建设工程项目投资的财务分析.ppt

1、第七章建设项目投资财务分析，1。投资估算2。投资项目收入估算3。投资项目盈利能力分析4。投资项目流动性分析1。投资估算，准确性要求机会研究和项目建议书阶段的估算误差在初步可行性研究阶段为30%，在可行性研究阶段为20%，在可行性研究阶段为10%。1、建设投资在工程建设活动中为实现预定的生产经营目标而预付的资金，是有形资产(固定资产)、无形资产和货币资金的总和。1)社会再生产过程中的固定资产，长期为生产和人民生活服务的物质。通常，使用寿命应超过一年，单位价值应高于规定的限额。固定资产是指与生产经营有关的房屋、建筑物、机器、机械、运输工具以及其他设备、用具和工具。不属于生产经营主要设备，单位价值在

2、2000元以上，使用年限在2年以上的项目，也应视为固定资产。根据企业会计制度，它可以长期使用，在使用过程中仍保持其原有的物质形态；它的价值会随着使用时间而磨损，它失去的使用价值将以折旧的形式计算；通过计算折旧额收回这部分资金。2)无形资产可以使企业拥有一定的权利，给企业带来长期的经济利益，但没有实物形式的资产(专利权、商标权、著作权、土地使用权、非专利技术、声誉等)。)。3)营运资本是维持生产所占用的全部营运资本。流动资金=流动资产、流动负债、流动资产、现金银行存款、预付货款、预付应收账款费用、原材料和主要材料、辅助材料、燃料包装、低值易耗品、外购产品、成品等。流动资金、流动负债、货币资金、应

3、收和预付资金、存货、应付短期贷款和投资资金来源；4)其他资产是指固定资产、无形资产和流动资产以外的资产。形成其他资产原始价值的成本主要是生产准备费(包括工人提前进厂的费用和培训费)、样品样机购置费和农用土地复垦费等。静态投资。构图，3。来源，(2)固定资产投资估算，1。成本构成。估算方法，(1)生产能力指数法该方法根据已完成的类似项目或装置的实际投资和生产能力以及拟建项目的生产能力计算拟建项目的投资。一般来说，如果生产能力翻倍，投资就不会翻倍，而往往是不到1的倍数。据了解，两年前，生产流程相似、年产10万吨的化工厂固定资产投资为2500万元。拟建工厂的年生产能力设计为15万吨，将于一年后完工。

4、根据过去大量此类装置的数据，得出投资生产能力m0=0.72的指标。近年来，设备和材料的平均价格增长率约为7%，因此尝试估算拟建装置的投资成本。(2)根据设备成本的计算方法，即拟建施工设备的采购成本，P1、P2、P3建安工程成本及其他费用与设备成本之比，f1、f2、f3调整系数，c拟建工程的其他费用，I、设备成本，施工成本E P1 f1，安装成本E P2 f 2，其他工程成本E P3f 3，其他费用c，先估算，后估算，需进口一套设备。 根据设备清单，CIF总值为3500万美元，结算汇率为8.2元人民币，平均税率为20%，外贸手续费率为1.5%，增值税率为17%，国内运费和杂费率为1%。 根据过去

5、的数据，与设备相关的建筑、安装和其他费用占设备成本的比例分别为43%、15%和10%。假设各种工程成本和设备成本的上升是同步的，即1=2=3=1。尝试估算项目总成本。(3)成本指数e也可以细分为土建工程、水电工程、暖通工程和室内装修工程每平方米的成本，建筑工程的成本可以汇总。另外，通过估算其他费用和储备资金，可以估算项目固定资产的投资金额。(4)其他主要包括施工期进口设备原价、储备资金及利息的计算。进口设备的原价有三种交货方式，包括离岸价和到岸价。进口设备原价包括近10种税费，设备运输及杂费=设备原价设备运输及杂费费率，离岸价，到岸价，出口国和进口国。进口设备原价，储备基金=基本提价储备基金，

6、基本储备基金=基本储备率(设备、仪器、施工费用、施工费用及其他费用)，基本储备基金是指项目实施过程中可能出现的不可预测的需要提前储备的费用。主要是指设计变更和施工过程中可能增加的工程量费用。三、年投资及使用计划金额(建筑安装工程费、设备及仪器购置费、其他工程建设费及基本预备费之和)的价格上涨准备基金(PC)年价格变化率、建设期较长项目的价格上涨准备基金，由于建设期内材料、设备及劳动力的等价性可能导致投资增加，需提前预留费用。一个项目的静态投资为2.231亿元，项目建设期为3年，项目投资的年利用率第一年为20%，第二年为55%，第三年为25%，建设期年平均价格变化率为6%，那么项目建设期价格上涨

7、准备基金预计为多少？计划投资22310元，第一年20 %, 4462元，提价准备基金。第一年，PC1=4，462 (1.6%) 11=267.72元，PC=PC1，PC2，PC3=28，497，400元，第二年为55%，第三年为25%。Pc2=12270.5 (16%) 21=1516.63，pc3=5577.5 (16%) 31=1065.39，解为：施工期利息可分为两种类型：1)一次性贷款，2)同年贷款，Pj-i在第一个j1年的累计贷款金额与PJ-I的累计贷款金额相同，如有效利率： A 第一年贷款300万元，建设期第二年贷款400万元，年利率10。 贷款每年统一分配。复利法计算建设期贷款利

8、息。解：第一年利息：第一年年末本金和利息：第二年年末本金和利息：第三年利息：Q2=766.5 10%=76.65，143.15，P2=315 400 51。暂停征收固定资产投资方向调节税。国务院于1991年4月16日颁布了中华人民共和国暂行条例，自1991年起施行。新的投资额将从2000年1月1日起暂停。固定资产投资方向调节税=(设备和仪器购置费、建设成本及其他建设成本准备基金)规定税率(5%、10%、15%、30%)，(4)净营运资金估算，1。扩展指标估算法(适用于项目建议书阶段)是根据营运资金与某一基数的比率来估算营运资金，扩展指标估算法和详细估算法是逐项进行估算的方法。经营成本，总成本和

9、费用，固定资产投资，1)资本率产值(或销售收入)估算法，资本率产值(或销售收入)，例如：一个项目投产后的年产值为1.5亿元，类似企业100元产值的营运资金占用为17.5元，所以尽量获得项目的营运资金。本项目预计营运资金为33，360，1，500，017.5/100=26.25万元，2)运营成本(或总成本)资本率估算法，3)固定资产投资资本率估算法，营运资金额=固定资产投资资本率，4)单位产出资本率估算法，营运资金额=年生产能力单位流动资金本年增加额=流动资金上年流动资金，流动资金=流动资产、流动负债、现金、应收及预付账款、存货、应付账款应收账款(预付款)的估算，应收账款=年经营成本/营业额，成

10、品=年经营成本/营业额；4)应付账款的估算(预收)；在估算营运资金时应注意以下问题。(2)营运资金根据相应负荷下的各项费用金额和给定公式计算。(3)流动资金的融资可以通过长期负债和资本(股权融资)的方式解决。流动资金借款部分的利息应计入财务费用。(1)收入、成本和费用；(2)现金流量表；(1)收入、成本和费用；(2)现金流量表；(1)投资项目计算期的确定；(2)现金流；(3)分类所有投资现金流量表；(3)股权投资现金流量表；(1)盈利能力指数相应的投资收益是税后利润、折旧和摊销以及利息。其中，利息可视为债务中所列净现金资金的利润。整个投资的盈利能力指标基本不受融资方案的影响，能够反映项目方案本

11、身的盈利能力。自有资金盈利能力分析是研究投资者的投资收益。因此，投资阶段的现金流出只包括自有资本出资，生产经营期的现金流入应从债权人的收入中扣除，即偿还本金、支付利息和融资租赁的租金费用。投资项目的流动性分析(1)资金的及时平衡虽然有些项目的投资利润水平很高，但资金筹集不足、资金到位缓慢、收不到应收账款以及汇率和利率的变化都会对项目产生影响，造成损失。因此，项目投资财务分析的一项重要工作就是在投资决策的早期阶段，仔细分析项目资金是否充足，是否有足够的偿债能力，项目的负债比例在财务安排上是否合适。这种分析被称为偿付能力分析。一般来说，从项目准备的后期到正常的生产经营，资金的平衡是最困难的。此时，项目占用的资金量大，支付的利息也大，贷款开始偿还；然而，在试生产阶段，成本高，产量低，资本流入少。因此，有必要每年甚至每季度对其进行平衡，以便提前了解并提前计划。资金余额分析可以通过编制资金来源和使用情况表来进行。该表有时被称为财务平衡表或财务计划现金流量表。资产负债表预测流动性分析除了随时检查投资项目的资本余额外