上交所讲座中小企业私募债券业务介绍.ppt

1、上海证券交易所中小型企业私募债券业务简介，上教所金英军2012年六月8日，目录，证券监督会主席郭秀清提倡“高收益负债”，加快多层次资本市场体系建设，提高公司债券融资在直接融资中的比重，扩大中小型企业融资渠道，促进服务实体经济发展等。政策解释：介绍背景，2个，2个，量化，进退两难，2个以上，政策解释：设计理念，中小型：中小型企业笔画型标准规定(公新娘联合企业2011300号)，个人招聘：非公开发行2012年四月证券监督管理会主导调整方法规则，2012年四月24日通过主席事务会，政策解释：主要过程、等待方法和规则发表，政策解释公新娘联合企业(2011)300号暂时不包括房地产企业和金融企业，申报发

2、行主体，申报发行：申报条件， 逾期未发行、重新申报、申报发行：其他、商教所固定收益平台提供转让服务合格投资者协商后，通过权相报交易系统200人控制中国结算，提供登记、托管、RTGS清算和结算服务，登记委托、转让结算、合格机关投资者(1)金融机构(2) 出资额在1000韩元以下的合作伙伴资格个人投资者(仅限上海证券交易所): (1)交易所公司事务监察(2)500万韩元资产(3) 2年以上证券投资经验(4)风险识别书同行及股权5%以上股东委托人、投资者资格、，非公开发行将在上交所固定收益平台和心交所综合协议平台上，上市交易或证券公司发行、转让和持有柜台的账户总额限制在200个。发行期限为一年以上，

3、具有申报体制、发行人类型、发行方式和流通场所、发行期限、合格机关投资者发行(金融机构和理财产品、合格企业等)资格的个人投资者可以投资于向出纳所申报的债券。心桥所文件债券不能由个人投资者购买，投资者类型，政策解释：制度特征，发行规模不受净资产40%的限制。应提交经过证券期货业合格事务所审核的近两年的财务报告，但不要求财务报告的利润情况，年平均可分配利润不超过公司债券一年的利息限制。预计中小型企业公司债券发行利率将高于市场现有公司债券、公司债券等。具体利率受发行时期、企业素质或认知度、偿还债务保障(担保担保等)设计等因素的综合影响，募捐资金的使用不受限制，募捐资金的使用偏重灵活性。可用于直接偿还固

4、定资产投资项目以外的债务，或补充周转资金。鼓励中小型企业公司债券采用担保发行，但不强求担保。对是否进行信用评级没有严格的规定。发行要求，担保和评级要求，发行利率，筹集资金使用，政策解释：制度特性，政策解释：优点，政策解释：优点，不需要批准贷款。与股权融资相比，公司所有权结构和日常经营管理发行门槛低，可以控制成本，无担保发行期限长，短期发行利率低于目前中小企业常用的民间贷款成本，交易申报制、效率、可预测发行规模不依赖于净资产，资金使用灵活性40%的规定突破了产业政策限制，1、降低了综合融资成本，企业融资有助于解决部分中小企业银行贷款较短、使用期限不一致的问题。增加直接融资渠道有助于在经济状况和自

5、身情况不明朗的情况下保持债务融资资金的稳定性。2，5，资金规模大规模发行条款灵活占净资产比例不受限制，资金规模可以根据企业需要自行确定。发行条款的灵活性期限可以分为中断期(1-3年)、中长期(5-10年)债券，提高偿还权、提高票面利率选择权等可选条款增发设计可以分为第三方担保、抵押/抵押担保等。文件制度，10日工作日银杏、证券、保险、信托。如果公司需要，投资项目投资、股权收购等对资金使用的规制很宽松，、债券的成功发行显示了发行人的整体实力，有助于企业事先树立好印象，有助于企业未来上市等其他准备。债券的上市交易为发行人进一步确立了资本市场形象。，政策解释：含义，推荐质量企业曹征相关中介机构推荐质

6、量保证企业教练和教练支持方法，政策解释：当地政府部门，目录，实施私募债券收购试点工作说明2。示范实施方案和相关工作规则3。董事会决议4。其他、优惠券资格、试点方案专业评价、私人债券发行过程简述、1，2，3、发行过程、资料制作、(2)发行人章程及营业执照复印件(3)发行人内，有关发行此次私募债券的权利机关的决议。(四)私募债券收购协议；(五)私募债券募集准则；(六)承销商的尽职调查报告；(7)私募债券委托管理协议和私募债券持有人会议规则(8)发行人经过证券、期货相关业务资格会计师事务所的审核，最近经历了两个完整会计年度的财务报告。(9)律师事务所发行的有关发行此次私募债券的法律意见书(10)发行

7、人全体董事、审计和高级管理人员对发行申请的真实性、准确性和完整性承诺的质押书(11)本次私募债券的发行对象情况(12)牙齿规定的其他文件。记录材料，(1)发行人的基本情况；(二)发行人的财务状况；(三)当前私募债券发行的基本情况和发行条件，包括私募债券名称、当前发行总额、期限、面额金额、发行价钱或利率确定方法、本金利息偿还期限和方法等；(四)收购机构和收购安排；(五)在筹集资金和私募债券存续期间变更资金使用程序(六)私募债券转让范围和约束；(七)信息公开的具体内容和方法；招聘手册，(8)投资者保护机制安排，包括付款保障机制、股利分配政策、私募债券委托管理和私募债券持有人会议；(9)私募债券担保(如果有)；(十)关于私募债券信用评级和追踪等级的具体措施(如果有) (十一)，当前私募债券的风险因素和免除提示；(十二)仲裁或其他争端解决机制；(13)发行人对此次私募债券募集的合法规定遵守、发行程序规定的声明(14)发行人全体董事、审计和高级管理人员的发行文件的可靠性、准确性和完整性承诺(15)其他重要事项。公司债券发行过程简述，1，2，转让登记程序，T-3天前工作，T-