资金时间价值计算模型.ppt

1、1,资金时间价值计算模型,2,教师信息,教师： 电子信箱： 办公室： 电话：,3,上周回顾,规划求解模型建立的方法与步骤 理解问题和数据的组织 指出决策变量（可变单元格的确定） 用决策变量的组合表述目标函数（目标单元格的确定） 用决策变量的组合表述约束（可变单元格约束条件的确定） 给出决策变量的上下限,4,学习目标,通过本章学习，能够利用Excel丰富的财务函数计算商务活动中的资金时间价值等问题。 理解现值、终值、贴现等基本概念 基本掌握5个最基本财务函数FV、PV、PMT、RATE和NPER 通过Excel函数解决实际问题 理解财务函数的使用方法并将其灵活运用于实际工作中,5,资金时间价值计

2、算,资金时间价值计算是企业做好财务决策的基础。 复利终值与现值、普通年金终值与现值、先付年金终值与现值、延期年金终值与现值、混合现金流终值与现值、等差序列现金流终值与现值、等比序列现金流终值与现值、均匀间隔年金终值与现值，以及各种情况下的贴现率和期数的计算等。,6,复利终值,复利终值是指，本金在约定的期限内获得利息后，将利息加入本金再计利息，逐期滚算到约定期末的本金之和。 计算公式 Vf= Vp(1+I)n Vf为第n年之后的终值 Vp为期初数额或现值 I为利率(年利率) n为时间周期数(年) Vf= Vp(1+I/m)mn m为复利次数 I/m为每期的利率 mn为时间周期数,7,复利现值,复

3、利现值是指，未来某一时期一定数额的货币折合成现在的价值。 计算公式 Vp = Vf (1+I)n Vp = Vf (1+I/m)mn,8,年金终值,年金终值是指，每年缴纳的固定金额，到若干期末后的本利和。 年金终值又分为先付年金和后付年金 计算公式,9,年金现值,年金现值是指，如果未来若干年内，每隔一个相等的时间段(一般为年)都能拿到一笔数量相等的钱，那么现在必须存入的数目。,10,Excel中财务函数,Excel中有一类非常重要的函数财务函数。 实际上在日常使用Excel的过程中，大多数情况下都是在计算与货币有关联的问题。Excel的财务函数能辅助用户解决折旧计算、本金和利息计算、投资计算、

4、报酬率计算和债券计算等问题。 注意: 参数的正负号。一般支出（包括存款、投资）的款项表示为负数；收入（贷款、借款）的款项表示为正数。 期限nper和利率rate应对应一致。 如：4年期，年利率为12%的贷款 如果按年支付，利率rate为12%，期限nper为4 如果按月支付，利率rate为12%/12，期限nper为4*12,11,年金终值函数FV(),格式 FV(rate,nper,pmt,pv,type) 功能 在已知期数、利率及每期付款金额的条件下，返回年金终值数额。 说明： rate为各期利率，是一固定值。 nper为总投资（或贷款）期，即该项投资（或贷款）的付款期总数。 type为数

5、字0或1，用以指定各期的付款时间是在期初还是期末。0表示在期末，1表示在期初。如果省略type，则假设其值为零。 pmt为各期所应付给（或得到）的金额，其数值在整个年金期间（或投资期内）保持不变。通常pmt包括本金和利息，但不包括其他费用及税款。如果忽略pmt，则必须包括pv参数。 pv为现值，即从该项投资（或贷款）开始计算时已经入账的款项，或一系列未来付款当前值的累积和，也称为本金。如果省略 PV，则假设其值为零，并且必须包括pmt参数。,12,年金终值函数FV()的应用,示例1： 如果年息为8%，在银行中存入10,000元，6年后的累计金额是多少？(P147),13,利率函数 RATE()

6、,语法 RATE(nper,pmt,pv,fv,type,guess) 说明 Nper为总投资（或贷款）期，即该项投资（或贷款）的付款期总数。 Pmt为各期付款额，其数值在整个投资期内保持不变。如果忽略了 pmt ，则必须包含 fv 参数。 Pv为现值，即从该项投资（或贷款）开始计算时已经入账的款项，或一系列未来付款当前值的累积和，也称为本金。 Fv为未来值，或在最后一次付款后希望得到的现金余额，如果省略 fv，则假设其值为零（例如，一笔贷款的未来值即为零）。 Type数字 0 或 1，用以指定各期的付款时间是在期初还是期末。如果省略 type，则假设其值为零。0 省略或期末，1期初,14,利

7、率函数 RATE ()应用,示例2： 某承包人建议你贷给他30000元，用作公共工程建设资金，并同意每年付给你9000元，共付五年，以此作为这笔贷款的最低回报。那么你如何去决策这笔投资？如何知道这项投资的回报率呢？,15,年金现值函数PV(),年金现值函数PV() 格式：PV(rate,nper,pmt,fv,type) 功能： 在已知期数、利率及每期付款金额的条件下，返回年金现值数额。,16,年金函数PMT(),年金函数PMT() 格式：PMT(rate,nper,pmt,pv,fv,type) 功能： 在已知期数、利率及现值或终值的条件下，返回年金数额。,17,年金中的利息函数IPMT(),年金中的利息函数IPMT() 格式：IPMT(rate,per,nper,pmt,pv,fv) 功能： 在已知期数、利率及现值或终值的条件下，返回年金处理的每期固定付款每期所含的利息。,18,计息期数函数NPER(),计息期数函数NPER() 格式：NPER(rate, pmt, pv, fv, type) 功能： 返回每期付款金额及利率固定的某项投资或贷款的期数。,19,课堂练习,示例1-2 金额为 $8000 的 4 年期贷款，月支付额为 $200，该笔贷款的利率为多少? RATE(nper,