13注会财管第一章 财务管理概述(1)

一一一 财务管理概述 本章考情分析 本章主要内容是财务管理的基本理论和基础知识。从考试情况看，属于非重点章节， 近 3 年的考分一般在 1 分左右；本章的考试题型均为客观题，一般难度不大。 本章大纲要求：了解财务管理的内容、目标和原则以及金融市场的有关知识。 2013 年教材主要变化 本章内容与 2012 年的教材相比，增加了财务管理原则的有关内容。 本章基本结构框架 第一节 财务管理的内容 一、企业的组织形式 2 典型的企业组织形式有三种：个人独资企业、合伙企业以及公司制企业。 个人独资企业、合伙企业、公司制企业主要特点的比较： 一般了解公司制企业的优缺点： 3 【例题1多选题】与独资企业和合伙企业相比，公司制企业的特点有（ ） 。 A.以出资额为限，承担有限责任 B.权益资金的转让比较困难 C.存在着对公司收益重复纳税的缺点 D.更容易筹集资金 【答案】ACD 【解析】公司的所有者权益被划分为若干股权份额，每个份额可以单独转让，无须经过 其他股东同意，公司制企业容易转让所有权。 二、财务管理的内容 1.长期投资 注意特征： （1）投资的主体是企业 【是直接投资，个人和中介机构的投资不属于】 （2）投资的对象是长期经营性资产 【不包括流动资产以及金融资产投资】 （3）投资的目的是获取经营活动所需的实物资源 【包括企业自己使用资产的投资和控股权的投资】 【例题 2多选题】下列活动中，属于企业财务管理中长期投资的有（ ） 。 A.购买衍生金融工具 B.购买机器设备 C.购买长期债券 D.对子公司进行增资 【答案】BD 4 【解析】选项 A、C 属于金融资产投资。长期投资指的是公司对经营性长期资产的直接 投资。 2.长期筹资决策（10 章13 章） 主要问题包括资本结构决策、债务结构决策和股利分配决策。 长期债务资金和权益资金的特定组合，称为资本结构。资本结构决策是最重要的筹资 决策。 3.营运资本管理 包括营运资本投资管理（14 章）和营运资本筹资管理（15 章） 。营运资本投资的主要 内容是决定持有多少现金、存货和应收账款，营运资本筹资主要是决定向谁借入短期资金， 借多少短期资金，以及是否需要采用赊购融资等。 第二节 财务管理的目标 一、财务管理目标概述 （一）利润最大化目标 理由 缺点 利润代表企业新创财富，利润越多企业财富 增加越多，越接近企业的目标 （1）没有考虑利润的取得时间 （2）没有考虑所获利润和投入资本额的关 系 （3）没有考虑获取利润和所承担风险的关 系 （二）每股收益最大化目标 理由 缺点 把利润和股东投入的资本联系起来 （1）没有考虑每股盈余取得的时间（2）没有考虑风险 （三）股东财富最大化目标（本书观点） 5 【例题 3多选题】下列有关企业财务目标的说法中，正确的有（ ） 。 （2009 年原） A.企业的财务目标是利润最大化 B.增加借款可以增加债务价值以及企业价值，但不一定增加股东财富，因此企业价值 最大化不是财务目标的准确描述 C.追加投资资本可以增加企业的股东权益价值，但不一定增加股东财富，因此股东权 益价值最大化不是财务目标的准确描述 D.财务目标的实现程度可以用股东权益的市场增加值度量 【答案】BCD 【解析】利润最大化仅仅是企业财务目标的一种，所以，选项A的说法不正确；财务目 标的准确表述是股东财富最大化，企业价值=权益价值+债务价值，企业价值的增加，是由 于权益价值增加和债务价值增加引起的，只有在债务价值增加=0以及股东投入资本不变的 情况下，企业价值最大化才是财务目标的准确描述，所以，选项B的说法正确；股东财富的 增加可以用股东权益的市场价值与股东投资资本的差额来衡量，只有在股东投资资本不变 的情况下，股价的上升