第11章IS--LM模型.ppt

1、第11章 IS LM 模型,第一节 投资函数和资本边际效率,一、投资的含义和分类,在经济学里，投资是指资本的形成，即社会实际资本的增加。,（1）企业固定投资（厂房、设备等支出） （2）居民住房投资（购置住宅的支出） （3）存货投资（企业用于购买原料、半成品的支出或未销售出去的制成品支出，即年初存货与年底存货之间的差额）,实际资本包括：, 重置投资（折旧投资）用来补偿资本存量中已消耗部分投资。 净投资为增加资本存量而进行的投资支出，即实际资本的净增加。 总投资为维护和增加资本存量的全部投资支出。 总投资 = 折旧投资净投资,投资的分类,一、根据包括范围的不同,2. 根据内容的不同, 企业固定投资

2、（厂房、设备等支出） 居民住房投资（购置住宅的支出） 存货投资（企业用于购买原料、半成品的支出或未销售出去的制成品支出，即年初存货与年底存货之间的差额）,一般，三者之和等于总投资。,3. 根据形成原因的不同, 自发投资是指由于人口、技术、资源等外生因素的变动所引起的投资。 引致投资是指由于国民收入的变动所引起的投资。,一般，二者之和等于总投资。,二、投资函数（投资需求函数）,1.投资是国民收入的增函数,国民收入是决定投资的主要因素；国民收入的总体水平决定着投资的总量规模。,2.投资是利率的减函数,如果投资使用借贷资本，则支付的利息是投资成本。 如果投资使用自有资本，则损失的利息收入是投资成本。

3、,投资与利率成反方向变动。, IS曲线是描述产品市场达到均衡时，即I=S时，国内生产总值与利率之间存在着反方向变动关系的曲线。, 什么是产品市场的均衡 总供给 = 总需求,第二节 产品市场的均衡：IS曲线, 为什么产品市场均衡时就有I=S 两部门经济产品市场均衡的条件：总供给=总需求，CI = CS，即I=S,一、产品市场的均衡条件IS曲线及含义,为什么产品市场达到均衡时，R与Y反方向变动?,利率与国民收入成反方向变化,第一，IS曲线上的所有点表明产品市场的均衡，即投资等于储蓄。,第二，IS曲线上的每一点又表明在产品市场均衡条件下利率和国民收入的关系。,对 IS 曲线的认识,第三，利率与国民收

4、入的组合点不在IS曲线上，都表明产品市场失衡。,IS,Y,0,IS曲线上的每一点都是由“投资=储蓄”的点组成的,储蓄不变，投资增加，IS曲线向右移动,投资不变，储蓄增加，IS曲线向左移动,第三节 货币市场的均衡：LM曲线,一、货币的需求与供给,1. 货币需求,货币需求是指由于各种动机而引起的对货币的需要量。它是指社会各部门在既定的收入或财富范围内，能够而且愿意以货币形式持有的数量。,货币主要指现金与活期存款等。,（1）交易动机。人们为了进行日常交易的方便而持有一部分货币。（主要取决于收入）,（2）预防动机（谨慎动机）。指人们为了预防意外支出而持有一部分货币。（主要取决于收入）,对货币需求的动机

5、有三种：,（3）投机动机。为了遇到投资能获得巨额利润的有利时机而必须持有一部分货币。,对货币的总需求是人们对货币的交易需求、预防需求和投机需求的总和。,货币的总需求（L）,L1 = 货币的交易需求 + 预防需求 L2 = 货币的投机需求,L = L1 + L2,L1与国民收入同方向变化,L1=L1（Y） 或 L1= kY,利率证券价格出于投机动机而持有的货币即对货币的需求 （低吸） 利率证券价格出于投机动机而持有的货币即对货币的需求 （高抛）,对货币的投机性需求取决于利率,货币需求L2是利率的减函数,人们的投机动机导致货币需求与利率成反方向变动,L2 =L2（Y） 或 L2 = - hR, 对

6、应于利率R1，E点之后的水平线，称为“凯恩斯陷阱”。,凯恩斯陷阱,当利率降低为R1时，投机动机所引起的货币需求为无穷大。此时投机性货币需求曲线成为一条水平直线。, 人们的利率预期是其调节货币和债券配置比例的重要依据。利率越高，货币需求量就越小，债券需求量就越大。,理解“凯恩斯陷阱”, 当利率极高时，人们对货币的需求量接近于零。人们认为这时利率不可能再继续上升，或者说有价证券价格不大可能再下降，因而将所持有的货币全部换成有价证券。, 当利率极低时，人们会认为这时利率不大可能再下降，或者说有价证券市场价格不大可能再上升而只会跌落，因而会将所持有的有价证券全部换成货币。此时，人们不管有多少货币都愿意

7、持有在手中而不肯再去买有价证券，以免证券价格下跌时遭受损失。,理解“凯恩斯陷阱”, 掉入凯恩斯陷阱后，市场参与者对利率调整不再作出反应，因利息收入太低, 几乎每人都宁愿持有现金而不愿持有证券。即无论增加多少货币，都会被人们储存起来。, 一个经济中发生流动性陷阱时，意味着运用宽松的货币政策来解决经济萧条问题可能是无效的。例如我国曾连续8次降息以刺激需求但效果甚微。,2. 货币供给, 货币供给表明一个国家或地区在某一时点上拥有的货币数量。, 货币供给可以分为名义货币量M与实际货币量m. 其关系： m=M/P （P 为价格指数）, 货币供给量m的多少取决于政府的宏观经济政策，与利率无关。, 货币供给

8、曲线是一条垂直于横轴的直线。,货币供给量与利率无关,二、货币市场的均衡条件 LM曲线的含义,货币需求=货币供给 即 m=L=L1+L2,LM曲线的含义为使货币市场均衡，均衡的国民收入与利率成同方向变化。,（见P261推导）,为什么货币市场达到均衡时，R与Y同方向变动？,对LM曲线的三点认识,第一，LM曲线上的所有点表明货币市场的均衡，即货币供给等于货币需求。,第二，LM曲线上的每一点又表明货币市场均衡条件下利率和国民收入的关系。,第三，利率与国民收入的组合点不在LM曲线上，都表明货币市场失衡。,LM曲线的移动,假定货币需求不变: 货币供给均衡利率 LM曲线下移 货币供给均衡利率 LM曲线上移,LM曲线随着均衡利率的上下移动而上下移动,第四节 产品市场和货币市场的一般均衡： IS LM 模型,IS LM 模型是产品市场和货币市场一般均衡的模型，也是反映在产品市场和货币市场同时均衡的条件下，国民收入和