-长期中的国际货币体系.ppt

1、长期国际货币体系，巴里艾肯格林和内森苏斯曼(2000)，长期国际货币体系，早期货币体系简介，私人货币的稳定性，货币联盟国家的兴起，货币铸币税，政治和经济纸币，19世纪金本位制的开始和结束，布雷顿森林体系的最新发展和前景，两国发行的货币纯度比率， 内容：千年以来汇率与货币的关系，汇率，目标：给出国际货币发展的长期背景，简介，货币的供给和需求依赖于中央银行和政府的控制，有固定汇率和浮动汇率。 然而，在商品货币时代，政府也可以让货币贬值。巴里艾肯格林和内森苏斯曼，2000，P34，导言，巴里艾肯格林和内森苏斯曼，2000，P50。在早期的货币体系中，私人货币，硬币的特性，货币体系，基于单一银币和便士

2、，固定和浮动汇率并存，不同硬币之间实现稳定的汇率，而浮动汇率存在于金币和银币之间。巴里艾肯格林和内森苏斯曼，2000，P45，货币稳定和货币联盟，过程：贸易扩张，城市化，经济增长，货币联盟，优胜劣汰的自然选择，形成了各种货币区，其特点是欧洲大多数金属为私人所有，国家不能直接控制货币流通，对货币的需求正在扩大，欧洲市场经济充满活力，金融体系相对成熟，巴里艾肯格林和内森苏斯曼，2000，p68， 铸币税在国家的崛起中，在封建法律下，只有国王才能获得铸币税，这可以惩罚伪造者，作为独立的货币发行者解决货币使用纠纷，缓解道德风险。 贸易发展需要商品货币、银币、金币和更高内在价值的货币。巴里艾肯格林和内森

3、苏斯曼，2000，P89，通货膨胀的政治经济学。国家对货币发行的垄断，声誉问题，以及生产不合格的货币，货币贬值：金属含量的减少，货币贬值，以及与国王是否有权操纵货币体系的纠缠，市场认为贬值是现代发展的先导，导致通货膨胀，收入再分配，维持货币稳定，货币操纵，以及解决办法，巴里艾肯格林和内森苏斯曼，2000，P913，政治经济和通货膨胀的货币体系，英国：严格遵守货币稳定， 法国：金融危机期间货币贬值，意大利：经常让银币贬值以保持金币稳定，卡斯蒂利亚：为了军事融资而贬值，巴里艾肯格林和内森苏斯曼，2000，1113，通货膨胀的政治经济学，巴里艾肯格林和内森苏斯曼，2000，P52，通货膨胀的政治经济

4、学，巴里艾肯格林和内森苏斯曼，2000，P53，国际货币形势，银币的种类在减少，金币在流通。 货币供应量由国际货币市场决定。这个国家无法控制汇率。世界上金币和银币的背离导致了“坏钱赶走好钱”、金条恐慌和价格改革。原因：欧洲金条出口到东方，以弥补“黑死病”造成的贸易逆差。结果，货币供应不足，经济陷入长期萧条。原因：美洲被发现，金银流向欧洲。结果，100年来价格每年上涨1%。巴里艾肯格林和内森苏斯曼，2000年，第1315页，纸币的开始，中世纪和近代早期银行业的发展产生了一种新的货币工具，它始于由一些储备支持的汇票和纸币的终结。银行用金币或银币签署汇票。尽管银行操作风险限制了汇票的过度发行，但它仍

5、然非常受欢迎，为以后发行不可兑换纸币做准备。缺乏完善的债券市场导致频繁的违约和破产。法国律师事件、瑞典不可兑换纸币的发行、通货膨胀、货币贬值、1720年股票泡沫的破裂、银行的破产以及1797年至1821年英国交易所的暂停为古典货币经济奠定了基础，这导致人们支持标准货币和价格稳定。酒吧国家货币体系分为三组：金币组：英国、葡萄牙和大多数英国殖民地的银币组：德国、澳大利亚、德国、挪威、瑞典、墨西哥、中国、印度、日本双重货币国家：法国、比利时、意大利、瑞士和美国。对于多种标准的稳定但崩溃有四种解释：“结构性”解释：大量白银被发现，价格下跌，银基国家遭受损失，导致金本位，生活水平的提高，科技进步，贸易扩

6、张，政治因素，网络影响：国际贸易和贷款扩张，更容易与相同的货币操作。巴里艾肯格林和内森苏斯曼，2000，第1621页，金本位的稳定性，金本位的特征：稳定的价格，经济扩张，价格下降，价格上升，真正的黄金，更多的黄金和金矿供应，中和商品价格，协调资本流动性和汇率稳定，社会和政治环境，保持金币可兑换，巴里艾肯格林和内森苏斯曼，2000，第2123页，金本位的终结，为了节约黄金的运输成本，金本位，金条本位，黄金交换标准，第一次世界大战， 热那亚会议：用可兑换外汇增加国际储备摧毁了金本位制度的政治和社会基础，货币政策变得越来越政治化，汇率稳定的目标难以实现。 坚持金本位承诺的可信度下降了。放松金本位并重

7、新获得货币控制，巴里美国并没有完全放弃金本位，并于1934年恢复了与黄金挂钩。在第二次世界大战中，美国拥有世界上大部分的黄金，并建立了布雷顿森林体系。其特点是：美元与黄金挂钩，其他货币与美元挂钩。凯恩斯学派英国代表团的“三个妥协”并没有转化为法定货币制度，商品货币也没有完全退出。虽然汇率是可调整的，但并不经常调整。巴里艾肯格林和内森苏斯曼，2000年，第2932页，布雷顿森林体系的终结，三大挑战：财政收支平衡，资本流动性增加，国际储备短缺，解决方案：美元贬值，布雷顿森林体系崩溃，20世纪70年代和80年代的高通胀，放弃盯住汇率政策，财政赤字和高公共债务扩张， 与20世纪30年代的崩溃不同的原因

8、是：在针对失业的财政和货币政策20年来获得大量现金后，对积极的反周期操作导致的通货膨胀和资本流动的担忧减少了。 巴里艾肯格林(Barry Eichengreen)和内森苏斯曼(Nathan Sussman)，2000年，第3236页，千年前视角的最新发展，过去25年世界货币体系的发展强调资本流动性，汇率波动更大，黄金在货币体系中的重要性下降。从长远来看，观察这些事件的趋势可能是有用的。政府不愿意对国际货币关系进行根本性变革的原因，支持现行制度的意识形态，从现行制度中获得既定的利息和收入，国际货币体系的网络外部性，新千年的特点，以市场为基础的制度，以及政府在信息革命中的有限作用，巴里艾肯格林和内森苏斯曼，2000，第3638页，参考文献，巴罗，罗伯特j .1979，金本位下的货币和价格水平， 经济杂志89期，第13-