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文档简介

1、,2、某公司有一投资项目的A方案有关资料如下： 项目原始投资650万元，其中：固定资产投资500万元，流动资金投资100万元，其余为无形资产投资，全部投资的来源均为自有资金。该项目建设期为2年，经营期为10年，除流动资金投资在项目完工时投入外，其余投资均于建设起点一投入。固定资产的寿命期为10年，按直线法计提折旧，期满有40万元的净残值；无形资产从投资年份起分10年摊销完毕；流动资产于终结点一次收回。预计项目投产后，每年发生的相关营业收入和经营成本分别为380万元和129万元，所得税税率为33%。,要求： 1、计算该项目A方案的下列指标： 项目计算期；固定资产原值；固定资产年折旧；无形资产投资

2、额；无形资产摊销额；经营期每年总成本；经营期每年营业净利润；经营期每年净利润,2、计算该项目A方案的下列净现金流量指标： 项目计算期期末的回收额；终结点净现金流量；建设期各年的净现金流量；投产后110年每年的经营净现金流量；。,3、按14%的行业基准折现率计算A方案的净现值，并评价该方案是否可行。,4若该项目的B方案比A方案多投入50万元的原始投资，建设期为零年，经营期不变，其净现金流量为：NCF0=-700万元，NCF110=161.04万元，请计算该项目B方案的净现值指标，并据以评价该项目是否可行。,2(1)计算A方案的下列指标： 项目计算期=2+10=12（年） 固定资产原值=500（万

3、元） 固定资产折旧=（500-40）10=46（万元） 无形资产投资额=650-500-100=50（万元） 无形资产摊销额=5010=5（万元） 经营期每年总成本=129+46+5=180（万元） 经营期年营业净利润=380-180=200（万元） 经营期年净利润=200（1-33%）=134万,(2)计算A方案的净现金流量指标： 计算期期末回收额=40+100=140（万元） 终结点净现金流量=185+140=325（万元） 建设期各年的净现金流量： NCF0=-550 NCF1=0 NCF2=-100 投产后110年每年的经营净现金流量： NCF311=134+46+5=185 NCF12=134+46+5+140=325,(3)NPV（A）=185（P/A，14%，10）（P/F，14%，2）+140（P/F，14%，12）-100（P/F，14%，2）-550 =1855.21610.7695+1400.2076-1000.7695-550 =742.55+29.06-76.95-550 =144.66（万元） 由于A方案的净现值大于零，所以该方案是可行的。,(4)NPV（B） =161.04（P/A，14

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