1公司基本情况完整版

1 公司基本情况 企业名称：四川长虹电器股份有限公司 股票代码：600839 总部地点：四川省绵阳市 经营范围：电子 公司性质：国营 品牌价值：655.89 亿元 董事长：赵勇 公司简介： 长虹始创于 1958 年，公司前身国营长虹机器厂是我国“一五” 期间的 156 项 重点工程之，是当时国内唯一的机载火控雷达生产基地。历经多年的发展，长 虹完成由单一的军品生产到军民结合的战略转变，成为集电视、空调、冰箱、 IT、通讯、网络、数码、芯片、能源、商用电子、电子部品、生活家电及新型 平板显示器件等产业研发、生产、销售、服务为一体的多元化、综合型跨国企 业集团，逐步成为全球具有竞争力和影响力的 3C 信息家电综合产品与服务提 供商。 2 行业基本情况 3 营运能力分析 营运能力主要指企业营运资产效率与效益。企业营运资产的效率主要指资产 的周转率或周转速度。企业营运资产的效率通常是指企业的产出额与资产占用 额之间的比率。企业营运能力分析就是要通过对反映企业资产营运效率与效益 的指标进行计算与分析，评价企业的营运能力，为企业提高经济效益指明方向。 20102012 年四川长虹资产负债表摘要 单位：万元 2012-12-31 2011-12-31 2010-12-31 应收账款 653687 592995 462437 存货 1255600 1004710 885190 流动资产合计 4047120 3801880 3128000 固定资产 827361 810449 839652 非流动资产合计 1407430 1363230 1327600 资产合计 5454550 5165110 4455590 20102012 年四川长虹利润表摘要 单位：万元 2012-12-31 2011-12-31 2010-12-31 营业收入 5233410 5200330 4171180 营业成本 4399020 4387840 3490610 全部资产收入率 2012 年 2011 年 2010 年 全部资产收入率 98.56% 102.88% 108.11% 由表中比较可知，2012 年的全部资产收入率小于 2011 年和 2010 年的，2011 年的小于 2010 年的，可推测出四川长虹公司 2012 年全部资产营运能力没有 2011 年和 2010 年强，营运效率也没有前两年高。而 2011 年的的全部资产营运 能力没有 2010 年的强，营运效率也没有 2010 年高。这两年来四川长虹的全部 资产营运能力有所下降。 资产周转率分析表 单位：万元 项目 2012 年 2011 年 2010 年 营业收入 5233410 5200330 4171180 平均总资产 5309830 4810350 4054600 平均流动资产 3924500 3464940 2777540 流动资产周转次数 1.334 1.501 1.502 流动资产占总资产比率（%） 71.95% 67.08% 62.43% 可见四川长虹公司全部营运效率较差，但 2012 年全部资产营运效率在 2011 年的基础上有所提高，2011 年的在 2010 年的基础上也有所提高。 应收账款周转率 项目 2012 年 2011 年 2010 年 应收账款周转率 8.40 9.85 10.94 应收账款周转期 42.88 36.53 32.90 0.00 5.00 10.00 15.00 20.00 25.00 30.00 35.00 40.00 45.00 50.00 2012年 2011年 2010年 应 收 账 款 周 转 率 应 收 账 款 周 转 期 应收账款周转率也是个正指标，一般认为周转率愈高愈好。明显可以看 出从 2010 年到 2012 年，应收账款周转率一直下降，长虹公司的应收账款回收 并没有太迅速，易发生坏账损失。 存货周转率 项目 2012 年 2011 年 2010 年 存货周转率 3.89 4.64 4.07 存货周转期 92.54 77.59 88.45 存货周转次数是个正指标，周转次数越多越好。从上表可比较得出，2010 年存货周转次数小于 2011 年的，而到 2012 年又低于 2011 年的，说明 2012 年 的营运能力稍低。 固定资产周转率 项目 2012 年 2011 年 2010 年 固定资产周转率 6.39 6.30 5.28 固定资产周转期 56.33 57.12 68.18 0.00 10.00 20.00 30.00 40.00 50.00 60.00 70.00 80.00 2012年 2011年 2010年 固 定 资 产 周 转 率 固 定 资 产 周 转 期 0 1020 3040 50 6070 8090 100 2012年 2011年 2010年 存 货 周 转 率 存 货 周 转 期 固定资产产值率是一个比较综合的指标。从表中可明显看出 2010 年到 2012 年固定资产产值率在上升。 总结：从上面的众多数据可以推测出，四川长虹公司 2012 年的营运能力没有 2011 年和 2010 年的强。营运能力低，生产周期长。对该公司进行营运能力分 析可以看出长虹公司资产营运效率目前有些低，企业在资产运行中还存在一些 待解决的问题。 4 盈利能力分析 收入盈利能力分析 营业毛利率 项目 2012 年 2011 年 2010 年 营业毛利率 15.84% 14.55% 16.32% 营 业 毛 利 率 13.50% 14.00% 14.50% 15.00% 15.50% 16.00% 16.50% 2012年 2011年 2010年 营 业 毛 利 率 营业毛利率是企业盈利最初的基础，没有毛利就不能盈利。四川长虹在 2010 年到 2011 年营业毛利率是呈现下降局势，说明在这一年中该企业的盈利 能力下降，但是在 2011 年到 2012 年的时候这项指标又呈现上升趋势，说明该 企业在这个时候盈利能力在增强。应该继续保持下去。 营业利润率 项目 2012 年 2011 年 2010 年 营业利润率 1.29% 0.55% 0.69% 营 业 利 润 率 0.00% 0.20% 0.40% 0.60% 0.80% 1.00% 1.20% 1.40% 2012年 2011年 2010年 营 业 利 润 率 由表可知，四川长虹企业的营业利润率 2010 年到 2011 年呈下降趋势， 2012 年又开始上升，并且 2012 年的百分比值还高于 2010 年的数值，所以可以 看出，该企业在 2011 到 2012 年的时候降低了各项成本费用的开支，导致该数 值的升高。 营业净利润 项目 2012 年 2011 年 2010 年 营业净利率 1.27% 1.08% 1.14% 营业净利润与净利润呈正比关系，而且与有营业收入成反比关系。营业净 营 业 净 利 率 0.95% 1.00% 1.05% 1.10% 1.15% 1.20% 1.25% 1.30% 2012年 2011年 2010年 营 业 净 利 率 利润率低，表明企业可能营业收入过低或者成本费用过高，或者两证兼有，企 业盈利能力越弱；企业净利率越高，说明企业盈利能力越强。从表格可以看出， 四川长虹企业的盈利能力从 2010 年到 20111 年是下降的，从 2011 年到 2012 年 是呈现上升趋势。 资产盈利能力分析 总资产利润率 项目 2012 年 2011 年 2010 年 总资产利润率 99.38% 113.58% 165.56% 总 资 产 利 润 率 0.00%20.00% 40.00%60.00% 80.00%100.00% 120.00%140.00% 160.00%180.00% 2012年 2011年 2010年 总 资 产 利 润 率 该指标是一个综合性的指标，能够反映多方面的工作的好坏。一般情况下该指 标越大，反映管理效果越好。从图看出，四川长虹企业的总资产利用率从 2010 年到 2012 年直线下降，虽然 2011 年到 2012 下降的趋势有所减缓，但是企业还 是要注意合理利用资金，降低消耗，避免资产闲置，避免资金沉淀，避免资产 浪费，避免不合理的开支。 筹资盈利能力分析 市盈率 项目 2012 年 2011 年 2010 年 市盈率 29.2199 20.5967 35.9223 市 盈 率 0 5 10 15 20 25 30 35 40 2012年 2011年 2010年 市 盈 率 市盈率是估计普通股价值的最基本最重要的指标之一。若公司在股票市场上连 续维持较高的市盈率，或者比其他公司的市盈率高，则说明公司具有潜在的成 长能力，公司有较高的声誉，对于股东有较大的吸引力。但是过高的市盈率意 味着较高的风险，对于投资者来说，购买时应谨慎。从图可以看出，2010 年的 股票比较吸引股东。 市净率 项目 2012 年 2011 年 2010 年 市净率 0.7016 0.7483 1.0663 市 净 率 0 0.2 0.4 0.6 0.8 1 1.2 2012年 2011年 2010年 市 净 率 该指标可用于投资分析，每股净资产反映的是资产的成本，每股市价反映的是 其在市场上的价值。如果市价高于其成本，说明企业资产的质量好，发展潜力 大，反之，资产质量差，无发展前景。从拖可以看出，四川长虹公司的资产质 量和发展前景越来越差。 5 偿债能力分析 短期偿债能力分析 流动比率 项目 2012 年 2011 年 2010 年 流动比率 1.3152 1.4392 1.3221 流 动 比 率 1.25 1.3 1.35 1.4 1.45 2012年 2011年 2010年 流 动 比 率 流动比率是衡量企业偿还短期债务能力的指标。 从图可以看出，2010 年到 2011 年流动比率上升，说明从 2010 年到 2011 年偿 还流动负债的能力增强。从 2011 年到 2012 年企业偿还短期债款的能力降低。 速动比率 项目 2012 年 2011 年 2010 年 速动比率 0.9072 1.0589 0.9479 速 动 比 率 0.8 0.85 0.9 0.95 1 1.05 1.1 2012年 2011年 2010年 速 动 比 率 速动比率是反映短期偿债能力的比率，该比率应小于 1 保持在 0.5 左右是正常 的。虽然在 2010 年到 2011 年的速动比率上升，但是超过 1，所以是不正常的， 所以在 2012 年和 2010 年的短期偿债能力最好。 长期偿债能力分析 资产负债率 项目 2012 年 2011 年 2010 年 资产负债率 66.7965 65.4033 67.2126 资 产 负 债 率 64 64.5 65 65.5 66 66.5 67 67.5 2012年 2011年 2010年 资 产 负 债 率 资产负债率是反映短期偿债能力的比率，该指标在电力行业在 50%左右，这一 财务指标越高，表明企业长期能力越差，反之偿债能力越强。当资产负债率大 于 100%的时候，表明企业资不抵债。从图可以看出，四川长虹企业从 2010 年 到 2011 年的偿债能力下降，从 2011 年到 2012 年的长期偿债能力上升。 股东权益比率 项目 2012 年 2011 年 2010 年 股东权益比率 33.2035 34.5967 32.7874 股 东 权 益 比 率 31.5 32 32.5 33 33.5 34 34.5 35 2012年 2011年 2010年 股 东 权 益 比 率 该比率可以反映企业的长期偿债能力的比率，这一财务比率越高，证明企业长 期偿债能力越强。从图可以看出