当前全球能源经济形势及发展趋势

一、世界经济已显示整体复苏迹象，全球能源供需形势总体平衡 本轮经济危机更加体现了“全球经济一体化” 的特征。经济危 机的爆发和蔓延几乎同步发生在全球各主要经济体。在各国纷纷采 取各种经济刺激政策措施的条件下，经济的缓慢复苏虽然在各经济 体之间存在明显差异，但各国、各经济体之间的相互支撑效应非常 明显，主要原因是全球各经济体间贸易越来越紧密依赖，加上全球 政治、经济正在进一步向多极化发展，即经济上越来越互相依赖， 政治上越来越向多极化方向发展。所以，30年代的大萧条已难以重 演。目前，包括美国、欧盟、日本等主要发达经济体在内的世界绝 大多数国家经济运行出现了明显积极的市场信号。如：6月份，美国 的10大经济先行指标中有7项出现上扬，对先行经济指标作出正面贡 献的指标按贡献大小依次为10年期国债收益率与利率的价差、建筑 许可、股价、平均每周首次申请失业救济人数、制造业平均每周工 作时间、供应商交货指数以及制造商的消费品和原材料新订单；而 欧元区制造业采购经理人指数从4月份的40.7上升到了6月份的42.4； 日本6月份的消费者信心指数为37.6，已经连续6个月上升并达到一 年半的高点；欧元区1 3月份工业订单同比增速虽然仍在-30%左右， 但在逐渐收窄；纽约商业期货交易所8月份交货的原油期货价格从年 初的40多美元/桶，上涨到60美元/桶以上，伦敦铜的期货价格则从 3000美元/吨涨到近5000美元/吨；相应地，能源需求预期也开始有所 回升，为经济复苏作积极支撑，国际能源署（IEA）已将2009年第2 季度全球石油需求（与第1季度预测值比较）调高了30万桶/天，达 到8310万桶/天。受全球经济危机影响，以石油为代表的全球能源市 场总体供应形势仍显宽松，IEA 在其最新的石油统计报告中，将第1 季度的全球石油供应量从8390万桶/天调高到8430万桶/ 天；OPEC 也 将这一供应量从8370万桶/天调高到8380万桶/ 天，其中 OPEC 除伊拉 克外的其他11国今年6月份比1月份产量增加了114.5万桶/天，包括伊 拉克在内的 OPEC12国 6月份的剩余产能达到785.3万桶/ 天。其他主 要能源品种由于石油市场的相对宽松，加上经济危机后能源需求普 遍较低，因而在库存保持一定规模的条件下，全球能源市场供求关 系总体平衡。煤炭、天然气价格波动有限，以澳大利亚纽卡斯尔港 动力煤现货价（BJ 价格）为例，价格从年初的71.3美元/ 吨波动到目 前的78.25美元/吨；以美国纽约交易所亨利中心（HenryHub）天然 气价格为例，3 7月份的天然气价格分别为 3.95、3.52、3.76、3.74、3.96美元/百万英国热量单位；石油的全球 性特点较强，石油价格受许多因素（如：美元贬值、基金炒作等） 影响，尤其随着经济复苏、需求回暖油价仍在波动，从年初的低于 40美元/桶上升到超过70美元/桶；另外，北美、欧洲的 LNG 到港价 从3月份到7月份的波动不大，只有亚太地区日本的袖浦(Sodegaura) LNG 到岸价从2月份到7月份价格下降了高达一半以上（以卡塔尔 LNG 为例，在袖浦的价格从2月份的12.48下降到7月份的6.62美元/ 百 万英国热量单位） 。整体而言，本轮经济危机基本面已经开始改善， 在经济危机结束之前（即至少在经济开始复苏之前） ，全球能源供需 态势总体将保持平衡。 二、全球经济复苏道路仍将漫长，国际油价将在波动中回升 尽管世界主要经济体经济运行显现了一些积极的信号，且各 主要权威预测机构也纷纷上调了经济预期，并给出了世界经济已整 体向复苏方向迈进的基本判断，然而，目前全球经济的脆弱面还非 常多，各国在新一轮全球经济大调整中都普遍缺乏新的、充满生机 的经济增长点，而培育适合各经济体自身新经济增长点显然不是一 朝一夕之事。目前，从第2季度数据看，许多因素仍然困扰着世界经 济复苏，如：美国5月份的工业生产环比下降1.1%，比4月份下降0.7% ， 失业率已经攀升至9.5%，而且目前宽松的货币政策仍然在促使美元 不断贬值，通货膨胀的可能性令全球担忧。日本第2季度的机器订单 在进一步下降，5月份环比下降了3%，公共部门采购订单5月份继续 下降11% ，失业率从4月份的5%上升到5月份的5.2%，6月份仍高达 5.1%，而日本的出口业目前还看不到任何改善的迹象，6月份出口贸 易量环比下降40.9%，其中出口美国的贸易量下降了45.4% ，出口中 国的贸易量下降了29.7%；欧元区6月份的消费者价格指数降到了- 0.1%，是 1991年以来首次负增长，失业率更是高达9.5% ，出口贸易 量下降幅度更大，第1季度对 GDP 的贡献是 -8.8%，欧洲统计机构 （Eurostat）将2009年欧元区的 GDP 从-4.2% 下调到-4.6%。俄罗斯 经济由于严重依赖能源和其他原材料出口，受全球金融危机的影响 非常大（参见能源经济形势分析报告2009年第1季度 ）5月份 GDP 同比下降了11% ，在今年前4个月下降9.8%后，G ，DP 降到了 低谷。乌克兰的官方数据显示，今年第1季度 GDP 收缩了近20.3% ， 其中建筑部门收缩了54%，工业部门收缩了36.5% ，乌克兰的通货膨 胀率居欧洲各国之首，是全球受金融危机影响最为严重的国家之一。 发展中国家，包括中国、印度、巴西虽然整体状况好于其他发达国 家和发展中国家，但在结构性矛盾、投资和出口调整、技术更新、 汇率压力、社会保障体系建设等方面还都是脆弱面，这些因素直接 影响着经济复苏的速度。另外，6月份，美元相对欧元贬值2.7%，相 对英镑贬值5.8%，相对瑞士法郎贬值2.4%；而美国为了摆脱国债， 下一轮一揽子经济刺激方案很可能使美元进一步贬值，并开始引发 通货膨胀，包括中国在内的发展中国家将会首先显现，而且，国际 大财团为了对冲美元贬值可能带来的风险，将不可避免地把资金投 向以石油为主的大宗商品期货市场，加上经济逐步回暖推动石油需 求逐渐升高，从而将进一步推动国际石油市场的起伏回升。 综上所述，由于全球市场还存在诸多缺陷和不确定性因素， 复苏道路上全球经济波动在所难免，因而石油需求在经济复苏（预 计将在2010年第1季度）后整体趋势再度走高的前提下也会起伏波动， 加上不可避免的热钱流向石油期货市场，国际石油价格必将难以稳 定，预计2009年下半年国际油价均值仍将在65 75美元/桶左右徘徊。 三、世界经济结构面临重大调整，全球能源供需格局将相应变化 本轮金融危机随着金融泡沫的消失，需求大量萎缩，尤其对 国际贸易的影响非常深远，因而国际市场恢复到危机前的水平将是 一个漫长的过程，这也进一步回答了为什么世界经济复苏将不可能 迅速完成。目前，世界各经济体正在采取一系列政策措施促进经济 尽早复苏，其中，全球经济结构的重新调整已不可避免。在美国经 济结构调整中，除了加强金融体系监管、巩固美元的国际化地位 （美元地位已受到多方挑战和质疑） 、刺激国内需求和增加就业外， 美国以本次金融危机中全球经济和能源结构大调整为契机，降低其 对中东地区石油的过渡依赖也是美国急需解决的问题。美国新任总 统奥巴马上任之后很快就推出了能源新政，并随后推出了清洁能源 和气候法案。其核心实际上是要改变传统的能源利用和消费模式， 向清洁化、可再生能源、低碳绿色能源、智能电网方向发展，以能 源技术的全面变革来改变美国目前的能源供应和消费结构，降低以 石油为代表的传统化石能源消费比例，推动整个国家产业升级、技 术创新，最终在本轮危机之后占领全球能源和先进工业的技术制高 点。日本和德国为代表的发达经济体制造业在本轮经济危机中受到 严重打击，以汽车产业为例，一方面，美、欧、日均开始放弃和出 卖某些非节能、非环保、高耗能的汽车品牌（如通用出售悍马） ；另 一方面，他们在通过重组、转让等手段挽救在技术上仍有竞争力的 汽车品牌方面，仍然不放弃核心技术（如北汽最终放弃竞购欧宝） 。 而且，由于本轮经济危机正处在全球气候变化倍受关注的时刻，所 以，本轮经济危机加速了节能汽车产业的发展；俄罗斯经济由于极 大依赖能源及其他原材料的出口，所以本轮金融危机使俄罗斯不得 不改变其能源资源开发政策，更加鼓励外国跨国公司增加俄罗斯能 源勘探开发投资，这将极大影响全球能源供应市场，尤其是原油和 天然气市场的供应格局；我国是传统的制造业大国，虽然多年来以 制造业为龙头支撑着我国出口贸易对 GDP 的贡献，然而，实际上部 分工业产品，尤其是高耗能产品，如焦炭、钢铁、化工等是以资源 （包括能源） 、环境为代价换取的，我国急需改变工业产业结构、更 加向着技术含量高、自主创新强的方向发展，所以，此次金融危机 迫使我国在进一步改变经济结构、产业结构的同时，也促使我国改 变能源消费结构，向着增加可再生能源、新能源、核能、天然气等 清洁能源比例的方向发展。 此次金融危机在迫使世界各国纷纷进行本国经济结构、产业 结构调整的同时，也会给全球能源技术带来一场革命，使新能源、 可再生能源、核能、清洁煤技术、碳扑捉与封存技术等高效、清洁、 低碳、可持续的高端能源利用技术得到长足的发展，从而改变全球 的能源供应和需求格局。 四、各国利用气候变化谈判加强贸易保护 本轮全球经济危机造成世界贸易量急剧下降。2008年第4季 度到2009年第1季度世界贸易量以20%的速度下降，国际货币基金组 织预计全球2009年的贸易量将以近12%的速度下降，其中，发达国 家日本和德国尤为严重，其它国家如俄罗斯的能源出口急剧下降， 2009年1 6月份 OPEC 的石油出口量也下降了约10%，直接影响了 各国经济增长；我国在2008年第4季度到2009年第1季度出口降幅非 常明显，对欧美市场出口下降均超过了20% 。其他国家的进出口也 都受到了很大的影响。在这种背景下，各国都纷纷采取各种政策措 施（如增加出口退税税率、出口补贴等）来试图增加本国出口贸易 量，然而，于金融危机下，需求急剧下降，各国进口需求相应下滑， 导致出口恢复和增长困难重重，加上以美国为代表的西方国家更是 借全球气候谈判加强贸易保护，在这种背景下，各国为了扩大本国 内需，在进出口贸易方面纷纷采取了一系列各式各样的贸易刺激与 保护措施，如关闭外贸市场（俄罗斯） 、开放油气上游吸引投资（俄 罗斯） 、提出所谓的“征收碳关税 ”（美国） 、征收高额关税（美国对 中国拟将轮胎关税由3%提高到55%） 、增加贸易限制性条款（欧盟） 、 加强进口产品的检测检疫（日本） 、增加出口退税、吸引旅游等等。 其中，对全球贸易潜在影响最大的是美国提出的“征收碳关税” ，一 方面，如果这一碳关税政策得以在全球实施，那么，含碳产业的全 球贸易量将大幅度萎缩，并将改变全球贸易格局，尤其对以中国为 代表处在重化工发展阶段的出口型发展中国家影响巨大，经济增速 会显著下降。虽然征收碳关税有利于加快淘汰高碳产业步伐并促进 经济结构和产业结构向着更加低碳、清洁的方向发展。但对中国目 前发展阶段而言，尽管我国已经开始结构调整、产业更新换代需要 时间逐步进行，否则，将会造成大量工人失业等一系列严重的社会 问题。 五、世界石油需求与产业活动有明显刚性联系 在此次危机中,各国的产业活动量，尤其是工业活动量明显 减少，许多工厂关门或减产、许多人减少了上班、驾驶、购物、娱 乐、消费等出行活动。由此造成全球能源需求锐减，尤其是发达经 济体的石油消费减少幅度较为明显（表1） ；与2008年相比，2009年 第1季度和第2季度全球石油消费量同比分别减少了3.54%和 3.71%；OECD 北美分别减少了5.24%和7.38%，其中约占全球从1/4 石油消费量的美国分别减少了6%和5.56%；OECD 欧洲分别减少了 2.61%和5.33%；而非 OECD 国家总计则分别减少了 1.56%和增长了 0.26%。从以上这组数据不难看出，金融危机对发达国家石油消费的 影响更加敏感，尤其是世界上最大的石油消费国美国，石油消费较 发展中国家减少幅度要更为明显，而这也预示着世界石油消费的增 减刚性非常强，一旦经济复苏，经济活动加强后，以美国为代表的 发达国家的石油需求必然回升，石油市场供求关系必将再回到较为 紧张的局面。目前，根据国际能源署、石油输出国组织、美国能源 信息署等由机构的预测，2009年的第3季度和第4季度石油需求仍将 走低，到2010年第1季度全球石油需求将恢复正增长，所以明年国际 油价必将再度上涨，在不考虑投机炒作等不正常因素的前提下，均 价至少要上涨10美元/桶 六、国际大宗商品价格大幅回升，将推动油价上涨 2009年6月份，国际货币基金组织大宗商品价格指数第2季度 连续环比增加，6月份达到了11.4%（表2） ，比5月份的10% 和4月份 的4.1% 均有明显增加；其中非燃料大宗商品的价格指数6月份环比增 长3.7% ，而燃料类大宗商品价格在5月份上涨 13%的基础上，6月份 上涨幅度达到16.5%。在美国及世界经济强烈回暖信号的驱动下，期 货市场和大宗商品市场均得以回暖，其中的金属类商品、农业类、 能源类价格第2季度普遍增长较快。 根据美国商品期货交易委员会数据，6月份大量投资进入了 大宗商品市场，未平仓合约量总计达到640万，环比增加6%，比5月 份的环比增长率4%要高；其中小麦和豆油未平仓合约量6月份环比 增长13% ，玉米和大豆分别增长11.8%和8.6% ，而原油也结束了低迷 态势，上涨了1.2%，达到117.3万，天然气环比上涨4.3% ，达到70.6 万（表3） 。5月份，流入绝大多数大宗商品的美元投资环比增长 16%，而 6月份环比增长为1%；流入黄金市场的投资5月份环比上涨 150%，6月份环比上涨54.3%。根据巴克莱银行的估计，2009年第2 季度进入大宗商品市场的投资至少比第1季度增加了100亿美元，加 上美元贬值，致使价格上涨。 国际大宗商品价格持续大幅上涨将直接使全球 PPI 和 CPI 下 降趋势得到逆转，也会相应带动原油价格上涨。特别是由于原油与 粮食价格联动性越来越强，所以原油价格上涨必将伴随着玉米、大 豆等粮食价格攀升，有可能发生在今年第4季度或明年第1季度。 七、世界各国竞相增加石油储备，增加了未来全球石油市场的不 确定性 在大宗商品价格回升的情况下，许多国家正在加紧战略石油 储备建设，预计2009 2010年全球战略石油储备能力将增加30 40 万桶/ 天。日本战略储备局近日购买了其第一批80万桶取暖用煤油作 为库存建设，也正在拟建一个300 400万桶规模的中质成品油库， 另外，日本也已开始建设 LPG 库存，最终规模是2000万桶（约35天 的供应量