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1、明明白白我的“帐” 资产负债表 秋后算帐 损益表 企业是个蓄水池，钱有进也有出 现金流量表,第四部分 懂：看懂财务报表的6大内容,一、了解基本格式:,资产负债表 (1),第四部分 懂：看懂财务报表的6大内容,资产负债表 (2),第四部分 懂：看懂财务报表的6大内容,利润表（1）,第四部分 懂：看懂财务报表的6大内容,利润表（2）,第四部分 懂：看懂财务报表的6大内容,第四部分 懂：看懂财务报表的6大内容,二、熟知资产负债表的内容 资 产： 是过去的交易、事项形成并由企业拥有或控制的资源，该资源预期会给企业带来经济利益。,第四部分 懂：看懂财务报表的6大内容,流动资产企业的“王牌军” 现金、银行

2、存款、应收帐款、应收票据、存货。 现金 锁在保险柜里的资产 银行存款 写在存折上的资产，存在银行里的钱,第四部分 懂：看懂财务报表的6大内容,应收帐款 别人欠你的钱，他知你知，除发票外再无其他证据，防君子不防小人。“一个都不能少”。 应收票据 别人欠你的钱，他知你知，白纸黑字，盖章加印。 存货 公司里的库存，“还有多少隔夜粮”,第四部分 懂：看懂财务报表的6大内容,固定资产 企业的硬件 固定资产折旧 给固定资产买份养老保险 固定资产的改良 医疗保险 固定资产的处置 旧的不去，新的不来。,第四部分 懂：看懂财务报表的6大内容,无形资产 不具有实物形态的资产，也就是那种看不见摸不着，但确实存在的，

3、一般很难用多少钱来衡量的资产，只有在特定情况下才能计算其价值。,第四部分 懂：看懂财务报表的6大内容,专利权 就是政府对人们在种产品的造型、配方、结构、制造工艺或程序的发明上给予其在制造、使用和出售等方面的专门的权利。 版权 是国家对作者创作的作品以及出版商给予在一定年限中发表、出版和发行作品的权利。,第四部分 懂：看懂财务报表的6大内容,商标权 就是企业拥有的为了把自己的产品与其他企业产品而加的特殊标志或图案的一种专利。 商誉就是企业的声誉。由于企业的产品质量、管理、财务状况、资金信誉以及职工的素质和工作效率等方面，处于同行业中较优秀的地位，在消费者中有较高的信誉，企业的盈利能力也较强。,第

4、四部分 懂：看懂财务报表的6大内容,负债： 是指过去的交易或事项形成的现时的义务，履行该义务预期会导致经济利益流出企业。 负债分为： 流动负债 长期负债,第四部分 懂：看懂财务报表的6大内容,风水轮流转，我也欠人钱企业负债 通融才能融通短期融通资金（应付帐款、应付票据、短期借款） 肥了小家，别忘大家应付工资及福利,第四部分 懂：看懂财务报表的6大内容,“税税”平安应交税金 不怕一万，就怕万一或有负债 举债经营可不是赌博长期负债 企业的“国库券”公司债券,第四部分 懂：看懂财务报表的6大内容,所有者权益是企业所有者对企业净资产的要求权。 净资产=资产-负债。 所有者权益分为： 股本（实收资本）

5、资本公积 盈余公积 未分配利润,第四部分 懂：看懂财务报表的6大内容,老板权益的支点所有者权益的构成 我和投资有个约会实收资本 天上掉下个大馅饼资本公积 厚积才能薄发盈余公积、未分配利润,第四部分 懂：看懂财务报表的6大内容,三、熟知损益表（利润表）的内容,反映公司在一定期间的经营成果及其 分配情况的报表。 理论依据：“收入-费用=损益”。 动态报表、期间报表 报表内项目按收入、成本、费用、利 润排列,第四部分 懂：看懂财务报表的6大内容,（1）利润表提供的信息,反映公司获利情况 反映公司利润的构成 反映税金交纳情况 预测公司未来发展趋势,第四部分 懂：看懂财务报表的6大内容,（2）利润表的结

6、构和形式,表头：报表名称、编制单位、编制日 期、货币计量等 表体：损益表具体项目,第四部分 懂：看懂财务报表的6大内容,“ 问君焉的富如许，为有源头活钱来”营业收入 “人无横财不富，马无夜草不肥”营业外收入 “不经历风雨，怎么见彩虹”成本费用 “无心插柳柳成荫”利润,第四部分 懂：看懂财务报表的6大内容,（3）利润表基本结构,（4）净利润的计算过程,净利润=利润总额-所得税 利润总额=主营业务利润+其他业务利润+投资净 收益+营业外收支净额 主营业务利润=销售利润-管理费用-销售费用-财务费用 销售利润=销售净收入-销售成本-销售税金及附加 销售净收入=销售收入-销售折扣折让-销售退回,第四部

7、分 懂：看懂财务报表的6大内容,（5）损益表的阅读,表达公司在一定期间的经营成果。 赚了多少？赔了多少？ 成本多少？费用多少？ 毛利多少？上交税金多少？,第四部分 懂：看懂财务报表的6大内容,3、现金流量表,反映公司一定会计期间内有关现金和现金等价物流入和流出的信息。 理论依据： 现金净流量=现金流入现金流出 动态报表，期间性报表,第四部分 懂：看懂财务报表的6大内容,（1）现金流量表提供的信息,反映净收益与现金余额的关系 预测未来现金流量 评价企业取得和运用现金的能力 确定企业支付利息、股利及到期债务 能力 表明公司生产性资产组合的变化情况,第四部分 懂：看懂财务报表的6大内容,（2）现金流

8、量表的结构和形式,表头：报表名称、编制单位、编制日期、货币计量等。 表体：现金流量表具体项目。,第四部分 懂：看懂财务报表的6大内容,（3）现金流量表基本结构,一、 经营活动产生的现金净流量 二、投资活动产生的现金净流量 三、筹资活动产生的现金净流量,第四部分 懂：看懂财务报表的6大内容,（4）现金流量表的阅读,反映公司净收益的质量 反映公司的偿债能力 现金流量表起着利润表和资产负债表 之间的纽带和桥梁作用,第四部分 懂：看懂财务报表的6大内容,企业的健康证明资产负债表分析 企业的真功夫损益表分析 一表“人财”现金流量表分析,第四部分 懂：看懂财务报表的6大内容,第四部分 懂：看懂财务报表的6

9、大内容,1、 1、什么是财务比率分析法 财务比率分析法是指对本公司一个财务年度内的财务报表各项目之间进行比较，计算比率，判断年度内偿债能力、资本结构、经营效率、盈利能力的情况。 2、 财务比率分析的三种方式 利用财务比率可以进行比较分析，主要有三种方式：纵向比较、横向比较和标准比率比较。,（1）? 将公司当年财务比率同历年来同一比率作比较，以便对这一比率的变化情况做出判断，确定公司的发展趋势。 （2）? 即将一公司的财务比率与同一时期其他公司的财务比率作比较，以便对公司的经营情况进行较深入的了解。 （3）? 财务比率分析所涉及的标准有三种：一是 ? 也就是以该公司以前经济情况比较正常时的财务比

10、率数字作为标准；二是 ? 也就是以该公司所属行业在同一时期平均比率作为标准；三是 ? 即以公司当期预算中的财务比率作为比较标准。,横向比较,纵向比较,标准比率比较,历史标准，,行业标准，,预算标准，,第四部分 懂：看懂财务报表的6大内容,3、 财务比率分析的主要内容 （1）、企业盈利能力评价 与收入有关的五个利润率指标 从利润表上来看，企业的利润可以分为五个层次： 其中利润总额和净利润包含着非销售利润，所以能够更直接反映销售获利能力的指标是：毛利率、主营业务利润率和营业利润率。 另两个指标是评价企业总的盈利能力：销售利润率和销售净利率。,毛利、主营业务利润、营业利润、利润总额和净利润。,第四部

11、分 懂：看懂财务报表的6大内容, 毛利率 一般来讲，销售毛利率高于 ? 为好，低于 ? 较差。 主营业务利润率 一般来讲，该指标高于 ? 为好。 销售净利率 一般来讲，销售净利润高于 ? 表明公司盈利能力较强。 净值报酬率 一般来讲，年度股东权益收益率要高于 ? 为好。 资产净利率,资产净利率是净利率与平均资产总额的比值，它反映了企业综合利用资产效果的指标。,一般来讲，资产净利率高于银行一年期贷款利率为好，即应高于 ?,30%,10%,25%,10%，,20%,3%。,第四部分 懂：看懂财务报表的6大内容,(2）、偿债能力分析 短期偿债能力分析 案例 这是一个比较极端的例子，当年英国的霸菱银行

12、，虽然经常性盈利能力表现正常，但由于一位交易员隐瞒了巨额短期负债，以至于这家百年老店几乎在一夜之间因短期偿债能力出现毁灭性损害而不得不宣告倒闭。 短期偿债能力的主要指标 衡量企业短期负债能力的指标有：流动比率、速动比率、现金比率等。,第四部分 懂：看懂财务报表的6大内容,流动比率 流动比率=流动资产总额流动负债总额100% 当然，此数值太大也不好，说明企业的财务杠杆功能运用不够充分，此数值若小于 ? ，则意味着企业偿债能力弱；流动比率一般以 ? 较为理想，最少要 ?,1,2：1,1：1。,第四部分 懂：看懂财务报表的6大内容, 速动比率 正常的速动比率大于 ? ,越大，偿债能力越强，但不可低于

13、 ? ，低于则被认为是短期偿债能力偏低。 现金比率 速动资产扣除应收账款后的余额就是现金类资产， 其计算公式为： 现金比率=现金类流动资产流动负债总额100% 现金类流动资产=现金现金等价物,存货从流动资产中剔除的主要原因为： 在流动资产中存货的 ? 由于某种原因，部分存货可能已损失报废还没作处理； 企业借钱时把部分存货 ? 存货价格还存在着成本与合理市面上价相差悬殊的问题。,速动比率=（流动资产存货）流动负债100%,变现速度最慢；,已抵押出去;,1，,0.5,第四部分 懂：看懂财务报表的6大内容, 能提高企业短期偿债能力的因素有哪些 （1）公司可动用的银行贷款 （2）公司准备很快变现的长期

14、资产 由于某种原因，公司可能将一些长期资产很快出售变成现金，以增加公司的短期偿债能力。 （3）公司偿债的信誉 能降低企业短期偿债能力因素 （1）或有负债 （2）担保责任引起的负债 长期偿债能力分析 衡量长期偿债能力的主要指标 资产负债率 资产负债率=负债总额资产总额100%,第四部分 懂：看懂财务报表的6大内容, 案例 在郑百文曾经是“绩优股”的1996、1997两年中，其负债比率已分别高达84.26%和87.86%。负债比率越高，公司承担的财务风险越大，尤其是当公司经营业绩不稳定。这个基本的财务常识则被郑百文忽视了。公司的经营规模迅速扩大，资产急速膨胀，公司规模的扩张在某种程度上增大了公司的

15、经营风险，同时又使负债比率进一步上升。正是在这样一种状况下，到1998年，由于家电市场的竞相降价和银行紧缩银根等多方面的原因，使郑百文面临从未有过的经营风险。,第四部分 懂：看懂财务报表的6大内容,当公司经销的主要产品电视机销售额从1997年的34亿元降低到1998年的7.39亿元时，不仅使公司当年发生巨额的经营亏损，同时使其负债比率上升为98.15%，公司当年按有效资产计算实际上已经资不抵债；在1999年公司又发生巨额亏损的情况下，其资不抵债的数额即达8亿多元。仅从财务的角度分析，主要就是由于公司长期的高负债经营。忽视负债的财务风险，不能有效地防范和化解风险是“郑百文现象”的又一个主要原因。

16、,第四部分 懂：看懂财务报表的6大内容,产权比率（债务股权比率） 产权比率= ? 该比率包含以下两方面的含义： 反映企业基本财务结构是否稳定表明企业清算时对债权人利益的保障程度 如果企业经营不好，资不抵债，企业面临破产倒闭时，国家规定债权人的索偿权在股东前面。 有形净值债务率 有形净值债务率=负债总额（股东权益无形资产净值）100% 有形净值债务率指标实质上是产权比率指标的延伸，是更为谨慎、保守地反映在企业清算时债权人投入的资本受到股东权益的保证程度。从长期偿债能力来讲，比率越低越好。,（负债总额所有者权益）100%,第四部分 懂：看懂财务报表的6大内容, 已获利息倍数（利息保障倍数） 已获利

17、息倍数= ? 公式中的“息税前利润”来计算。在我国，外部报表使用人要用“利润总额加利息费用”来计算。在我国，外部报表使用人要用“利润总额加财务费用”来估计。 一般来说，公司利息支付倍数为3时，公司即具有良好的支付利息能力。,息税前利润利息费用,第四部分 懂：看懂财务报表的6大内容,企业偿债能力评价指标表,2：1较为理想，最少要1：1,1：1是较为正常的,在0.20以上为好,应控制在50%左右,该比率略小于1较合适,至少应大于1，等于3左右时较佳,第四部分 懂：看懂财务报表的6大内容,（3）、企业运营能力评价 存货周转速度 存货周转率 什么是存货周转率 存货周转率=商品销售成本存货平均占用额：

18、其中：存货平均占用额= ? 资产周转率越高，资产的运营效率就越高。相反，周转率越低，资产的运营效率就越低。,（期初存货期末存货）2,第四部分 懂：看懂财务报表的6大内容, 案例 假定某一个企业，它的存货1年可以周转10次，也就是说，它可以翻10次本。1年如果按300天来计算，周转一次需要的时间就是360除以10，即每周转一次用36天。如果企业存货周转一次只需要18天，那么一年可以周转的次数是360除以18，即20次。因此，我们可以得出结论：资金周转的时间越短，资产运转次数越多，运营效率越高。,第四部分 懂：看懂财务报表的6大内容,一般来讲，存货周转天数越少，存货周转率越高，存货的占用水平越低，

19、流动性越强，存货转换为现金或应收账款的速度越快，所以，提高存货周转率、减少存货周转天数可以提高公司的变现能力。 对于投资者来说，通过对存货周转率和存货周转天数的分析，了解公司存货管理的水平、存货的变现能力、资金的使用效率，从而对公司资产经营管理水平有个大致的认识。,第四部分 懂：看懂财务报表的6大内容, 案例 上海汽车2000年的存货周转天数为57天，对于一家大型制造企业而言，公司存货周转速度较快，说明公司存货变现能力较强、资金的使用效率较高，反映公司的存货方面有着一套良好的管理制度。 应收账款周转速度 1 应收账款周转率 应收账款周转率= ? 其中：应收账款平均余额=（期初应收账款期末应收账

20、款）2,主营业务收入应收账款平均余额,第四部分 懂：看懂财务报表的6大内容, 2 应收账款周转天数 反映应收账款周转速度的另一个指标是应收账款周转天数，也叫平均应收账款回收期或平均收现期，其计算公式为：应收账款周转天数=360应收账款周转率 它表示公司从获得应收账款的权利到收回款式项、变成现金所需要的时间。一般来说，应收账款周转率越高、平均收账期越短，说明应收账款的回收越快。否则，企业的营运资金会过多地停滞在应收账款上，影响正常的资金周转。应收账款周转天数越短越好。,第四部分 懂：看懂财务报表的6大内容, 案例 “上海汽车”多为大型汽车生产企业配套，客户信誉良好，2000年应收账款的周转期为1

21、9天，说明公司账款回收情况非常良好，公司坏账损失少，反映了企业催收应收账款方面的高效率。,第四部分 懂：看懂财务报表的6大内容, 3 计算应收账款周转速度应注意的问题 有下列一些因素会影响应收账款周转率和周转天数计算的正确性： 由于公司生产经营的季节性原因，使应收账款周转率不能正确反映公司销售的实际情况。比如应收账款余额的波动性较大，应尽可能使用每个月的资料来计算应收账款平均占用额。 某些上市公司在产品销售过程中大量使用分期付款方式。 有些公司采取大量收取现金方式进行销售。 有些公司年末销售量大量增加或年末销售量大量下降。这些因素都会对应收账款周转率或周转天数造成很大的影响。,第四部分 懂：看

22、懂财务报表的6大内容,投资者在分析这两个指标时应将公司本期指标和公司前期指标、行业平均水平或其他类似公司的指标相比较，判断该指标的高低。,应收账款计算表 单位：万元,第四部分 懂：看懂财务报表的6大内容,4 营业周期 营业周期=存货周转天数应收账款周转天数 流动资产周转率 流动资产周转率= ?,中外比较 椐权威统计资料显示，美国、德国企业流动资产周转率为8次/年，日本企业流动资产周转率为7次/年，而我国国有及规模以上非国有企业流动资产周转率仅为1.62次/年。这表明，我国企业流动资产使用率比较低，做同样的业务需要更多的资金，反映了中国企业流动资产管理水平是相对比较低的。,其中：平均流动资产=

23、?,主营业务收入平均流动资产,（年初流动资产年末流动资产）2,第四部分 懂：看懂财务报表的6大内容,流动资产周转率这一指标可以衡量企业生产产品是否适销对路，存货定额是否适当，应收账款回笼的快慢。,第四部分 懂：看懂财务报表的6大内容,（4）、企业发展能力评价 1业务发展 企业第一年增长10%，第二年增长20%，第三年增长30%这个增长额表明企业的业务有比较好的发展前景。 2 盈利质量 如果一个企业的盈利额第一年是2%，第二年是3%，第三年是3.5%那么这个企业的经营成果是呈逐年上升的趋势。 3 保值增值 资本保值增值率= ?,期末的所有权益期初的所有权益,第四部分 懂：看懂财务报表的6大内容, 4 企业价值 如果企业有发展能力，说明企业越来越值钱，即企业的价值在增值。怎么考