财务管理样题

1西北大学 财务管理 课程试卷姓名： 班级： 学号： 得分：一、名词解释（每小题 5 分共 30 分）1、非系统性风险：2、市盈率：3、剩余股利政策：4、售后回租：5、净现值：6、内含报酬率：二、单选题（每题 1 分 15 分）1、A 投资者做一项定期定额投资计划，每月投入 1000 元，连续投资 5 年，如果每年的平均收益率为 12%，那么第 5 年末，账户的资产总值约为（ ） 。A.81670 元 B.76234 元 C.80370 元 D.79686 元2、B 公务员今年 35 岁，计划通过年金为自己的退休生活提供保障，经过测算，他认为到 60 岁退休时年金账户余额至少应达到 60 万元。如果预计未来的年平均收益率为 8%，那么他每月末需要投入（ ） 。A.711 元 B.679 元 C.665 元 D.631 元3、C 投资者于 1 月 1 日购买了 1000 股长江电力的股票，买入价为 6.5 元/股，6月 30 日他将股票全部卖出，价格为 7.10 元/股，期间分红 0.20 元/股。则投资者计算的投资报酬率约为（ ） 。A.12.31% B.24.62% C.26.13% D.19.31%4、D 证券的收益率概率分布如下。那么，它的期望收益率为（ ） 。收益率% -10 -5 8 15概率 0.1 0.3 0.5 0.1A.8% B.3% C.2% D.3.6%5、E 股票的 是 1.5，市场组合的年预期收益率为 15%，无风险收益率为 6%，则该股票的预期年回报率是（ ） 。A.19.5% B.13.5% C.21% D.22.5%6、F 债券面值 100 元，票面利率 6%，每年付息一次，还有 1.5 年到期，如果到期收益率为 2.5%，那么，其目前的理论价格为（ ） 。A.105.12 元 B.107.02 元 C.95.12 元 D.102.15 元7、张先生最近买了一套总价为 50 万元的住房，申请了最高限额（80%）40 万元、20 年期、利率为 5.5%的房屋抵押贷款，若采用等额本息还款方式，张先生每月需要还款的金额是（ ） 。A.3539.44 元 B.2751.55 元 C.2539.44 元 D.2851.55 元8、按上题，若采用等额本金还款方式，他第一个月要还（ ） 。2A.3539.44 元 B.3751.50 元 C.3500.00 元 D.3700.00 元9、若后付年金每期付款额 2000 元，连续 10 年，收益率 6%，则期末余额为（ ） 。A.26361.59 元 B.27361.59 元 C.27643.29 元 D.27943.29 元10、若某股票的 是 0.8，当市场组合的期望收益率为 11%，无风险利率为 5%时，该股票的期望收益率是（ ） 。A.13.8% B.9.8% C.15.8% D.8.8%11、某 3 年期证券未来每年支付的利息分别为 200 元、400 元、200 元，到期无本金支付。如果投资者要求的收益率 8%，那么，该证券的理论价格为（ ） 。A.800 元 B.686.89 元 C.635.03 元 D.685.87 元12、某人将 2 000 元存入银行，年利率 6，按复利计算，4 年后可取的钱是（ ）元。A. 1 262 B.2 524 C.2 390 D.2 48013、若企业无负债，则财务杠杆利益（ ） 。A.存在 B.不存在 C.增加 D.减少14、某人将 1 000 元存入银行，年利率 10，单利计算，3 年后可取的钱是（ ）元。A. 1 300 B.1 331 C.1 230 D.1 15015、某债券面值 1 000 元，票面利率 10，期限 5 年，每半年结息一次。若市场利率 10，则其发行价格将（ ） 。A.高于 1 000 元 B.低于 1 000 元 C.等于 1 000 元 D.无法计算三、混选题（每题 2 分 20 分）1.将资金分为所有者权益和负债两大类，其标志是（ ） 。A.资金的来源渠道 B.资金使用时间的长短 C.资金的用途 D.资金的筹集方式2.只要企业的营业杠杆大于 1，息税前利润就会（ ） 。A.有恒大于的增长率 B.与固定成本成反比C.与销售量成反比 D.与风险成反比3.以下说法是正确的是（ ） 。A.财务杠杆大，风险就小。 B.营业杠杆影响息税前利润。C.财务杠杆是通过扩大息税前利润影响每股收益的。D.总杠杆系数是每股利润变动率相当于营业额变动率的倍数。4.企业财务风险的最大承担者是（ ） 。A.国家 B.职工 C.债权人 D.普通股股东5.我国规定企业法定盈余公积达到注册资本的（ ）时，可不再提取。A.55% B.50% C.45% D.35%6.企业的以下项目属于应收账款项目的有：（ ） 。A.应收票据 B.预收账款 C.预付账款 D.应收账款7.以下项目属于系统风险的有：（ ） 。A.利率变动 B.通货膨胀 C.产品售价的不确定 D.收支安排不当38.下列项目中，利润分配中最先处理的是（ ） 。A.公益金 B.法定盈余公积 C.任意盈余公积 D.普通股股利9.以下说法正确的是：（ ） 。A.固定资产变现能力强。 B.固定资产投资回收期短。C.固定资产使用成本是非付现成本。D.固定资产按快速折旧法计提折旧可早日收回投资。10.独立投资、互斥投资和互补投资，是以（ ）划分的。A.投资的方式。 B.投资项目的相互关系。B.投资投出的方向。 D.投资对象的存在形态。四、计算题（每题 5 分，共 10 分）1、某人现在向银行一次存入 50 000 元。问：在利率为多少时，才能保证他从今年起，10 年中每年末取出 7 500 元？2、某人退休时，得到了 10 万元的各种基金退回。问：在利率为多少时，他才能保证从今年起的 20 年中，每年年末取出 6 000 元？若想每年取出 8 000 元呢？五、问答题（每题 5 分，共 10 分）1、假设现在有由以下特征的两种证券组成投资组合的一个投资机会：参数 公司 A B预期收益率（%） 12 18标准差（%） 25 40A 与 B 之间的相关系数0.8要求回答：1、你会选择投资于相同权重的投资组合(即投入 A 与投入 B 的投资金额相同)还是投资于单个股票(A 或 B)？为什么?2、一般认为，公司的股东和经营者之间存在着利益冲突。理论上说，股东被认为能够通过股东年会和董事会对经营者实施控制。然而在实践当中，为什么这些约束机制可能会不起作用呢?六、案例分析题（15 分）资料：安吉股份有限公司是一家上市公司，成立于 1997 年，2000 年 4 月 3日在上交所上市。公司主营路桥收费业务，其收入多为现金，支付能力强，公司股东希望每年从该公司获取超过 10的分红(该大股东初始投资成本为每股2.9 元)。据有关权威人士透露，政府 2004 年将着手考虑适时调低收费标准，预计将对公司业绩产生重大影响。为了改善经营结构，提高公司盈利能力和抗风险能力，公司拟于 2004 年扩大经营范围，准备投巨资收购银友公司 60的股权。公司 2003 年度实现净利润 6 亿元，每股收益 0.6 元；年初未分配利润为 1 亿元。根据以上情况，公司设计了三套收益分配方案：方案一：仍维持公司设定的每股 0.3 元的固定股利率分配政策。以 2003 年末总股本 10 亿股为基数，据此计算的本次派发现金红利总额为 3 亿元。4方案二：以 2003 年末总股本 10 亿股为基数，按每股 0.1 元向全体股东分配现金红利。据此计算的本次派发的现金红利总额为 1 亿元。方案三：以 2003 年末总股本 10 亿股为基数，向全体股东每 10 股送 2 股派现金红利 1 元。据此计算的本次共送红股 2 亿元，共派发现金红利 1 亿元。要求：分析上述三套方案的优缺点，并从中选出你认为的最佳分配方案。西北大学财务管理试卷参考答案一、名词解释（每小题 5 分共 30 分）1、非系统性风险：系统风险（Systematic Risk），归因于广泛的经济趋势和事件，或者是指某种因素会对市场上所有的实物商品和金融商品（或劳务）都会带来价格下跌或对所有投资者带来损失的可能性。如战争、 经济衰退、通 货膨胀、高利率等。这类风险涉及所有的投资对象，不能通 过多角化投资来分散，因此又称不可分散风险，也是发生在公司外部的一种风险。2、市盈率：市盈率是股票市价与每股盈利之比，以股价为每股盈利的倍数表示。公式如下：市盈率 每 股 盈 利每 股 市 价3、剩余股利政策：是指企业较多地考虑将净利润用于增加投资者权益（即增加资本或公积金），只有当满足了盈利性的投资项目的资金需求后，若有剩余，才将剩余的利润用于向投资者分配。4、售后回租：是融资租赁的一种特殊形式。是当企业资金不足而又急需某种设备的情况下，先出资从制造厂家购置自己所需要的设备，然后转卖给租赁公司，企业再从租赁公司租回设备使用。5、净现值：是指在项目计算期内，按某一预知的折现率计算的各年净现金流量现值的代数和。6、内含报酬率：是指能够使方案未来现金流入量现值等于现金流出量现值的贴现率，或者说是使投资方案净现值为零的贴现率。二、单选题（每题 1 分 15 分）1、A2、D3、B4、B5、A6、A7、B8、C9、A10、B11、B12、B13、B14、A515、A三、混选题（每题 2 分 20 分）1、D2、A3、B、C、D4、C5、B6、A、C、D7、A、B8、B9、C、D10、B四、计算题（每题 5 分，共 10 分）1、8.147；2、利率 1.814时，每年可取 6 000 元；利率 4.97时，每年可取 8 000 元。五、问答题（每题 5 分，共 10 分）答案要点：1、选择投资于相同权重的投资组合(即投入 A 与投入 B 的投资金额相同)，因为这样会减少风险。2、公司的股东和经营者之间存在着利益冲突，股 东通过股东年会和董事会对经营者实施控制。但是，在实践当中这些约束机制不起作用的主要原因是管理人控制，即形成经营投资者与经营者的信息不对称。解决这一问题的关键是要建立现代企业制度，做好公司治理。六、案例分析题（15 分）答案要点：方案一的主要优点，对公司而言，有利于维护公司稳健经营、注重回 报的市场形象，有利于稳定公司股票价格；对投资者而言，分红达到股东对公司投资回报的预期(10.34) ，有利于树立投资者的投资信心，有利于投资者合理安排收入与支出。主要缺点，对公司而言，公司将分出 3 亿元现金红利，如果 2004 年政府调低收费标准，公司盈利能力势必下降，从而引发财务风险；同时， 为了满足 2004 年度投资需求，公司可能要以相对较高的筹资成本从外部筹集部分资金，进而影响公司当期及今后业绩。方案二的主要优点，对公司而言，较方案一可以减少 2 亿元的现金分红数额， 这部分金额可以用于具有良好发展前