非财会主管财务报表分析.ppt

1、丘宗駿,非財會背景主管的財務報表觀念,你是否至少每月都能拿到完整的公司財務報告？ 你是否瞭解報告中那些數字的意義？如果你要求會計師解釋這些數字，你能不能聽得懂他在說什麼？ 最重要的是，你會不會利用財務報告中的資訊，幫助自己作出對公司業務有益的決定？,生存,發展,獲利,企業目標,財報分析是評價過去、 預測未來的一項經濟管理工作,12堂必修課,1.关键报表 2.资产负债表 3.损益表 4.现金流量表 5.三个最终的数字 6.财务计分表,7.三大财务目标 8.追求绩效管理 9.现金绩效管理 10.追求资产报酬率 11.比率的魅力 12.前瞻性的财务报表,1.关键报表 光看存款簿，看不出名堂,资产负债

2、表、损益表、现金流量表告诉你什么？ 你的公司在一段期间的财务表现如何？ 如果公司营运稍走下坡，你是否能撑一阵子？ 你的公司财务状况与竞争者相比，情形如何？ 你在设备方面是否投资太多（或是太少）？ 你处理应收帐款的能力如何？ 你是否有能力偿还各项贷款？,初阶 分析,2.资产负债表 讲述资本的故事,資金 資產 資本,再生產過程中運動著的商品價值 資金運動過程中的形態 用於工商經營的本錢,臺灣健峰企管,資金之運用,資產,資本,負債,資金之籌措,資金用 在何處,資金從 何處來,表示資金具體運用形態,表示資金籌措之來源,活動結果的掌握-資產負債表,高階主管必備的常識： 公司合理資本結構圖,臺灣健峰企管,

3、資負債表結構圖,2.资产负债表 公司拥有什么、绩欠什么？,企業快照時點報表 資產=負債+所有者權益 資產負債表告訴你什麼 公司是否有償債能力？ 公司的流動性好不好？ 公司的資產包括那些，結構如何？ 那些人對公司的資產有追討資格？ 附：资产负债表,3.损益表 营收报告透露什么玄机？,收支配比 利潤=收入成本費用 贏利不等於現金 企業是以贏利為目的，但應保持合理資產結構。 虧損不等於倒閉 保持資產的流動，擁有合理的現金。 附：损益表,時期報表,臺灣健峰企管,收 益,支 出,利 益,=,依企業活動 作分析,經常損益,特別損益,銷貨收入 -)銷貨成本 銷貨毛利 -)銷售費用 -)管理費用 營業利益,營

4、業外收益 -)營業外支出,經常收益,特別收益 -)特別損失,稅前收益 -)法人所得稅 本期淨利 前期未分配盈餘 本期未分配盈餘,營業損益,營業外損益,活動結果的掌握-損益表,高階主管必備的常識： 公司BEP圖,臺灣健峰企管,收入、費用,銷售量,費用線,銷貨收入,BEP,BEP之銷售量,變動費用,固定費用,單價,利潤,虧損,利益結構圖,3.损益表 到底赚了多少,權責發生制（損益確認原則） 凡是當期已經實現的收入和已經發生或應當負擔的費用，不論款項是否收付，都應當作為當期的收入和費用； 凡是不屬於當期的收入和費用，即使款項已在當期收付，也不應當作為當期的收入和費用。 收付實現制（現金、銀行帳） 以

5、收到或支付現金作為確認收入和費用的依據。,受會計原則的影響,4.现金流量表 不可或缺的财务报告,明確顯示在特定期間內營運所產生的現金是負數或正數，以及現金流量的金額。 顯示多少現金用於投資、多少現金來自借貸機構與投資人、以及多少現金是用於支付借貸機構與投資人。 顯示現金進帳是否多於或少於現金支出，以及確切金額是多少。 附：现金流量表,時期報表,4.现金流量表 不可或缺的财务报告,直接法 直接反映現金流量(經營、投資、融資) 揭示現金使用的因果關係 不受會計方法選擇的影響 間接法 揭示利潤的質量，解釋淨利與經營活動現金流量差異的原因； 評價未來創造和支付現金的能力； 受會計原則的影響；,警惕黑

6、字倒閉,臺灣健峰企管,現金流量表,營業活動,投資活動,理財活動,損益表,資產負債表,依據現金收付制,依據權責發生制,企業活動,3.1 活動結果的掌握-現金流量表,高階主管必備的常識： 公司預算下的營運資金額,臺灣健峰企管,13,17,活動結果的掌握-概念說,6,損益表,資產負債表,現金流量表,5.三个最终的数字 它们隐含什么讯息？,淨利（賺錢嗎？） 公司在這段期間到底賺不賺錢 營運現金流量（賺到嗎？） 營運現金流量是否是正數，是否大於淨利 資產報酬率（賺夠嗎？） 資產報酬率=淨利/平均資產，顯示你的獲利能力 趨勢分析（明天呢？） 發展前景如何，分析三年的財務報表,6.财务计分表 财务全貌一览无

7、遗,讓你充分瞭解公司整體的財務狀況 呈現出明確的因果關係，看出前後資產負債表的變化原因 彌補缺漏的財務資訊 一個良好的規劃工具 協助你偵察錯誤、弱點、甚至財務欺詐 附：财务积分表,重新組合安排的一種方式,7.三大财务目标 以及它们的远景,企業都必須獲利，所獲利潤必須足以支付股東權益，並足夠投資未來的發展。 企業必須賺取足夠的現金來支付開銷， 沒有利潤可以照常經營，只要一天沒有現金，就無法繼續經營。 企業必須有足夠的投資報酬率來維持競爭力，並且隨時掌握不同的投資機會。,淨利,現金淨流入,投資報酬率,8.追求绩效管理 净利,比率分析 計算成本、費用占收入的比 將公司的表現與同業公司比較 拿公司當期

8、的表現與過去比較 和預算比較（績效考核） 趨勢分析，找出影響獲利的原因,滿意嗎？,找出 瓶頸,9.现金绩效管理 营运现金流量的操作技巧,營運現金流量是否為正數？ 且是否大於淨利？ 營運現金流量是否大於固定資產投資？ 營運現金流量是否與淨利呈現一樣的變化趨勢？ 應收帳款日數=365天/應收帳款周轉率 周轉率=營業額/平均應收帳款 存貨日數= 365天/存貨周轉率 周轉率=售出銷貨成本/平均存貨,10.追求资产报酬率 评估资产管理的有效方法,資產報酬率 加強內部財務管理 績效的橫向、縱向比較 資產報酬率分析 資產報酬率=淨利/平均資產 固定資產回收比率=淨利/平均淨固定資產 淨資產報酬率（每股淨利

9、） 淨資產報酬率=淨利/股東權益,利潤最 大化 每股盈餘 最大化 企業價值 最大化,11.比率的魅力 以比率分析财务绩效1,進階 分析,三九集團80/186=0.43,11.比率的魅力 以比率分析财务绩效2,超市2% 微軟35%,11.比率的魅力 以比率分析财务绩效3,股份上市公司的5率分析,臺灣健峰企管,企業經營目標分析,=,稅後淨利 銷貨收入 收益率 銷貨收益率,銷貨收入 總資產 效益率 總資產周轉率,總資產 自有資本 負債之有效利用 負債比率,ROA,ROE 自有資本 經常收益率,11.比率的魅力 以图表分析财务绩效1,5%,5%,10%,10%,40%,40%,0.0 2.0 4.0

10、6.0 8.0 10.0,10% 8% 6% 4% 2% 0%,資產周轉率,資產報酬率,資產報酬率,銷貨報酬率,11.比率的魅力 以图表分析财务绩效2,5%,5%,10%,10%,40%,40%,0.0 1.0 2.0 3.0 4.0 5.0,10% 8% 6% 4% 2% 0%,財務杠杆=平均資產/平均股東權益,股東權益報酬率,股東權益報酬率,資產報酬率,11.比率的魅力 以杜邦方程式分析财务绩效,臺灣健峰企管,企業經營目標分析,11.比率的魅力 以综合平分分析财务绩效,11.比率的魅力 以杠杆分析财务绩效,成本習性 變動成本、固定成本、混合成本 經營杠杆 邊際貢獻=營業額-變動成本=銷量*單位邊際貢獻 經營杠杆係數=邊際貢獻/息稅前利潤 財務杠杆 財務杠杆係數=息稅前利潤/（息稅前利潤-利息）,臺灣健峰企管,企業經營五力分析總表,12.前瞻性的财务报表 设定目标，拟定计划，切实执行,做好準備，思索未來的中、長期目標 專業預算、財務預算 營業額預測，保持成長 “一切如常型”的业务预测 “主動出擊型”的規劃 使用趋势分析法，找出问题与机会 改進修正計畫，假設最好、最壞的情況 執行計畫，腦力激蕩，堅持到底,12.前瞻性的财务报表