湖南制冷设备生产制造项目财务分析报告

1、泓域咨询/湖南制冷设备生产制造项目财务分析报告一、项目发展背景冷链指为确保新鲜、冷冻食品等的品质，使其在生产到销售过程中，始终处于低温流通环节的产业链。它以制冷技术为手段，使易腐食品或货物在原料生产、加工、运输、贮藏、销售等各个环节中始终保持适宜温度的系统。其主要涉及的装备包括冷冻设备、冷藏设备、控温储运设备等。制冷设备，按照一般的应用领域，可以分为工商用制冷设备和家用制冷设备两大类。其中，家用制冷设备常见的有家用空调、电冰箱、家用冷柜以及冰淇淋机等等；而工商用制冷设备按照用途不同又可分为工业制冷设备、中央空调和冷冻冷藏设备。制冷压缩机是制冷系统最重要的构成部分，压缩机的性能决定了制冷系统的性

2、能，两者息息相关，紧紧相扣。所以全世界的制冷行业无不致力于制冷压缩机的研发，新的研究方向和研究成果不断出现，制冷压缩机的性能也是日新月异。制冷设备按照应用领域，可以分为工商用制冷设备和家用制冷设备两大类。其中，工商用制冷设备按照用途不同又可以分为工业制冷设备、中央空调以及冷冻冷藏设备三大类。二、项目总投资估算（一）固定资产投资估算本期项目的固定资产投资12512.11(万元）。（二）流动资金投资估算预计达产年需用流动资金2953.39万元。（三）总投资构成分析1、总投资及其构成分析：项目总投资15465.50万元，其中：固定资产投资12512.11万元，占项目总投资的80.90%；流动资金29

3、53.39万元，占项目总投资的19.10%。2、固定资产投资及其构成分析：本期工程项目固定资产投资包括：建筑工程投资4457.11万元，占项目总投资的28.82%；设备购置费6357.57万元，占项目总投资的41.11%；其它投资1697.43万元，占项目总投资的10.98%。3、总投资及其构成估算：总投资=固定资产投资+流动资金。项目总投资=12512.11+2953.39=15465.50（万元）。三、资金筹措全部自筹。四、经济评价财务测算根据规划，项目预计三年达产：第一年负荷60.00%,计划收入15245.40万元，总成本12679.80万元，利润总额-1585.10万元，净利润-11

4、88.82万元，增值税523.59万元，税金及附加255.51万元，所得税-396.27万元；第二年负荷80.00%,计划收入20327.20万元，总成本15881.05万元，利润总额-791.47万元，净利润-593.60万元，增值税698.12万元，税金及附加276.46万元，所得税-197.87万元；第三年生产负荷100%，计划收入25409.00万元，总成本19082.30万元，利润总额6326.70万元，净利润4745.02万元，增值税872.65万元，税金及附加297.40万元，所得税1581.67万元。（一）营业收入估算项目经营期内不考虑通货膨胀因素，只考虑行业设备相对价格变化，

5、假设当年设备产量等于当年产品销售量。项目达产年预计每年可实现营业收入25409.00万元。（二）达产年增值税估算达产年应缴增值税=销项税额-进项税额=872.65万元。（三）综合总成本费用估算根据谨慎财务测算，当项目达到正常生产年份时，按达产年经营能力计算，本期工程项目综合总成本费用19082.30万元，其中：可变成本16006.26万元，固定成本3076.04万元，具体测算数据详见总成本费用估算一览表所示。达产年应纳税金及附加297.40万元。（五）利润总额及企业所得税利润总额=营业收入-综合总成本费用-销售税金及附加+补贴收入=6326.70（万元）。企业所得税=应纳税所得额税率=6326

6、.7025.00%=1581.67（万元）。（六）利润及利润分配1、本期工程项目达产年利润总额（PFO）：利润总额=营业收入-综合总成本费用-销售税金及附加+补贴收入=6326.70（万元）。2、达产年应纳企业所得税：企业所得税=应纳税所得额税率=6326.7025.00%=1581.67（万元）。3、本项目达产年可实现利润总额6326.70万元，缴纳企业所得税1581.67万元，其正常经营年份净利润：企业净利润=达产年利润总额-企业所得税=6326.70-1581.67=4745.02（万元）。4、根据利润及利润分配表可以计算出以下经济指标。（1）达产年投资利润率=40.91%。（2）达产年

7、投资利税率=48.47%。（3）达产年投资回报率=30.68%。5、根据经济测算，本期工程项目投产后，达产年实现营业收入25409.00万元，总成本费用19082.30万元，税金及附加297.40万元，利润总额6326.70万元，企业所得税1581.67万元，税后净利润4745.02万元，年纳税总额2751.72万元。五、项目盈利能力分析全部投资回收期（Pt）=4.76年。本期工程项目全部投资回收期4.76年，小于行业基准投资回收期，项目的投资能够及时回收，故投资风险性相对较小。六、综合评价本期工程项目投资效益是显著的，达产年投资利润率40.91%，投资利税率48.47%，全部投资回报率30.

8、68%，全部投资回收期4.76年（含建设期），表明本期工程项目利润空间较大，具有较好的盈利能力、较强的清偿能力和抗风险能力。充分抓住经济全球化、我国产业结构调整的历史机遇，加快该项目的开发建设、招商引资，努力规避投资风险。同时，在产业布局和资金投向等方面要处理好多方面的协调关系，注重建立起良好的公共关系，加强与社会各阶层、政府相关管理部门的沟通，准确项目的定位，完善各项法定手续。七、市场预测分析制冷压缩机是制冷系统最重要的构成部分，压缩机的性能决定了制冷系统的性能，两者息息相关，紧紧相扣。所以全世界的制冷行业无不致力于制冷压缩机的研发，新的研究方向和研究成果不断出现，制冷压缩机的性能也是日新月

9、异。我国紧跟世界制冷行业发展步伐，但是步伐有些缓慢，种种原因阻碍了我国制冷压缩机的快速前进步伐。我国制冷行业经过几十年发展，无论是生产规模还是技术水平，都有了很大提高，国民经济中发挥的作用也越来越大。但是由于制冷设备应用领域广泛，不同领域要求也各不相同。随着各行业快速发展，对制冷设备的要求也越来越高，制冷行业的弊端日益暴露，渐渐不能满足市场需求，主要弊端如下。首先：对引进的国外先进技术不能及时消化吸收。工业领域中，我国制冷行业与国外接触算是比较早的20世纪80年代中期，我国就开始引进国外先进技术，并建立了一些合资企业。但到目前，我国制冷行业的技术进步还远远不能满足其他行业发展的需要，特别是一些

10、尖端技术及产品仍不能自主开发。改革开放以后，大量进口产品充溢国内市场，而国内产品由于没有及时进行技术更新和开发，原有产品的市场份额也逐渐被国外产品吞噬。其次：制冰机行业整体素质有待提高。与国内其他行业一样，目前我国制冰机行业高级技工人才严重缺乏已成不争的事实。第三：技术开发资金投入缺乏，人才流失严重，国产品牌默默无闻。众所周知，压缩机是制冷设备的最关键部件。但一提到压缩机，人们首先想到就是美国的谷轮，产品质量过硬，市场已深深扎下了根。而国内的生产企业，为了证明自己的产品好、质量有保证，总喜欢这样告诉用户：产品采用的美国谷轮压缩机。久而久之，国人心目中已经有了这样一个概念，只有采用了国外压缩机的

11、制冷设备，产品质量才有保障。而国产品牌的压缩机将更无出头之日。第四：国内企业大多存在短期行为，喜欢做见效快的事，而对投入较高，几年或更长时间才见效的行业缺乏耐心和兴趣。制冷压缩机行业具备良好成长性。作为制冷空调设备业的核心装备，在冷链发展、节能压力等外部动力推动下，其新增需求、技术替代和进口替代需求将释放，未来5年行业增速预计超过18%，但行业面临竞争加剧的风险。制冷设备按照应用领域，可以分为工商用制冷设备和家用制冷设备两大类。其中，工商用制冷设备按照用途不同又可以分为工业制冷设备、中央空调以及冷冻冷藏设备三大类。我国的制冷空调行业起步于20世纪五六十年代，近几年，行业的整体年均增长率一直保持

12、在2位数的水平。到目前为止，我国已发展成为全球第二大制冷空调设备的消费市场和第一生产大国了。所以，现在制冷空调行业也是我国装备工业上有生力量和国民经济的重要组成部分。从应用领域的角度看，目前工商用制冷空调行业的工业总产值年均增幅保持在20%以上的水平，个别年份还达到过30%。出口交货值也一直保持在2位数的水平，个别增幅还达到过60%。可见，整体行业的发展是呈现一种稳定上升的趋势。从产品的角度看的话，制冷压缩是制冷空调产品的核心部件。前几年，我国生产的活塞式和螺杆式压缩机比较多，现在涡旋式开始逐渐占据重要位置了，还有离心式制冷压缩机也呈现出了上升的趋势。从行业成本结构上来看，制冷行业的成本结构主

13、要来自于设计及研发费用20%，制造费用50%，销售费用18%，管理费用12%等等。随着近几年房地产行业的带动，新兴制造行业的需求，制冷行业正在慢慢有新兴行业转向于成熟行业。另一方面，随着我国汽车行业、食品加工行业、装备制造行业的快速发展以及科技的不断创新，制冷行业也将会有进一步的发展。八、附表上年度营收情况一览表序号项目第一季度第二季度第三季度第四季度合计1营业收入5047.586730.106249.386009.0224036.082主营业务收入4361.965815.955400.535192.8120771.252.1制冷设备(A)1439.451919.261782.171713.6

14、36854.512.2制冷设备(B)1003.251337.671242.121194.354777.392.3制冷设备(C)741.53988.71918.09882.783531.112.4制冷设备(D)523.44697.91648.06623.142492.552.5制冷设备(E)348.96465.28432.04415.431661.702.6制冷设备(F)218.10290.80270.03259.641038.562.7制冷设备(.)87.24116.32108.01103.86415.433其他业务收入685.61914.15848.86816.213264.83上年度主要经

15、济指标项目单位指标完成营业收入万元24036.08完成主营业务收入万元20771.25主营业务收入占比86.42%营业收入增长率（同比）26.16%营业收入增长量（同比）万元4983.82利润总额万元5556.38利润总额增长率14.30%利润总额增长量万元695.01净利润万元4167.28净利润增长率12.86%净利润增长量万元474.83投资利润率45.00%投资回报率33.75%财务内部收益率21.84%企业总资产万元23479.79流动资产总额占比万元38.21%流动资产总额万元8972.00资产负债率28.17%主要经济指标一览表序号项目单位指标备注1占地面积平方米48170.74

16、72.22亩1.1容积率1.081.2建筑系数52.76%1.3投资强度万元/亩173.251.4基底面积平方米25414.881.5总建筑面积平方米52024.401.6绿化面积平方米3357.94绿化率6.45%2总投资万元15465.502.1固定资产投资万元12512.112.1.1土建工程投资万元4457.112.1.1.1土建工程投资占比万元28.82%2.1.2设备投资万元6357.572.1.2.1设备投资占比41.11%2.1.3其它投资万元1697.432.1.3.1其它投资占比10.98%2.1.4固定资产投资占比80.90%2.2流动资金万元2953.392.2.1流动

17、资金占比19.10%3收入万元25409.004总成本万元19082.305利润总额万元6326.706净利润万元4745.027所得税万元1.088增值税万元872.659税金及附加万元297.4010纳税总额万元2751.7211利税总额万元7496.7512投资利润率40.91%13投资利税率48.47%14投资回报率30.68%15回收期年4.7616设备数量台（套）14717年用电量千瓦时983226.7418年用水量立方米26141.2019总能耗吨标准煤123.0720节能率20.50%21节能量吨标准煤34.7122员工数量人500区域内行业经营情况项目单位指标备注行业产值万元

18、191775.90同期产值万元174041.11同比增长10.19%从业企业数量家526规上企业家19从业人数人26300前十位企业产值万元77076.97去年同期67404.43万元。1、xxx（集团）有限公司（AAA）万元18883.862、xxx有限责任公司万元16956.933、xxx集团万元10020.014、xxx（集团）有限公司万元8478.475、xxx有限责任公司万元5395.396、xxx有限责任公司万元5010.007、xxx集团万元385.388、xxx（集团）有限公司万元3160.169、xxx有限责任公司万元3006.0010、xxx有限责任公司万元2312.31区

19、域内行业营业能力分析序号项目单位指标1行业工业增加值万元73626.011.1同期增加值万元62585.861.2增长率17.64%2行业净利润万元19013.702.12016年净利润万元16565.342.2增长率14.78%3行业纳税总额万元69270.933.12016纳税总额万元58739.023.2增长率17.93%42017完成投资万元75044.234.12016行业投资万元19.75%区域内行业市场预测（单位：万元）序号项目2018年2019年2020年1产值225685.94256461.30291433.292利润总额57511.0665353.4874265.323净利

20、润28445.7832324.7536732.674纳税总额16411.5818649.5221192.645工业增加值84985.7796574.74109744.026产业贡献率13.00%17.00%18.82%7企业数量631770986土建工程投资一览表序号项目占地面积（）基底面积（）建筑面积（）计容面积（）投资（万元）1主体生产工程17968.3217968.3238980.0438980.043673.511.1主要生产车间10780.9910780.9923388.0223388.022277.581.2辅助生产车间5749.865749.8612473.6112473.611

21、175.521.3其他生产车间1437.471437.472260.842260.84220.412仓储工程3812.233812.238478.838478.83581.132.1成品贮存953.06953.062119.712119.71145.282.2原料仓储1982.361982.364408.994408.99302.192.3辅助材料仓库876.81876.811950.131950.13133.663供配电工程203.32203.32203.32203.3215.683.1供配电室203.32203.32203.32203.3215.684给排水工程233.82233.8223

22、3.82233.8214.024.1给排水233.82233.82233.82233.8214.025服务性工程2414.412414.412414.412414.41165.485.1办公用房1251.141251.141251.141251.1468.175.2生活服务1163.271163.271163.271163.2792.746消防及环保工程681.12681.12681.12681.1252.526.1消防环保工程681.12681.12681.12681.1252.527项目总图工程101.66101.66101.66101.66-125.897.1场地及道路硬化6574.74

23、1205.811205.817.2场区围墙1205.816574.746574.747.3安全保卫室101.66101.66101.66101.668绿化工程2304.5880.66合计25414.8852024.4052024.404457.11节能分析一览表序号项目单位指标备注1总能耗吨标准煤123.071.1年用电量千瓦时983226.741.2年用电量吨标准煤120.841.3年用水量立方米26141.201.4年用水量吨标准煤2.232年节能量吨标准煤34.713节能率20.50%节项目建设进度一览表序号项目单位指标1完成投资万元12347.691.1完成比例79.84%2完成固定资

24、产投资万元8374.722.1完成比例67.82%3完成流动资金投资万元3972.973.1完成比例32.18%人力资源配置一览表序号项目单位指标1一线产业工人工资1.1平均人数人3401.2人均年工资万元4.091.3年工资额万元1566.582工程技术人员工资2.1平均人数人752.2人均年工资万元6.152.3年工资额万元480.323企业管理人员工资3.1平均人数人203.2人均年工资万元7.933.3年工资额万元146.264品质管理人员工资4.1平均人数人404.2人均年工资万元5.544.3年工资额万元226.755其他人员工资5.1平均人数人255.2人均年工资万元7.955.

25、3年工资额万元117.776职工工资总额万元2537.68固定资产投资估算表序号项目单位建筑工程费设备购置及安装费其它费用合计占总投资比例1项目建设投资万元4457.116357.57173.2512512.111.1工程费用万元4457.116357.5716633.981.1.1建筑工程费用万元4457.114457.1128.82%1.1.2设备购置及安装费万元6357.576357.5741.11%1.2工程建设其他费用万元1697.431697.4310.98%1.2.1无形资产万元840.31840.311.3预备费万元857.12857.121.3.1基本预备费万元353.163

26、53.161.3.2涨价预备费万元503.96503.962建设期利息万元3固定资产投资现值万元12512.1112512.11流动资金投资估算表序号项目单位达产年指标第一年第二年第三年第四年第五年1流动资产万元16633.9811452.5514378.7816633.9816633.9816633.981.1应收账款万元4990.192994.123992.164990.194990.194990.191.2存货万元7485.294491.175988.237485.297485.297485.291.2.1原辅材料万元2245.591347.351796.472245.592245.59

27、2245.591.2.2燃料动力万元112.2867.3789.82112.28112.28112.281.2.3在产品万元3443.232065.942754.593443.233443.233443.231.2.4产成品万元1684.191010.511347.351684.191684.191684.191.3现金万元4158.492495.103326.804158.494158.494158.492流动负债万元13680.598208.3510944.4713680.5913680.5913680.592.1应付账款万元13680.598208.3510944.4713680.591

28、3680.5913680.593流动资金万元2953.391772.032362.712953.392953.392953.394铺底流动资金万元984.45590.68787.57984.45984.45984.45总投资构成估算表序号项目单位指标占建设投资比例占固定投资比例占总投资比例1项目总投资万元15465.50123.60%123.60%100.00%2项目建设投资万元12512.11100.00%100.00%80.90%2.1工程费用万元10814.6886.43%86.43%69.93%2.1.1建筑工程费万元4457.1135.62%35.62%28.82%2.1.2设备购置

29、及安装费万元6357.5750.81%50.81%41.11%2.2工程建设其他费用万元840.316.72%6.72%5.43%2.2.1无形资产万元840.316.72%6.72%5.43%2.3预备费万元857.126.85%6.85%5.54%2.3.1基本预备费万元353.162.82%2.82%2.28%2.3.2涨价预备费万元503.964.03%4.03%3.26%3建设期利息万元4固定资产投资现值万元12512.11100.00%100.00%80.90%5建设期间费用万元6流动资金万元2953.3923.60%23.60%19.10%7铺底流动资金万元984.467.87%

30、7.87%6.37%营业收入税金及附加和增值税估算表序号项目单位第一年第二年第三年第四年第五年1营业收入万元15245.4020327.2025409.0025409.0025409.001.1万元15245.4020327.2025409.0025409.0025409.002现价增加值万元4878.536504.708130.888130.888130.883增值税万元523.59698.12872.65872.65872.653.1销项税额万元4065.444065.444065.444065.444065.443.2进项税额万元1915.672554.233192.793192.793

31、192.794城市维护建设税万元36.6548.8761.0961.0961.095教育费附加万元15.7120.9426.1826.1826.186地方教育费附加万元10.4713.9617.4517.4517.459土地使用税万元192.68192.68192.68192.68192.6810税金及附加万元255.51276.46297.40297.40297.40折旧及摊销一览表序号项目运营期合计第一年第二年第三年第四年第五年1建(构)筑物原值4457.114457.11当期折旧额3565.69178.28178.28178.28178.28178.28净值891.424278.8341

32、00.543922.263743.973565.692机器设备原值6357.576357.57当期折旧额5086.06339.07339.07339.07339.07339.07净值6018.505679.435340.365001.294662.223建筑物及设备原值10814.68当期折旧额8651.74517.35517.35517.35517.35517.35建筑物及设备净值2162.9410297.339779.989262.638745.288227.934无形资产原值840.31840.31当期摊销额840.3121.0121.0121.0121.0121.01净值819.307

33、98.29777.29756.28735.275合计：折旧及摊销9492.05538.36538.36538.36538.36538.36总成本费用估算一览表序号项目单位达产年指标第一年第二年第三年第四年第五年1外购原材料费万元12608.737565.2410086.9812608.7312608.7312608.732外购燃料动力费万元1024.79614.87819.831024.791024.791024.793工资及福利费万元2537.682537.682537.682537.682537.682537.684修理费万元62.0837.2549.6662.0862.0862.085其

34、它成本费用万元2310.661386.401848.532310.662310.662310.665.1其他制造费用万元906.15543.69724.92906.15906.15906.155.2其他管理费用万元243.23145.94194.58243.23243.23243.235.3其他销售费用万元1416.77850.061133.421416.771416.771416.776经营成本万元18543.9411126.3614835.1518543.9418543.9418543.947折旧费万元517.35517.35517.35517.35517.35517.358摊销费万元21.0121.0121.0121.0121.0121.019利息支出万元-10总成本费用万元19082.3012679.8015881.0519082.3019082.3019082.3010.1可变成本万元16006.269603.7612805.0116006.2616006.2616006.2610.2固定成本万元3076.043076.043076.043076.043076.043076.0411盈亏平衡点45.25%45.25%利润及利润分配表序号项目单位达产指标第一年第二年第三年第四年第五年1营业收入万元254