案例分析题(7)

1、.第一章案例 宏 公司是一家从事 it 品开 的企 。由三位志同道合的朋友共同出 100 万元，三人平分股 比例共同 立。 企 展初期， 始股 都以企 的 展 目 ， 关注企 的持 增 能力，所以，他 注重加大研 投入，不断开 新 品，思考 ：1 勇 持企 展，而其他股 要求更多分 ，你 勇的目 是否与股 富最大化的目 相矛盾？2. 有控制 的大股 与供 商和客 等利益相关者之 的利益是否相矛盾，如何 ？3.像宏 的公司，其所有 与 是合二 一的， 企 的 展有什么利弊？4.重要利益相关者能否 企 的控制 生影响？参考答案：1. 勇 持企 展目 ，恰是股 富最大化目 的具体体 。2. 有控制

2、的股 王力， 与供 商和分 商等利益相关者之 的利益取向不同，可以通 股 或 商的方式解决。3.所有 与 合二 一， 然在一定程度上可以避免股 与管理 之 的委托代理冲突，但从企 的 展来看，不利于公司治理 构的完善，制 公司 模的 大。4.重要的利益相关者可能会 企 的控制 生一定影响，只有当企 以股 富最大化 目 ， 增加企 的整体 富，利益相关者的利益才会得到有效 足。反之，利益相关者 会 自身利益而 控股股 施加影响，从而可能 致企 的控制 生 更。第四章案例 六 气公司是一家中等 模的家用 器制造企 ，在行 争中具有一定的 和 ，但 模及生 能力不足。目前，宏 于企 段，家 消 需求

3、数量和 能力呈上升 。 公司 抓住机遇， ， 增加利 和企 价 准 采取下列措施要求：1. 分析公司目前的基本状况和所 的 境及其 公司的影响。2. 你 公司准 采取的 与 略是否可行？3. 如果你是 公司的首席 官，从筹 略的角度你将采取哪些 措？参考答案从案例所 的条件看， 公司目前基本状况 体 好，是一家不 的中等 模企 & 状况在行 内有 ， 但面 需求能力上升、 定 展的 好的外部 机会，其 模制 了公司的 一步盈利，但 公司在 上的 使得其 一步 成 可能。 上所述， 公司可以 是 于 swot 分析中的 so 合，适于采用 极 型的 略。 公司材料中准 采取的 与 略都是可行的。

4、从筹 的角度看， 限于 公司的 模， 可能 公司在目前我国国内的 境下仍是主要采用向 行借款或 行 券的方式，待其 模逐步壮大，条件成熟 ，也可以考 行股票上市筹 。第五章案例 迅达航空公司于 2000年 行杠杆式收 后， 比率一直居高不下，直到 2005年底，公司的 比率仍然很高， 有近 15亿元的 将于2008年到期。 此，需要采用适当的筹 方式追加筹 ，降低 比率。2006年初思考 ：.1. 你分析股票筹 方式的 缺点2. 你如何 价投 行 公司的咨 建 3. 你将 公司提出怎么 的筹 方式建 参考答案（1）普通股筹 的 缺点： 点：1. 普通股筹 没有固定的鼓励 担2. 普通股股本没有

5、 定的到期日3. 利用普通股筹 的 小4. 行普通股筹集股 本能提升公司的信誉缺点：1. 本成本 高2. 可能会分散公司的控制 3. 如果以后增 普通股，可能引起股票价格的波 4. 有被他人收 的 （2）主要有三方面的 价：投 行 公司的咨 建 具 性和可操作性。投 行分析了关于公司机票打折策略和 役机 老化等 ， 公司原先提出的高价位 行股票的做法不切 ，也不易成功。 所以投 行 行股票 定的 低价位是比 合适的，具 可操作性和 性，也容易取得成功。投 行的咨 建 的 效果比 有限，通 料中关于增 股票前后的数据比 ，可以明 看出：本方案的融 效果很有限。增 前，公司的 率高达74.4%，在

6、增 股票后 降低 2.9%，依然在 70%以上。公司在增 股票 程中 取了2.43亿元的 金， 于将于2008年到期的 15亿元的 依然是杯水 薪。所以，本方案 施后取得的效果可能极其有限，并不能从根本上改善公司的 困境。投 行的咨 建 提出的筹 方式 于 一。企 的筹 方式从大的方向来 ，可分 股 性筹 和 性筹 ， 如果 一步 化， 将会有更多的筹 方式和方法。而投 行的咨 建 中 考 了普通股票 一种最常 的方式，并没有多方面地考 其他筹 方式，这 很 取得最 的筹 效果。（ 3） 公司目前 率高、 金流 的 状，主要建 公司采取股 性的筹 方式。除了 行普通股票以外， 公司 多元化地运

7、用各种具体筹 方法。 公司可以通 行 先股或是 行 股 的方式筹集 金。第九章案例 金杯汽 巨 收 款案例曾在我国 券市 多年的金杯汽 ，其 2001年的年 富有 性。 2002年 4月 13日，金杯汽 布了 公告： 金杯汽 2001年度 将出 巨 。 随后， 公司又公布了 2001 年度 的 充公告，公告中解 道，思考 ：金杯汽 公司的 收 款管理可能出 了什么 ？你 金杯汽 公司可以从那几个方面加 收 款的管理？参考答案1.（ 1）没有制定合理的信用政策，在 ，没有 行 格的信用 准，也没有 客 的信用状况 行 和 估，从而 一些信誉不好、坏 失率高的客 也 行 ，因而 .公司带来巨额的坏账损失。（2）没有对应收账款进行很好的监控& 对逾期的应收账款没有采取有力的收账措施。2.金杯