微信红包沉淀资金及孳息的归属问题研究

-精选财经经济类资料- -最新财经经济资料-感谢阅读- 1 微信红包沉淀资金及孳息的归属问 题研究 【摘要】互联网金融是传统金融 业与互联网精神相结合的产物，微信红 包是其中的一大创新，金融加社交的模 式在互联网金融支付领域引起了一阵波 澜。然而，我国现行的法律在诸如微信 红包之类的创新事物面前却显得力不从 心，例如沉淀资金和利息的归属和分配 问题引起热议，管理不慎将会导致信用 风险、操作风险、道德风险等一系列风 险问题。笔者通过从微信红包入手，通 过对研究背景、法律属性等方面对沉淀 资金和利息的归属和分配问题进行分析， 以期待实现资源充分利用及资金效益性、 安全性、流动性的合理均衡。 -精选财经经济类资料- -最新财经经济资料-感谢阅读- 2 中国论文网 /7/view-12910422.htm 【关键词】微信红包；沉淀资金； 利息归属 一.绪论 互联网金融已经是当下最热门的 话题，其发展可谓迅猛。微信红包是腾 讯旗下产品微信于 2014 年 1 月 27 日推 出的一款应用。功能主要函摄收发红包、 查询收发记录以及提现。 “微信红包” 作 为新兴网络支付结算平台是由腾讯旗下 第三方支付平台“ 财付通”开发的一款操 作程序。2017 年春节微信红包面对支付 宝“集五福”的热潮其热度并没有丝毫的 减退，2017 年 2 月 2 日，微信发布了 2017 微信春节数据报告 ，内容显示 从除夕至初五的这几天时间里，微信红 包收发总量为 460 亿个 然而，微信红包火热的背后，却 有诸多法律问题值得我们去深思。其中 沉淀资金利息的归属及支配问题也是第 三方支付平台热点问题之一。最先明确 -精选财经经济类资料- -最新财经经济资料-感谢阅读- 3 提出沉淀资金概念的是学者李芳，她认 为如果沉淀资金得不到有效的管理，可 能导致偿付风险和金融风险。1对于微 信红包沉淀资金利息积累，网友对此作 了一个粗略估计：假设微信两亿用户， 30%的人发一百元红包，共形成 60 亿 元现金流，延期一天支付，民间借贷目 前月息 2%，每天沉淀资金的保守收益 为 420 万元；若 30%的用户没有选择领 取现金，那么其账户可以产生 18 亿元 无需支付利息的现金沉淀。2可见对于 第三方支付机构而言沉淀资金产生的利 息十分可观。 2016 年 1 月 20 日，理财通正式 上线了其在微信钱包中的“零钱入口” 。 实名用户在拆开微信红包后，可以用 “零钱”一键申购理财通货币基金。 3这 意味着微信红包和理财通这两大产品开 始打通。理财通正式登录微信“零钱” 界 面，实名用户微信“ 钱包”的“零钱”除了 可以用于线下支付场景、收发微信红包 外，还能一键理财，此举意味着腾讯正 -精选财经经济类资料- -最新财经经济资料-感谢阅读- 4 式全面打通“ 微信红包转理财 ”。微信红 包和理财通的联手无疑是解决沉淀资金 问题的有效途径。 二.腾讯公司旗下三大平台概述 （一）微信红包 微信红包是腾讯旗下产品微信于 2014 年 1 月 27 日推出的一款应用，功 能上可以实现发红包、查收发记录和提 现。2013 年 8 月，财付通正式与微信合 作推出微信支付后，微信红包团队产品 总监弓晨所在的基础产品中心就开始为 微信支付研发新产品。2013 年 11 月， 一次基础产品中心的头脑风暴中，开发 人员希望开发类似于公司发红包传统的 应用，微信红包应运而生。微信红包具 有鲜明的“腾讯特色 ”，主要包括以下几 个方面： 微信红包能高效传播的第一个特 点是操作便捷。用户只需要进入“新年 红包”，选择发红包的数量、发放金额 以及祝福语，通过微信支付，红包就包 完了。微信用户可以发两种红包，一种 -精选财经经济类资料- -最新财经经济资料-感谢阅读- 5 是“拼手气群红包 ”，用户设定好总金额 以及个数后，可以随机生成不同金额的 红包；另一种是普通的等额红包。当对 方打开红包以后只需要通过微信支付绑 定银行卡并提现，领到的红包就会在一 个工作日之后自动转账。 第二个特点是游戏性强。微信红 包已经超越传统的红包概念，更像是一 款社交游戏。微信红包的做法一是让大 家“抢”，另外则采用了随机算法。在 “抢”过程中增添了游戏的趣味性，抢到 红包后再参与发红包的人并不在少数， 而采用随机算法则使抢到红包的结果具 有不确定性。 第三个特点是强烈的社交性。与 支付宝相比，微信的优势在于社交关系 链，即人的链接和流动。支付宝是通过 通讯录或者对方支付宝账号的方式实现 的，而微信则利用现有的好友关系网络。 用户通常不会主动添加别人为自己的支 付宝好友，只有在需要转账的时候才会 添加对方的信息。但是微信本身就是作 -精选财经经济类资料- -最新财经经济资料-感谢阅读- 6 为日常交流的工具，其好友关系都是在 平时的积累。在这种情况下，认得主动 传播显然更利于人群之间的互动与扩散。 这是其他产品多大规模的装机量都是无 法取代的。 （二）财付通 深圳市财付通科技有限公司于 2005 年 10 月推出其“ 付通”支付服务。 作为在线的支付工具，财付通在 B2C、C2C 的在线交易中起到了信用中 介的作用。财付通依靠腾讯的业务交易 规模和部分外部商务的交易量拥有较高 的市场份额。2011 年，财付通获得中国 人民银行办法的首批支付牌照。腾讯旗 下的各项业务为财付通的发展提供了大 量的独占市场，但市场执行和推广为弱 项，这也是该公司未能在网络支付市场 获得领先的主要原因之一。 （三） 微信理财通 2014 年 1 月 22 日，被业内成为 微信版“余额宝 ”的腾讯微信理财平 台微信理财通上线，这也标志着腾 -精选财经经济类资料- -最新财经经济资料-感谢阅读- 7 讯正式进入理财市场。4微信理财通是 一种货币基金产品，合作伙伴包括华夏、 易方达、广发和汇添富四家基金公司， 理财通 7 日年化收益率为 6.435%，相 当于活期存款的 16 倍以上。理财通实 行和个人银行卡直接绑定，转入、支出 都只能使用本人的银行卡，在一定程度 上保证了资金的安全，其采用“零手续 费”的费用收取模式并由中国人民财产 保险全额承保。相比支付宝余额宝，微 信理财通最大的优势就是在于广阔的用 户覆盖面，依赖于微信的广泛应用。 三.沉淀资金及法律关系概述 （一）沉淀资金的概念 关于“ 微信红包” 沉淀资金及其利 息的归属问题，属于基本的金融业务范 畴，是互联网第三方支付平台都存在的 问题。沉淀资金是指闲散放置在社会上， 未被聚积起来加以利用的资金。以微信 红包运营机理说明： 首先，红包赠予 方通过微信之充值功能将其金融账户内 的资金汇入微信，其实质是资金汇入了 -精选财经经济类资料- -最新财经经济资料-感谢阅读- 8 财付通公司之账户； 后赠予方通过微 信红包赠予红包； 接着，红包受赠方 收取红包，将红包金额转入自己的微信； 最后通过提现将微信内的金额转入自 己的金融账户，交易才算完成。在这个 过程中，现实通货存储于支付平台的账 户且未流通就产生所谓的“沉淀资金” ， 而在这段时间内，这笔资金系由电子支 付平台事实占有。除此之外，用户抢到 微信红包后若未绑定银行卡则无法提现， 该笔红包资金也会成为“ 沉淀资金。 ” （二）微信红包法律关系定性 1.同时代理的合法性 财付通作为电子红包支付平台， 一方面代理赠予方发放红包，另一方面 代理受赠方接受红包礼金，该行为可以 归为同时代理，即一个代理人同时代理 双方当事人。由于微信用户在开通红包 服务时已经授权给微信，并明知支付平 台也会代理受赠方收受红包，并且完成 红包交易后并没有损害双方任意一方的 利益，所以可以认定同时代理是合法的。 -精选财经经济类资料- -最新财经经济资料-感谢阅读- 9 2.微信红包的法律关系 当赠予方发红包时，首先该款项 由赠予方银行账户转到财富通作为备付 金，当受赠方接受红包后，财付通会根 据相关指令将红包款项转存入受赠方在 财付通的虚拟账户之中，其实财付通并 没有将该款实际的转入受赠方的银行账 户内，仍然以备付金的形式放在财付通 的特定账户内。在此期间，用户和第三 方平台产生了两种合同关系，即委托和 保管合同关系。 根据我国合同法第 367 条5 规定，保管合同自保管物交付时成立， 即保管合同属于实践合同。当用户将红 包金额转入财付通的网络虚拟账户之时， 用户和财付通就形成了保管合同关系。 保管合同分为一般保管合同与消费保管 合同。消费保管合同是指以种类物为标 的物的保管合同。由于用户和财付通之 间保管合同的标的物是由货币形成的沉 淀资金，货币属于种类物，因此，消费 -精选财经经济类资料- -最新财经经济资料-感谢阅读- 10 者与第三方支付商之间的合同是消费保 管合同。当财付通根据用户指令发放或 接受红包时，双方就形成了委托合同关 系。所以双方受委托合同和保管合同的 双重约束和调整。 四.沉淀资金及利息归属现状和建 议 （一）沉淀资金及利息归属的法 律依据 人民银行在 2010 年和 2013 年分 别颁布了非金融机构支付服务管理办 法和支付机构客户备付金存管办法 ，其中虽然未明示沉淀资金归属，但从 法律解释的角度看，其仍应归属为用户。 如非金融机构支付服务管理办法第 24 条规定：“ 支付机构接受的客户备付 金不属于支付机构的自有财产。支付机 构只能根据客户发起的支付指令转移备 付金，禁止支付机构以任何形式挪用客 户备付金。 ” 支付机构客户备付金存管 办法第 3 条第一款规定：“支付机构 接收的客户备付金必须全额缴存至支付 -精选财经经济类资料- -最新财经经济资料-感谢阅读- 11 机构在备付金银行开立的备付金专用存 款账户。 ” 该条款把沉淀资金的账户和 第三方支付机构的自有账户区分开来， 也同样说明了沉淀资金属于用户所有， 而不属于支付机构。 关于沉淀资金所产生的利息，根 据我国民法所有物与孳生物的基本原理， 孳息应当属于原物所有人即客户所 有。 合同法第 377 条规定：“保管期 间届满或者寄存人提前领取保管物的， 保管人应当将原物及其孽息归还寄存人。 ”用户和财付通属于保管合同关系，那 么沉淀资金的利息收入就应该归属于客 户。然而，法律只在对风险准备金问题 进行规定时稍微提到， 支付机构客户 备付金存管办法第二十九条规定： “支付机构应当按季计提风险准备金， 存放在备付金存管银行或其授权分支机 构开立的风险准备金专用存款账户，用 于弥补客户备付金特定损失以及中国人 民银行规定的其他用途。风险准备金按 照所有备付金银行账户利息总额的一定 -精选财经经济类资料- -最新财经经济资料-感谢阅读- 12 比例计提。支付机构开立备付金收付账 户的合作银行少于 4 家（含）时，计提 比例为 10%。 ”该风险准备金实质上是保 证金，即当沉淀资金发生风险时，先就 保证金对受损用户进行赔偿，再来追究 第三电子支付机构的具体责任，防止损 失扩大。而对于剩下的 90%并未说明。 （二）沉淀资金利息分配现状 1.分配资金利息到用户的可行性 极低 如前所述，沉淀资金及利息在法 理上应归属于用户。但在现实生活中， 如果第三方支付机构（如财付通、支付 宝）分别针对各个用户的每笔沉淀资金 进行利息的分配和返还，操作成本可能 高得惊人，甚至超过利息收入总额。北 京大学张春燕对支付宝沉淀资金利息分 配做了一个估算6，按目前的日交易量 12 亿元、沉淀资金最低 84 亿元计算， 如果按照当前银行活期存款年利率 0.36%来 计算利息收入，则该部分沉淀资金每日 产生的利息收入为 84000 元，1 个交易 -精选财经经济类资料- -最新财经经济资料-感谢阅读- 13 周期（ 7 天） 利息收入 58.8 万元。然 而，目前支付宝用户数已经高达 2.5 亿 户，这笔利息收入摊到每个消费者头上 则会微不足道。如果分配到每个消费者 显然成本高效率低。笔者认为，第三方 支付C 构分配用户沉淀资金利息可行 性极低，也是法律并未明确规定沉淀资 金利息归属的原因。 2.第三方支付平台得到一定比例 的沉淀资金利息具有合理性 第三方平台将资金在不同的银行 和账户之间转移，依照法律规定应当给 予银行相应的手续费。如果能将沉淀资 金利息的一部分分担支付机构在这方面 的开支，从资源充分利用及优化配置的 角度来看，比分配到每个用户身上微不 足道的孳息金额更有意义。同时第三方 平台也可以利用这笔资金更好的优化机 构运营，提高服务质量，使用户受益。 （三）沉淀资金及利息的管理建 议 1.将微信红包与理财产品结合， -精选财经经济类资料- -最新财经经济资料-感谢阅读- 14 给予用户充分选择 对于微信红包而言，2016 年 1 月 20 日，腾讯理财通已正式登陆微信 “红包”界面，用户拆开微信红包时，可 以用红包金额申购理财通货币基金。此 后为了更好地盘活微信红包沉淀资金以 及减少银行手续费成本，自 2016 年 3 月 1 日起，微信支付对提现功能开始收 取手续费，按提现金额的 0.1%收取， 每笔至少收取 0.1 元。笔者认为理财通 和微信红包的结合是解决微信红包沉淀 资金归属问题的有效途径之一。腾讯公 司给予用户充分选择的权利，用户可以 通过绑定银行卡对红包金额进行消费、 提现，也可以将沉淀在账户中的资金用 于理财，使得这部分沉淀资金有效的流 转，避免了资源的浪费。其他第三方支 付机构也可借鉴。 2.将沉淀资金纳入货币政策来监 管 毫无疑问，沉淀资金可能给交易 双方会带来信用风险、金融风险、道德 -精选