企业融资.ppt

1、,远征号,山东师范大学 商学院,因为梦在远方,所以我们选择了远航,企业部分财务数据简表 单位：万元,其他资料： 第一，贷款申请年度的企业销售收入总额为10亿元，销售成本为7亿元，销售利润率约为30%； 第二，企业预计第二年的销售收入年增长率为10%； 第三，企业拥有自有资金2000万元； 第四，企业近期内有一笔500万元的短期贷款需要归还； 第五，企业目前主要是通过银行贷款来筹措营运资金。 第六，该企业注册成立于2002年，注册资本1000万元整，股东为法定代表人及其配偶，目前主要经营陶瓷杯的制造（国外来样加工），全部陶瓷杯出口至欧美国家。陶瓷礼品为美国迪士尼在华东地区的唯一指定授权工厂。该公

2、司的陶瓷音乐杯、电子闪灯杯已经申请国家专利。,征信机构杨经理提供的法人资料 法人代表有良好的从业经历，有一定的个人负债。 法人代表从事该行业12年，与国外客户建立较为良好的稳定的合作关系，购销渠道畅通。借款人与2011年1月12日在B银行获得个人经营贷款2000万元（以企业厂房作抵押担保），期限至2012年7月12日，现有余额1350万元，另于2010年12月在他行有一笔汽车消费贷款145万元，期限至2013年12月，现余额120万元，信贷管理系统显示借款人的还款记录良好。从个人征信查看，该借款人现有他行信用卡透支额度55万元，无逾期及违约记录。 借款人家庭有4出房产（其中一处企业厂房为现有B

3、银行贷款抵押物，另两处为借款人名下商品住房，市场价值分别为350万元和310万元）和两块地（有土地证，在公司名下），土地评估价值为2500万元整。同时该公司具有B银行2400万元 股权。,从企业征信数据看，该企业信用状况良好，无违约及欠息记录，无诉讼案件。,1.根据以上数据，测算该企业的营运资金量 2.分析该企业的经营风险。 3.作为B银行的客户经理，请对该企业的做出恰当的融资方案，并简述理由。,案例分析： 第一题，营运资金的计算：,参考公式 营运资金需求上年度销售收入（1上年度销售利润率）（1预计销售收入年增长率）/营运资金周转次数 其中：营运资金周转次数360/(存货周转天数+应收账款周转

4、天数应付账款周转天数预付账款周转天数预收账款周转天数) 周转天数=360/周转次数 应收账款周转次数销售收入/平均应收账款余额 预收账款周转次数销售收入/平均预收账款余额 存货周转次数销售成本/平均存货余额 预付账款周转次数销售成本/平均预付账款余额 应付账款周转次数销售成本/平均应付账款余额,企业营运资金周转次数测测算表,估算营运资金周转次数 营运资金周转次数=（存货周转天数+应收账款周转天数-应付账款周转天数+预付账款周转天数-预收账款周转天数）=360/（83.31+63.10-81.00+23.14-20.70）=5.39（次） 估算借款人营运资金量 营运资金量=上年度销售收入（1上年

5、度销售利润率）（1预计销售收入年增长率）/营运资金周转次数=100000（1-30%）（1+10%）/5.39=14285.71 估算新增流动资金贷款额度 新增流动资金贷款额度=营运资金量-借款人自有资金-现有流动资金-其他渠道提供的营运资金=14285.71-2000-1000-0=11285.71（万元）,企业的经营风险,财务因素,（一）收益能力 1资本收益率=利润总额/实收资本总额 =300000000/10000000 =30%资本收益率较高，说明企业自有投资的经济效益较好，投资者的风险较小。 2.成本费用率=利润总额/成本费用总额=30000/70000=42.86%(成本费用利润率

6、指标表明每付出一元成本费用可获得多少利润，体现了经营耗费所带来的经营成果。该项指标较高，反映企业的经济效益较好。),（二）变现能力比率 （反应短期偿债能力） 1.流动比率=流动资产/流动负债=44450/27600=1.61 （流动比率越高，反映企业短期内转变为现金的流动资产偿还到期流动负债的能力越强，说明企业的经营风险越小。） 2.速动比率=速动资产/流动负债=28250/27600=1.02 （速速动比率越高，说明企业短期偿债能力越强，从而经营风险越小）,（三）长期偿债比率 （反应长期偿债能力） 1.资产负债率=负债总额/资产总额=27600/49654.5=55.58%（资产负债比率越低

7、，企业偿债越有保证，贷款风险就越小） 2.产权比率=负债总额/股东权益总额=27600/22054.5=125.14% （说明债权人资产受股东权益的保障程度，产权比率越高，贷款风险越小，贷款保障率越高） 3.有形净值债务率=负债总额/（股东权益-无形资产净值）=27600/（22054.5-135）=125.92% (从长期偿债能力来讲，有形净值债务率越低越好，),（,（四）资产管理比率（反应资金利用效率）,1存货周转次数销售成本/平均存货余额=70000/16200=4.32 (存货周转速度较快，变现能力较强，短期偿债及获利能力较强，经营风险较小),2.应收账款周转次数销售收入/平均应收账款

8、余额=100000/17250=5.80 （应收帐款周转率较高，表明公司收帐速度快，平均收账期短，坏帐损失少，资产流动快，偿债能力强） 3.流动资产周转率=营业收入/平均流动资产=100000/44450=2.25 （流动资产周转率指企业一定时期内主营业务收入净额同平均流动资产总额的比率，流动资产周转率是评价企业资产利用率的一重要指标。一般情况下，该指标越高，表明企业流动资产周转速度越快，利用越好，盈利能力越强。）,(五).盈利能力比率 （反映企业经营赚取利润的能力） 1.营业毛利率=（营业收入-营业成本人）/营业成本=（100000-70000）/70000=42.86% 2.资产净利率=净

9、利润/平均资产总额=30000/49654.5=60.42% (资产净利率较高，表明公司投入产出水平较高，资产运营较有效，成本费用的控制水平较高。体现出企业管理水平的很高),计算结果及分析汇总表,根据以上财务数据的分析可看出，该公司财务状况良好，经营风险较小。,非财务因素 （一）从宏观角度对该行业进行分析： 进入二十一世纪以来，随着我国国民经济的高速发展，我国陶瓷杯行业保持了多年高速增长，并随着我国加入WTO, 近年来，陶瓷杯行业的出口也形势喜人，该行业发展前景很好，行业风险性较小。,（二）.微观角度从企业自身进行分析 企业是美国迪士尼在华东地区的唯一指定授权工厂，说明其当前市场竞争力很强。该

10、企业采用国外来样加工的的生产模式，主要市场是欧美发达国家，随着中国国际影响力的提高，该产品是我国文化的主要代表，其市场需求量会不断增加。并且注重品牌出口为导向，具有较好的竞争策略。企业发展势头良好，破产风险较小。 该企业法人具有良好从业经历，并与国外客户关系稳定，其信用状况良好。出现个人失误及经济违法的几率较小。,财务因素,非财务因素,该企业财务状况良好，经营风险较小，符合信贷要求。,经上述分析，该企业信用状况良好，无违约及欠息记录，无诉讼案件，企业经营风险较小，再加上企业有两处商品住房，市场价值共660万元，还有两块评估价值为2500万元的土地（土地正在公司名下），同时该公司拥有B银行240

11、0万元股权，银行内部经过各方面的考察决定批准给该公司一亿元钱的贷款证。但考虑到企业存在的潜在风险，例如：1、企业营运资金主要通过银行贷款取得 2、企业已于2011年1月12 日在B取得个人经营贷款2000万元未到归还期3、企业在他行还有一笔汽车消费贷款145万元也为到归还期4、借款人还有他行信用卡透支额度55万元。因此银行必须做出一个恰当的贷款方案以防风险：,贷款融资方案,假设1：如果公司经营状况稳定，无突发事件和大的自然灾害，一切在正常的经营预警之内。银行分四个季度分别把一亿元钱分别贷给企业。 第一季度：考虑到企业近期有500万元的短期贷款需要归还，所以银行决定第一季度发放给企业3400万元 计算过程如下： 10935.71/4+500=3233.9275考虑到方便因素银行决定第一季度发放3400万元，其余贷款暂时沉淀在银行 第二季度：假设一切在正常营运范围之内，银行决定发放给银行2200万元 计算结果如下:(10000-3400)/3=2200,第三季度：同第二季度 第四季度：同第二季度,假设2：我们对贷款企业进行跟踪调查，一旦发现其存在资金去向不明、信用等级下降、经营成果不佳等加大企业还款风险的事件或者企业流动资金的需求暂时扩大，