上海黄金T+D介绍

1、.上海黄金交易所介绍上海黄金交易所是经国务院批准，由中国人民银行组建， 在国家工商行政管理局登记注册的 ,不以营利为目的，实行自律性管理的法人。遵循公开、公平、公正和诚实信用的原则组织黄金、白银等贵金属交易。交易所于2002 年 10 月 30日正式开业。上海黄金 t+d 介绍一什么是黄金t+d ?什么是黄金t+d 市场 ?所谓t+d ，就是指由上海黄金交易所统一制定的、规定在将来某一特定的时间和地点交割一定数量标的物的标准化合约。这个标的物，又叫基础资产，是t+d 合约所对应的现货。其特点是：以分期付款方式进行买卖，交易者可以选择当日交割，也可以无限期的延期交割。黄金 t+d 合约内容包括：

2、合约名称、交易单位、报价单位、最小变动价位、每日价格最大波动限制、 交易时间、 交割日期、 交割品级、 交割地点、 最低交易保证金、 交易手续费、交割方式、交易代码等。黄金 t+d 合约附件与黄金 t+d 合约具有同等法律效力。黄金 t+d 市场是买卖黄金t+d 合约的市场。 这种买卖是由转移价格波动风险的生产经营者和承受价格风险而获利的风险投资者参加的，在交易所内依法公平竞争而进行的，并且有保证金制度为保障。保证金制度的一个显著特征是用较少的钱做较大的买卖，保证金一般为合约值的 10%，与股票投资相比较，投资者在黄金t+d 市场上投资资金比其他投资要小得多，俗称“以小搏大”。黄金 t+d 交

3、易的目的不是获得实物，而是回避价格风险或套利，一般不实现商品所有权的转移。 黄金 t+d 市场的基本功能在于给生产经营者提供套期保值、回避价格风险的手段，以及通过公平、公开竞争形成公正的价格。.二t+d 的品种及交易规则交易品种au（t+d）ag（t+d）交易保证金15%18%交易单位1 千克 / 手1千克 / 手最小变动价0.01 元/ 克1元/ 公斤报价单位元/ 克元 / 千克交易方式自由报价 撮合成交交易原则价格优先 时间优先三交易时间：日市：每周一至周五（国家法定节假日除外）09： 00-11： 30 13： 30-15 ： 30夜市：每周一至周四（国家法定节假日除外）21： 00-0

4、3 ： 30每日 21 点开盘到次日15： 30 收盘为一个交易日四 t+d 的特性(1) 、每日 10 小时交易时间 (2) 、10%保证金交易 (3)、无到期日合约五 t+d 手续费市民在银行投资黄金t+d 业务，除了要向银行缴纳手续费，有时还需要缴纳延期费和超期费。其中，中信银行的黄金 t+d 业务手续费率为万分之十四，上海黄金交易所规定个人黄金 t+d 业务的手续费最高不超过万分之十八。由于黄金t+d 业务是以保证金交易方式进行交易的，客户可以选择合约交易当天交割，也可以延期交割，这时就引入了延期补偿费(简称“延期费”) 机制。延期费是客户延期交收发生的资金或黄金实物的融通成本，延期费

5、的支付方向根据交收申报数量对比确定。延期费的计算公式为： 延期费 =持仓量当日结算价延期费率。据了解， 中信银行的黄金t+d 延期.费率均为合约市值的万分之二/日，按自然日逐日收取。六 t+d 的结算是怎么回事t+d 的结算可以大致分为两个层次：首先是交易所的结算部门对会员结算，然后是会员对投资者结算。不管哪层次，都需要做三件事情：(1) 、交易处理和头寸管理，就是每天交易后要登记做了哪几笔交易，头寸是多少。(2) 、财务管理，就是每天要对头寸进行盈亏结算，盈利部分退回保证金，亏损的部分追缴保证金。(3) 、风险管理，对结算对象评估风险，计算保证金。持仓合约用其持有成本价与结算价比较来计算盈亏

6、。而平仓合约则用平仓价与持有成本价比较计算盈亏。 对于当天开仓的合约，持有成本价等于开仓价，对于当天以前开仓的历史合约，其持有成本价等于前一天的结算价。因为每天把账面盈亏都已经结算给投资者了，因此当天结算后的持仓合约的成本价就变成当天的结算价了，因此和股票的成本价计算不同，股指t+d 的持仓成本价每天都在变。有了结算所，从法律关系上说，t+d不是在买卖双方之间直接进行，而由结算所成为中央对手方， 即成为所有买方的唯一卖方，和所有卖方的唯一买方。结算所以自有资产担保交易履约。（七）价格涨跌幅限制制度为防止非正因素对交易价格的干扰，交易所根据交易的实际情况实行价格涨跌幅度限制制度 简称涨（跌）停板

7、，延期交收交易所允许的每日交易价格最大波动幅度暂定为7%，超过该涨跌幅度的报价视为无效，不能成交。当连续出现同方向的涨跌停板时，交易所将按照一定的原则和方式进行调整。八、强行平仓制度.强行平仓制度是指会员、客户违规时。 交易所对有关持仓实行平仓的一种强制措施。当会员、客户出现下列情况之一时，交易所对其实行强行平仓：1 、未在规定时间内将追加的资金转入交易所帐户，清算准备金余额小于零；2 、因违规受到交易所强行平仓处罚的；3 、根据交易所紧急措施应进行强行平仓的九 t+d 如何申请提起实物的？客户在交易系统点击交易交割申报,申报成功后按当日成交结算价,货款两讫 .收实物方按当日结算价支付金额 .

8、交实物方按实际交割量交实物, 按当日结算价收取金额. 其后买方即可在交易端填写提货申请单 ,亦可根据需要择期填写或次日进行卖出交易或交割.择期填写提货申请单时间为交易所工作时间段(交易所交易结束后30 分钟内暂停 ), 有实物的指定仓库,申请提货当日可提取实物 .申请当日无实物的指定仓库,交易所复制统一调运 ,提货时间为提货申请日 3 个工作日内 ,最多不超过 5个工作日 .若交割违约 ,由交易所分别扣除违约部分合约5%的违约金 ,违约金归交易所风险基金,同时交易终止。十 t+d 优势1. 保证金模式利用“杠杆”原理，投入资金少越来越多的投资者愿意投资于黄金市场主要看重了黄金的保值作用，而传统

9、实物黄金投资的一次性投入资金较大，交易手续繁琐，令很多的投资者望而却步，黄金t+d 业务给广大的投资者提供了一个很完备的交易平台，只需要10% 的保证金就可以投资，这种交易手段减轻了市场参与者的资金压力，是一款真正意义上的黄金投资产品。例如：按照150 元人民币 /克的价格来计算，买一手黄金即壹千克。传统的实物黄金交易需要投资者一次性投入15 万元人民币，然后取走一公斤的黄金，等到金价上涨之后再带着黄金到交易所卖掉，赚取差价。 这样一来既耽误投资者的时间又会产生一定的风险。.如果要是在 t+d 的业务里做的话只需要15 万的 10%-1.5 万就可以在家自己进行交易，不但节省了投资者的时间，而

10、且没有了随身携带黄金所带来的风险，轻轻松无交割时间限制，大大减少了操作成本2 黄金 t+d 业务中没有交割的时间限制，持仓多久均可，由投资者自己把握，不必像期货那样到期后无论价格多少必须交割，可以大大减少投资者的操作成本，轻松赚钱。3 新兴投资产品，中国市场潜力巨大目前我国人均黄金拥有量为3.5 克，而世界平均水平是25 克，在这方面中国的黄金市场还是前景广阔。而随着中国经济的发展，人们的需求也在不断变化，当衣、食、住、行都解决之后，必然是“藏”的问题，即家庭储备，而无论哪个国家的货币都或多或少存在一定的风险，这里需求的就是黄金了，自古以来大家对于黄金的保值作用都是深信不疑的。十一t+d 与股

11、票相比，有哪些不同点？t+d 与股票相比，有几个非常鲜明的特点，这对股票投资者来说尤为重要：（1）时间上 , t+d 每天有 10 个小时交易时间,股票每天4 个小时。（2）t+d 合约是保证金交易，必须每天结算。t+d 采用保证金交易，一般只要付出合约面值约10%的资金就可以买卖一张合约，这一方面提高了盈利的空间，但另一方面也带来了风险，因此必须每日结算盈亏。买入股票后在卖出以前，账面盈亏都是不结算的。但t+d不同， 交易后每天要按照结算价对持有在手的合约进行结算，账面盈利可以提走，但账面亏损第二天开盘前必须补足（即追加保证金） 。而且由于是保证金交易，亏损额甚至可能超过你的投资本金，这一点

12、和股票交易不同。（ 3）t+d 可以卖空。 t+d 可以十分方便地卖空，等价格回落后再买回。股票融券交易也可以卖空，但难度相对较大。当然一旦卖空后价格不跌反涨，投资者会面临损失。（4）市场的流动性较高。有研究表明 ,t+d 市场的流动性明显高于股票现货市场。.（5） t+d 可以在任何一个交易内申请提出黄金。十二黄金 t+d 相对于银行纸黄金的优势：银行的手续费尽管只有万分之五左右，但是每克收取1 元的差价！银行不可以做空，即银行纸黄金只可以买涨赚钱银行是全款交易，没有放大效应，资金利用率低。1.交易时间灵活，更适合平时需要上班的投资者黄金 t+d 的交易时间：9： 00-11： 3013：

13、30-15 ：3021： 00-03 ：302.交易多样化，有做空机制，无需担心资金被套牢3.保证金模式利用“杠杆”原理，投入资金少4.无交割时间限制，大大减少了操作成本5、手续费用低，银行点差双边点差为0.8-1 元 /克；上海黄金交易所是采取单边交易总额万分之十五 (0.48 元 /克左右 )。t+d 黄金延期交易采取保证金模式，只需10%资金就可以操作，还有一个做空机制，即你在高价先卖出，在低价再买入平仓赚取差额。6.新兴投资产品，中国市场潜力巨大。十三，投资实例黄金 t+d 投资实例：李先生和林先生都是民生银行上海金t+d 客户，总资金均为10 万元， 且都签约002052 黄金投资策

14、略网为服务机构。为了控制好风险，他们每次的黄金交易量都不超过2 手。1、李先生于2010 年 3 月 16 日以240 元 /克 买入 au （ t+d ）2 手，共计2000 克，并于4月 9 日在 253 元 /克 价位卖出进行平仓。其当天的投资收益如下：投资资金： 240 2000 克 10.5%=50400 元.名义投资收益： （ 253-240） 2000 克 =26000 元手续费： (2000*240+2000*253)*14%=1380元实际收益： 26000-1380=24620 元实际收益率： 24620/50400=48.87%总资产收益率：24620/100000=24

15、.62%2、林先生于2008 年 4 月 9 日以每克253 元先卖出au （ t+d ） 2 手，共计2000 克，并于4月 19 日在 247 元 /克价位买入进行平仓。其当天的投资收益如下：投资资金： 253 2000 克 10.5%=53130 元名义投资收益： （ 253-247） 2000 克 =12000 元手续费：（ 2000*253+2000*247 ） *14%=1400 元实际收益： 12000-1400=10600 元实际收益率：10600/53130=19.95%总资金收益率：10600/100000=10.6%白银 t+d 投资实例：李先生在2010 年 5 月 7

16、 日以 4050 元 /千克的价格买入了100 手白银，并于 5 月 13 日以 4350元/ 千克的价格抛出。则其收益如下：投资金额 =4050*100*10.5%=42525元。名义投资收益=（ 4350-4050） *100=30000 元手续费 =（ 4050*100*0.0014 ） +（ 4350*100*0.0014 ） =567+609=1176 元实际投资收益 =名义投资收益-手续费 =30000-1176=28824 元。平均每手交易手续费=总手续费 /手数 =1176 元 /100=11.76 元 / 千克。.海啸老师简介 :从事专业外汇黄金投资理财分析及管理工作多年，曾在外资银行任职，现任中国黄金在线和苏州御晟鑫投资外汇黄金首席策略师，为各大网站提供每日外汇黄金操作策略，现系中金在线,特邀路演嘉宾，现场解答黄金投资疑问，路演时间：每