太原线束生产制造项目财务分析报告

1、泓域咨询/太原线束生产制造项目财务分析报告一、项目发展背景线束是当今电子化、信息化时代行业中发展最快，市场需求量最大，安装最为方便的产品之一。从普及的家用电器到通讯设备、计算机及外部设备，以及安防、太阳能、飞机、汽车和军用仪器设备等均广泛采用线束。随着我国经济持续高速增长，内需进一步扩大，市场对线束有着巨大的刚性需求，线束行业发展速度明显加快。但由于客观原因，我国线束行业发展呈现竞争激烈的特点。2012-2017年，我国汽车产量一直保持上升的趋势，2012年以后，我国汽车产量由高速增长进入波动增长阶段，汽车制造行业进入结构升级和可持续发展的阶段。2017年，我国汽车产量为2901.54万辆，同

2、比增长3.19%，达到近年最高值。2018年，受国内外各种因素影响，我国汽车产量在近28年来首次出现负增长，总计汽车产量为2780.9万辆，同比下降4.2%。如果按平均每辆车需用65套线束计算，则2018年生产的汽车中汽车线束需求量约为621625万套(不包括新旧车维修所需)，同比下降1.71%。说到2018年，“连接”将是一个重要词汇。无论是“中国制造2025”，“工业4.0”，新能源汽车，5G或是“物联网”等，所希望实现的都是设备和设备的连接，设备和人的连接，以及人和数据的连接，而一切都需要靠连接器和线束来发挥巨大的作用。在电子、家电、汽车、航天航空及精密仪器仪表行业等都缺少不了连接器和线

3、束、其安装方便，市场需求量也非常巨大，特别是目前新能源汽车的飞速发展和智能家用电器和电子设备广泛应用，还是在不久的5G的应用实现和工业自动化的普及等给连接器和线束行业迎来巨大的市场需求下也对技术带来更大的挑战。二、项目总投资估算（一）固定资产投资估算本期项目的固定资产投资1952.76(万元）。（二）流动资金投资估算预计达产年需用流动资金444.37万元。（三）总投资构成分析1、总投资及其构成分析：项目总投资2397.13万元，其中：固定资产投资1952.76万元，占项目总投资的81.46%；流动资金444.37万元，占项目总投资的18.54%。2、固定资产投资及其构成分析：本期工程项目固定资

4、产投资包括：建筑工程投资694.58万元，占项目总投资的28.98%；设备购置费932.61万元，占项目总投资的38.91%；其它投资325.57万元，占项目总投资的13.58%。3、总投资及其构成估算：总投资=固定资产投资+流动资金。项目总投资=1952.76+444.37=2397.13（万元）。三、资金筹措全部自筹。四、经济评价财务测算根据规划，项目预计三年达产：第一年负荷55.00%,计划收入2090.55万元，总成本1781.35万元，利润总额-2415.47万元，净利润-1811.60万元，增值税68.22万元，税金及附加36.79万元，所得税-603.87万元；第二年负荷70.0

5、0%,计划收入2660.70万元，总成本2154.81万元，利润总额-2766.02万元，净利润-2074.52万元，增值税86.83万元，税金及附加39.02万元，所得税-691.50万元；第三年生产负荷100%，计划收入3801.00万元，总成本2901.74万元，利润总额899.26万元，净利润674.44万元，增值税124.04万元，税金及附加43.49万元，所得税224.81万元。（一）营业收入估算项目经营期内不考虑通货膨胀因素，只考虑行业设备相对价格变化，假设当年设备产量等于当年产品销售量。项目达产年预计每年可实现营业收入3801.00万元。（二）达产年增值税估算达产年应缴增值税=

6、销项税额-进项税额=124.04万元。（三）综合总成本费用估算根据谨慎财务测算，当项目达到正常生产年份时，按达产年经营能力计算，本期工程项目综合总成本费用2901.74万元，其中：可变成本2489.76万元，固定成本411.98万元，具体测算数据详见总成本费用估算一览表所示。达产年应纳税金及附加43.49万元。（五）利润总额及企业所得税利润总额=营业收入-综合总成本费用-销售税金及附加+补贴收入=899.26（万元）。企业所得税=应纳税所得额税率=899.2625.00%=224.81（万元）。（六）利润及利润分配1、本期工程项目达产年利润总额（PFO）：利润总额=营业收入-综合总成本费用-销

7、售税金及附加+补贴收入=899.26（万元）。2、达产年应纳企业所得税：企业所得税=应纳税所得额税率=899.2625.00%=224.81（万元）。3、本项目达产年可实现利润总额899.26万元，缴纳企业所得税224.81万元，其正常经营年份净利润：企业净利润=达产年利润总额-企业所得税=899.26-224.81=674.44（万元）。4、根据利润及利润分配表可以计算出以下经济指标。（1）达产年投资利润率=37.51%。（2）达产年投资利税率=44.50%。（3）达产年投资回报率=28.14%。5、根据经济测算，本期工程项目投产后，达产年实现营业收入3801.00万元，总成本费用2901.

8、74万元，税金及附加43.49万元，利润总额899.26万元，企业所得税224.81万元，税后净利润674.44万元，年纳税总额392.34万元。五、项目盈利能力分析全部投资回收期（Pt）=5.05年。本期工程项目全部投资回收期5.05年，小于行业基准投资回收期，项目的投资能够及时回收，故投资风险性相对较小。六、综合评价本期工程项目投资效益是显著的，达产年投资利润率37.51%，投资利税率44.50%，全部投资回报率28.14%，全部投资回收期5.05年（含建设期），表明本期工程项目利润空间较大，具有较好的盈利能力、较强的清偿能力和抗风险能力。七、市场预测分析2012-2017年，我国汽车产量

9、一直保持上升的趋势，2012年以后，我国汽车产量由高速增长进入波动增长阶段，汽车制造行业进入结构升级和可持续发展的阶段。2017年，我国汽车产量为2901.54万辆，同比增长3.19%，达到近年最高值。2018年，受国内外各种因素影响，我国汽车产量在近28年来首次出现负增长，总计汽车产量为2780.9万辆，同比下降4.2%。如果按平均每辆车需用65套线束计算，则2018年生产的汽车中汽车线束需求量约为621625万套(不包括新旧车维修所需)，同比下降1.71%。目前，国内为汽车主机厂供货的一级、二级配套的汽车线束企业有上千家之多。从地域上的分布而言，依托汽车制造基地，主要分为东北板块、环渤海板

10、块、华东板块、华南板块、中部板块、西南板块等六大板块。2018年，虽然全国总体市场增速下跌，但华南地区销量逆势上涨，同比增长3.0%，其增量主要来源于广东地区，广东省销量以及增速均位列省区第一，江苏省、浙江省紧随其后。而销量靠前的省份主要集中在东南沿海一带。华东地区汽车销量仍处于领先地位，2018年汽车销量占全国汽车总销量的34.1%。2017年我国汽车线束市场规模已超过1000亿元，其中传统车线束市场规模988亿元，新能源汽车线束市场规模40亿元;随着新能源汽车对传统车的替代，未来传统车线束市场会逐步减小，而新能源车线束市场将以30%以上的年复合增速高速增长，预计到2025年，传统车线束市场

11、和新能源车线束市场分别为947亿元和367亿元。说到2018年，“连接”将是一个重要词汇。无论是“中国制造2025”，“工业4.0”，新能源汽车，5G或是“物联网”等，所希望实现的都是设备和设备的连接，设备和人的连接，以及人和数据的连接，而一切都需要靠连接器和线束来发挥巨大的作用。在电子、家电、汽车、航天航空及精密仪器仪表行业等都缺少不了连接器和线束、其安装方便，市场需求量也非常巨大，特别是目前新能源汽车的飞速发展和智能家用电器和电子设备广泛应用，还是在不久的5G的应用实现和工业自动化的普及等给连接器和线束行业迎来巨大的市场需求下也对技术带来更大的挑战。当下，新能源汽车行业机遇与挑战并存。据工

12、信部发布的报告，到2020年，我国新能源汽车年产量将达到200万辆左右。随着新能源汽车的数量激增，汽车电气化中的电子电器能否对整个系统架构起到可靠、关键的支撑作用，成为各大汽车厂商、零部件企业的关注重点。连接器虽然小巧，但连接器行业的发展水平，往往与国家整体工业水平紧密相关。象征优质、高效和创新的“德国制造”，被全世界所认可与赞扬。与整体工业水平相同，德国连接器行业发展水平也非常高，在德国电子电气工业体系中扮演着重要角色。而与此同时，被视为中国版“工业4.0”规划的中国制造2025，自提出以来，就备受社会关注。“中国智造”的概念也持续升温，制造强国的远大目标同样令人期待。在ICH2017展会上

13、除了有TE、长江、欧姆龙、协顺、兴华航空、健和兴等还有高胜、进联电子、国威通、华星通达、宇联、大富、晋阳电子、伍佰、诠霖等近百家连接器企业带来最新的产品与技术亮相。经过数十年的发展，我国线束行业从无到有、从小到大，已经具备了一定的规模，其生产的线束产品能够满足市场上绝大多数的需求。国内的线束厂家有数千家之多，线束加工正在从人工半自动化生产跨入自动化生产阶段，以前线束生产厂家的自主设计开发能力差，基本上停留在引进、仿制国外的技术，尚未全面掌握线束设计技术，没有形成线束产品、材料、工艺和设备有机结合的开发机制，在近几年随着中国人才培养和自主创新的意识加强，在中国出现一大批拥有自主知识产权创新的企业

14、诞生，比如参加ICH展会的东莞中厚、一川金品、宏晟机械、锐华自动化、银钢、典桢、林诠、冠钜、米岸、立海隆等自动化设备企业目前在线束加工行业的品牌影响力节节攀升，设备不仅销售给了比亚迪、莱尼、德尔福、美的、格力有的企业设备还出口到了好几十个国家受到了国外采购商的青睐。八、附表上年度营收情况一览表序号项目第一季度第二季度第三季度第四季度合计1营业收入397.08529.44491.63472.721890.872主营业务收入352.66470.21436.62419.831679.322.1线束(A)116.38155.17144.09138.54554.182.2线束(B)81.11108.15

15、100.4296.56386.242.3线束(C)59.9579.9474.2371.37285.482.4线束(D)42.3256.4352.3950.38201.522.5线束(E)28.2137.6234.9333.59134.352.6线束(F)17.6323.5121.8320.9983.972.7线束(.)7.059.408.738.4033.593其他业务收入44.4359.2355.0052.89211.55上年度主要经济指标项目单位指标完成营业收入万元1890.87完成主营业务收入万元1679.32主营业务收入占比88.81%营业收入增长率（同比）10.65%营业收入增长量（

16、同比）万元182.02利润总额万元504.04利润总额增长率14.46%利润总额增长量万元63.68净利润万元378.03净利润增长率26.43%净利润增长量万元79.02投资利润率41.27%投资回报率30.95%财务内部收益率23.19%企业总资产万元3784.86流动资产总额占比万元33.96%流动资产总额万元1285.21资产负债率23.40%主要经济指标一览表序号项目单位指标备注1占地面积平方米7150.2410.72亩1.1容积率1.201.2建筑系数54.44%1.3投资强度万元/亩182.161.4基底面积平方米3892.591.5总建筑面积平方米8580.291.6绿化面积平

17、方米626.90绿化率7.31%2总投资万元2397.132.1固定资产投资万元1952.762.1.1土建工程投资万元694.582.1.1.1土建工程投资占比万元28.98%2.1.2设备投资万元932.612.1.2.1设备投资占比38.91%2.1.3其它投资万元325.572.1.3.1其它投资占比13.58%2.1.4固定资产投资占比81.46%2.2流动资金万元444.372.2.1流动资金占比18.54%3收入万元3801.004总成本万元2901.745利润总额万元899.266净利润万元674.447所得税万元1.208增值税万元124.049税金及附加万元43.4910纳

18、税总额万元392.3411利税总额万元1066.7912投资利润率37.51%13投资利税率44.50%14投资回报率28.14%15回收期年5.0516设备数量台（套）10717年用电量千瓦时958328.7518年用水量立方米2389.4719总能耗吨标准煤117.9820节能率25.21%21节能量吨标准煤45.8822员工数量人70区域内行业经营情况项目单位指标备注行业产值万元142369.44同期产值万元124863.57同比增长14.02%从业企业数量家719规上企业家42从业人数人35950前十位企业产值万元57514.10去年同期49474.49万元。1、xxx有限公司（AAA

19、）万元14090.952、xxx有限公司万元12653.103、xxx集团万元7476.834、xxx（集团）有限公司万元6326.555、xxx科技公司万元4025.996、xxx公司万元3738.427、xxx集团万元287.578、xxx（集团）有限公司万元2358.089、xxx科技公司万元2243.0510、xxx公司万元1725.42区域内行业营业能力分析序号项目单位指标1行业工业增加值万元61136.061.1同期增加值万元51761.971.2增长率18.11%2行业净利润万元14471.302.12016年净利润万元12332.792.2增长率17.34%3行业纳税总额万元1

20、1245.373.12016纳税总额万元9652.683.2增长率16.50%42017完成投资万元43915.174.12016行业投资万元10.73%区域内行业市场预测（单位：万元）序号项目2018年2019年2020年1产值166694.35189425.40215256.142利润总额53150.0360397.7668633.823净利润18091.3620558.3623361.774纳税总额11311.3512853.8114606.605工业增加值60954.7569266.7678712.236产业贡献率7.00%11.00%12.99%7企业数量86310531348土建工

21、程投资一览表序号项目占地面积（）基底面积（）建筑面积（）计容面积（）投资（万元）1主体生产工程2752.062752.065790.055790.05515.581.1主要生产车间1651.241651.243474.033474.03319.661.2辅助生产车间880.66880.661852.821852.82164.991.3其他生产车间220.16220.16335.82335.8230.932仓储工程583.89583.891813.661813.66117.452.1成品贮存145.97145.97453.42453.4229.362.2原料仓储303.62303.62943.1

22、0943.1061.072.3辅助材料仓库134.29134.29417.14417.1427.013供配电工程31.1431.1431.1431.142.273.1供配电室31.1431.1431.1431.142.274给排水工程35.8135.8135.8135.812.034.1给排水35.8135.8135.8135.812.035服务性工程369.80369.80369.80369.8023.955.1办公用房201.11201.11201.11201.1110.875.2生活服务168.69168.69168.69168.6912.256消防及环保工程104.32104.3210

23、4.32104.327.606.1消防环保工程104.32104.32104.32104.327.607项目总图工程15.5715.5715.5715.5713.667.1场地及道路硬化1019.35179.18179.187.2场区围墙179.181019.351019.357.3安全保卫室15.5715.5715.5715.578绿化工程343.9212.04合计3892.598580.298580.29694.58节能分析一览表序号项目单位指标备注1总能耗吨标准煤117.981.1年用电量千瓦时958328.751.2年用电量吨标准煤117.781.3年用水量立方米2389.471.4年

24、用水量吨标准煤0.202年节能量吨标准煤45.883节能率25.21%节项目建设进度一览表序号项目单位指标1完成投资万元1221.451.1完成比例50.95%2完成固定资产投资万元813.662.1完成比例66.61%3完成流动资金投资万元407.793.1完成比例33.39%人力资源配置一览表序号项目单位指标1一线产业工人工资1.1平均人数人481.2人均年工资万元5.511.3年工资额万元210.642工程技术人员工资2.1平均人数人112.2人均年工资万元6.192.3年工资额万元56.013企业管理人员工资3.1平均人数人33.2人均年工资万元7.553.3年工资额万元20.164品

25、质管理人员工资4.1平均人数人64.2人均年工资万元5.824.3年工资额万元30.285其他人员工资5.1平均人数人25.2人均年工资万元6.895.3年工资额万元12.716职工工资总额万元329.80固定资产投资估算表序号项目单位建筑工程费设备购置及安装费其它费用合计占总投资比例1项目建设投资万元694.58932.61182.161952.761.1工程费用万元694.58932.612602.091.1.1建筑工程费用万元694.58694.5828.98%1.1.2设备购置及安装费万元932.61932.6138.91%1.2工程建设其他费用万元325.57325.5713.58%

26、1.2.1无形资产万元186.39186.391.3预备费万元139.18139.181.3.1基本预备费万元77.0677.061.3.2涨价预备费万元62.1262.122建设期利息万元3固定资产投资现值万元1952.761952.76流动资金投资估算表序号项目单位达产年指标第一年第二年第三年第四年第五年1流动资产万元2602.091524.711696.092602.092602.092602.091.1应收账款万元780.63429.34546.44780.63780.63780.631.2存货万元1170.94644.02819.661170.941170.941170.941.2.

27、1原辅材料万元351.28193.21245.90351.28351.28351.281.2.2燃料动力万元17.569.6612.2917.5617.5617.561.2.3在产品万元538.63296.25377.04538.63538.63538.631.2.4产成品万元263.46144.90184.42263.46263.46263.461.3现金万元650.52357.79455.37650.52650.52650.522流动负债万元2157.721186.751510.402157.722157.722157.722.1应付账款万元2157.721186.751510.40215

28、7.722157.722157.723流动资金万元444.37244.40311.06444.37444.37444.374铺底流动资金万元148.1281.47103.69148.12148.12148.12总投资构成估算表序号项目单位指标占建设投资比例占固定投资比例占总投资比例1项目总投资万元2397.13122.76%122.76%100.00%2项目建设投资万元1952.76100.00%100.00%81.46%2.1工程费用万元1627.1983.33%83.33%67.88%2.1.1建筑工程费万元694.5835.57%35.57%28.98%2.1.2设备购置及安装费万元93

29、2.6147.76%47.76%38.91%2.2工程建设其他费用万元186.399.54%9.54%7.78%2.2.1无形资产万元186.399.54%9.54%7.78%2.3预备费万元139.187.13%7.13%5.81%2.3.1基本预备费万元77.063.95%3.95%3.21%2.3.2涨价预备费万元62.123.18%3.18%2.59%3建设期利息万元4固定资产投资现值万元1952.76100.00%100.00%81.46%5建设期间费用万元6流动资金万元444.3722.76%22.76%18.54%7铺底流动资金万元148.127.59%7.59%6.18%营业收

30、入税金及附加和增值税估算表序号项目单位第一年第二年第三年第四年第五年1营业收入万元2090.552660.703801.003801.003801.001.1万元2090.552660.703801.003801.003801.002现价增加值万元668.98851.421216.321216.321216.323增值税万元68.2286.83124.04124.04124.043.1销项税额万元608.16608.16608.16608.16608.163.2进项税额万元266.27338.88484.12484.12484.124城市维护建设税万元4.786.088.688.688.685

31、教育费附加万元2.052.603.723.723.726地方教育费附加万元1.361.742.482.482.489土地使用税万元28.6028.6028.6028.6028.6010税金及附加万元36.7939.0243.4943.4943.49折旧及摊销一览表序号项目运营期合计第一年第二年第三年第四年第五年1建(构)筑物原值694.58694.58当期折旧额555.6627.7827.7827.7827.7827.78净值138.92666.80639.01611.23583.45555.662机器设备原值932.61932.61当期折旧额746.0949.7449.7449.7449.7

32、449.74净值882.87833.13783.39733.65683.913建筑物及设备原值1627.19当期折旧额1301.7577.5277.5277.5277.5277.52建筑物及设备净值325.441549.671472.151394.631317.111239.594无形资产原值186.39186.39当期摊销额186.394.664.664.664.664.66净值181.73177.07172.41167.75163.095合计：折旧及摊销1488.1482.1882.1882.1882.1882.18总成本费用估算一览表序号项目单位达产年指标第一年第二年第三年第四年第五年1

33、外购原材料费万元1775.37976.451242.761775.371775.371775.372外购燃料动力费万元137.3175.5296.12137.31137.31137.313工资及福利费万元329.80329.80329.80329.80329.80329.804修理费万元9.305.126.519.309.309.305其它成本费用万元567.78312.28397.45567.78567.78567.785.1其他制造费用万元205.21112.87143.65205.21205.21205.215.2其他管理费用万元119.5565.7583.68119.55119.551

34、19.555.3其他销售费用万元264.48145.46185.14264.48264.48264.486经营成本万元2819.561550.761973.692819.562819.562819.567折旧费万元77.5277.5277.5277.5277.5277.528摊销费万元4.664.664.664.664.664.669利息支出万元-10总成本费用万元2901.741781.352154.812901.742901.742901.7410.1可变成本万元2489.761369.371742.832489.762489.762489.7610.2固定成本万元411.98411.98411.98411.98411.98411.9811盈亏平衡点51.23%51.23%利润及利润分配表序号项目单位达产指标