万豪财务分析

1、宁波万豪大酒店 财务分析报告 一、宁波万豪大酒店财务分析报告利润表分析1. 趋势分析：（1） 经计算宁波万豪大酒店在营业收入方面09年的趋势百分比为101%，10年趋势百分比为144%，11年为198%，12年为236%，13年为282%，说明宁波万豪大酒店营业收入趋势发展良好。（2） 在营业成本方面09年趋势百分比为95%，10年为141%，11年为202%，12年为217%，13年为238%，说明宁波万豪大酒店成本也呈逐年上涨趋势，所以成本控制能力需加强。（3） 在净利润方面09年的趋势百分比是138%，10年是202%，11年是249%，12年是350%，13年514%。说明宁波万豪大酒

2、店净利润逐年呈大幅度增长趋势，经营势头良好。2. 纵向分析：（1） 从表中可看出宁波万豪大酒店利润表中的营业收入从08年末到13年末逐年增长，同时08年到11年的上涨幅度也不断增加，11年到12年间的收入增长幅度较上年下降，而12年到13年的增长幅度又再次回升。这说明宁波万豪大酒店08年到13年的营业收入较高，总体呈上涨趋势，各部门营业较好。（2） 宁波万豪大酒店08年到09年的营业成本下降，说明这一期间宁波万豪大酒店成本控制很好，之后09到13年成本不断增加，但增加幅度都较合理，说明宁波万豪大酒店成本控制能力较强。至于营业利润。08到09年上升，而10年下降，说明10年宁波万豪大酒店虽然营业

3、收入上升，但未合理控制成本，之后10到13年利润再次上升，说明宁波万豪大酒店总体经营业绩较稳定，波动不是很大。（3）基本每股收益从08到10年开始下降，说明宁波万豪大酒店虽然在这一段期间净利润增加，但可能提取了较多的留存收益，或许有做其他投资的打算。从10到13年，每股收益再次上升，说明宁波万豪大酒店这一期间净利润不断上升，对自己未来经营业绩有良好预期，不会因为留存收益的减少而影响业绩，从而给股东发放了较多的股利。2、 宁波万豪大酒店财务分析报告资产负债表分析1. 纵向分析：（1） 从资产负债表中可以看出，宁波万豪大酒店货币资金除了在09年到10年之间下降外，其余年份都呈上升趋势，此外应收账款

4、与存货都逐年上升，所以总的流动资产还有固定资产都呈上升之势，因此资产逐年增加。这说明宁波万豪大酒店的负债或所有者权益在上升，还有经营业绩良好，不断增长的经营收入使宁波万豪大酒店所有者权益上升，也使宁波万豪大酒店有足够的资金来偿债，也使宁波万豪大酒店进行进一步的融资。 (2)宁波万豪大酒店在08到13年的负债也在不断增长，说明宁波万豪大酒店的长期借款融资力度在不断加大，这可以证明宁波万豪大酒店首先对自己未来预期经营业绩的良好估计，将来会有足够的资金来偿债，同时也加大了筹资风险，并且在这一方面的限制条件也会较多。（3）宁波万豪大酒店在08到13年的所有者权益也呈逐年上升之势，这说明宁波万豪大酒店的

5、净资产在逐年增加，表明了宁波万豪大酒店在该段期间经营业绩良好，为偿债提供更多的保障，降低筹资风险，并且宁波万豪大酒店在未来可以以此来进行更多的融资，为宁波万豪大酒店的进一步发展打好雄厚的经济基础。2. 横向分析：经计算宁波万豪大酒店在13年的资产中，货币资金所占比例为28.8%，应收账款为1.4%，存货是9.81%，所以总的流动资产所占比例是77.6%，固定资产所占比例是10.5%，这说明宁波万豪大酒店的现金持有量较多，资产流动性较好，有利于宁波万豪大酒店应对突发状况，而动用资金。在负债方面，流动负债比率占了98.22%，非流动负债占了1.8%，说明宁波万豪大酒店在13年不会进行大规模的长期投

6、资，但流动负债比率较高，偿债风险较大。3. 趋势分析：（1） 宁波万豪大酒店在09年的总资产趋势百分比是167%，10年是213%，11年是277%，12年是349%，13年是434%，这说明宁波万豪大酒店在08到13年的资产趋势百分比呈大幅度增长趋势，预示着宁波万豪大酒店未来良好的经营业绩，资产会照着这几年的幅度继续增长。 （2）宁波万豪大酒店在09年的负债趋势百分比是177%，10年是224%，11年是290%，12年是347%，13年是426%。这说明宁波万豪大酒店的负债呈大幅度上涨趋势，这一方面表明宁波万豪大酒店的经营业绩逐年增强，使宁波万豪大酒店有足够的资金偿债。另一方面也使宁波万豪

7、大酒店的融资风险增大，以后经营过程中会受到较多限制。（3） 宁波万豪大酒店在09年的所有者权益趋势百分比是138%，10年是181%，11年是238%，12年是357%，13年是459%，可以看出宁波万豪大酒店所有者权益呈大幅度上升趋势，这说明宁波万豪大酒店净利润积累逐年增多，股东收益增加，同时还可以以此来进行其他项目的投资，也为融资与偿债提供了保障。三、宁波万豪大酒店财务分析报告现金流量表分析1. 纵向分析：（1）宁波万豪大酒店从08年到13年的经营活动现金流入量波动较大，但经营活动使宁波万豪大酒店现金资产不断增加，这说明宁波万豪大酒店近几年一直在盈利，未出现亏损，但经营业绩不太稳定，存在一

8、定经营风险。（2）宁波万豪大酒店从08年到13年每年都有因投资而产生的现金支出，这说明宁波万豪大酒店有充足的留存收益来进行投资，表明宁波万豪大酒店资金的雄厚与经营业绩的良好。从另一方面看，宁波万豪大酒店可能也存在较多的负债融资，一旦投资失败，偿债风险会加大。（3）宁波万豪大酒店从08年到13年间，除了12年有现金流入外，其余几年都是现金流出，并且每年现金流出量不稳定，这首先说明宁波万豪大酒店为筹资而付出的相关费用，以及使用费用较高，且不稳定，这会增加偿债风险。但同时从另一方面看，宁波万豪大酒店筹资活动频繁，说明其有足够资金来偿还，信用额度较高。2. 横向分析：在现金流量中，宁波万豪大酒店在13

9、年的经营活动现金流入量是74%,投资现金活动流出量是12.43%，筹资活动现金流出量是13.79%，这说明宁波万豪大酒店13年经营状况良好，但投资活动不太活跃，资金占用额较低，筹资力度也不大，表明宁波万豪大酒店有足够的资金来运营。3. 趋势分析：宁波万豪大酒店09年期末现金流量趋势变化百分比是298%，10年是211%，11年是199%，12年是672%，13年是919%，这说明宁波万豪大酒店在这几年里现金流量先呈下降趋势，再呈上升趋势，波动变化较大，表明宁波万豪大酒店这几年经营业绩不太稳定，需要警惕。三、宁波万豪大酒店财务分析报告 财务比率分析2013年末财务比率分析：1. 变现能力比率（1

10、）流动比率=/=1.08 这反映了宁波万豪大酒店在2013年末每一元流动负债就有1.08元的流动资产作为偿还保证，短期偿债能力较强，营运资金数额较合理，不能偿还的风险较少。但流动比率又过低，会出现短期流动性问题，也会遭到债权人的不满。（2） 速动比率=/=0.94 这反映宁波万豪大酒店2013年末的短期偿债能力偏低，未达到1的标准 ，这与流动比率一样会受到投资人的欢迎，但会遭到债权人的不满。（3） 现金比率=/=0.40 这反映宁波万豪大酒店2013年现金比率较低，现金流量较少。2. 资产管理比率 （1） 应收账款周转率=/=64.15次 这说明宁波万豪大酒店应收账款周转次数较多，应收账款回收

11、速度较快，管理工作效率较高，周转天数较少，有利于宁波万豪大酒店及时收回款项，减少发生坏账的可能性，有利于提高资产的流动性。（2） 存货周转率=/=6.13次 宁波万豪大酒店2013年存货周转率较低，存货周转速度较慢，存货占用多，流动性低，存货转变为现金与应收账款的速度较慢，这也表明宁波万豪大酒店原料采购技术较差，资源未充分利用，有浪费现象。（3） 流动资产周转率=/=1.14次 这说明宁波万豪大酒店2013年流动资产周转率较合理，可以想对节约流动资产，可以想对扩大资产投入，提高盈利能力。（4） 总资产周转率=/=0.89 这说明宁波万豪大酒店总资产周转率较高，销售能力较强，宁波万豪大酒店还可以

12、通过薄利多销的方法，加速资产周转，提高利润。 3.负债比率 （1） 资产负债率=/=0.73 =73%这说明宁波万豪大酒店资产负债率较高，对债权人不利，以后举债经营会 比较困难，但如果全部资本利润率高于它的话，会对投资者有利。（2） 产权比率=/=2.77=277% 这说明宁波万豪大酒店产权比率较高，这会导致高风险与高报酬，债权人提供的资本是投资者的2.27倍，如果今年经营不景气，那么举债经营程度偏高，财务结构不太稳定，但若是在经济繁荣时期，可以以此来获得额外的利润。（3） 利息保障倍数=/=1.04 这说明，宁波万豪大酒店息税前利润不是很高，资本化的利息支付会发生困难，但依旧有充分能力偿还利息。4. 盈利能力比率 （1）销售净利率