福建医药包装材料生产制造项目财务分析报告

1、泓域咨询/福建医药包装材料生产制造项目财务分析报告一、项目发展背景政策频发助推市场增长，监管措施趋严促进医药包装行业向高质量、严要求的方向发展。2018年，全球医药包装规模再创新高，中国医药包装行业增速要高于全球，在全球市场中所占份额越来越大。2018年，我国医药包装出口金额高于进口金额，形成贸易顺差，进口产品依旧以高端为主;国内主要医药包装由玻璃材质变为塑料材质，金属及其复合材料比重也超过了玻璃包装，塑料包装和金属及其复合材料包装成为目前市场上的主流。2018年中国医药制造行业销售收入为23986亿元，较上年同比下降14.9%;规模以上企业数量由2017年的7697家降至2018年的7581

2、家。虽然我国医药行业出现了销量下降，但从我国人口老龄化程度、居民医疗消费支出以及国家政策动向来看，未来医药行业依然具有较为广阔的前景，从而增大对医药包装的需求。药品是一种特殊的商品，其在流通的过程中易受到光照、潮湿、微生物污染等周围环境的影响而可能发生分解变质，从而可能威胁到民众的健康乃至生命安全，因此必须选用适宜的包装材料。医药包装材料是药品生产企业生产的药品和医疗机构配制的制剂所使用的直接接触药品的包装材料和容1，其最主要的功能是保证药品的质量特征和各种成分的稳定性，这要求医药包装材料必须具有安全、无毒、无污染等特性，且具有良好的物理、化学和微生物方面的稳定性，在保质期内不会分解老化，不吸

3、附药品，不与药品之间发生物质迁移或化学反应，不改变药物性能。此外，药品在生产后需经过储存、运输等流通环节才能到达消费者手中，这要求医药包装材料须与流通环境相适应，既要具有一定的耐热性、耐寒性、阻隔性等以满足流通区域中的温度、湿度变化的要求，又要具备一定的机械强度以防止装卸、运输、堆码过程中可能造成的破坏和损伤。建国初期，国内制药企业以制剂为主，生产方式落后，药品包装简单、原始；20世纪50年代中后期至70年代末，我国医药包装行业取得了一定发展,出现了一批药用玻璃厂、橡胶塞厂（车间）等医药包装厂家，但在总体上仍处于现代化生产的初始阶段，期间的各类产品在质量、技术水平等方面与国际水平差距较大。二、

4、项目总投资估算（一）固定资产投资估算本期项目的固定资产投资12242.26(万元）。（二）流动资金投资估算预计达产年需用流动资金4125.43万元。（三）总投资构成分析1、总投资及其构成分析：项目总投资16367.69万元，其中：固定资产投资12242.26万元，占项目总投资的74.80%；流动资金4125.43万元，占项目总投资的25.20%。2、固定资产投资及其构成分析：本期工程项目固定资产投资包括：建筑工程投资4865.22万元，占项目总投资的29.72%；设备购置费5420.24万元，占项目总投资的33.12%；其它投资1956.80万元，占项目总投资的11.96%。3、总投资及其构成

5、估算：总投资=固定资产投资+流动资金。项目总投资=12242.26+4125.43=16367.69（万元）。三、资金筹措全部自筹。四、经济评价财务测算根据规划，项目预计三年达产：第一年负荷45.00%,计划收入17234.10万元，总成本16004.34万元，利润总额2100.59万元，净利润1575.44万元，增值税521.88万元，税金及附加251.60万元，所得税525.15万元；第二年负荷80.00%,计划收入30638.40万元，总成本24840.66万元，利润总额7102.25万元，净利润5326.69万元，增值税927.78万元，税金及附加300.31万元，所得税1775.56

6、万元；第三年生产负荷100%，计划收入38298.00万元，总成本29889.99万元，利润总额8408.01万元，净利润6306.01万元，增值税1159.73万元，税金及附加328.14万元，所得税2102.00万元。（一）营业收入估算项目经营期内不考虑通货膨胀因素，只考虑行业设备相对价格变化，假设当年设备产量等于当年产品销售量。项目达产年预计每年可实现营业收入38298.00万元。（二）达产年增值税估算达产年应缴增值税=销项税额-进项税额=1159.73万元。（三）综合总成本费用估算根据谨慎财务测算，当项目达到正常生产年份时，按达产年经营能力计算，本期工程项目综合总成本费用29889.9

7、9万元，其中：可变成本25246.64万元，固定成本4643.35万元，具体测算数据详见总成本费用估算一览表所示。达产年应纳税金及附加328.14万元。（五）利润总额及企业所得税利润总额=营业收入-综合总成本费用-销售税金及附加+补贴收入=8408.01（万元）。企业所得税=应纳税所得额税率=8408.0125.00%=2102.00（万元）。（六）利润及利润分配1、本期工程项目达产年利润总额（PFO）：利润总额=营业收入-综合总成本费用-销售税金及附加+补贴收入=8408.01（万元）。2、达产年应纳企业所得税：企业所得税=应纳税所得额税率=8408.0125.00%=2102.00（万元）

8、。3、本项目达产年可实现利润总额8408.01万元，缴纳企业所得税2102.00万元，其正常经营年份净利润：企业净利润=达产年利润总额-企业所得税=8408.01-2102.00=6306.01（万元）。4、根据利润及利润分配表可以计算出以下经济指标。（1）达产年投资利润率=51.37%。（2）达产年投资利税率=60.46%。（3）达产年投资回报率=38.53%。5、根据经济测算，本期工程项目投产后，达产年实现营业收入38298.00万元，总成本费用29889.99万元，税金及附加328.14万元，利润总额8408.01万元，企业所得税2102.00万元，税后净利润6306.01万元，年纳税总

9、额3589.87万元。五、项目盈利能力分析全部投资回收期（Pt）=4.10年。本期工程项目全部投资回收期4.10年，小于行业基准投资回收期，项目的投资能够及时回收，故投资风险性相对较小。六、综合评价本期工程项目投资效益是显著的，达产年投资利润率51.37%，投资利税率60.46%，全部投资回报率38.53%，全部投资回收期4.10年（含建设期），表明本期工程项目利润空间较大，具有较好的盈利能力、较强的清偿能力和抗风险能力。建立起项目法人责任制，明确部门和个人的岗位职责。建设资金要设立专户存储，做到专款专用，在建设资金的使用过程中，严格进行跟踪检查和审计，对项目的主要经济技术指标进行严格的考核，

10、加强人员培训，尤其是网络信息方面的人才培训。充分抓住经济全球化、我国产业结构调整的历史机遇，加快该项目的开发建设、招商引资，努力规避投资风险。同时，在产业布局和资金投向等方面要处理好多方面的协调关系，注重建立起良好的公共关系，加强与社会各阶层、政府相关管理部门的沟通，准确项目的定位，完善各项法定手续。建议项目承办单位提前做好产品销售渠道及销售策略的策划设计工作，积极引进营销人才，使项目能够顺利实施并有利于项目后期的经营运作。七、市场预测分析药品是一种特殊的商品，其在流通的过程中易受到光照、潮湿、微生物污染等周围环境的影响而可能发生分解变质，从而可能威胁到民众的健康乃至生命安全，因此必须选用适宜

11、的包装材料。医药包装材料是药品生产企业生产的药品和医疗机构配制的制剂所使用的直接接触药品的包装材料和容器1，其最主要的功能是保证药品的质量特征和各种成分的稳定性，这要求医药包装材料必须具有安全、无毒、无污染等特性，且具有良好的物理、化学和微生物方面的稳定性，在保质期内不会分解老化，不吸附药品，不与药品之间发生物质迁移或化学反应，不改变药物性能。此外，药品在生产后需经过储存、运输等流通环节才能到达消费者手中，这要求医药包装材料须与流通环境相适应，既要具有一定的耐热性、耐寒性、阻隔性等以满足流通区域中的温度、湿度变化的要求，又要具备一定的机械强度以防止装卸、运输、堆码过程中可能造成的破坏和损伤。药

12、用包装产品按照材料大致可以分为玻璃、塑料、橡胶、金属、陶瓷、纸及其它材料等等。药用玻璃是药包材家族中的重要一员，其在药包材领域的应用至今已有一百多年的历史：1857年，巴斯德使用“仙鹤之首”造型的玻璃瓶进行防腐和灭菌，该玻璃瓶成为了现代安瓿的鼻祖。相对于其他医药包装材料，药用玻璃具有诸多优良特征，如透明性、光洁性、阻隔性、化学稳定性、耐温性、相容性、再生性等，是某些医药产品和生物制剂不可替代的包装容器，目前主要应用于冻干剂瓶、粉针剂瓶、水针剂瓶、口服液瓶及输液瓶等方面。根据药用玻璃组成成分的不同，可将其分为钠钙玻璃和硼硅玻璃两大类，其中硼硅玻璃又可再分为高硼硅、中硼硅、低硼硅玻璃三类。根据制作

13、工艺的不同，药用玻璃产品可分为管制瓶和模制瓶：管制瓶在生产时需先将玻璃液制成玻管，然后切割玻管并制得药瓶；模制瓶在生产时不用制作玻管，其在制得玻璃液后使用整套模具直接制成药瓶。医药包装现已发展成为一个多学科、多专业的行业，是医药工业不可缺少的组成部分。随着医药包装材料科学研究的不断深入，以及新材料、新技术、新工艺在包装材料领域的应用，医药包装材料行业将向着更加安全、环保、便捷的方向发展，从而更好的为人们服务。建国初期，国内制药企业以制剂为主，生产方式落后，药品包装简单、原始；20世纪50年代中后期至70年代末，我国医药包装行业取得了一定发展,出现了一批药用玻璃厂、橡胶塞厂（车间）等医药包装厂家

14、，但在总体上仍处于现代化生产的初始阶段，期间的各类产品在质量、技术水平等方面与国际水平差距较大。为逐步改变落后的状况，自20世纪80年代起，国家相关管理部门开始重点推广新技术、新工艺、新材料，我国药包材行业进入了快速发展的新阶段，各类现代化药包材开始出现；与此同时，民众也逐渐认识到医药包装材料对于保障药品质量和用药安全的重要性，市场对药包材的重视度日益增强。自20世纪90年代末起，为统一药包材的产品技术标准、提高药包材质量，国家开始制定了多项国家标准和行业标准。2000年4月及2004年7月，国家食药监局分别颁布了药品包装用材料、容器管理办法（暂行）及直接接触药品的包装材料和容器管理办法，药包

15、材注册审批制度正式实施。药包材注册审批制度的实施使我国医药包装行业的发展步入快车道,一批具备资质的专业化药包材生产企业逐渐成为了市场的主导力量,药包材也从早期的玻璃、橡胶塞发展成为种类丰富、性能全面的各类药包材。自药包材注册审批制度颁布实施10多年来,我国医药包装行业已逐步发展成为一个产品门类比较齐全、创新能力不断增强、市场需求十分旺盛的朝阳产业。医药包装材料种类繁多、需求量大，行业在竞争格局上呈现出企业数量众多、大型企业与中小型企业并存、经营分散、竞争充分等特点。目前我国各类药包材生产企业超过1,500家，根据国家食品药品监督管理总局网站披露的药包材注册证信息，截至2016年12月31日，我

16、国经批准的药包材产品注册证共有5,100余张。药用玻璃方面，截至2014年底，我国共有药用玻璃生产企业60余家，这些生产企业主要分布在西南、华东、华北等地区；我国各类药用玻璃瓶产量约800亿只，工业产值达150亿元，约占整个药包材行业总产值的35%，年均增长速度达10%以上。目前我国药包材生产企业主要存在三种经营业态：大型制药类企业、专业从事医药包装材料生产的企业以及兼营医药包装材料的企业，不同业态的市场参与者以各自的优势组成医药包装材料市场。具体如下表所示：目前，医药包装材料行业尚缺乏全行业利润水平的统计数据。2014年度至2016年度，行业内主要企业的主营业务毛目前，我国石英砂、钾长石、纯

17、碱、铝带、丁基胶塞等原材料制造业均为充分竞争性行业，供应商数量众多，市场竞争充分；五水硼砂主要由美国、土耳其生产，与下游产业的关联性药品需以药包材为载体呈现，其不能离开包装材料而单独进入市场，故制药业是药包材行业的下游行业。目前，我国制药业发展趋势良好，药品的需求量稳步增长，药包材的需求量也随之上升。同时,随着制药企业新药研发投入的不断加大，新剂型、新品种、新规格的药品将不断出现，这将促进药包材产品的需求进一步增长。八、附表上年度营收情况一览表序号项目第一季度第二季度第三季度第四季度合计1营业收入5737.827650.437103.976830.7427322.962主营业务收入5013.9

18、56685.276207.755968.9923875.972.1医药包装材料(A)1654.602206.142048.561969.777879.072.2医药包装材料(B)1153.211537.611427.781372.875491.472.3医药包装材料(C)852.371136.501055.321014.734058.912.4医药包装材料(D)601.67802.23744.93716.282865.122.5医药包装材料(E)401.12534.82496.62477.521910.082.6医药包装材料(F)250.70334.26310.39298.451193.802

19、.7医药包装材料(.)100.28133.71124.16119.38477.523其他业务收入723.87965.16896.22861.753446.99上年度主要经济指标项目单位指标完成营业收入万元27322.96完成主营业务收入万元23875.97主营业务收入占比87.38%营业收入增长率（同比）19.27%营业收入增长量（同比）万元4413.55利润总额万元5588.14利润总额增长率8.28%利润总额增长量万元427.38净利润万元4191.11净利润增长率25.05%净利润增长量万元839.46投资利润率56.51%投资回报率42.38%财务内部收益率29.34%企业总资产万元3

20、5032.45流动资产总额占比万元26.36%流动资产总额万元9234.63资产负债率46.48%主要经济指标一览表序号项目单位指标备注1占地面积平方米47243.6170.83亩1.1容积率1.431.2建筑系数50.05%1.3投资强度万元/亩172.841.4基底面积平方米23645.431.5总建筑面积平方米67558.361.6绿化面积平方米3875.44绿化率5.74%2总投资万元16367.692.1固定资产投资万元12242.262.1.1土建工程投资万元4865.222.1.1.1土建工程投资占比万元29.72%2.1.2设备投资万元5420.242.1.2.1设备投资占比3

21、3.12%2.1.3其它投资万元1956.802.1.3.1其它投资占比11.96%2.1.4固定资产投资占比74.80%2.2流动资金万元4125.432.2.1流动资金占比25.20%3收入万元38298.004总成本万元29889.995利润总额万元8408.016净利润万元6306.017所得税万元1.438增值税万元1159.739税金及附加万元328.1410纳税总额万元3589.8711利税总额万元9895.8812投资利润率51.37%13投资利税率60.46%14投资回报率38.53%15回收期年4.1016设备数量台（套）11217年用电量千瓦时1104950.2818年用

22、水量立方米24208.7619总能耗吨标准煤137.8720节能率21.85%21节能量吨标准煤41.1822员工数量人747区域内行业经营情况项目单位指标备注行业产值万元107621.38同期产值万元96004.80同比增长12.10%从业企业数量家589规上企业家43从业人数人29450前十位企业产值万元48620.10去年同期44192.06万元。1、xxx有限责任公司（AAA）万元11911.922、xxx科技公司万元10696.423、xxx科技公司万元6320.614、xxx投资公司万元5348.215、xxx科技发展公司万元3403.416、xxx（集团）有限公司万元3160.3

23、17、xxx科技公司万元243.108、xxx投资公司万元1993.429、xxx科技发展公司万元1896.1810、xxx（集团）有限公司万元1458.60区域内行业营业能力分析序号项目单位指标1行业工业增加值万元46326.361.1同期增加值万元41292.771.2增长率12.19%2行业净利润万元10955.742.12016年净利润万元9487.952.2增长率15.47%3行业纳税总额万元27551.303.12016纳税总额万元23651.213.2增长率16.49%42017完成投资万元31208.074.12016行业投资万元14.98%区域内行业市场预测（单位：万元）序号

24、项目2018年2019年2020年1产值126180.45143386.87162939.622利润总额37966.9843144.2949027.603净利润17348.9219714.6822403.054纳税总额8855.3110062.8511435.065工业增加值41239.7346863.3353253.786产业贡献率12.00%15.00%17.50%7企业数量7078631105土建工程投资一览表序号项目占地面积（）基底面积（）建筑面积（）计容面积（）投资（万元）1主体生产工程16717.3216717.3243848.7743848.773473.551.1主要生产车间1

25、0030.3910030.3926309.2626309.262153.601.2辅助生产车间5349.545349.5414031.6114031.611111.541.3其他生产车间1337.391337.392543.232543.23208.412仓储工程3546.813546.8115411.2315411.23887.872.1成品贮存886.70886.703852.813852.81221.972.2原料仓储1844.341844.348013.848013.84461.692.3辅助材料仓库815.77815.773544.583544.58204.213供配电工程189.1

26、6189.16189.16189.1612.263.1供配电室189.16189.16189.16189.1612.264给排水工程217.54217.54217.54217.5410.974.1给排水217.54217.54217.54217.5410.975服务性工程2246.322246.322246.322246.32129.425.1办公用房1338.471338.471338.471338.4774.735.2生活服务907.85907.85907.85907.8575.946消防及环保工程633.70633.70633.70633.7041.076.1消防环保工程633.7063

27、3.70633.70633.7041.077项目总图工程94.5894.5894.5894.58243.037.1场地及道路硬化5927.321279.141279.147.2场区围墙1279.145927.325927.327.3安全保卫室94.5894.5894.5894.588绿化工程1915.8167.05合计23645.4367558.3667558.364865.22节能分析一览表序号项目单位指标备注1总能耗吨标准煤137.871.1年用电量千瓦时1104950.281.2年用电量吨标准煤135.801.3年用水量立方米24208.761.4年用水量吨标准煤2.072年节能量吨标准

28、煤41.183节能率21.85%节项目建设进度一览表序号项目单位指标1完成投资万元9889.381.1完成比例60.42%2完成固定资产投资万元6816.822.1完成比例68.93%3完成流动资金投资万元3072.563.1完成比例31.07%人力资源配置一览表序号项目单位指标1一线产业工人工资1.1平均人数人5081.2人均年工资万元4.411.3年工资额万元2597.452工程技术人员工资2.1平均人数人1122.2人均年工资万元5.582.3年工资额万元764.003企业管理人员工资3.1平均人数人303.2人均年工资万元7.283.3年工资额万元236.344品质管理人员工资4.1平

29、均人数人604.2人均年工资万元5.904.3年工资额万元323.375其他人员工资5.1平均人数人375.2人均年工资万元6.175.3年工资额万元209.576职工工资总额万元4130.73固定资产投资估算表序号项目单位建筑工程费设备购置及安装费其它费用合计占总投资比例1项目建设投资万元4865.225420.24172.8412242.261.1工程费用万元4865.225420.2427154.721.1.1建筑工程费用万元4865.224865.2229.72%1.1.2设备购置及安装费万元5420.245420.2433.12%1.2工程建设其他费用万元1956.801956.80

30、11.96%1.2.1无形资产万元1157.201157.201.3预备费万元799.60799.601.3.1基本预备费万元466.50466.501.3.2涨价预备费万元333.10333.102建设期利息万元3固定资产投资现值万元12242.2612242.26流动资金投资估算表序号项目单位达产年指标第一年第二年第三年第四年第五年1流动资产万元27154.7211805.4622646.8127154.7227154.7227154.721.1应收账款万元8146.423665.896517.138146.428146.428146.421.2存货万元12219.625498.83977

31、5.7012219.6212219.6212219.621.2.1原辅材料万元3665.891649.652932.713665.893665.893665.891.2.2燃料动力万元183.2982.48146.64183.29183.29183.291.2.3在产品万元5621.032529.464496.825621.035621.035621.031.2.4产成品万元2749.411237.242199.532749.412749.412749.411.3现金万元6788.683054.915430.946788.686788.686788.682流动负债万元23029.2910363

32、.1818423.4323029.2923029.2923029.292.1应付账款万元23029.2910363.1818423.4323029.2923029.2923029.293流动资金万元4125.431856.443300.344125.434125.434125.434铺底流动资金万元1375.13618.811100.111375.131375.131375.13总投资构成估算表序号项目单位指标占建设投资比例占固定投资比例占总投资比例1项目总投资万元16367.69133.70%133.70%100.00%2项目建设投资万元12242.26100.00%100.00%74.80

33、%2.1工程费用万元10285.4684.02%84.02%62.84%2.1.1建筑工程费万元4865.2239.74%39.74%29.72%2.1.2设备购置及安装费万元5420.2444.27%44.27%33.12%2.2工程建设其他费用万元1157.209.45%9.45%7.07%2.2.1无形资产万元1157.209.45%9.45%7.07%2.3预备费万元799.606.53%6.53%4.89%2.3.1基本预备费万元466.503.81%3.81%2.85%2.3.2涨价预备费万元333.102.72%2.72%2.04%3建设期利息万元4固定资产投资现值万元12242

34、.26100.00%100.00%74.80%5建设期间费用万元6流动资金万元4125.4333.70%33.70%25.20%7铺底流动资金万元1375.1411.23%11.23%8.40%营业收入税金及附加和增值税估算表序号项目单位第一年第二年第三年第四年第五年1营业收入万元17234.1030638.4038298.0038298.0038298.001.1万元17234.1030638.4038298.0038298.0038298.002现价增加值万元5514.919804.2912255.3612255.3612255.363增值税万元521.88927.781159.73115

35、9.731159.733.1销项税额万元6127.686127.686127.686127.686127.683.2进项税额万元2235.583974.364967.954967.954967.954城市维护建设税万元36.5364.9481.1881.1881.185教育费附加万元15.6627.8334.7934.7934.796地方教育费附加万元10.4418.5623.1923.1923.199土地使用税万元188.97188.97188.97188.97188.9710税金及附加万元251.60300.31328.14328.14328.14折旧及摊销一览表序号项目运营期合计第一年第

36、二年第三年第四年第五年1建(构)筑物原值4865.224865.22当期折旧额3892.18194.61194.61194.61194.61194.61净值973.044670.614476.004281.394086.783892.182机器设备原值5420.245420.24当期折旧额4336.19289.08289.08289.08289.08289.08净值5131.164842.084553.004263.923974.843建筑物及设备原值10285.46当期折旧额8228.37483.69483.69483.69483.69483.69建筑物及设备净值2057.099801.77

37、9318.088834.398350.707867.014无形资产原值1157.201157.20当期摊销额1157.2028.9328.9328.9328.9328.93净值1128.271099.341070.411041.481012.555合计：折旧及摊销9385.57512.62512.62512.62512.62512.62总成本费用估算一览表序号项目单位达产年指标第一年第二年第三年第四年第五年1外购原材料费万元20740.119333.0516592.0920740.1120740.1120740.112外购燃料动力费万元1496.16673.271196.931496.1614

38、96.161496.163工资及福利费万元4130.734130.734130.734130.734130.734130.734修理费万元58.0426.1246.4358.0458.0458.045其它成本费用万元2952.331328.552361.862952.332952.332952.335.1其他制造费用万元669.70301.37535.76669.70669.70669.705.2其他管理费用万元865.37389.42692.30865.37865.37865.375.3其他销售费用万元1753.77789.201403.021753.771753.771753.776经营成本万元29377.3713219.8223501.9029377.3729377.3729377.377折旧费万元483.69483.69483.69483.69483.69483.698摊销费万元28.9328.9328.9328.9328.9328.939利息支出万元-10总成本费用万元29889.9916004.3424840.6629889.9929889.9929889.9910.1可变成本万元25246.6411360.992019