融资融券基础知识培训材料新2003.ppt

1、培训材料：融资融券业务的知识和操作；1.融资融券业务基础知识介绍；3.融资融券业务的常见形式；4.融资融券业务案例分析；5.销售部门对融资融券业务的管理；内容；第一部分：融资融券业务基础知识介绍；融资融券业务的知识和操作；融资融券业务涉及的主要法律法规；(2)保证金交易和普通交易有什么区别？客户是否需要提前拥有足够的资金和证券？普通交易需要(全保证金系统)，但保证金交易不需要。财务杠杆效应是不同的。普通交易没有财务杠杆效应，而融资融券交易有财务杠杆效应。不同的法律关系普通交易投资者与证券公司只有一种法律关系：委托交易；至于融资融券，它们之间有四层法律关系：委托交易、借贷、担保和信托。当风险不同

2、于普通交易时，风险完全由投资者承担，而融资融券交易通过财务杠杆增加。如果投资者未能按承诺还款，证券公司也将承担损失。(3)融资融券功能：(1)增强流动性：扩大证券和资金供给，活跃证券交易，增加市场交易量；(2)价格发现功能：股票价格的双向制衡有助于充分发现证券的内在价值；(3)有利于市场稳定：抑制市场的非理性涨跌有助于形成市场内部价格稳定机制；(4)风险管理工具：方便投资者管理风险，可以推广多种投资策略。对证券市场的影响：(3)融资融券对证券公司的影响：(1)开拓新的业务领域，丰富产品结构，增强公司竞争力；(2)拓展收入来源，改善利润结构，成为公司新的利润增长点，促进经纪佣金收入增长。对证券公

3、司的影响：(3)融资融券的影响：(1)为投资者提供融资融券的便捷渠道，实现融资融券的杠杆效应。要参与融资融券交易，投资者只需支付一定的保证金，并从证券公司借入资金或证券来扩大交易筹码。(2)为投资者提供了新的投资方式，丰富了他们的交易品种。投资者可以进行普通的证券交易，以及融资买卖。(3)为投资者提供了新的盈利模式。例如，对于资金不足或长期持有证券的投资者来说，当股票上涨趋势明显时，手头的证券可以作为抵押品，只要证券的上涨率能够抵消应支付的利息，投资者就可以获得收益。(4)通过卖空机制的引入，改变了证券市场原有的单边市场格局。它可以抑制投资者的过度追求或恶意投机，引导投资者进行理性的价值投资，

4、维护证券市场的稳定。对客户的影响：(4)融资融券业务模式。证券公司是融资融券业务的主体，与客户建立业务关系。证券金融公司只能为证券公司提供资金和证券的再融资，与客户没有业务关系。担保，当前模式，再融资启动后，(5)基本概念解读，授信额度，证券借贷专用证券账户，客户信用交易担保证券账户，客户信用交易担保基金账户，融资专用基金账户，信用证券账户，信用基金账户，保证金抵押品，可冲抵保证金证券，可冲抵保证金证券转换率，保证金比率，保证金余额可维持保证金比率预警线，平仓保证金融资，买卖证券，普通买卖债券，直接还款， 购买和返还债券、附加抵押品、强制清算、保证金融资和证券借贷基本概念的解释：1、2、3、1

5、、账户系统、(第1级)、(第2级)、(第1级)、证券公司在注册公司开立的账户和证券公司在银行开立的账户。 证券账户为证券借贷、信用交易和证券结算账户，融资专用基金账户为客户信用证券账户，客户信用交易担保证券账户为客户信用交易担保基金账户，客户信用交易担保基金账户为客户信用交易担保基金账户，(5)基本概念的解释、2、信用额度，是指证券公司根据客户的信用状况、自身资产价值、业绩、市场变化以及证券公司的财务安排等。给予客户最大金额的资金和/或证券，客户的融资融券总额不得超过信用额度。基本概念的解释，也称客户证券担保账户，是指证券公司以自己的名义在中国证券登记结算有限责任公司开立的证券账户，专门用于记

6、录客户委托证券公司托管相关证券，以保证证券公司对客户融资和/或证券产生的债权。是指证券公司以自己的名义在中国证券登记结算公司开立的证券账户，用于记录证券公司持有的证券和客户返还的证券。3。证券借贷专用证券账户。客户信用交易担保的证券账户，(5)基本概念解释，也称客户资金担保账户，是指证券公司以自己的名义在商业银行开立的资金账户，专门用于存放客户委托证券公司托管的相关资金，以担保客户因融资和/或证券而产生的债权。是指证券公司以自己的名义，在商业银行开立一个资金账户，用于记录证券公司拟融资给客户和客户返还的资金。5，客户信用交易担保基金账户，6，融资专用基金账户，(5)基本概念解释，指投资者为参与

7、融资融券交易向证券公司申请开立的证券账户。该账户是证券公司在登记结算机构开立的“客户信用交易担保证券账户”的二级账户，用于记录投资者委托的证券公司持有的担保证券的明细数据。投资者只能有一个信用证券账户来交易在证券交易所上市的证券。是指投资者在证券公司指定的存管银行开立的资本账户。该账户是证券公司在银行开立的“客户信用交易保证金账户”的二级账户，用于记录投资者存入保证金的详细数据。投资者只能开立一个信用基金账户。7。信用证券账户，8。信贷资金账户，(5)基本概念解释、是指证券公司在投资者将资金或证券投入证券公司时，从投资者处收取的一定比例的资金。证券保证金可以由证券公司认可的证券和securi认

8、可的证券抵消保证金可以是现金，也可以用证券抵消。9.保证金。(5)基本概念的解释。是指证券公司向投资者收取的保证金和投资者购买的所有证券，以及出售证券借贷所得的总价款，作为证券公司融资融券业务中投资者债务的整体担保，即投资者信用基金账户和信用证券账户中的所有资产构成证券公司融资融券业务中债务的担保。包括：客户提交的保证金(包括现金和用以冲抵保证金的证券)、客户通过融资购买的所有证券、通过卖空获得的所有资金以及证券产生的孳息作为抵押品，该抵押品为信托财产。10.抵押品。(5)基本概念、抵押品、现金的解释；11.抵押品的构成。(5)基本概念的解释、购买所有证券的融资、资本和证券产生的孳息；12。能

9、够抵消保证金的证券；13.目标证券是指在融资融券业务中可用于抵消保证金的证券。可冲抵的保证金证券范围包括上市a股、基金、债券和权证，但ST股和权证的转换率为0。是指客户在融资融券业务中可以买卖的证券，包括融资融券证券和融资融券证券。目前，证券交易所发行的标的证券有90种，其中上海50种，深圳40种。(范围即将扩大)证券公司的融资融券目标应在交易所范围内确定，不得超出交易所范围。(5)基本概念的解释。14.可冲抵保证金的证券转换率，是指在计算保证金金额时，根据证券的市场价值，可冲抵保证金进行转换的证券的比率。目前，交易所规定的转换率为：上交所180指数和深证100指数成份股转换率不超过70%，其

10、他股票转换率不超过65%；交易所交易开放式指数基金的最高转换率不得超过90%；其他上市基金不超过80%；国债最高转换率不超过95%；其他上市债券不得超过80%。认股权证、特殊处理股票和停牌股票的转换率为0。(5)基本概念的解释、是投资者在融资融券交易中支付的保证金与融资(证券)交易金额的比率。用于控制每次融资融券交易中的融资融券金额或融资融券金额，以及客户交付的保证金的放大倍数。融资融券比率，融资融券购买数量和购买价格，=，100%，融资融券比率，=，融资融券销售数量和销售价格，100%，16，融资融券比率，(5)基本概念的解释，是指将客户用于抵消融资融券交易产生的保证金和浮动利润的现金、证券

11、市值，减去客户未完成的融资融券交易的占用金额而形成的保证金总额。保证金可用余额：=用于保证金融资和证券借贷的总保证金未偿保证金和利息费用=现金(证券的市场价值转换率以抵消保证金)(通过融资购买的证券的市场价值)转换率融资损益(通过出售证券出售的证券的市场价值) 转换率证券借贷损益出售证券出售金额证券借贷融资融券比率融资融券用于出售证券市值融资融券比率融资融券用于利息支出，17，融资融券可用余额，(5)基本概念解释，指客户抵押品价值与融资融券债务之间的比率，*现金=可供出售证券的现金市值=转让给担保证券的证券市值，18。 保持保证率。(5)对基本概念的解释是监测客户信贷交易风险状况的预警参数。公

12、司目前的警戒线是保持客户信用账户的担保率等于150%。当低于该比率时，提醒客户存在风险I，19，警戒线，20，收盘线，(5)基本概念解释，21，融资买入，22，证券卖出，是指投资者向证券公司借入资金，购买证券公司提供抵押品后在交易所上市的行为。是指投资者借入证券公司的证券，并在向证券公司提供担保后出售证券的行为。(5)基本概念的解释，23。普通(信用)买卖，24。卖债还贷，是指客户通过信用账户买卖可以冲抵保证金的证券的行为。指客户通过其信用账户申报卖出证券，卖出证券的资金在结算时直接转入证券公司融资专用资金账户的还款方式。25.直接还款是指客户利用其信贷资金账户中的现金直接偿还证券公司融资负债

13、的还款方式。(5)基本概念的解释，26。购买债券并返还债券，27。直接还券是指客户通过其信用证券账户申报买入证券，买入的证券在结算时直接转入证券公司的证券借贷专用证券账户的一种还券方式。是指客户在其信用证券账户中使用与其债务证券相同的证券归还借入证券，并在结算时将其证券直接转入证券公司的证券借贷专用证券账户。(五)基本概念的解释，即当客户信用账户的担保率低于当日交易清算后的清算额度时，客户应在规定的追加担保通知期限届满之日，通过转让现金、可冲抵保证金的证券或自行清偿，使其信用账户的担保率不低于交易清算后的警示额度。是指证券公司强行交易客户信用账户中的抵押物以收回自身债权的行为， 在公司发出的追

14、加担保通知规定的到期日结束清算后，当客户信用账户的维持担保率低于警戒线时，或当客户融资融券债务到期无法偿还时，以及本合同解除或终止的其他法定和约定情形发生时，将交易所得资金或证券转移至证券公司账户，以抵销客户债务。，28。附加抵押品，29。强制清算，(5)基本概念解读，第二部分：融资融券业务的实际操作，融资融券业务的知识和操作，基本流程，申请融资融券业务的个人客户必须符合以下条件：年满18周岁的中国公民在公司开立账户6个月以上，交易结算资金纳入第三方存管综合账户，必须符合条件。 资产超过人民币50万元，资产来源合法合规，无抵押或担保，有一定的证券投资经验和风险承受能力，无重大违约记录，信用记录

15、良好，证券投资资格合法。 法律、法规和证券交易所规则不禁止或限制进入证券市场。通过公司融资融券基础知识测试和风险评估后，公司或证券交易所规定的其他条件：(1)客户申请时，普通账户在公司已开立6个月以上，交易结算资金纳入第三方存管普通账户，且必须是合格账户。普通账户资产在50万元以上，普通账户资产来源合法合规。没有任何抵押或担保，具有一定证券投资经验和风险承受能力，无重大违约记录和良好信用记录，申请融资融券的机构客户必须符合以下条件：(1)客户申请并具有合法的证券投资资格，没有法律、法规和证券交易所规则禁止或限制其进入证券市场。已通过公司融资融券基础知识测试和风险评估、法定代表人证书、法定代表人

16、身份证、授权委托书、授权代理人身份证并合法注册、持有有效营业执照，并通过公司或证券交易所年度审查后规定的其他条件的机构客户，必须满足以下条件(续):(1)客户申请、被监管部门处罚或被证券市场禁入的个人和法人的普通账户不足以在公司开立账户。个人客户普通账户资产不足50万元。以他人名义开立信用账户的普通证券账户为不合格账户。具有设定担保或其他第三方权利以及查封、冻结等司法措施的证券交易结算资金不纳入第三方存管；以下客户融资融券申请不予受理：(1)客户申请，股东及关联公司被列入信用不良“黑名单”的客户，证券投资经验和风险承受能力不足以参与融资融券交易的客户，拒绝提供交易所需相关信息的客户，经信用调查和信用评级评估，我公司不接受信用评级的客户。 在其他证券公司开立信用账户且未被注销的客户，对于法律法规禁止开立信用账户的个人和机构，以下客户融资融券申请不予受理(续):(1)客户申请； (2)资格审查，基本流程如下：个人客户申请融资融券应提交的材料：(2)资格审查、融资融券业务申请表信用信息表有效居民身份证原件及复印件、资本账户证明原件及复印件为董事、监事、高级管理人员的普通申报表；限售股申请表基础知识测试和风险评估、个人客户申请融资融券需提交的材料(续):(2)资格审查、个人收入证明(如：银行出具的工资单、单位盖章的个人收入证明、纳税证明