000 b.$1,138,000$279,000 c.$1,138,000$255,000 d.$1,112,000$279,000,财务报表分析3（1）存货分析02,24,财务报表分析3（1）存货分析02,日期 数量 单位成本 总成本 期初存货50单位 $7,000 $350,000 X6/4/180单位 7,500 600,000 X6/7/130单位 8,100 243,000 X6/10/120单位 8,700 174,0

14、00 GAS180单位 $1,367,000 销货成本= $350,000 + $600,000 + (20 x $8,100) = $1,112,000 毛利润 =净销售额-销货成本 =$2,250,000 - $1,112,000 = $1,138,000 期末存货 = $174,000 + (10 x $8,100) = $255,000 C,25,财务报表分析3（1）存货分析 典型题目,A.B. Smith是一家经纪公司的研究分析师，他正在研究Y.Z公司的相关财务信息，该公司的存货采用LIFO存货核算方法，但是Smith认为FIFO法能够更真实地反映存货的经济价值，尽管在GAAP下不允

15、许这样做。假如Y.Z公司当前正处在一个价格上升的经营环境中，那么以下经过调整后的财务比率中（LIFO的利润表和FIFO 的资产负债表）， 对Smith最没有价值的是哪一项？ a.流动比率 LIFO流动资产/流动负债； b.资产收益率 LIFO净收益/FIFO资产； c.利息保障比率 LIFO息税前收益/利息费用； d.存货周转率 LIFO已销货成本/FIFO存货 a,26,Last-In集团公司采用LIFO会计方法。第一年与第二年的LIFO准备分别为$12,300和$14,000，目前存货的重置成本为$25,800，实际税率为35%，该公司资产负债表中的一些财务信息总结如下： 第1年 第2年

16、存货10,2009,300 其他资产30,80032,200 负债23,50022,200 普通股5,0005,000 留存收益12,50014,300 如果该公司将存货核算方法变更为FIFO法，那么该公司第二年的期末存货和净收益分别为： 期末存货 净收益 a. $25,800$2,900 b. $23,300$2,900 c. $23,300$3,500 d. $25,800$3,500,财务报表分析3（1）存货分析 典型题目,27,财务报表分析3（1）存货分析,FIFO存货= LIFO 存货 + LIFO准备期末值 = $9,300 + $14,000 = $23,300 LIFO的净利润

17、($14,300 - $12,500 = $1,800). FIFO 的利润= LIFO利润 +LIFO准备变动额 x (1 税率) = 1,800 + (14,000 - 12,300) x (1 - 0.35) = $2,905 b,28,Costing公司期初存货为$9,500 (250 单位) 且在本会计年度有三次存货购入： 公司在20X6年1月一日开始运营，使用后进先出法决定销货成本，第一年销售量为1,300 单位。与先进先出法相比，使用后进先出法核算存货成本最可能影响20X6年财务报表的结果是：,财务报告与分析3 存货,问题S9-3,29,S9-3题答案：选项“b”。 首先要确认价

18、格的走向。使用fact pattern和采购表格来计算： 单位成本下降时，后进先出的存货成本法会导致更高的净利润。 本例中，所有的期初存货（250件）仍然存在，加上三月购入的100件。,30,财务报表分析3（1）存货分析,存货清算。 分析人员应该重新计算报告的销售成本和收益，以消除LIFO准备金下降的影响，因为报告的结果将由于销售成本中包括了低成本的LIFO存货而被扭曲。 在这种情况下，LIFO销售成本将不能反映当前的成本，但是将反映较早LIFO存货非常低的成本。 其结果是，税前利润将被多报，且交纳更多的所得税。这种影响将会减少现金流。 在经济不景气时，常会出现LIFO清算。 例如，在罢工或者

19、经济萧条的时候，企业削减生产的速度要比削减销售的速度快，以求更快地降低存货。,31,改变后进先出准备的影响 增加后进先出法准备由于： 价格升高 存货增加 减少后进先出法准备归因于: 价格下降 存货清算 存货清算的影响: （存货计价实质变为先进先出法。） 虚增毛利 更多的所得税支出导致现金流的减少,财务报告与分析3(1） 存货,32,Smithsonian公司使用后进先出法核算存货成本。以下为20X3 12月31日的财务数据： Smithsonian公司在20X3 12月31日以先进先出法为基础进行调整后的净利润最接近于：,财务报告与分析3 存货,问题S9-4,物价上涨,实际税率,33,实际税率

20、实际缴纳的税金/税前收益16/40=40% FIFO的净利润= LIFO净利润 + (LIFO存货准备变动额)(1 t) = 24 + (38 - 30) (1 40)= $28.8 百万,问题S9-4 选项“c”正确。,34,II. 长期资产（送分部分） 核心概念: 理解利息费用资本化对比费用化对企业财务报表及财务比率的意义。 理解折旧计算的基本方法及其对财务报表分析的意义。 描述资产重估和资产退废负债对企业财务报表和财务比率的影响。 美国通用会计准则如何判定无形资产成本的费用化或资本化。,财务报告与分析3（1） 长期资产,35,财务报表分析3（1）长期资产分析,资本化与费用化的差异 资本化

21、是指将购置固定资产（不动产/厂房/设备）所发生的利息费用计入资产的价值，然后在该资产可使用年限内将这些利息费用以折旧的形式分期计入损益，反映在各期的利润表中。 利息费用的资本化一定导致资产增加，利润增加。 费用化是指将全部费用计入当期损益，反映在当期的利润表中。,36,财务报表分析3（1）长期资产分析,示例： 某公司花$10,000采购了一台机器，预计可使用年限为两年。 资本化 建立价值为$10,000的长期资产 第1年的费用为$5,000 第2年的费用为$5,000 费用化 第1年的费用为$10,000,37,财务报表分析3（1）长期资产分析,1、资本化的利息金额 一旦达到预定可使用状态，资

22、本化的利息将记入正在构建的资产的价值中（在资产达到预定可使用状态前，将其反映在资产负债表中，作为“资本化利息费用”的资产）。它将在资产的使用年限内通过资产本身的折旧来补偿。 在某个会计年度内所发生的总利息成本以及资本化的利息成本应该在财务报表附注中披露。 2. 利息成本资本化的规定： 如果某公司构建一项长期资产，那么在工程建造期间相关的利息费用应该予以资本化。 专项工程贷款的利息应该予以资本化。 购置设备产生的一般债务的利息应该以公司的加权平均利率予以资本化。 权益成本不能资本化。,38,财务报表分析3（1）长期资产分析,2、对财务报表的影响（P9-29）对现金流的影响 在资产构建期间发生的资

23、本化利息费用减去利息支付的期间内应付利息相关的利息费用，结果将使得会计收益大于现金流。 出于分析的目的，尤其是在比较没有相同借款模式的两个公司时，通常建议将资本化利息费用从资产负债表的固定资产部分剔除，并将其视为定期利息费用。 如果不进行这种调整，不仅会计收益会高于经济收益，而且利息保障倍数等重要比率也会高于实质经济状况下的结果。,39,在工程建造的前期，与利息费用资本化相比，以下关于利息费用的费用化对公司财务比率影响的描述最恰当的是哪一项？ a.资本化的资产总值较低，使公司的权益收益率较高； b.费用化导致当期的费用水平上升，降低了当期利润，使利润率较低； c.资产水平较低，使公司的流动比率

24、下降； d.资本化的资产总值较低，使公司的资产周转率水平较低。 b,财务报表分析3（1）长期资产分析 典 型 题 目,40,与利息费用资本化相比，利息的费用化对企业经营现金流及资产回报率将有可能的影响是：,财务报告与分析3 长期资产,问题S95？,b,41,利息费用资本化和费用化对经营现金流的影响分析,购置固定资产价值1000万，直接利息费用为100万。 资本化： 固定资产账面值1100，10年折旧，年110万 利润表：税前扣除折旧额110万CFO,多10 当期利息支付额100万CFO 计提利息 借：在建工程 100 贷：应付利息 100 支付 借：应付利息 100 贷：现金 100 费用化：

25、利润表：税前扣除折旧100万，-CFO 当期利息支付100万CF0 借：财务费用 100 贷：应付利息 100 借： 应付利息 100 现金 100,42,资本化和费用化的影响,43,某分析师在比较A公司和B公司的财务报表时发现，两家公司均 有投入$2500万的工程成本扩大生产设备。 A公司是高杠杆运 作，但B公司却没有庞大的债务。对两家公司的资本结构带来最 有可能的影响包括： 在建工程期间，A公司会有更高的与生产设备有关的资产余额。 如果将相关的工程项目的利息费用资本化，那么A公司的利息保障倍数不受该部分利息成本的影响。 B公司股本权益的平均成本将会用于决定在建工程期间资本化利息的总额。 A

26、,财务报告与分析3 长期资产,问题S96,44,45,财务报表分析 1 会计方法选择对财务报表的影响长期资产分析,B.折旧方法！ 取得的固定资产的初始成本通过系统地减少其在资产负债表上的账面价值并在利润表上反映相应的费用。 在一定时期内系统地将固定资产的初始成本费用化的过程，称为折旧。 折旧不是提供固定资产重置的资金，而是一种将固定资产初始成本在其服务期内费用化的一种方法。 它也不是将资产调整到其公允市价的一种方法。它的目的在于计量资产的“使用”。,46,财务报表分析3（1）长期资产分析 折旧方法：折旧费用,47,问题S97,Rowlings公司购买一台价值$350,000.的全新压印机。机器

27、预计可使用五年，残值为$25,000。管理者已将其折旧方法的选择限制在直线折旧法和双倍余额递减法。在使用的第二年，两种折旧方法计算的折旧费用产生的差异最可能的选择是： a.$19,000 (双倍余额递减法更高) b.$14,000 (双倍余额递减法更高). c.$75,000 (直线折旧法更高).,48,S97题：选项“a”正确。,直线法(SL)：第2年 = (成本 残值)/使用年限 = (350,00025,000)/5年 = $65,000 双倍余额递减法（DDB）：第1年 = 40% x 350,000 = $140,000 双倍余额递减法第1年末净账面价值 = $210,000 双倍余

28、额递减法(第2年) = 40% x $210,000 = $84,000 差异= $84,000(DDB) - $65,000(SL) = $19,000 (DDB更高),49,示例： DH公司花$15,000采购了一台机器，预计可使用年限为3年，期末残值为$1,500。 分别利用直线法(SL)、年数加总法(SYD)和双倍余额递减法(DDB)计算每年的折旧额。,财务报表分析3（1）长期资产分析,50,财务报表分析3（1）长期资产分析,折旧表 编制财务报表时，多数公司都采用直线折旧法。,51,财务报表分析3（1）长期资产分析,折旧方法的选择在早（前）期对比率的影响,52,以下哪项最有可能是加速折

29、旧法在设备使用的前期对企业财务报表的影响？ a.更低的负债权益比 b.更低的流动比率 c.更高的资产周转率 C (涉及资产负债表与损益表的变动),财务报告与分析3 长期资产,问题S98,53,财务报表分析3（1）长期资产分析,固定资产的平均应计折旧年限： 固定资产的平均已使用年限： 上述公式只适用于采用直线法进行折旧的公司。,54,如下为某使用直线折旧法企业在20X3 年收入数据：销售额为$800,000, 折旧费用为$50,000, 净利润为$102,000. 在资产负债表日，房产、厂房、设备的账面净值为$800,000 ，附注披露的累计折旧为 $300,000. 计算固定资产的平均使用年限

30、：,财务报告与分析3 长期资产,问题S99,55,S99题答案：选项“a”正确。,固定资产的平均寿命： 平均寿命= 累计折旧 / 折旧费用 = $300,000 / $50,000 = 6年,56,财务报表分析3（1）长期资产分析,影响折旧的管理层决策 增加折旧费用的行为：意味着利润在下降，总资产在下降 缩短预计可使用年限 减少预计残值 减少折旧费用的行为：意味着调增利润，放慢总资产下降的速度。 延长预计可使用年限 增加预计残值,57,资产价值重估的影响： 国际财务报告准则允许资产重估后上调或下调价值，但美国通用会计准则则不允许。 上调重估价值导致： 报表上更高的资产总额和股东权益 在初期对财

31、务比率造成影响，包括更低的资产回报率或净资产 收益率，更低的资产周转率和更低的资本充足率 下调重估价值导致：需要计提减值准备，减少账面价值 在初期降低资产价值和净收益 在初期更低的净资产收益率（权益收益率ROE）和资产利润率,财务报告与分析3 长期资产,58,财务报表分析3（1）长期资产分析,资产可使用寿命选择的影响 资产使用寿命的选择也会影响到财务报表和基本财务比率。 在所有其它条件保持不变的前提下，某种资产的使用寿命越短，在其应提折旧年限中折旧金额越大。 同选择较长使用年限相比，较短的使用年限将增加其折旧费用，减少报告的收益，降低资产价值，并减少股东权益。 此外，基于收益、资产价值、股东权

32、益等基本财务比率也会受到影响。 较短的使用年限将降低利润率以及权益报酬率，并增加资产周转率和负债权益比率。,59,某公司编号为M-12的设备的购置成本为$6,700,000，采用直线法计提折旧，折旧年限为5年，预计残值为$700,000，但是在第三年年初预计残值增至$1,500,000。根据上述情况，利用变更后的预计残值计算该项资产第三年的折旧费用为： a.$933,333 b.$1,040,000 c.$1,200,000 D $1,340,000,财务报表分析3（1）长期资产分析 问题S910,60,财务报表分析3（1）长期资产分析问题 S910,购置成本 $6,700,000 预计残值

33、700,000 账面净值 $6,000,000 年折旧费用 $1,200,000 (Year1, 2) (5 Years = 20%) 第三年账面价值 $3,600,000 减 残值增加值 800,000 账面价值 $2,800,000 后三年的折旧 $ 933,333 (Year 3,4,5) (3 Years = 33.3%),61,最有可能由于延长预计使用寿命导致的是： a. 资产周转率会因为更长的折旧年限而提高。 b. 资产收益率会因为更高的资产原值而下降。 c. 净利润率会因为更低的折旧费用而上升。 C,财务报告与分析3 长期资产,问题S911,62,财务报表分析3（1）长期资产分析

34、 SFAS 143：资产退废负债(ARO),政府有关部门规定：在企业经营过程中损坏的土地必须重建。 举几个普遍的例子，包括采矿、采油破坏的土地或者被产品污染的土地。 第143号财务会计准则（SFAS 143）资产退废负债（Asset Retirement Obligations）的会计处理从2002年6月15日后的财政年度开始实行。 适用于所有的经营实体和假定的法律实体，比如租赁的资产和法律强制实行的承诺、有形固定资产的处置。,63,财务报表分析3（1）长期资产分析 SFAS 143：资产退废负债(ARO) +,反映使用固定资产对环境造成的影响。 要求： 清理义务的现值必须在发生的期间内确认。

35、 在资产负债表上记录资产退废义务产生的负债，在利润表上确认每期的应计费用。 资产增加的价值等于资产负债表中资产退废义务产生的负债；资产增加的价值应在该项资产的使用年限内进行折旧。 对财务报表的影响： 增加了固定资产的账面价值。 在资产负债表中记录了资产退废义务产生的负债，因此负债增加。 由于折旧费用和应计费用的增加，使得净利润更低。,64,财务报表分析3（1）长期资产分析 SFAS 143：资产退废负债(ARO),期初，记录资产负债表上记录资产退废义务时 借：固定资产 100 贷：预提费用资产退废负债 100 生产期间每年发生相关费用时(10年)： 借：管理费用 10 贷：累计折旧 10 产生

36、污染的生产活动结束时： 借： 预提费用资产退废负债 100 贷：银行存款/现金 100,65,财务报表分析3（1）长期资产分析 SFAS 143：资产退废负债(ARO),对财务比率的影响 利息保障倍数将降低； 资产报酬率将降低； 负债权益比率将上升； 资产周转率将降低。,66,Becka公司收到环境保护署(EPA)通知，责令该公司销售某处炼油厂之前需要对该区域进行清理，按规定在5年以内完成清理。那么根据SFAS 143的相关规定，该公司需要确认一项资产退废义务。对于该项资产退废义务的影响，以下描述最准确的是哪一项？ a. 清理成本不反映在Becka公司的财务报表上，而是在资产出售时转移给购买方

37、； b. Becka公司当期资产将下降，当期负债将上升； c. Becka公司的资产收益率将下降，利息保障比率将上升； D. Becka的净收益和利息保障比率都下降。 D,财务报表分析3（1）长期资产分析S912,67,美国通用会计准则对无形资产的处理,财务报告与分析3（1） 长期资产,68,20X7年1月1日，包含专利权在内的Pharma技术公司的资产总计为$2500万. 20X7年，以下交易的发生与公司的专利权有关： 发生$500万诉讼费用维护专利权遭侵权的案件，其中的$200万为成功辩护的律师费 确认与专利权维护失败的资产减值损失700万 发生$400万的研发费用,$100万与新药专利权

38、授权有关的诉讼费 记录待摊费用$100万 由于上述的交易， Pharma技术公司冲抵20X7年收入的税前费用及专利权账面价值在20X7年12月31日的数据应为（百万）：,财务报告与分析3（1） 长期资产,问题S913,69,问题S913 B,请注意，成功的专利权诉讼的法律成本才会被加进专利权的账面价值，而不成功的诉讼成本被费用化。,70,财务报表分析3（1）长期资产分析,VI.长期资产减值 减值要求 资产减值（impaired asset ）是指将由企业保留，且其账面价值预计不能从未来经营活动中恢复的资产。缺乏恢复从下列一个或多个方面体现出来： 在市场价值、实物更换或者资产使用方面显著降低。

39、在法律或商业环境方面的反向变动。 账面成本显著过高（overruns）。 资产当期、历史或可能的未来经营或现金流损失（可靠的估计）。,71,财务报表分析3（1）长期资产分析,1 引起资产减值的情况 美国公认会计准则给出了确认长期资产是否应该提取减值的两个步骤，资产减值将使得长期资产的账面价值减少。 a.可恢复性测试（Recoverability Test） 当资产的账面价值超过长期资产使用和处置长期资产带来的未贴现现金流量时，要对该长期资产计提减值准备。 b.减值评估（Loss Measurement） 反映资产负债表上的资产计提的减值额（同时将相应损失反映在利润表上），与资产的账面价值和公允

40、市价之间的差额相等。如果该资产的公允市价无法获得，用未来现金流量的现值（用公司的借入利率折现）代替公允市价进行计算。,72,财务报表分析3（1）长期资产分析,2.减值类型 减记， 由于市场条件的变化而计提减值。 重组，公司发生结构重组，比如改组。 当资产负债表上的资产发生减值时，美国公认会计准则规定相应的损失必须作为持续经营所得税前利润的一部分（“线上项目”）反映在利润表上。“资产减值”属于“非经常或少见科目”。 并且，一旦资产发生减值，即使此后导致减值的因素消失，也不能冲回减值。,73,财务报表分析3（1）长期资产分析 减值对财务报表和财务比率的影响 P201,a.资产的账面价值减少额就是计

41、提的减值额。 b.递延税项负债减少（递延税项资产增加）。计提资产减值可能会使公司的未来应付税金减少（当期的应交税金不变）。美国公认会计准则下，当存在所得税的时间性差异时，反映在资产负债表上的递延税款应该反映公司未来应支付的所得税。因此，如果企业将减值的所得税影响反映在利润表上，虽然此时应纳税款并没有减少，则会导致企业的“递延税项资产”增加，或者是企业递延税项负债减少。 c.所有者权益减少额等于资产负债表上资产账面价值减少额与递延税款减少额的差额。 d.税前利润减少额等于计提的减值额。 （利润表可扣除，但是纳税申报表中不认可该笔减值额） e.净利润减少额等于计提的减值额调整所得税之后的数额。,7

42、4,关于递延税项变动的分析,因计提减值准备，利润表在税前扣除该笔减值，但是纳税申报表不允许扣除该项减值。 当期： 借： 所得税 小 递延税项（资产） 贷： 应交所得税 大 若在计提之前存在递延税项负债 借 所得税（小） 贷： 应交所得税 （不变） 递延税项（负债）（下降）,75,某企业的一台设备账面价值100万，市场价值80万。当期计提减值准备20万。 借： 管理费用 20万 贷： 资产减值准备 20,76,财务报表分析3（1）长期资产分析 减值将会影响财务比率,资产周转率增加，因为较低的资产总量。 负债权益比率上升，因为较低的权益总量。 一次性减少利润率，因为确认了损失。 企业账面值（股东权

43、益）减少，因为权益减少。 未来的折旧费用减少，因为资产账面值减少。 未来的较低的折旧费用将导致企业未来的盈利能力增加。 将来较高的盈利能力以及较低的资产价值将增加未来的资产报酬率。 较高的未来盈利能力以及较低的权益价值将增加未来的权益报酬率。 减值将不会影响现金流量，直至税款实际发生（在将来）。,财务报表分析3 (2) 所得税分析以计算为主 融资负债分析概念与理解为主,78,III. 所得税 核心概念： A. 税前收入（应纳税所得额）、会计利润和应交所得税 B. 描述递延所得税资产和负债是如何产生的 C. 计算并解释所得税费用（利润表）,财务报告与分析3(2) 所得税,79,主要科目 纳税申报

44、表： 应税收入（应纳税所得额）:在纳税申报表上负有纳税义务的所得(由税法认定) 。 应交所得税: 当期纳税申报表上基于应纳税所得计算的纳税义务。（法定税率） 已交所得税:包括以前期间的支付所得税的实际现金流出 利润表（损益表） 税前收益: 利润表中的会计利润（利润总额） 所得税（费用）:本期利润表上基于税前收益计算的所得税费用（实际税率）,财务报告与分析3(2） 所得税,80,财务报表分析3（2）所得税分析,在确定应税收益时，公司倾向于选择符合税法规定且能使计税依据最小的会计方法。在确定税前收益时，公司倾向于选择能够反映公司经营业绩的、较高公司价值和信用度的会计方法。 债务法 债务法所得税会计

45、处理将试图调整公司在所考虑的会计期间内损益表中所反映的税前收益同所得税申报材料中所反映的计税收益之间的差异。 税前收益和应税收益（应税所得）之间存在差异主要有两种：时间性差异和永久性差异,81,财务报表分析3（2）所得税分析,B.时间性差异和永久性差异计算方能理解并掌握 1.时间性差异（Timing Differences） 时间性差异是指在一个会计时期内的应税所得与税前会计利润之间的差额，这些差额是在出于纳税目的而采用的会计方法与那些出于编制财务报表（账簿）的目的而采用的会计方法不同时产生的。时间性差异只影响未来支付的所得税，而不是当前支付的所得税。 示例：在利润表上通常采用直线法计提折旧，

46、而在纳税申报单中以加速折旧法计提折旧。 05年借： 所得税 10 贷： 应交所得税 8 递延税款 2 06年 借： 所得税 8 递延税款 2 贷： 应交所得税 10,82,财务报表分析3（2）所得税分析,2.永久性差异（Permanent Differences） 永久性差异是指税前会计利润与应税所得之间由于税法上的一些特定条款而产生的差额，这些条款使得某些收益适用的所得税率与平常采用的税率不一致。 示例： 市政债券的免税利息收入反映在利润表上，但是不反映在纳税申报单上（它不属于应税收入）。,83,中央政府：国债 地方政府（省、自治区、直辖市；州）：地方公债 市（郡）：市政公债 省直管县,84

47、,财务报表分析 3（2）会计方法选择对财务报表的影响所得税分析,C.递延所得税负债和资产 负债法：当时间性差异转回时支付所得税（或在更低税率的情况下支付额更少），且将其作为递延所得税负债（或资产，如果未来所得税率更低的话）反映在当前的资产负债表上。这些递延所得税负债（资产）的金额必须等于所有时间性差异转回所需支付的所得税的未折现值。 这个金额应该基于税法的条款计算，以使得转回发生时可以直接应用，具体计算见公式。,85,财务报表分析3（2）所得税分析,示例： 利润表 纳税申报单 收入$6,000$6,000 折旧(1)-1,000-1,800 其他费用-1,500-1,500 产品担保费用(2)

48、产品维修保证金-600-200 免税债券收入+500不适用 资产减值损失(3)-100 0 税前收益$3,300应税收入$2,500 所得税费用1,120税率x 0.40 净收益$2,180 应付税款$1,000 (1)纳税申报单上采用了加速折旧法和较短的平均年限。 (2)预计为利润表中收入的10%，实际支出为$200。 (3)只有实际发生时才能在纳税申报单上扣除。 法定税率与免税债券收入不相容。(3300-500）40%1120 1120/3300=33.94%； 3300（含500）*33.94%1120,86,公司计提减值准备将形成递延税项资产,利润表 纳税申报单 销售收入 销售收入 相

49、关其他成本 相关其他成本 减值准备 100 0 税前收益 小于 应税收入 所得税 小于 应交所得税 递延税项资产 当利润表中的所得税 大于 纳税申报单中的应交所得税 “递延税项负债” 当利润表中的所得税 小于 纳税申报单中的应交所得税 递延税项资产,87,所得费费用的计算,所得税费用 净递延所得税资产 应交所得税+递延所得税负债 成例题： 所得税费用=$1,000 +$320 -($160 +40) -$0 =$1,120 当所得税大于应交所得税时： 借：所得税 贷：应交所得税 递延税项 当所得税小于应交所得税时： 借：所得税 递延税项 贷：应交所得税,88,财务报表分析3（2）所得税分析,分

50、析时间性差异 折旧： 纳税申报单中折旧费用多出的$800属于时间性差异，是由于纳税申报单中采用加速折旧法导致的。 这一差异意味着未来纳税申报单中列出的应税收入的扣减数将比利润表中的数额少。 这一差异的存在导致了递延税项负债(DTL)产生，时间性差异以后转回时，纳税申报单中应付所得税会增加。 DTL =时间性差异 x 法定税率 = $800 x 0.40 = $320,89,债务法的时间性差异的计算-例题,90,财务报表分析3（2）所得税分析,分析时间性差异 产品担保费用（产品维修保证金） 产品担保费用是销售时反映在利润表中的一项预计负债，但是销售时还不能从纳税申报单上扣减。 该项支出只有在未来

51、实际发生时，才会从纳税申报单中的应税收入中扣减。 这一差异的存在导致了递延税项资产(DTA)的产生，当这种时间性差异以后转回时，纳税申报单中应付所得税会减少。 DTA =时间性差异 x 法定税率 = $400 x 0.40 = $160,91,财务报表分析3（2）所得税分析,分析时间性差异 资产减值： 未实现的资产减值损失(-100)是一项时间性差异，该项减值只有在资产处置实际发生时才可确认为应税收入的扣减数。 利润表中计算应税收入时，应该将该减值金额加到税前收益中，这是公司未来可以税前扣减的一项支出。 可用于未来的税前扣减项产生了现时的递延税项资产，在实际损失发生时，该扣减数可以为将来减少一

52、定的税赋。 DTA =时间性差异 x 法定税率 = $100 x 0.40 = $40,92,财务报表分析3（2）所得税分析,分析永久性差异 免税利息： 市政债券利息通常免交所得税。 这意味着在利润表和纳税申报单之间产生了一项永久性差异。 永久性差异不会对未来的所得税产生影响，因此不会产生递延税项负债或资产。,93,财务报表分析3（2）所得税分析问题 S9-14,Tacks有限公司本年度税前收益为$1,500,000，其他信息如下： 该公司本年度按照直线法进行折旧的费用为$150,000，为税法允许计提折旧的50%，即税法允许计提的折旧额为300,000元。 某专项投资获得免税收入$225,0

53、00。 该公司计提资产减值$50,000。 根据上述信息，已知该公司的法定税率为34%，计算该公司的应税收入和递延税款净值为： 应税收入递延税款净值 a.$1,175,000$34,000净负债 b.$1,075,000$34,000净资产 c.$1,175,000$110,000净资产 d.$1,075,000$110,000净负债,94,利润表 纳税申报表,销售净收入 销售净收入 销售成本 销售成本 折旧 15 30 减值准备 5 0 免税利息收入22.5 0 税前收益 150 应税收入 15 折旧 5 减值准备 - 22.5,95,财务报表分析3（2）所得税 S9-14 A,税前收益 $

54、1,500,000 折旧费用 150,000 免税收入 225,000 资产减值 50,000 应税收入 $1,175,000 时间性差异x税率=递延税项负债（或资产） 150,000 34% =$51,000 递延税项负债 50,00034% = 17,000 递延税项资产 $34,000 递延税项负债,96,财务报表分析3（2）所得税分析 计算所得税费用,所得税费用的计算： 递延税项资产扣减了估价备抵(VA)，这是因为管理层认为递延税项资产的一部分很可能无法实现，因此应该利用估价备抵冲减递延税项资产的数值。,97,财务报表分析3所得税分析 问题S9-15,以下是从Convecker公司资产

55、负债表和纳税申报单中摘录的一些信息： 资产负债表(000)：20X6年 20X7年 递延税项资产$150$190 总资产10,00012,000 递延税项负债350325 总负债8,0009,000 纳税申报单(000)： 应税收入850900 应付税款340360 如果管理层预计，因计提减值准备25000而形成的递延税项资产将无法反转，这将无法实现在未来少交税。根据以上情况判断该公司20X7年所得税费用为： a. $295,000 b. $305,000 c. $360,000 d. $425,000,98,解题思路：,所得税费用应交税金递延税项负债的变动额递延税项资产的变动额 所得税费用

56、36（32.535）（1915）2.5*40% =30.5万,99,此题没有告知税率，通过这两年的应税收入与应交所得税的计算，法定税率 360/900 = 40%。 减值准备减少，则相应的递延税收资产也减少，故$25,000 * 40% = $10,000,100,上市公司形成估价备抵的原因,第一年，某设备计提减值准备25000，形成递延税项资产，税率为40。 利润表中扣减25000，纳税申报表不予认可。 所得税 小于 应交所得税 DTA10000 提前 如果第二年，该设备出售，账面价值为50000，出售设备的收入为25000，该设备的净损失为25000税前扣除少交了10000元税金（2500

57、040） 实际上，第二年，因管理不善导致该设备报废，残值为零。 第一年已经提前缴纳的10000元的税金冲抵。估价备抵,101,上市公司形成估价备抵的原因,假如下一年，该设备因企业管理不善提前报废。 则上一年已按照“应交所得税”缴纳的税金中10000元不可能反转为递延税项负债，则冲减递延税项资产估价备抵,102,财务报表分析3（2）所得税分析,税率变动的影响 递延税项是指企业未来需要缴纳的税款(DTL)或者未来节税额(DTA)。,（新）,根据IFRS与美国一般公认会计准则，即使新的所得税税率直到明年才正式生效，这种法定税率的变动将会影响当年财务报表上报告的所得税。 IFRS与U.S.GAAP要求

58、无论变化的生效日期是什么时候，当税率变化确定时，应该在报告该年的所得税费用时确认法定税率的变化。,103,财务报表分析3（2）所得税分析 问题S9-16,某医疗保健公司于20X3年1月1日购买一台新的核磁共振成像设备，该年末公司的会计处理采用直线法计提了$75,000的折旧，而税法上则采用加速折旧法计提了$94,000的折旧。 公司管理层预计在20X3年进行的眼睛矫正手术有关的担保费用将为$150,000，该公司当年的税率为35%，但是公司预测到以后年度的税率将为37%。假定公司只存在与递延税项有关的科目，那么20X3年递延税项资产和递延税项负债的变化额分别为多少？ 递延税项资产 递延税项负债 a.$55,500$7,030 b.$55,500$6,500 c.