第4章证券投资基金.ppt

1、第四章证券投资基金、第一节基金的含义和特征第二节基金种类第三节股票价格第四节股票的发行和流通第五节股票的利益和风险、1、证券投资基金的含义P121 (securities investment fund )利益共享、 风险共享的集体证券投资方式专业投资机构发行基金托管专业投资机构(基金经理)的管理，第一节基金的含义和特点，2，证券投资基金的产生和发展，英国在美国快速发展美国基金业的真正发展是在“一战”之后。 1940年颁布的联邦投资公司法为美国共同基金规范的发展奠定了基础。 P142、繁荣与竞争后扩散到世界各地的投资基金的专业管理、分散投资的优势、3、证券投资基金的性质是投资对象，由投资者选择

2、，并以此为手段获利。 作为投资主体，将筹集到的资金投资到股票、债券等有价证券上，成为证券市场上重要的机构投资者，同时也是专业的投资中介，受投资者的委托，代理证券投资，获得相应的费用，成为连接社会公共投资者和筹资者的桥梁。 4、证券投资基金的主要特点优势：集体投资、分散风险、专家资产管理。 限制性：进入证券市场的多种方式之一，因为只有中小投资者有魅力的资金的收益率不同，所以投资资金的收益也不同。投资者和经营者之间，所有的光荣和损失都是一致的，在利益上有这种长期的对立性。 5、基金与股票、债券等投资工具的不同点： P122共同点：均为有价证券、筹资手段与投资工具、虚拟资本，流动性、盈利性与风险性存

3、在差异： 8个方面(1)经济关系不同，所有权债权信托投资。 (二)形成发行目的、资本筹集追加资金基金组织； (三)发行人、股份公司政府、金融机构、公司企业基金组织。 (四)操作工具、股票、债券是融资工具，基金是信托工具。 (5)期限、永久性基金灵活；(6)风险和利润，股票投资风险大债券风险小基金风险介于股票和债券之间。 (7)支付返还性、不可返还性利息的基金具有灵活性，开放式基金可以自由购买。 (8)投机性、股票投机性强债券投机性小基金投机性在股票和债券之间。6、投资基金与一般基金和信托的比较： P122与一般基金的比较：一般基金强调专业用途和资金安全性投资基金用于投资和信托： (1)联系，基

4、金是一种信托；(2)区别，信托业务范围，融通作用更广(3) 在资金融通业务中的信托应用接受广泛的进口商即委托处理货物，1 )证券投资基金的组织形式分类1 )公司，契约型投资基金比较其当事人2 )区别： P126 2，投资基金的买入可否分类(1)封闭投资基金(close end funds ) :发行期满后基金总量不变(2)开放式投资基金(open end funds ) :发行总额是根据市场需求发行还是买进新的份额(3)区别： P127，第2节证券投资基金的类型，3，按投资基金的投资目的地(1)4、投资基金收益风险目标分类(1)增长型：追求长期资本收益，成绩优秀股票(2)收入型：收入稳定或最大

5、，分类(3)平衡型：当期收入与资本增长并存，对冲基金(Hedge Fund )的一种派生自己成为新投资模式的代词与最新投资理论、申请报告书基金合同案基金管理协议案募集说明书草案基金经理和基金经理资格证书文件规定经会审计师事务所审计的基金管理者和基金管理者最近3年或设立以来财务会审计报告法律事务所发行的法律意见书国务院证券监督管理机构提交的其他文件。 补充：设立投资基金，1、投资基金参与主体1 )基金发起人：通常是法人而非自然人。 2 )基金持有者：享有基金资产的所有权益。 3 )基金经理：有专业的投资管理技能，遵守法规和基金合同的运行，管理基金资产，最大限度地发挥基金所有者的利益；4 )基金经

6、理：基金名义持有者，基金保管者监督基金经理，保管基金资产， 第三节基金投资运营符合中华人民共和国司法规定的注册资本在1亿元以上，并且必须是实缴货币资本的主要股东从事证券经营、证券投资咨询、信托资产管理或者其他金融资产管理的良好经营业绩和良好的社会信用，最近三年没有违法记录，注册资本在3亿元以上。 有完善的内部审计监督制度和风险管理制度的法律、行政法规规定的、由国务院批准的国务院证券监督管理机构规定的其他条件，其中包括符合基金就业资格人员达到法定人数要求的营业场所、安全防范设施、基金管理工作的其他设施。基金管理人员资格、净资产和资本充足率设有符合有关规定的专业基金管理部门取得基金就业资格的专家有

7、条件安全有效地保管达到法定人数的基金财产，交付体系有符合某些要求的营业场所、安全防范设施、 有关基金管理工作的其他设施有完善的内部审计监督制度和风险管理制度有法律、行政法规规定的、国务院批准的国务院证券监督管理机构、国务院银行业监督管理机构规定的其他条件。、基金经理的资格、与经理的关系：所有人与经理的关系经理与经理的关系：经营与监督的关系经理与经理的关系：委托与受托的关系、与基金参与主体的关系、2、投资基金运营的监督管理(1)基金投资范围投资对象的投资比例，组合投资(5)防止利益冲突(6)规范信息披露，中国规定基金财产不能用于以下活动：销售证券从事向他人融资或提供保证的承担无限责任的投资的其他

8、基金份额。 国务院另行规定的除外向其基金管理者、基金管理者出资或者买卖其基金管理者、基金管理者发行的股票和债券的其基金经理、与基金经理有控股关系的股东或者其基金经理， 规定国务院证监机构根据基金经理和其他有重大利害关系的公司发行的证券或者销期内销的证券的内幕交易、证券交易价格的操纵以及从事其他非法证券交易活动的法律禁止的其他活动。 据统订，目前的基金中股票型基金所占比例接近一半，债券型、货币型、保本型等低风险产品数量分别为77只、42只和6只，海外投资的QDII基金为11只。 我国基金产品不断创新。 从最初的封闭式基金开放式基金和基金泰国(1998年3月27日同时成立)到最初的开放式基金华安创新0.73 0.28%，再到最近的可分离式交易基金长盛同庆，基金产品的各项创新推动了基金业的发展ETF投资基金。 P133，上市公司： 867的上市证券： 1307的上市证券： 911的总股票： 16383.11亿总流通股票： 8081.07亿总市场价： 164064.69亿总流通市场价： 78511.37亿