东软集团2012财务报表分析课件

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2、务有限公司,医疗,服务,IT,培训,教育,软件,计算机软件、硬件，机电一体化产品开发、销售、安装 CT机生产，物业管理，交通及通信、监控、电子工程安装 技术咨询服务，场地租赁，计算机软、硬件租赁,东软集团2012财务报表分析,行业简介,东软集团2012财务报表分析,行业简介,软件外包行业成本优势明显，扩张能力强。目前我国已经上市的软件外包企业数量并不多，具备规模的企业少之甚少，且融资渠道单一，有机构预测，软件各子行业中，未来我国仍以软件外包,增长空间最大，其未来3年的复合增长率为39%。但是软件外包行业受汇率变化的影响比较大，在人民币持续加速升值的影响下，该类公司的利润明显受到压制。其中东软股

3、份完成换股合并后，其外包业务将继续领跑中国市场。,东软集团2012财务报表分析,行业分布,东软集团2012财务报表分析,股本结构,东软集团2012财务报表分析,货币资金,东软集团2012财务报表分析,存货,东软集团2012财务报表分析,长期股权投资,东软集团2012财务报表分析,固定资产,东软集团2012财务报表分析,东软集团,东软集团2012财务报表分析,中国软件,东软集团2012财务报表分析,宝信软件,东软集团2012财务报表分析,估值水平,东软集团2012财务报表分析,市场表现,东软集团2012财务报表分析,财务指标,东软集团2012财务报表分析,公司规模,东软集团2012财务报表分析,

4、行业具体分析,东软集团货币资金持有量多，存货较少，长期股权投资量大。就目前整个行业来看 东软集团盈利水平较好，资本市场总体上处于增长状态，公司规模大，主营业务收入多。但是每股收益 销售净利率 每股净收益 有些偏低。负债水平占总资产较多。说明还有提升空间。,东软集团2012财务报表分析,报表分析,东软集团2012财务报表分析,资产负债表分析,杜邦分析,报表分析,利润表,现金流量表,财务指标,资产负债表,资产负债表,东软集团2012财务报表分析,资本结构,东软集团2012财务报表分析,资产分析,东软集团2011年比2010年资产增加7.27%。2012比2011年资产增加15.55%。资产连年增长

5、，说明该企业资产负债规模稳步增长。,东软集团2012财务报表分析,负债分析,2011年，东软集团负债规模 稳步增长，结构进一步改，年末集团负债合 计325645.43万元，比上 年末增加34629.25万元 增幅为11.90%。,东软集团2012财务报表分析,股东权益分析,企业所有者权益占总资产比例为61.62%超过50%。说明该企业权益状况良好。年末集团所有者权益合计 850,143万元，比上年增加 57614万元元，增幅7.25%,东软集团2012财务报表分析,东软集团2012财务报表分析,东软集团2012财务报表分析,东软集团2012财务报表分析,东软集团2012财务报表分析,东软集团2

6、012财务报表分析,资产负债结构具体分析,企业流动资产占总资产55%，说明短期债务越少，则流动比率越大，企业的短期偿债能力越强 固定资产占总资产21%，有些偏少。无形资产占注册资本的21% 在软件行业属于正常水平,东软集团2012财务报表分析,利润表分析,杜邦分析,报表分析,利润表,现金流量表,财务指标,资产负债表,利润表,东软集团2012财务报表分析,利润表,东软集团2012财务报表分析,东软集团2012财务报表分析,利润表具体分析,。,企业主营业务收入2012年去年增长120895万元 成本增长245163万元。增长了21% 其中管理费用占据企业营业总成本较多 为14.77%。有三种可能

7、：1.少计收入；2、把与收入无关的费用列入“管理费用”；三、虚假费用列支。 净利润为43577万元，也比去年增加1222万元。但是每股收益率有些偏低为0.37.在行业中排名靠后。,东软集团2012财务报表分析,现金流量表分析,杜邦分析,报表分析,利润表,现金流量表,财务指标,资产负债表,现金流量表,东软集团2012财务报表分析,东软集团2012财务报表分析,东软集团2012财务报表分析,东软集团2012财务报表分析,现金流量表具体分析,年末东软集团现金及现金等价物余额35,149万元，比上年末净 增加30276万元。 经营活动产生的现金流量净额为31,724万元，比上年增加 1704万元。投资

8、活动产生的现金流量净额为4,748万元，比上年增加 81674万元。主要是投资所支付的现金增加并且处置子公司及其他营业单位 收到的现金净额 增加 筹资活动产生的现金净流出68,836万元，上年同期为流入 70,326万元。主要是本年偿还债务支付的现金 增加，分配股利、利润 或偿付利息所支付的现金 增加,东软集团2012财务报表分析,财务指标,杜邦分析,报表分析,利润表,现金流量表,财务指标,资产负债表,财务指标,东软集团2012财务报表分析,偿还能力,东软集团2012财务报表分析,流动比率,东软集团2012财务报表分析,资产负债率,东软集团2012财务报表分析,偿债能力具体分析,偿债能力相关比

9、率都符合行业标准，甚至可以说比行业都好很多。流动比率为2，说明其有较强的短期偿债能力；资产负债率为38%，说明公司的偿债能力有保证，借款的安全系数高， 其一直有足够的资金偿还来源。从另一方面也说明公司在经营过程中比较谨慎，不轻易借款进行投资，或者是自有资金比较充足，暂时还不需要大规模的举债。,东软集团2012财务报表分析,盈利能力,东软集团2012财务报表分析,净资产收益率,东软集团2012财务报表分析,营业利润率,东软集团2012财务报表分析,盈利能力具体分析,净资产收益率为8.91说明该企业盈利能力强，最近几年虽有起伏，但变化不大，主营业务利润 率主营业务净利率、每股收益、 每股销售收入、

10、每股现金流 量都呈上升趋势，说明其 盈利能力在不 断增强。,东软集团2012财务报表分析,营运能力,东软集团2012财务报表分析,存货周转率,东软集团2012财务报表分析,总资产周转率,东软集团2012财务报表分析,营运能力具体分析,由图表可知东软集团的总资产周转率和存货周转率变化幅度小，固定资产周转率有小幅度的上升，但影响不大，该企业变现能力强。资金回收快,东软集团2012财务报表分析,成长能力,东软集团2012财务报表分析,发展能力,东软集团2012财务报表分析,成长能力具体分析,由图中数据和前面的相关分析 可以看出东软集团在这三年里 主营业务增长率 营业利润增长率 净利润增长率 都成上升

11、趋势,东软集团2012财务报表分析,财务指标比较,东软集团2012财务报表分析,杜邦分析,杜邦分析,报表分析,利润表,现金流量表,财务指标,资产负债表,杜邦分析,东软集团2012财务报表分析,杜邦分析,东软集团2012财务报表分析,杜邦具体分析,1、净资产收益率比上年下降了0.01%，幅度不大 2、权益乘数有小幅上升 3、营业利润率上升，主要是营业收入的增长 4、总资产周转率也有所上升，说明存货周转速度快 企业营运能力良好。,东软集团2012财务报表分析,总结,东软集团自从1996年上市以来，其发展态势一直是比较良好的。企业的综合实力和影响力进一步扩大。曾经五次入选“全国IT500强”，并获得

12、“亚太城市信息化杰出供应商10强”、“2011年东软荣获“2011年中国最佳雇主”奖和“2011年亚太地区最佳雇主”奖 。 本年度公司的业绩得到增长，财务状况较好。公司的负债率非常低,债务融资空间巨大。短期偿债能力亦保持在安全水平之上。偿债能力，盈利能力、营运能力以及成本费用的控制能力都有一定程度的增强。,东软集团2012财务报表分析,总结,当然,也有一些问题需要引起我们的注意。 首先，企业存在现金持有量过大的问题，虽然持有大量货币资金会提高公司资产的安全性和流动性，但却也表明了现金资产利用率低下。所以，如何提高公司现金资产的利用效率，获得更多的收益，是企业必须面对的问题。 其次，软件外包行业受汇率变化的影响比较大，在人民币持续加速升值的影响下，该类公司的利润明显受到压制。但是东软集团具有成本优势明显，扩张能力强的特点。所以企业应注重发挥成本优势，充分了解这些中小企业的需求，更注重本土化发展，快速响应，根据市场发展及时调整策略，并能随着市场变化及时灵活地创新服务模式。,东软集团2012财务报表分析,总结,东软股份日前已通过CMMI(V1.2) Level5评估，成为通过该项评估的