货币与信用.ppt

1、金融学的基本框架,三根支柱:货币,信用,银行 一个空间:金融市场 上有调控:中央银行,金融总量与均衡, 货币政策,金融监管,金融发展 外有扩展:国际金融关系（外汇，国际金融 体系，国际收支与内外均衡）,第八章 货币与信用,第一节 货币与货币制度 一、货币的产生 二、货币形态演变 三、货币的本质与职能 四、货币制度,一、货币的产生,马克思的货币起源说 马克思认为，在人类社会产生初期的原始社会中，既不存在商品也不存在货币。随着社会的发展，出现了社会分工和私有制，劳动产品也转化成了专门为交换而生产的商品；随着商品交换的发展，也就产生了不同的价值形式。,价值形式的发展与货币的产生,商品的价值形式先后经

2、历了四个发展阶段：简单的或偶然的价值形式；扩大的价值形式；一般的价值形式和货币形式。在货币形式下，就产生了货币。因此，货币是在商品交换过程中自然产生的，是价值形式和商品生产、商品交换发展的必然结果。,例：古希腊和古罗马用长角牛作为货币，拉丁语pecus，意思是牛，就是金钱（pecuniary)的词根。 古埃及，货币是很神圣的，只有那些经法老发出，并被神灵神圣化过的神秘物品才能作为货币：青铜戒指。 本世纪初密克罗尼西亚人（太平洋中西部密克罗尼西亚群岛的民族集团）采用：鲨鱼齿。,总结：人们愿意接受一种物品来交换商品、服务或清偿债务，这一物品就充当货币。 思考：这些作为交易媒介的物品是否都能满足货币

3、的其他职能呢？,例：十七世纪，弗吉尼亚的居民用烟叶作为货币，具有实用性：因为是殖民地经济的主要作物。但是烟叶大小、质地、形状差别很大，作为价值的标准很不合适。而且烟叶储存需要大量的空间也容易受到天气变化的影响而引起损失，难以作为价值储藏手段，因此后来烟叶不再作为交易媒介。,例：我国人民币的产生发展过程 共发行了五套人民币。,我国的第一套人民币从年月日发行，到年月日停止流通。 它统一了各解放区革命政权发行的货币，取代了国民党政权发行的货币，停止了金银和各种外币的流通使用，使统一的货币占领了全国市场。,第二套人民币于年月日开始发行，到年月日宣布停止流通。 1955年3月1日起，中国人民银行发行了第

4、二套人民币，分别是纸币1分、2分、5分、1角、2角、5角、1元、2元、5元、10元、硬币1分、2分、5分。 从第二套人民币开始，发行了人民币硬币，自此新中国货币进入纸硬币混合流通的时代，对健全我国货币制度，促进社会主义经济建设起到了应有作用。,第三套人民币从年月日开始发行， 1980年4月15日，国务院又批准中国人民银行发行了1角、2角、5角和1元四种金属人民币。其券别结构合理，纸、硬币品种齐全，设计思想明确，印制工艺水平进一步提高。第三套人民币是我国独立自主研制开发出来的第一套货币。,第四套人民币从年月日开始陆续发行，第四套人民币共发行了9种券别，15种版别，分别是纸币1角1种、2角1种、5

5、角1种、1元2种、2元1种、5元1种、10元1种、50元及100元2种，硬币1角1种、5角1种、1元1种。增加了50和100元两种大面额币种，这对于适应商品经济的发展，方便流通，提高效率等发挥了显著作用。,第五套人民币从年月日起陆续发行。第五套人民币共有元、元、元、元、元、元纸币和角、角硬币八个券种。为调整人民币流通结构，完善币制，第五套人民币增加了元票面的券种。,人民银行对第五套人民币（年版）的生产工艺、技术进行了提高。改进、提高后的年版第五套人民币元、元、元、元、元纸币和角硬币于年月日发行流通。,二、货币形态演变（根据货币材料的演变） 币材：充当货币的材料和物品。 具备的性质：价值较高；易

6、于分割；易于保存；便于携带。,实物货币,金属货币,纸币,信用货币,电子货币,以自然界存在的某种物品和人们生产出来的某 种物品充当货币,以金属如铜、铁、金等作为材料的货币,流通中的纸制货币符号,以信用活动为基础产生的，能够发挥货币作用的信用工具。 形式：商业票据、银行券、存款货币（可转帐并签支票款）,电子资金转账系统 ，网上银行，信用卡 货币形式演变的动因：交易费用的节约 纸张形式的货币会消失吗？,货币的形态为什么不断由低级向高级演进？,思考这一问题，有两点提示；或许应该说，思考任何经济问题，都不可忽视这两点。 1. 效率； 2. 节约（社会费用，交易成本）,三、货币的本质及职能,（一）本质 1

7、、货币首先是商品 2、货币是特殊商品 3、货币作为一般等价物体现了一定的生产关系,价值尺度,流通手段,贮藏手段,支付手段,世界货币,表现为价格,表现为货币量交换媒介,表现为财富,表现为货币的单方面转移,表现为世界范围的交换媒介,（二）货币的职能functions of money,价值尺度职能,价值尺度职能指货币作为尺度用于衡量商品和劳务的价值。 货币是一种尺度，一种单位所有商品和劳务的价值都可用货币来表示。这就是价格。,流通手段职能,货币的流通手段职能有两个特点： 1）充当流通手段的货币必须是现实的货币，而不能是观念上或想象中的货币。 2）执行流通手段的货币可以是足值的也可以是不足值的。因此

8、仅代表货币符号的纸币可以充当流通手段。 价值尺度和流通手段是货币的两个最基本的职能。,支付手段职能,货币作为独立的价值形式进行单方面转移时执行支付手段职能。此时无商品同时同地的相向运动（如果有就是流通手段了）；货币执行支付手段可超出商品领域，如银行信用、税收、工资等。,价值贮藏手段职能,暂时退出流通处于静止状态的货币发挥贮藏手段职能。人们之所以愿意贮藏货币，因为货币是一般财富的代表，拥有货币就拥有财富。,思考：人民币能否执行世界货币职能？,四、货币制度,（一）含义： 货币制度是指一个国家以法律形式及相应的章则条例规定的，该国货币流通的结构和组织形式。 （二）货币制度的基本内容 对币材、货币单位

9、的规定；对本位币、辅币的铸造和偿付能力的规定等。,1、币材 国家规定哪种金属作货币材料。不同的币 材构成不同的货币本位制度。 2、货币单位： 包括货币单位的名称及货币单位所含金属货 币的数量。 英 1870年规定 1 重123.27447格令（合7.97克） 货币单位“英镑” 美 1934年规定 1含金量13.714格令（合0.999671克）货币单位“元”,目前世界上的货币名称有一百多种， 其中用元、镑、法郎作为货币名称的较多。据统计，用“元”作货币名称的国家有 52 个，如人民币元、美元、日元等；用“镑”作货币名称的国家有 12 个，如英镑、苏丹镑等；用“法郎”作货币名称的国家有 32 个

10、，如法国法郎、瑞士法郎、马里法郎等。 在 1973 年之前是通过规定单位货币含金量来表示该货币的价值， 1973 年以后各国都相继取消了货币含金量。,3、本位币（主币）： 本位币，是一国流通中的基本通货。本位币的最小规格是一个货币单位。 对本位币的规定： 在金属货币流通的情况下，本位币是可以自由铸造的。公民可提供货币金属由国家造币厂代为铸造。自由铸造可保证本位币是足值的。,规定了铸币的磨损公差。 规定本位币法律所允许的铸造误差和磨损程度，视为公差，超过则可请政府兑换新币。 此两项规定都是为了保证本位币是足值的。 本位币具有无限法偿的能力。 无限法偿即法律规定的某种货币的无限制偿付能力。,4、辅

11、币 辅助货币，指日常零星交易或找零之用的小于一个货币单位的小额通货。 辅币由贱金属铸成，不足值，铸造收益归国家，辅币与本位币的兑换比例由国家规定。 对辅币的规定： 辅币不能自由铸造，由国家垄断。 辅币是有限法偿的货币。,在纸币制度下，本位币的自由铸造被取消了，本位币的磨损公差规定在许多国家都改为规定纸币的流通年限。如新加坡规定，新发行的货币流通 3 年必须收回销毁。本位币的无限清偿规定被保留下来，依然有效，而关于辅币的规定则依然可行。,5.准备制度 又称金准备，是指国家所拥有的金块和金币总额，是国家的金银储备。,（三）货币制度的类型 1.银本位 银本位是指以白银为币材，并以白银的一定量作为计算

12、和表示货币单位价值标准的货币制度。 是历史上最早的货币制度，产生于15世纪，盛行于16世纪到19世纪。最早实行银本位制的国家有西班牙、墨西哥、秘鲁。,我国公元119年汉武帝时便开始铸银币。但由国家法律确认为一种货币制度在公元1910年，清宣统二年。我国于1910年清政府宣布实行银本位，到1935年法币改革就废除了。,银本位的缺点： 白银价值低而体积大，不能适应大宗商品交 易的实现。金贵银贱 白银价格不稳定。18701914跌 19151919狂升 19201932下降趋势 19331935再涨，因美高价收购,银本位的内容：,以白银为币材。规定一定成色的白银为货币单位的价值标准。 银币可自由兑换

13、、自由铸造。 作为货币代表物的其他货币，可以自由平价兑换银币。 白银可自由输出入。（保证世界银价 平衡） 银币是无限法偿的货币。,2.金银复本位（18-19世纪的欧洲） 1）同时以黄金和白银两种金属为币材，铸造两种货币，同时流通使用的货币制度。 是资本主义原始积累时期最典型的货币制度,2）复本位的内容,黄金和白银两种金属同时被确定为币材。 金银两种本位币都可以自由铸造、 自由熔毁。 金银两种本位币均可以自由兑换，都有无限法偿的能力。 黄金和白银都可以自由输出和输入。,3）金银复本位的三种类型： 平行本位制：金币与银币两种本位货币，二者之间的交换比率完全由金属市场比价决定，由经济力量自发调节，不

14、受任何人为力量的管制。,双行本位制： 金币银币同为本位币，均有无限法偿的能力均可自由铸造自由熔毁，金币与银币的兑换比率不是按金属比价，而是按国家规定的交换比率进行交换。 这种实际比价与标明比价的不一致，导致劣币驱逐良币的规律发挥作用。,“格雷欣法则”,是指在金属货币流通条件下，当一个国家同时流通两种实际价值不同而法定比价不变的货币时，实际价值高的货币 ( 亦称良币 ) 必然被人熔化、收藏或输出而退出流通，而实际价值低的货币 ( 亦称劣币 ) 反而充斥市场。,例如，当国家规定 1 金币 15 银币的法定比价，而市场价为 1 金币 16 银币时，人们就会先按市场比价用 1 个金币换 16 个银币，

15、然后按法定比价用 15 个银币换 1 个金币，其结果可多得一个银币。当人们用 15 个金币按市场比价换取银币，然后再按法定比价换回金币时 ( 不考虑兑换费用 ) ，就会多得 1 个金币，人们就会将多得的金币收藏，或熔化成金块，或输出国外。如此循环往复，必然使流通中的价值含量相对高的金币越来越少，价值含量相对低的银币则充斥市场。,跛行本位制：即国家规定作为良币的金币可以自由铸造，银币则不允许自由铸造。,金银复本位缺陷： 由于两种金属同时发挥价值尺度职能以及“劣币驱逐良币”规律的作用，造成了商品价格起伏不稳和货币流通动荡不定； 随着资义生产和W流通的扩大，银在巨额交易中日感不便； 白银由于生产率提

16、高，价值迅速降低 到十九世纪七十年代，世界白银过剩，银价爆跌，过度到金本位。 英率先实行金本位，1816年正式实行,之后，德国、法国、比利时等欧洲国家相继实行金单本位制。 1897 年，俄国和日本也宣布实行金单本位制。 1900 年，美国也宣布黄金为唯一的本位币金属。至此，资本主义国家差不多都实行了金单本位制。 中国、印度等国仍实行银本位制，金银复本位制取消了。,3.金本位制 1）金币本位：以金币为本位币，推行以金币流通为主的一种货币制度。其内容为： 金币可以自由铸造、自由熔毁。银行券可以自由兑换金币或等量黄金。黄金可自由输出入国境。汇率稳定。,1英镑重123.27447格令，成色22K，含金

17、量为 123.27447*（22/24）=113.0016格令 1美元重25.8格令，成色9成，含金量为25.8*0.9= 23.22格令 英镑与美元的铸币平价为：113.0016/23.22=4.8665,作用：,促进了资本主义生产的发展。币值稳、无通胀 促进了资本主义信用的发展。债权债务无通胀影响，保证信用正常发展 促进了国际贸易与资本输出的发展，外汇汇率稳定，投资安全保障,金本位制崩溃向金块、金汇兑本位过渡， 为何未保持下去？ 原因： a.第一次世界大战，各国滥发银行券，不能兑现，变成纸币； b. 战后，世界黄金存量的分布更加不平衡 d.金存量集中在央行，不再投入流通,2）金块本位制：是

18、指没有金币的铸造 和流通，而由中央银行发行的以金 块为准备的纸币流通的货币制度。 19241928英、法、荷实行此制 如1925年英规定银行券一次至少兑换净重400盎司的金块，需1700英镑。法国在 1928 年实行金块本位制时规定，用银行券兑现黄金的起点是 21500 法郎。,3）金汇兑本位制：指国家规定金币为本位币，但在本国市场上没有金币流通，纸币也不能兑换黄金，只能在政府规定的汇率下自由兑换成另外一个采用金币或金块本位的国家的货币，再用外币在国外兑换黄金。 采用该制，必使本国货币依附于与之相联系的国家的货币，本质上是一种附庸的货币制度。一战前，多为殖民地和附属国采用。一战后，战败国曾采用

19、。1935年11月国民党政府实行币制改革，发行法币，依附于英镑及美元，1944布雷顿森林体系也属该种。,4.不兑现的信用货币制度 指以政府或中央银行发行的不兑现黄金的信用货币为本位币，信用货币的单位价值不与一定量的任何金属保持等值关系，也不能要求政府给予兑换金银。 纸币最早始于中国宋朝公元995年称“交子”，以纸为币材确立为一种货币制度是在19291933年世界经济大危机之后。,内容： 1）不兑现的信用货币一般是由中央银行发行的本位货币，由法律赋予无限法偿的能力。 2）不兑现的信用货币不能兑换黄金。 3）货币发行靠人为调节，调节得当，币值稳定，经济繁荣，调节不当，则纸币贬值，通货膨胀。 4）国

20、家对货币流通的管理和调节日益增强，各国都把货币政策作为实现宏观经济目标的重要手段。,货币制度,金属货币制度,银本位制,金银复本位制,金本位制,平行本位制,双本位制,跛行本位制,金币本位制,金块本位制,金汇兑本位制,不兑现的信用货币制度,(四）我国现行的货币制度 由于我国目前实行“一国两制”的方针，从而形成了“一国多币”的特殊的货币制度。 人民币是大陆的法定货币；港元是香港特别行政区的法定货币；澳元是澳门特别行政区的法定货币；新台币是台湾地区的法定货币。 各种货币各限于本地区流通，人民币与港元、澳元之间按以市场供求为基础决定的汇价进行兑换，澳元与港元直接挂钩。,人民币是我国大陆的法定货币，人民币

21、主币具有无限法偿能力。 国家规定，人民币是信用货币，不规定含金量，是不兑现的信用货币。人民币以现金和存款货币两种形式存在，现金由中国人民银行统一发行，存款货币由银行体系通过业务活动进入流通。,案例：战俘营里的货币 二战期间，在纳粹的战俘集中营中流通着一种特殊的商品货币：香烟。当时的红十字会设法向战俘营提供了各种人道主义物品，如食物、衣服、香烟等。由于数量有限，这些物品只能根据某种平均主义的原则在战俘之间进行分配，而无法顾及到每个战俘的特定偏好。但是人与人之间的偏好显然是会有所不同的，有人喜欢巧克力，有人喜欢奶酪，还有入则可能更想得到一包香烟。因此这种分配显然是缺乏效率的，战俘们有进行交换的需要

22、。,但是即便在战俘营这样一个狭小的范围内，物物交换也显得非常地不方便，因为它要求交易双方恰巧都想要对方的东西，也就是所谓的需求的双重巧合。为了使交换能够更加顺利地进行，需要有种充当交易媒介的商品，即货币。那么，在战俘营中，究竟哪一种物品适合做交易媒介呢?许多战俘营都不约而同地选择香烟来扮演这角色。战俘们用香烟来进行计价和交易，如一根香肠值10根香烟，一件衬衣值80根香烟，替别人洗一件衣服则可以换得两根香烟。有了这样一种记账单位和交易媒介之后，战俘之间的交换就方便多了。,香烟之所以会成为战俘营中流行的“货币”，是和它自身的特点分不开的。它容易标准化，而且具有可分性，同时也不易变质。这些正是和作为

23、“货币”的要求相一致的。当然，并不是所有的战俘都吸烟，但是，只要香烟成了一种通用的交易媒介，用它可以换到自己想要的东西，自己吸不吸烟又有什么关系呢?我们现在愿意接受别人付给我们的钞票，也并不是因为我们对这些钞票本身有什么偏好，而仅仅是因为我们相信，当我们用它来买东西时，别人也愿意接受。,第二节 信用与利息 一、信用的产生与发展 二、信用形式 三、信用工具 四、利息和利率,一、信用的产生和发展,（一）信用的产生 1、什么是信用？ 原义：信任 现代意义的信用：借贷活动的总称，是以偿还和付息为条件的价值的单方面转移。 它体现一种债权债务关系。借出叫授信，接受叫受信，债务人依诺还债叫守信。,2、信用的

24、产生 信用是一个古老的经济范畴，私有制是货币与 信用存在的共同前提，而赊帐则是人类历史上 最早的信用关系,（二）信用的发展 1、高利贷信用 2、资本主义信用 3、社会主义信用,（1）定义及特点,定义：人行及高法院规定，高于同期贷款利息4倍以上的贷款，且不计复利。目前大体为超过年息25%的贷款。 特点：利率畸高、信用不发达或信用程度太低、常与黑恶势力相勾结、非生产性,1、高利贷usury信用,（2）高利贷手法,古代放贵利有“九出十三归”的习惯，就是借钱一万元，只能得到九千元，但还款时却要支付一万三千元。而且，高利贷的利息是逐日起“钉”（利息），以复息计算，此谓之“利叠利”。往往借几百元，过了一年

25、半载才还，连本带利可能要还几万。,二十年前，港府认为高利贷犯法，立例管制，放债人须领牌，此名为财务公司的Money Lender，直译为“借钱”（放债）者。这种放债财务公司须交税。申请放债人牌照，首先由警方调查申请人有没有黑社会背景，证实“身家清白”才交法庭审理，但亦非由法官一人决定，而是有两名市民协同审查，经三人一致通过才发牌，并限定年息不可多于六分息(六十厘)。,地下钱庄,地下钱庄是指以发放高利贷形式的钱庄，这些钱庄一般为黑帮所经营，时常以高利贷赚取暴利。当欠债人不按期还钱时，地下钱庄的人一般都会恐吓欠债人甚至威胁欠债人的家人和朋友以便他们还钱。,现代高利贷现象,在实行高度集中的计划经济条

26、件下，高利贷曾一度销声匿迹。改革开放以来，随着经济生活的日渐活跃，在我国很多地方高利贷又死灰复燃，并有日趋蔓延之势。当前，全国各地农村均存在不同形式、不同手段的“高利贷”现象。除了经济条件落后、资金匮乏的农村，城市的高利贷也从没有灭绝。 现代银行作为高利贷的掘墓人，作用发挥得并不太彻底。,借高利贷者的消费,(1)天灾人祸导致食不果腹时，只好借贷。(2)疾病治疗。 (3)婚丧嫁娶。(4)子女学费。 (5)偿还旧债。(6)农业投入或日常家用。 另外还有些人借高利贷是用于非法赌博等其他方面。在城市，同样也有很多是因为天灾人祸、生老病死去借高利贷。,生产性,在经济市场化、各类个体商户、小企业大量涌现的

27、今天，高利贷已经不再纯粹是非生产性的。很多借贷者是为了解决企业资金困难。2003年，国家统计局对2434家民营企业融资情况调查结果显示，有近4民企的部分流动资金来自高利贷。其中有近l企业流动资金中25以上是靠高利贷筹措的。农村中有些高利贷也有生产性，比如为了满足向非农业过渡，如外出打工、做小本买卖等所需资本。,当前，发放高利贷者主要有三大类群：,一个是较为富裕、有一定积蓄的普通人家，这个族群比较分散，财力也不怎么雄厚，放贷指向主要针对经济困难的居民和个体工商业者，放贷期限一般在一年之内，收益率大约为年息l0-20之间；,另一个是国家公职人员，特别是有一定灰色收入者，这部分人在个人放贷族群中占有

28、相当比重，放贷指向主要为效益较好的国营及民营企业，放贷期限较长，一般35年不等，往往随着工作调动的变化而变化。由于其所放贷款多以暗中投资的形式进行，收益具有明显的双重或多重性，既有利息收入，还有股红收入、贿赂收入。收益率在200一500之间。甚至更高；,再一个是专门从事投资和融资的民间机构。放贷指向为风险较小的单项工程和单个生产经营项目，期限不定。收益率在年息 60一80之间。 另外还有些非法或者黑社会性质的中介机构，利用信用卡套现等形式取得资金去放高利贷。或以贷养贷，放贷对象一般为个人或个体商户。,（3）高利贷存在的原因,目前个人要从银行贷到款，除了房贷、车贷等消费类贷款，其它的个人贷款一般

29、都要求有抵押物，虽然有少数银行提供不需要任何抵押物的信用贷款。但只面对银行认定的一些特定优质客户。银行的高门槛拦住不少人。正常、公开的渠道筹不到钱，民间借贷甚至一些地下高利贷就有市场。另外，由于多数民营企业缺乏诚信，一些金融机构担心借给民企的钱会变成坏账，所以也不敢轻易与企业合作。因此，一些小型企业在发展过程中，当急需资金而又无法从银行取得的时候，他们只能通过借高利贷来“渡过难关”。,对农村来说，由于各国有银行相继退出县域领域，只有信用合作社可以提供贷款。这远远不能满足需求。国务院发展研究中心农村部曾经对近2OO0个农户做过问卷调查，发现目前大约只有15的农户能够从正规的农村金融机构获得贷款。

30、银行和信用社为避免“坏账”，在放贷时往往倍加小心，再加上部分借贷者信用意识差或还贷能力差，为保险起见，他们一般都谨慎放贷。比起银行贷款来，高利贷条件灵活、手续简便快捷，时间不像银行卡的那么紧，往往可以拖延几天或续贷。,中国金融体制改革滞后于经济增长，正规金融发展滞后，为非正规金融提供了很大的生存和发展的空间。 四大国有商业银行从县城撤退。逐步收缩网点，使城乡信贷出现了断层。 金融的城乡结构、地区结构不合理，为民贷提供了发展契机。,一方面。非国有经济是国民经济新的利润增长点，它们的迅速崛起需要金融支持。 另一方面，这些企业处于起步或成长阶段，原始积累不足，收益具有不确定性，难以符合正规金融机构的

31、审贷标准。2004年温州调查数据表明，68.4 的中小民企没有合格的抵押资产，36.8的民企资信状况不符合银行要求。 再加上国家信贷政策的限制、融资成本过高、手续繁琐和缺乏正规的财务会计记录等，中国的中小企业几乎被排挤在正规金融机构之外。 另外，如前文所述，在偏远的农村，天灾人祸、婚丧嫁娶、子女升学情况又比比皆是，产生大量的借贷需求。,（4）社会影响,短期影响：解燃眉之急 长远影响： 加速社会两极分化 影响中产阶级的形成 造成消费低下 造成官商不分与官员腐败,2、资本主义信用借贷资本,借贷资本是货币资本家为了获取利息而贷放给职能资本家使用的货币资本。 借贷资本的来源：生产经营中的闲置资本；用于

32、积累的剩余价值；货币储蓄等。,借贷资本的特点：,（1）借贷资本是一种所有权资本。 （2）借贷资本是一种特殊的商品资本。 （3）借贷资本具有特殊的运动形式。 3、社会主义信用： 商品货币经济是社会主义信用存在的客观依据。,二、现代信用形式,（一）商业信用commercial credit 1.涵义：它是指工商企业之间在买卖商品时，以商品形式提供的信用。商业信用的具体形式包括企业间的商品赊销、分期付款、预付货款、委托代销等。由于这种信用与商品流通紧密结合在一起，故称为商业信用。 商业信用最典型的形式是商品赊销。sale on credit,2.商业票据和票据流通commercial bill /p

33、aper 商业票据是商业信用工具，它是短期无担保债务凭证的总称。 商业票据主要有期票和汇票两种。 商业票据通过背书可以转让流通。,3.商业信用的特点 1）商业信用的主体是厂商。商业信用是厂商之间相互提供的信用，债权人和债务人都是厂商。 2）商业信用的客体是商品资本。商业信用提供的不是暂时闲置的货币资本，而是处于再生产过程中的商品资本。 3）商业信用与产业资本的动态一致。在繁荣阶段，商业信用会随着生产和流通的发展、产业资本的扩大而扩张；在衰退阶段，商业信用又会随着生产和流通的消减、产业资本的收缩而萎缩。,4.商业信用的优点及其局限性 优点在于方便和及时。商业信用的提供，既解决了资金融通的困难，也

34、解决了商品买卖的矛盾，从而缩短了融资时间和交易时间。同时，商业信用是商品销售的一个有力竞争手段。正因为如此，一般在商业信用能解决融资的情况下，购货企业无需求助于银行信用。商业信用是西方国家信用制度的基础和基本形式之一。,商业信用的局限性 1）规模和数量上的局限性。商业信用是企业间买卖商品时发生的信用，是以商品交易为基础的。因此，信用的规模受商品交易量的限制，生产企业不可能超出自己所拥有的商品量向对方提供商业信用。商业信用无法满足由于经济高速发展所产生的巨额的资金需求。 2）方向上的局限性。因为商业信用的需求者也就是商品的购买者，这就决定了企业只能与自己的经济业务有联系的企业发生信用关系，通常只

35、能由卖方提供给买方，而且只能用于限定的商品交易。,3）信用能力上的局限性。在相互不甚了解信用能力的企业之间就不容易发生商业信用。 4）信用期限的局限性。期限较短，受企业生产周转时间的限制，所以，商业信用只能解决短期资金融通的需要。,（二）银行信用bank credit 1.含义： 它是指银行或其他金融机构以货币形态提供的信用。在银行信用中，银行充当了信用的媒介。 2.特点 1）银行信用是间接融资信用。 2）银行信用是以货币形态提供的信用。,3）银行信用的主体包括银行、其他金融机构、工商企业以及个人等，它在信用活动中交替地以债权人和债务人的身份出现。 4）银行信用与产业资本的动态不完全一致。例如

36、，当经济衰退时，会有大批产业资本不能用于生产而转化为借贷资本，造成借贷资本过剩。,5）在产业周期的各个阶段，对银行信用与商业信用的需求不同。在繁荣时期，对商业信用的需求增加，对银行信用的需求也增加，而在危机时期，由于产品生产过剩，对商业信用的需求会减少，但对银行信用的需求却有可能增加，此时，企业为了支付债务，避免破产，有可能加大对银行信用的需求。,3.银行信用与商业信用的关系： 1）银行信用克服了商业信用的局限性 因此，银行信用成为现代经济生活中最基本的、占主导地位的信用形式。,2）虽然银行信用克服了商业信用的局限性，但银行信用不能取代商业信用，商业信用仍然是整个信用制度的基础。 3）银行信用

37、和商业信用具有密切的联系。银行信用是在商业信用的基础上产生和发展起来的，而银行信用的出现又使商业信用进一步得到发展。,（三）国家信用 1.含义： 国家信用是指国家为一方的借贷活动，即国家作为债权人或债务人的信用。 2.国家信用的形式 在现代社会，国家信用主要采用以下几种形式： 1）发行国家公债； 2）发行国库券； 3）专项债券； 4）向银行透支或借款。,3.国家信用最终体现在两个方面 1）政府政策、条例不能随意撤销、变更和废除 2）若迫不得已要撤销、变更或废除，也要赔偿 因此给老百姓造成的损失。,4.国家信用与银行信用的区别,1）国家信用有时可以动员银行信用难以动员的资金。 2）国债筹集的资金

38、比较稳定，而银行存款的稳定性则较差。 3）两者的利息负担不同。国债利息由纳税人承担，而银行贷款的利息则由借款人承担。,（四）消费信用consumer credit ：,是指企业或金融机构向消费者个 人提供的用于购买消费品的信用。,消费信用的形式 信用卡短期消费信用 分期付款中期消费信用 消费信贷长期消费信用,（五）国际信用 含义：它是指一切跨国的借贷关系、借贷活动。 具体形式： 1、出口信贷 2、国际商业银行贷款 3、政府贷款 4、国际金融机构贷款 5、国际资本市场业务 6、国际租赁 7、国外直接投资（FDI）,（六）民间个人信用non-institutional credit,民间个人信用是

39、指城乡居民个人之间独立进行的信用活动。,1.我国民间信用的形式,1）私人之间直接的货币借贷 2）私人之间通过中介人进行的货币借贷 3）有一定组织程序的借贷活动。如货币合会、民间标会、摇会等。 4）以实物作抵押取得贷款的“典当”,2.民间信用的特点,1）民间信用的主客体是独立从事商品生产经营活动的个体、组织及一般家庭个人消费者。 2）民间信用的时间一般较短，活动空间有限。 3)民间信用的利率具有较大的弹性。 4)民间信用具有较大的自发性和风险性。,三、信用工具,民间借条是信用工具吗？ 张平借了5000元钱给一个朋友，当时让 朋友写了一张欠条，如今朋友只还了部 分借款，其余部分数次催要无果。为此，

40、 张向律师咨询。律师说，若借贷双方出 现纠纷，债权人可以先和债务人协商， 寻求解决。若未果，债权人可凭借条或 欠条向当地法院起诉债务人。因为欠条 或借条是双方债务关系的证明，具备法 律效力。,1、期限性（偿还期、有效期） 股票：一个特例 永久性债务是长期的一个极端。 银行活期存款的偿还期实际为0。,（一）信用工具的特点,2、流动性（变现性） 取决于债务人信用 期限长短,3、收益性 收益率：净收益对本金的比例 类型： 名义收益率：信用工具年票面收 益额占票面额的比例。 当期收益率（即期收益率）： 信用工具的票面收益与市场价格的比率。 实际收益率：信用工具的实际收益(本金 损益和利息收入之和）与市

41、场价格的比率。,例：某一企业债券的面额为1000元，3年还本， 每年的利息为110元，第一年末投资者以950元 的市场价格购入， 则：名义收益率，当期收益率，实际收益率 为多少？,名义收益率110100011 当期收益率11095011、58 实际收益率【（1000950）2110】950 14.2,1、某债券面值120元，市场价格为115 元，10年偿还期，年息9元，名义收 益率、当期收益率是多少？ 2.某投资者以97元的价格，购入还有 1年到期的债券，债券面值100元，年 息8元。名义收益率、当期收益率、 实际收益率是多少？,4、风险性,（二）信用工具的种类,韩国信用卡危机对我国信用卡发展

42、的启示2004-06-11,韩国信用卡危机的爆发 两年前初露端倪的韩国“信用卡危机”，如今已成了可能威胁韩国经济发展和社会稳定的“定时炸弹”。6月7日，韩国警察厅宣布，全国9万余名警察投入防范、打击“信用不良犯罪”的活动。崔基文厅长说，全国信用不良者已近400万名，其中不少人与家人一起自杀，或者沦为杀人犯、抢劫犯，造成严重的社会问题。在这种形势下，投入警力大力开展防范、打击“信用不良犯罪”十分必要及时。,家庭主妇买菜都用信用卡结算,2000年，刚刚摆脱亚洲金融危机阴影的韩国急需拉动内需，于是，信用卡销售热应运而生，由此一发而不可收。当年信用卡发行量达5788万张，相当于以往三年的总和。翌年，信

43、用卡总量即突破1亿张。15岁以上的韩国人平均使用4张不同的信用卡，拥有10张信用卡的人数也已超过23万，而美国人则平均只有2张。 2001年韩国信用卡的使用金额为445兆韩元，比2000年增加了88。以韩国有 2200多万经济活动人口计算，每人使用信用卡花的钱大约为2000万韩元(约合 1 6000美元)，尽管这里包括法人卡使用的金额，但数字已经相当可观。而信用卡公司当年纯利润总额达到了24870亿韩元，韩国独立信用卡借贷机构(如三星、LG等)的资本回报率达到52， 2003年底，持有4张以上信用卡的人达975万，全国平均每人一张信用卡。,据报道，当初为启动和推广信用卡，韩国国税厅搞起了“信用

44、卡票号抽奖”，每月奖金总额达144亿美元，一等奖约8万美元，每月中奖人数多达11万人，在全国顿时掀起了信用卡消费热。家庭主妇们连买一捆菜、吃一碗面都要求用信用卡结算。国税厅还硬性规定，所有法人经营单位和年销售额达一定规模的餐饮、零售业者必须使用信用卡结算，结果短时间内信用卡加盟店就遍及全国。信用卡用户大增，助长了盲目消费热潮。,信用卡危机的产生,韩国的信用卡业曾经健康发展，只是到了网络和手机时代才出了问题。网上购物企业经营信用卡结算业务所收取的手续费高达58，信用卡公司则从网上购物金额中提取25至5的费用。信用卡退化为企业牟利的手段。看到经营信用卡有利可图，大批企业趋之若鹜，信用卡公司一夜之间

45、冒出几十家。为增加手续费收入，他们千方百计扩大信用卡发放数量和范围，顾不上对领卡人偿还能力进行分析，连许多未成年人都成了“卡民”，埋下了滞付和信用不良的祸根。同时，信用卡公司之间为抢夺市场展开“流血竞争”，竞相降低手续费，甚至推出无息分期付款服务拉拢顾客。,信用卡危机带来严重的社会问题,信用卡发行爆炸性增长诱发了危机。 一是制造了信用不良大军。 二是信用卡公司陷入经营困境。由于滞付率猛升，加上过度竞争，大部分公司自2003年初开始亏损。由于韩国经济的停滞不前，消费者债务拖欠问题立即暴露出来。截至到2003年11月，信用不良者的透支行为使8个主要信用卡公司的坏账率达135，动态坏账额达77万亿韩

46、元（约合66亿美元）。债务拖欠比率急升使韩国的信用卡公司全部在2003年发生了流动性危机，其中LG信用卡公司最为严重，LG信用卡公司负债累积达2万亿韩元（1美元约合1160韩元），濒临破产。2003年11月21日，该公司由于缺乏流动资金，而被迫向持卡人停止了现金预付业务，11月23日，该公司获得了8家债权人2万亿韩元贷款的紧急援助，而得以避免宣布破产。,信用卡危机给经济与社会发展带来严重影响。首先，扰乱金融秩序。信用卡消费迅速膨胀，导致家庭消费不良贷款猛增，成为影响金融市场稳定的“主犯”。大型信用卡公司经营恶化甚至倒闭，则给金融市场造成直接冲击。 其次，阻碍经济复苏。信用不良大军扩大，家庭负债

47、沉重，导致居民消费意愿降低，加剧了内需市场疲软。 另外，信用不良者持续增加，诱发犯罪蔓延和自杀率上升，危及社会稳定。,治理效果一直不明显,一是收紧信用卡业“准入口”。颁布“防止产业资本支配金融产业办法”，严格控制产业资本进入信用卡领域，原则上不再批准财团企业新建或兼并已建信用卡公司。同时，对现有信用卡企业进行整顿，让缺乏资质者在结构重组中退出市场。,二是强化政策导向。包括限制信用卡企业盲目扩张，诱导企业通过增资等办法改善财务结构，鼓励企业调整手续费及分期付款利息的标准以提高经营效益，强化业内合作以共同应对滞付问题等。,三是为信用不良者“解套”。今年5月中旬，一家专门救援信用不良者的银行“信用恢

48、复支援银行”正式开张，负债者在交纳3滞付债务本金后，剩余的债务即可按5%6的低利分期偿还，最长偿还期可达8年。,韩国信用卡危机的主要成因,(1)政府鼓励信用卡消费，以此刺激内需是诱因。 (2)发卡机构滥发信用卡是内因。 (3)监管部门监管不力是外因。,启示,1.政府不应以信用卡作为刺激内需的主要手段 2.及早建立个人信用控制机制 (1)及早建立全国性的个人信用数据库。 (2)为更好地控制个人信贷的风险，建议在金融实名制下，实行个人信贷主办银行制度。即一家主办行为顾客建立“个人信用档案卡”。 (3)为了建立个人信用控制机制，国家必须进行相应的立法。,3.加强对发卡机构的管理及发卡机构的自律管理

49、各商业银行为降低营运成本，纷纷将信用卡营销业务外包，造成银行信用卡管理上的漏洞，而国内银行在信用卡发放中的各种不规范操作更加剧了这一风险。一些银行为了拉拢客户，只需一张身份证复印件，就能给予客户1万元的授信额度，现在大概有14家银行办理信用卡业务，在毫无防范措施的情况下，客户能轻而易举地拿到14万无担保授信。,台湾卡奴现象严重2006年10月30日,在台湾办理“双卡”很容易，但贷款利率很高，一般都在15%到18%左右。也就是说，向银行贷款新台币10万元，除要按期返还本金外，还要上缴银行利率高达新台币1.5万到1.8万元。根据统计，目前岛内有900万人持有信用卡与现金卡，而“卡奴”人数约万人，造

50、成银行呆账高达1500亿新台币。也就是说，100个有收入的人,就有6个人是卡奴其负债金额是月收入的62倍，平均每人负债总额高达190万元，其中濒临破产边缘的卡奴近50万名。根据警方的调查，每个月因为卡债而走上绝路的，保守估计超过40人以上，这个数字还有不断增加的趋势。,从岛内民众不堪卡债催逼发生家庭悲剧的新闻算起，卡债卡奴问题已经拖了一年以上，不仅金融主管部门未能妥善因应处理，行政管理部门也未见积极协调督导，直至发卡银行不当追债，甚至暴力恐吓危及卡奴生存问题，引发舆论与民众怒火延烧，台湾行政与财经管理机构才不断出招，急于灭火。由消费金融引发的卡债风暴在岛内越演越烈，媒体大肆报道卡奴困境，在野势

51、力与民间团体一再疾呼拯救卡奴，自然给民进党当局造成很大的压力，不得不动员众多部门投入因应。藉此，就台湾卡债致因作肤浅分析。,台湾的卡奴现象看内地出现的消费贷款热和持卡消费热,据央行最新统计，截至2006年9月，我国银行卡发卡机构共175家，发卡量达到10.3亿张。国内持卡消费金额从2001年的1280亿元，上升到2004年的近6000亿元，增长了将近4倍。2005年，迅速扩展的信用卡市场已经成为中国各大银行零售信贷中增长最快的业务。到2008年，全国大中城市持卡消费额占社会消费零售总额比例达到30%左右。,随着银行信用卡市场竞争激烈，信用卡的门槛越来越低，促销手段五花八门。目前，各家银行的信用卡都有免第一年年费或第一年