三、证券公司客户资产管理

政策法规 三、证券公司客户资产管理 .2 证券公司客户资产管理业务试行办法 .2 证券公司定向资产管理业务实施细则（试行） .15 证券公司集合资产管理业务实施细则（试行） .24 集合资产管理合同内容指引 .35 证券公司集合资产管理登记结算业务指南 .41 证券公司定向资产管理登记结算业务指南 .44 2 三、证券公司客户资产管理 附件 1 证券公司客户资产管理业务试行办法 附件 2 证券公司定向资产管理业务实施细则（试行） 附件 3 证券公司集合资产管理业务实施细则（试行） 附件 4 集合资产管理合同内容指引 附件 5 证券公司集合资产管理登记结算业务指南 附件 6 证券公司定向资产管理登记结算业务指南 中国证券监督管理委员会令第 17 号 证券公司客户资产管理业务试行办法已经 2003 年 9 月 29 日中国证券 监督管理委员会第 48 次主席办公会议审议通过，现予公布，自 2004 年 2 月 1 日起施行。 主席 尚福林 二零零三年十二月十八日 证券公司客户资产管理业务试行办法 第一章 总 则 第一条 为规范证券公司客户资产管理活动，保护投资者的合法权益，维护 证券市场秩序，根据证券法和其他相关法律、行政法规，制定本办法。 第二条 证券公司从事客户资产管理业务，应当遵守法律、行政法规和中国 证券监督管理委员会(以下简称中国证监会)的规定，不得有欺诈客户行为。 证券公司在中华人民共和国境内从事客户资产管理业务，适用本办法。 第三条 证券公司从事客户资产管理业务，应当遵循公平、公正的原则，维 护客户的合法权益，诚实守信，勤勉尽责，避免利益冲突。 第四条 证券公司从事客户资产管理业务，应当依照本办法的规定向中国证 监会申请客户资产管理业务资格。未取得客户资产管理业务资格的证券公司， 不得从事客户资产管理业务。 第 3 页 第五条 证券公司从事客户资产管理业务，应当依照本办法的规定与客户签 订资产管理合同，根据资产管理合同约定的方式、条件、要求及限制，对客户 资产进行经营运作，为客户提供证券及其他金融产品的投资管理服务。 第六条 证券公司从事客户资产管理业务，应当在公司内部实行集中运营管 理，对外统一签订资产管理合同，并设立专门的部门负责客户资产管理业务。 第七条 证券公司从事客户资产管理业务，应当建立健全风险控制制度，将 客户资产管理业务与公司的其他业务严格分开。 第八条 证券交易所、证券登记结算机构应当就证券公司客户资产管理活动 相关事宜制定各自的专门业务规则，实行规范有序的自律管理。 第九条 中国证券业协会作为证券业的自律性组织，对证券公司客户资产管 理活动进行协调指导，促进行业健康发展。 第十条 中国证监会及其派出机构依据法律、行政法规和本办法的规定,对 证券公司客户资产管理活动进行监督管理。 第二章 业务范围和业务资格 第十一条 经中国证监会批准，证券公司可以从事下列客户资产管理业务： (一)为单一客户办理定向资产管理业务； (二)为多个客户办理集合资产管理业务； (三)为客户办理特定目的的专项资产管理业务。 第十二条 证券公司为单一客户办理定向资产管理业务，应当与客户签订定 向资产管理合同，通过该客户的账户为客户提供资产管理服务。 第十三条 证券公司为多个客户办理集合资产管理业务，应当设立集合资产 管理计划，与客户签订集合资产管理合同，将客户资产交由具有客户交易结算 资金法人存管业务资格的商业银行或者中国证监会认可的其他机构进行托管， 通过专门账户为客户提供资产管理服务。 第十四条 证券公司办理集合资产管理业务，可以设立限定性集合资产管理 计划和非限定性集合资产管理计划。 限定性集合资产管理计划资产应当主要用于投资国债、国家重点建设债券、 债券型证券投资基金、在证券交易所上市的企业债券、其他信用度高且流动性 强的固定收益类金融产品；投资于业绩优良、成长性高、流动性强的股票等权 4 益类证券以及股票型证券投资基金的资产，不得超过该计划资产净值的百分之 二十，并应当遵循分散投资风险的原则。 非限定性集合资产管理计划的投资范围由集合资产管理合同约定，不受前 款规定限制。 第十五条 证券公司为客户办理特定目的的专项资产管理业务，应当签订专 项资产管理合同，针对客户的特殊要求和资产的具体情况，设定特定投资目标， 通过专门账户为客户提供资产管理服务。 证券公司可以通过设立综合性的集合资产管理计划办理专项资产管理业务。 第十六条 取得客户资产管理业务资格的证券公司，可以办理定向资产管理 业务；办理集合资产管理业务、专项资产管理业务的，还须按照本办法的规定， 向中国证监会提出逐项申请。 第十七条 证券公司从事客户资产管理业务，应当符合下列条件： (一)经中国证监会核定为综合类证券公司； (二)净资本不低于人民币两亿元，且符合中国证监会关于综合类证券公司 各项风险监控指标的规定； (三)客户资产管理业务人员具有证券从业资格，无不良行为记录，其中具 有三年以上证券自营、资产管理或者证券投资基金管理从业经历的人员不少于 五人； (四)具有良好的法人治理结构、完备的内部控制和风险管理制度，并得到 有效执行； (五)最近一年未受到过行政处罚或者刑事处罚； (六)中国证监会规定的其他条件。 第十八条 证券公司申请客户资产管理业务资格，应当向中国证监会提交下 列材料： (一)申请书； (二)经营证券业务许可证和企业法人营业执照副本复印件； (三)净资本计算表和经具有证券相关业务资格的会计师事务所审计的最近 一期财务报表； (四)负责客户资产管理业务的高级管理人员的情况登记表； 第 5 页 (五)客户资产管理业务人员、风险控制岗位人员的名单、简历、证券从业 资格证书和身份证明复印件； (六)申请人出具的客户资产管理业务人员无不良行为记录的证明； (七)内部控制和风险管理制度文本及由具有证券相关业务资格的会计师事 务所出具的内控评审报告； (八)客户资产管理业务计划书和业务操作规程； (九)中国证监会要求提交的其他材料。 第十九条 中国证监会依照法律、行政法规和本办法的规定,对证券公司的 申请材料进行审查，做出是否批准的决定，并书面通知申请人。 第二十条 证券公司办理集合资产管理业务，设立集合资产管理计划，除应 具备本办法第十七条规定的条件并取得客户资产管理业务资格外，还应当符合 下列要求： (一)具有健全的法人治理结构、完善的内部控制和风险管理制度，并得到 有效执行； (二)设立限定性集合资产管理计划的，净资本不低于人民币三亿元；设立 非限定性集合资产管理计划的，净资本不低于人民币五亿元； (三)最近一年不存在挪用客户交易结算资金等客户资产的情形； (四)中国证监会规定的其他条件。(信托法律网) 第二十一条 证券公司设立限定性集合资产管理计划，应当事先报中国证监 会备案；设立非限定性集合资产管理计划，应当报经中国证监会批准。 第二十二条 证券公司申请设立集合资产管理计划，应当向中国证监会提交 下列材料： (一)备案报告或者申请书； (二)集合资产管理计划说明书； (三)集合资产管理合同的拟定文本； (四)资产托管协议； (五)推广方案及推广代理协议； (六)关于集合资产管理计划运作中利益冲突防范和风险控制措施的特别说 明； 6 (七)负责该集合资产管理计划投资管理的高级管理人员、主办人员的情况 登记表； (八)净资本计算表和最近一期经具有证券相关业务资格的会计师事务所审 计的财务报表； (九)中国证监会要求提交的其他材料。 第二十三条 中国证监会依照法律、行政法规、本办法的规定,对证券公司 办理集合资产管理业务、设立集合资产管理计划的申请进行审查。 中国证监会根据审慎监管原则，可以组织专家对办理集合资产管理业务、 设立集合资产管理计划的申请进行评审。 第二十四条 中国证监会对设立限定性集合资产管理计划的备案材料进行合 规性审核，并向证券公司出具是否有异议的书面意见；中国证监会无异议的， 证券公司方可推广其所提交备案的集合资产管理计划。 第二十五条 中国证监会对设立非限定性集合资产管理计划的申请材料进行 全面审核，做出予以批准或者不予批准的决定，并书面通知申请人。 第二十六条 证券公司向中国证监会提交客户资产管理业务资格申请材料和设立 集合资产管理计划的备案、申请材料，应当同时抄送注册地中国证监会派出机 构。 第三章 基本业务规范 第二十七条 证券公司开展客户资产管理业务，应当依据法律、行政法规和 本办法的规定，与客户签订书面资产管理合同，就双方的权利义务和相关事宜 做出明确约定。 资产管理合同应当包括下列基本事项： (一)客户资产的种类和数额； (二)投资范围、投资限制和投资比例； (三)投资目标和管理期限； (四)客户资产的管理方式和管理权限； (五)各类风险揭示； (六)客户资产管理信息的提供及查询方式； (七)当事人的权利与义务； 第 7 页 (八)管理报酬的计算方法和支付方式； (九)与客户资产管理有关的其他费用的提取、支付方式； (十)合同解除、终止的条件、程序及客户资产的清算返还事宜； (十一)违约责任和纠纷的解决方式； (十二)中国证监会规定的其他事项。 第二十八条 集合资产管理合同除应符合前条规定外，还应当对集合资产管 理计划开始运作的条件和日期、资产托管机构的职责、托管方式与托管费用、 客户资产净值的估算、投资收益的确认与分派等事项做出约定。 集合资产管理合同由证券公司、资产托管机构与单个客户三方签署。 第二十九条 证券公司办理定向资产管理业务，接受单个客户的资产净值不 得低于人民币一百万元。 第三十条 证券公司办理集合资产管理业务，只能接受货币资金形式的资产。 证券公司设立限定性集合资产管理计划的，接受单个客户的资金数额不得 低于人民币五万元；设立非限定性集合资产管理计划的，接受单个客户的资金 数额不得低于人民币十万元。 第三十一条 证券公司应当将集合资产管理计划设定为均等份额。客户按其 所拥有的份额在集合资产管理计划资产中所占的比例享有利益、承担风险；但 是按照本办法第三十三条第二款规定另有约定的除外。 第三十二条 证券公司设立集合资产管理计划，可以对计划存续期间做出规 定，也可以不做规定。 集合资产管理合同应当对客户参与和退出集合资产管理计划的时间、方式、 价格、程序等事项做出明确约定。 参与集合资产管理计划的客户不得转让其所拥有的份额；但是法律、行政 法规另有规定的除外。 第三十三条 证券公司可以自有资金参与本公司设立的集合资产管理计划； 在该集合资产管理计划存续期间，证券公司不得收回所投入的资金。 以自有资金参与本公司设立的集合资产管理计划的证券公司，应当在集合 资产管理合同中对其所投入的资金数额和承担的责任等做出约定。 8 证券公司投入的资金，根据其所承担的责任，在计算公司的净资本额时予 以相应的扣减。 第三十四条 证券公司可以自行推广集合资产管理计划，也可以委托其他证 券公司或者商业银行代为推广。 客户在参与集合资产管理计划之前，应当已经是证券公司自身或者其他推 广机构的客户。 第三十五条 证券公司设立集合资产管理计划的，应当自中国证监会出具无 异议意见或者做出批准决定之日起六十日内，完成设立工作并开始投资运作。 集合资产管理计划设立完成前，客户的参与资金只能存入资产托管机构， 不得动用。 第三十六条 证券公司进行集合资产管理业务投资运作，在证券交易所进行 证券交易的，应当集中在固定席位上进行，并向证券交易所、证券登记结算机 构备案。 集合资产管理计划资产中的证券，不得用于回购。 第三十七条证券公司将其所管理的客户资产投资于一家公司发行的证券， 按证券面值计算，不得超过该证券发行总量的百分之十。 一个集合资产管理计划投资于一家公司发行的证券不得超过该计划资产净 值的百分之十。 第三十八条 证券公司将其管理的客户资产投资于本公司、资产托管机构及 与本公司、资产托管机构有关联方关系的公司发行的证券，应当事先取得客户 的同意，事后告知资产托管机构和客户，同时向证券交易所报告。 证券公司办理集合资产管理业务，单个集合资产管理计划投资于前款所述 证券的资金，不得超过该集合资产管理计划资产净值的百分之三。 第三十九条 证券公司办理定向资产管理业务，由客户自行行使其所持有证 券的权利，履行相应的义务。 证券公司将定向资产管理业务的客户资产投资于上市公司的股票，发生客 户应当履行公告、报告、要约收购等法律、行政法规和中国证监会规定义务的 情形时，证券公司应当立即通知有关客户，并督促其履行相应义务；客户拒不 履行的，证券公司应当向证券交易所报告。 第 9 页 第四十条 证券公司代表客户行使集合资产管理计划所拥有证券的权利，履 行相应的义务。 第四十一条 证券公司从事客户资产管理业务，不得有下列行为： (一)挪用客户资产； (二)向客户作出保证其资产本金不受损失或者取得最低收益的承诺； (三)以欺诈手段或者其他不正当方式误导、诱导客户； (四)将客户资产管理业务与其他业务混合操作； (五)以转移资产管理账户收益或者亏损为目的，在自营账户与资产管理账 户之间或者不同的资产管理账户之间进行买卖，损害客户的利益； (六)自营业务抢先于资产管理业务进行交易，损害客户的利益； (七)以获取佣金或者其他利益为目的，用客户资产进行不必要的证券交易； (八)内幕交易或者操纵市场； (九)法律、行政法规和中国证监会规定禁止的其他行为。 第四十二条 证券公司办理集合资产管理业务，除应遵守前条规定外，还应 当遵守下列规定： (一)不得将集合资产管理计划资产用于资金拆借、贷款、抵押融资或者对 外担保等用途； (二)不得将集合资产管理计划资产用于可能承担无限责任的投资。 第四章 风险控制和客户资产托管 第四十三条 证券公司开展客户资产管理业务，应当在资产管理合同中明确 规定，由客户自行承担投资风险。 第四十四条 证券公司应当向客户如实披露其客户资产管理业务资质、管理 能力和业绩等情况，并应当充分揭示市场风险，证券公司因丧失客户资产管理 业务资格给客户带来的法律风险，以及其他投资风险。 证券公司向客户介绍投资收益预期，必须恪守诚信原则，提供充分合理的 依据，并以书面方式特别声明，所述预期仅供客户参考，不构成证券公司保证 客户资产本金不受损失或者取得最低投资收益的承诺。 10 第四十五条 在签订资产管理合同之前，证券公司应当了解客户的资产与收 入状况、风险承受能力以及投资偏好等基本情况，客户应当如实提供相关信息。 证券公司设立集合资产管理计划，应当对客户的条件和集合资产管理计划 的推广范围进行明确界定，参与集合资产管理计划的客户应当具备相应的金融 投资经验和风险承受能力。 第四十六条 客户应当对其资产来源及用途的合法性做出承诺。客户未做承 诺或者证券公司明知客户资产来源或者用途不合法的，不得签订资产管理合同。 任何人不得非法汇集他人资金参与集合资产管理计划。 第四十七条 证券公司及其他推广机构应当采取有效措施使客户详尽了解集 合资产管理计划的特性、风险等情况及客户的权利、义务，但不得通过广播、 电视、报刊及其他公共媒体推广集合资产管理计划。 第四十八条 证券公司应当至少每三个月向客户提供一次准确、完整的资产 管理报告，对报告期内客户资产的配置状况、价值变动等情况做出详细说明。 证券公司应当保证客户能够按照资产管理合同约定的时间和方式查询客户 资产配置状况等信息。发生资产管理合同约定的、可能影响客户利益的重大事 项时，证券公司应当及时告知客户。 第四十九条 证券公司办理定向资产管理业务，应当保证客户资产与其自有 资产、不同客户的资产相互独立，对不同客户的资产分别设置账户、独立核算、 分账管理。 第五十条 证券公司办理集合资产管理业务，应当保证集合资产管理计划资 产与其自有资产、集合资产管理计划资产与其他客户的资产、不同集合资产管 理计划的资产相互独立，单独设置账户、独立核算、分账管理。 第五十一条 证券公司办理定向资产管理业务，应当按照中国证监会的规定 对客户资产中的货币资金进行管理；客户有要求的，证券公司应当将客户资产 交由资产托管机构进行托管。 第五十二条 证券公司办理集合资产管理业务，应当将集合资产管理计划资 产交由资产托管机构进行托管。 第 11 页 证券公司、资产托管机构应当为集合资产管理计划单独开立证券账户和资 金账户。证券账户名称应当注明证券公司、集合资产管理计划名称等内容。 第五十三条 资产托管机构应当由专门部门负责集合资产管理计划资产的托 管业务，并将托管的集合资产管理计划资产与其自有资产及其管理的其他资产 严格分开。 第五十四条 资产托管机构办理集合资产管理计划资产托管业务，应当履行 下列职责： (一)安全保管集合资产管理计划资产； (二)执行证券公司的投资或者清算指令，并负责办理集合资产管理计划资 产运营中的资金往来； (三)监督证券公司集合资产管理计划的经营运作，发现证券公司的投资或 清算指令违反法律、行政法规、中国证监会的规定或者集合资产管理合同约定 的，应当要求改正；未能改正的，应当拒绝执行，并向中国证监会报告； (四)出具资产托管报告； (五)集合资产管理合同约定的其他事项。 第五十五条资产托管机构有权随时查询集合资产管理计划的经营运作情况， 并应当定期核对集合资产管理计划资产的情况，防止出现挪用或者遗失。 第五十六条定向资产管理合同约定的投资管理期限届满或者发生合同约定 的其他事由，应当终止资产管理合同的，证券公司在扣除合同约定的各项费用 后，必须将客户账户内的全部资产交还客户自行管理。 集合资产管理合同约定的投资管理期限届满或者发生合同约定的其他事由， 应当终止集合资产管理计划运营的，证券公司和资产托管机构在扣除合同规定 的各项费用后，必须将集合资产管理计划资产，按照客户拥有份额的比例或者 集合资产管理合同的约定，以货币资金的形式全部分派给客户，并注销证券账 户和资金账户。 第五章 监管措施和法律责任 第五十七条 证券公司因涉嫌违法违规被中国证监会调查的，中国证监会暂 不受理其客户资产管理业务资格申请、集合资产管理计划设立备案或者申请； 已经受理的，暂缓进行审核。 12 第五十八条 证券公司应当就客户资产管理业务的运营制定内部检查制度, 定期进行自查。 证券公司应当按季编制客户资产管理业务的报告，报中国证监会及注册地 中国证监会派出机构备案。 第五十九条 证券公司推广集合资产管理计划，应当将集合资产管理合同、 集合资产管理计划说明书等正式推广文件，置备于证券公司及其他推广机构推 广集合资产管理计划的营业场所，并报注册地和推广场所所在地中国证监会派 出机构备案。 证券公司应当在集合资产管理计划设立工作完成后五个工作日内，将集合 资产管理计划的设立情况报中国证监会及注册地中国证监会派出机构备案。 第六十条 证券公司进行年度审计，应当同时对客户资产管理业务的运营情 况进行审计，并要求会计师事务所就各集合资产管理计划出具单项审计意见。 证券公司应当将审计结果报送中国证监会及注册地中国证监会派出机构备 案，并将各集合资产管理计划的单项审计意见提供给客户和资产托管机构。 第六十一条 证券公司和资产托管机构应当按照有关法律、行政法规的规定 保存客户资产管理业务的会计账册，并妥善保存有关的合同、协议、交易记录 等文件、资料。 自资产管理合同终止之日起，保存期不得少于十五年。 第六十二条 中国证监会及其派出机构对证券公司和资产托管机构从事客户 资产管理业务的情况，进行定期或者不定期的检查，证券公司和资产托管机构 应当予以配合。 证券公司、资产托管机构的高级管理人员、直接负责的主管人员和其他直 接责任人员违反本办法规定的，中国证监会及其派出机构根据不同情况，对其 采取谈话提醒、暂停履行职务、记入诚信档案、认定为不适宜担任相关职务者 等行政监管措施。 第六十三条 证券公司、资产托管机构及其直接负责的主管人员和其他直接 责任人员违反本办法规定从事客户资产管理业务，中国证监会依照本办法进行 行政处罚；法律、行政法规另有规定的，按照有关规定进行行政处罚；情节严 重涉嫌犯罪的，依法移送司法机关，追究其刑事责任。 第 13 页 证券公司、资产托管机构及其直接负责的主管人员和其他直接责任人员从 事客户资产管理业务，损害客户合法利益的，应当依法承担民事责任。 第六十四条 证券公司违反本办法规定，擅自开办客户资产管理业务的，责 令改正，并处以警告、罚款。 对直接负责的主管人员和其他直接责任人员，处以警告、罚款，并依法取 消其高级管理人员任职资格或者证券从业资格。 第六十五条 证券公司从事客户资产管理业务，有下列情形之一的，应当主 动改正；未能改正的，责令改正；拒不改正的，暂停其客户资产管理业务，单 处或者并处警告、罚款；情节严重的，依法取消其客户资产管理业务资格： (一)未按照本办法的规定办理客户资产的托管；(/) (二)未按照本办法的规定将有关材料置备于营业场所或者向中国证监会及 注册地中国证监会派出机构备案； (三)违反本办法第三十四条的规定，委托其他机构或个人代为推广集合资 产管理计划； (四)违反本办法第三十五条的规定，未完成集合资产管理计划设立即动用 客户参与资金； (五)违反本办法第三十六条的规定，不通过固定席位进行交易或者将集合 资产管理计划资产的证券用于回购； (六)违反本办法第十四条、第三十七条的规定，超出投资范围和比例进行 投资； (七)违反本办法第三十八条的规定，未按照规定程序或者超比例从事关联 交易； (八)未按照本办法第三十九条的规定履行通知、报告义务； (九)从事本办法第四十一条、第四十二条规定的禁止行为； (十)违反本办法第四十六条的规定与客户签订资产管理合同； (十一)违反本办法第四十七条的规定推广集合资产管理计划； (十二)未按照本办法第六十一条的规定保存有关材料； (十三)未按照本办法第六十二条的规定配合中国证监会及其派出机构监督 检查； (十四)其他违反本办法规定的行为。 14 对直接负责的主管人员和其他直接责任人员，单处或者并处警告、罚款； 情节严重的，依法取消其高级管理人员任职资格或者证券从业资格。 第六十六条 资产托管机构从事客户资产管理业务，有下列情形之一的，责 令改正，单处或者并处警告、罚款： (一)未按照本办法第五十三条、第五十四条的规定管理集合资产管理计划 资产或者履行托管职责； (二)未按照本办法第六十一条的规定保存有关材料； (三)未按照本办法第六十二条的规定配合中国证监会及其派出机构监督检 查。 对直接负责的主管人员和其他直接责任人员，单处或者并处警告、罚款； 情节严重的，依法取消其证券从业资格。 第六十七条 其他推广机构违反本办法第四十七条的规定推广集合资产管理 计划的，责令改正，并处以警告、罚款。 对直接负责的主管人员和其他直接责任人员，单处或者并处警告、罚款； 情节严重的，依法取消其证券从业资格。 第六十八条 证券公司因违法违规经营或者有关财务指标不符合中国证监会 的规定，被中国证监会暂停客户资产管理业务的，暂停期间不得签订新的资产 管理合同；被中国证监会依法取消客户资产管理业务资格的，应当停止资产管 理活动，依照本办法第五十六条的规定处理合同终止事宜。 第六章 附 则 第六十九条 本办法所称托管，是指资产托管机构根据证券公司、客户的委 托，对客户的资产进行保管，办理权益登记、转账过户、资金划拨、监督运营 等事务的行为。 本办法所指关联方关系的含义与财政部企业会计准则-关联方关系及其 交易的披露中的关联方关系的含义相同。 第七十条 本办法实施前中国证监会已核准的证券公司受托投资管理业务资 格继续有效，自本办法实施之日起自动变更为客户资产管理业务资格。 第七十一条 证券公司在本办法实施前开展的受托投资管理业务不符合本办 法有关规定的，应当按照本办法进行规范。 第 15 页 第七十二条 经中国证监会批准从事客户资产管理业务的其他机构，遵照执 行本办法。 第七十三条 本办法自 2004 年 2 月 1 日起施行。中国证监会关于规范证 券公司受托投资管理业务的通知(证监机构字2001265 号)、关于证券 公司从事集合性受托投资管理业务有关问题的通知(证监机构字2003107 号)同时废止。 证券公司定向资产管理业务实施细则（试行） 中国证券监督管理委员会公告 200825 号 为了规范证券公司定向资产管理业务活动，根据证券法、证券公司 监督管理条例、证券公司客户资产管理业务试行办法（证监会令第 17 号） ，我会制定了证券公司定向资产管理业务实施细则（试行），现予公布， 2008 年 7 月 1 日起施行。 二 八年五月三十一日 第一章 总 则 第一条 为了规范证券公司定向资产管理业务活动，根据中华人民共和 国证券法、证券公司监督管理条例、证券公司客户资产管理业务试行 办法（证监会令第 17 号，以下简称试行办法），制定本细则。 第二条 证券公司接受单一客户委托，与客户签订合同，根据合同约定的 方式、条件、要求及限制，通过客户的账户管理客户委托资产的活动，适用本 细则。 第三条 证券公司从事定向资产管理业务，应当具有证券资产管理业务资 格，遵守法律、行政法规和中国证券监督管理委员会（以下简称中国证监会） 的规定。 第四条 证券公司从事定向资产管理业务，应当遵循公平、公正原则；诚 实守信，审慎尽责；坚持公平交易，避免利益冲突，禁止利益输送，保护客户 合法权益。 16 第五条 证券公司从事定向资产管理业务，应当建立健全风险管理与内部 控制制度，规范业务活动，防范和控制风险。 第六条 定向资产管理业务的投资风险由客户自行承担，证券公司不得以 任何方式对客户资产本金不受损失或者取得最低收益作出承诺。 第七条 中国证监会依据法律、行政法规、试行办法和本细则的规定， 监督管理证券公司定向资产管理业务活动。 第八条 证券交易所、证券登记结算机构、中国证券业协会依据法律、行 政法规、试行办法、本细则及相关规则，对证券公司定向资产管理业务活 动进行自律管理和行业指导。 第二章 业务规则 第九条 定向资产管理业务客户应当是符合法律、行政法规和中国证监会 规定的自然人、法人或者依法成立的其他组织。 证券公司董事、监事、从业人员及其配偶不得作为本公司定向资产管理业 务的客户。 第十条 证券公司从事定向资产管理业务，接受单一客户委托资产净值的 最低限额，应当符合中国证监会的规定。证券公司可以在规定的最低限额的基 础上，提高本公司客户委托资产净值的最低限额。 第十一条 证券公司从事定向资产管理业务，应当依据法律、行政法规和 中国证监会的规定，与客户、资产托管机构签订定向资产管理合同，约定客户、 证券公司、资产托管机构的权利义务。 定向资产管理合同应当包括中国证券业协会制定的合同必备条款。 第十二条 证券公司应当按照有关规则，了解客户身份、财产与收入状况、 证券投资经验、风险认知与承受能力和投资偏好等，并以书面和电子方式予以 详细记载、妥善保存。 客户应当如实披露或者提供相关信息和资料，并在定向资产管理合同中承 诺信息和资料的真实性。 第十三条 证券公司应当指定专人向客户如实披露其业务资格，讲解有关 业务规则和定向资产管理合同的内容。 证券公司应当制作风险揭示书，充分揭示客户参与定向资产管理业务的市 场风险、管理风险、流动性风险及其他风险，以及上述风险的含义、特征、可 第 17 页 能引起的后果。风险揭示书的内容应当具有针对性，表述应当清晰、明确、易 懂，符合中国证券业协会制定的标准格式。证券公司应当将风险揭示书交客户 签字确认。客户签署风险揭示书，即表明已经理解并愿意自行承担参与定向资 产管理业务的风险。 第十四条 客户委托资产应当是客户合法持有的现金、股票、债券、证券 投资基金份额、集合资产管理计划份额、央行票据、短期融资券、资产支持证 券、金融衍生品或者中国证监会允许的其他金融资产。 第十五条 客户应当以真实身份参与定向资产管理业务，委托资产的来源、 用途应当符合法律法规的规定，客户应当在定向资产管理合同中对此作出明确 承诺。客户未作承诺，或者证券公司明知客户身份不真实、委托资产来源或者 用途不合法，证券公司不得为其办理定向资产管理业务。 自然人不得用筹集的他人资金参与定向资产管理业务。法人或者依法成立 的其他组织用筹集的资金参与定向资产管理业务的，应当向证券公司提供合法 筹集资金证明文件；未提供证明文件的，证券公司不得为其办理定向资产管理 业务。 证券公司发现客户委托资产涉嫌洗钱的，应当按照中华人民共和国反洗 钱法和相关规定履行报告义务。 第十六条 客户委托资产应当交由依法可以从事客户交易结算资金存管业 务的商业银行或者中国证监会认可的其他资产托管机构托管。 资产托管机构应当按照中国证监会的规定和定向资产管理合同的约定，履 行安全保管客户委托资产、办理资金收付事项、监督证券公司投资行为等职责。 第十七条 资产托管机构发现证券公司违反法律、行政法规和其他有关规 定，或者违反定向资产管理合同的，应当立即要求证券公司改正；未能改正或 者造成客户委托资产损失的，资产托管机构应当及时通知客户，并报告证券公 司住所地中国证监会派出机构。 第十八条 证券公司、资产托管机构应当保证客户委托资产与证券公司、 资产托管机构自有资产相互独立，不同客户的委托资产相互独立，对不同客户 的委托资产独立建账、独立核算、分账管理。 18 证券公司、资产托管机构破产或者清算时，客户委托资产不属于其破产财 产或者清算财产。 第十九条 证券公司从事定向资产管理业务，买卖证券交易所的交易品种， 应当使用客户的定向资产管理专用证券账户（以下简称专用证券账户）；买卖 证券交易所以外的交易品种，应当按照有关规定开立相应账户。专用证券账户 和相应账户内的资产归客户所有。 专用证券账户名称为“客户名称”。证券登记结算机构应当对专用证券账 户进行标识，表明该账户为客户委托证券公司办理定向资产管理业务的专用证 券账户。 第二十条 专用证券账户应当以客户名义开立，客户也可以申请将其普通 证券账户转换为专用证券账户。 客户开立专用证券账户，或者将客户普通证券账户转换为专用证券账户的， 应当委托证券公司向证券登记结算机构申请办理。证券公司代理客户办理专用 证券账户，应当提交证券资产管理业务许可证明、与客户签订的定向资产管理 合同以及证券登记结算机构规定的其他文件。 同一客户只能办理一个上海证券交易所专用证券账户和一个深圳证券交易 所专用证券账户。 证券公司应当自专用证券账户办理之日起 3 个交易日内，将专用证券账户 报证券交易所备案。备案前，不得使用该账户进行交易。 第二十一条 专用证券账户仅供定向资产管理业务使用，并且只能由代理 办理专用证券账户的证券公司使用，不得转托管或者转指定，中国证监会另有 规定的除外。 证券公司、客户不得将专用证券账户以出租、出借、转让或者其他方式提 供给他人使用。 第二十二条 定向资产管理合同无效、被撤销、解除或者终止后 15 日内， 证券公司应当代理客户向证券登记结算机构申请注销专用证券账户；或者根据 客户要求，代理客户向证券登记结算机构申请将专用证券账户转换为客户普通 证券账户。 客户已经开立普通证券账户的，专用证券账户不得转换为客户普通证券账 户，专用证券账户应当注销。 第 19 页 专用证券账户注销或者转换为客户普通证券账户后，证券公司应当在 3 个 交易日内报证券交易所备案。 第二十三条 专用证券账户开立时，客户将委托的证券从客户原有证券账 户划转至该客户专用证券账户，或者专用证券账户注销时，客户将专用证券账 户内的证券划转至该客户其他证券账户的，应当由证券公司根据定向资产管理 合同的约定，代理客户向证券登记结算机构申请办理。 前款所称的证券划转行为不属于所有权转移的过户行为。 第二十四条 定向资产管理合同应当对客户授权证券公司开立、使用、注 销、转换专用证券账户以及客户提供必要协助等事宜作出明确约定。 第二十五条 定向资产管理业务的投资范围包括股票、债券、证券投资基 金、集合资产管理计划、央行票据、短期融资券、资产支持证券、金融衍生品 以及中国证监会认可的其他投资品种。 定向资产管理合同约定的投资范围，不得超出法律、行政法规和中国证监 会的规定允许客户投资的范围，并且应当与客户的风险认知与承受能力，以及 证券公司的投资经验、管理能力和风险控制水平相匹配。 第二十六条 证券公司将客户委托资产投资于本公司、资产托管机构以及 与本公司、资产托管机构有关联方关系的公司发行的证券，应当事先将相关信 息以书面形式通知客户和资产托管机构，并要求客户按照定向资产管理合同约 定在指定期限内答复。客户未同意的，证券公司不得进行此项投资。客户同意 的，证券公司应当及时将交易结果告知客户和资产托管机构，并向证券交易所 报告。 定向资产管理合同应当对前款所述投资的通知和答复程序作出明确约定。 第二十七条 证券公司将其管理的客户资产投资于一家公司发行的证券， 不得超过该证券发行总量的 10%。 第二十八条 定向资产管理合同应当对管理费、业绩报酬等费用的支付标 准、计算方法、支付方式和支付时间等作出明确约定。 第二十九条 证券公司从事定向资产管理业务，应当由客户自行行使其所 持证券的权利，履行相应的义务，客户书面委托证券公司行使权利的除外。 20 第三十条 证券公司、资产托管机构应当保证客户能够按照定向资产管理 合同约定的时间和方式，查询客户定向资产管理账户内资产的配置状况、净值 变动、交易记录等相关信息。 证券公司应当按照合同约定的时间和方式，向客户提供对账单，说明报告 期内客户委托资产的配置状况、净值变动、交易记录等情况。 第三十一条 客户通过专用证券账户持有上市公司股份，或者通过专用证 券账户和其他证券账户合并持有上市公司股份，发生应当履行公告、报告、要 约收购等法律、行政法规和中国证监会规定义务情形的，应当由客户履行相应 的义务，证券公司、资产托管机构应当予以配合。 客户拒不履行或者怠于履行义务的，证券公司、资产托管机构应当及时向 证券交易所、证券公司住所地中国证监会派出机构报告。 第三十二条 证券登记结算机构应当对定向资产管理业务客户持有上市公 司股份情况进行监控，保障客户可以查询其专用证券账户和其他证券账户合并 持有的上市公司股份数额。客户可以授权证券公司或者资产托管机构查询。 客户通过专用证券账户和其他证券账户合并持有上市公司股份发生本细则 第三十一条第一款规定的情形，客户授权证券公司或者资产托管机构查询的， 证券公司或者资产托管机构应当及时通知客户；未授权证券公司或者资产托管 机构查询的，客户应当及时通知证券公司和资产托管机构。 证券公司管理的专用证券账户内单家上市公司股份不得超过该公司股份总 数的 5%，但客户明确授权的除外；在客户授权范围内发生本细则第三十一条第 一款规定情形的，证券公司、资产托管机构应当及时通知客户，并督促客户履 行相关义务。 第三十三条 客户持有上市公司股份达到 5%以后，证券公司通过专用证券 账户为客户再行买卖该上市公司股票的，应当在每次买卖前取得客户同意；客 户未同意的，证券公司不得买卖该上市公司股票。 第三十四条 证券公司从事定向资产管理业务，发生变更投资主办人等可 能影响客户利益的重大事项的，证券公司应当提前或者在合理时间内告知客户。 第三十五条 定向资产管理合同终止的，证券公司应当按照合同约定将客 户资产交还客户。 第 21 页 第三十六条 证券公司应当妥善保管定向资产管理合同、客户资料、交易 记录等文件、资料和数据，任何人不得隐匿、伪造、篡改或者销毁。上述文件、 资料和数据保存期限不得少于 20 年。 第三章 风险管理与内部控制 第三十七条 证券公司从事定向资产管理业务，应当建立健全投资决策、 公平交易、会计核算、风险控制、合规管理等制度，规范业务运作，控制业务 风险，保护客户合法权益。 证券公司应当将前款所述管理制度报住所地中国证监会派出机构备案。住 所地中国证监会派出机构应当对公司制度及其执行情况进行核查。 第三十八条 证券公司应当实现定向资产管理业务与证券自营业务、证券 承销业务、证券经纪业务及其他证券业务之间的有效隔离，防范内幕交易，避 免利益冲突。 同一高级管理人员不得同时分管资产管理业务和自营业务；同一人不得兼 任上述两类业务的部门负责人；同一投资主办人不得同时办理资产管理业务和 自营业务。 定向资产管理业务的投资主办人不得兼任其他资产管理业务的投资主办人。 第三十九条 证券公司应当完善投资决策体系，加强对交易执行环节的控 制，保证资产管理业务的不同客户在投资研究、投资决策、交易执行等各环节 得到公平对待。 证券公司应当对资产管理业务的投资交易行为进行监控、分析、评估和核 查，监督投资交易的过程和结果，保证公平交易原则的实现。 第四十条 证券公司从事定向资产管理业务，应当遵循公平、诚信的原则， 禁止任何形式的利益输送。 证券公司的定向资产管理账户与证券自营账户之间或者不同的证券资产管 理账户之间不得发生交易，有充分证据证明已依法实现有效隔离的除外。 第四十一条 证券公司应当依据中国证监会有关证券公司风险控制指标管 理的规定，根据自身管理能力及风险控制水平，合理控制定向资产管理业务规 模。 22 第四十二条 证券公司应当为每个客户建立业务台账，按照企业会计准则 的相关规定进行会计核算，与资产托管机构定期对账。 第四十三条 证券公司应当对定向资产管理业务和制度执行情况进行合规 检查，发现违反法律、行政法规、中国证监会规定或者公司制度行为的，应当 及时纠正处理，并向住所地中国证监会派出机构报告。 第四十四条 证券公司接受本公司股东，以及其他与本公司具有关联方关 系的自然人、法人或者组织为定向资产管理业务客户的，证券公司应当按照公 司有关制度规定，对上述客户的账户进行监控，并对客户身份、合同编号、专 用证券账户、委托资产净值、委托期限、累计收益率等信息进行集中保管。 定向资产管理业务专项审计意见应当对上述客户账户的资料完整性、交易 公允性作出说明。 上市证券公司接受持有本公司 5%以下股份的股东为定向资产管理业务客户 的，不受本条第一、二款的限制。 第四十五条 证券公司从事定向资产管理业务，不得有下列行为： （一）挪用客户资产； （二）以欺诈、商业贿赂、不正当竞争行为等方式误导、诱导客户； （三）通过电视、报刊、广播及其他公共媒体公开推介具体的定向资产管 理业务方案； （四）接受单一客户委托资产净值低于中国证监会规定的最低限额； （五）以自有资金参与本公司的定向资产管理业务； （六）以签订补充协议等方式，掩盖非法目的或者规避监管要求； （七）使用客户委托资产进行不必要的证券交易； （八）内幕交易、操纵证券价格、不正当关联交易及其他违反公平交易规 定的行为； （九）超出公司经营范围从事定向资产管理业务； （十）法律、行政法规和中国证监会禁止的其他行为。 第四章 监督管理 第四十六条 证券公司应当在 5 日内将签订的定向资产管理合同报住所地 中国证监会派出机构备案。 第 23 页 定向资产管理合同发生任何形式的变更或者补充的，证券公司应当在 5 日 内报住所地中国证监会派出机构备案。 第四十七条 证券公司应当在每年度结束之日起 60 日内，完成资产管理业 务合规检查年度报告和定向资产管理业务年度报告，并报住所地中国证监会派 出机构备案。 第四十八条 会计师事务所对证券公司进行年度审计时，应当对定向资产 管理业务出具专项审计意见。证券公司应当将审计结果报住所地中国证监会派 出机构备案。 第四十九条 中国证监会及其派出机构依法履行对定向资产管理业务的监 管职责，证券公司和资产托管机构应当予以配合。 第五十条 证券公司定向资产管理业务制度不健全，净资本或其他风险控 制指标不符合规定，或者违规从事定向资产管理业务的，中国证监会及其派出 机构应当依法责令其限期改正，并可以采取下列监管措施： （一）责令增加内部合规检查次数并提交合规检查报告； （二）对公司高级管理人员、直接负责的主管人员和其他直接责任人员进 行监管谈话，记入监管档案； （三）责令处分或者更换有关责任人员，并报告结果； （四）责令暂停证券公司定向资产管理业务； （五）法律、行政法规和中国证监会规定的其他监管措施。 证券公司被中国证监会暂停定向资产管理业务的，暂停期间不得签订新的 定向资产管理合同。 第五十一条 证券公司违反法律、行政法规的规定，被中国证监会依法撤 销证券资产管理业务许可、责令停业整顿，或者因停业、解散、撤销、破产等 原因不能履行职责的，证券公司应当按照有关监管要求妥善处理有关事宜。定 向资产管理合同应当对此作出相应约定。 第五十二条 证券交易所应当实时监控专用证券账户的交易行为，发现异 常情况的，应当及时处理，并报告中国证监会。 第五十三条 证券公司、资产托管机构、证券登记结算机构及其相关人员 从事定向资产管理业务违反本细则规定的，中国证监会依据法律、行政法规和 24 中国证监会的有关规定作出行政处罚；涉嫌犯罪的，依法移送司法机关，追究 其刑事责任。 第五章 附 则 第五十四条 本细则规定的日以工作日计算，不含法定节假日。 第五十五条 本细则自 2008 年 7 月 1 日起施行。 中国证券监督管理委员会公告 200826 号 为了规范证券公司集合资产管理业务活动，根据证券法、证券公司 监督管理条例、证券公司客户资产管理业务试行办法（证监会令第 17 号） ，我会制定了证券公司集合资产管理业务实施细则（试行），现予公布， 自 2008 年 7 月 1 日起施行。 二 八年五月三十一 日 证券公司集合资产管理业务实施细则（试行） 第一章 总 则 第一条 为了规范证券公司集合资产管理业务活动，根据中华人民共和国 证券法、证券公司监督管理条例、证券公司客户资产管理业务试行办 法（证监会令第 17 号，以下简称试行办法），制定本细则。 第二条 证券公司从事集合资产管理业务，应当遵守法律、行政法规和中国 证券监督管理委员会（以下简称中国证监会）的规定。 第三条 证券公司从事集合资产管理业务，应当遵循公平、公正原则；诚实 守信，审慎尽责；坚持公平交易，避免利益冲突，禁止利益输送，保护客户合 法权益。 第 25 页 第四条 证券公司从事集合资产管理业务，应当建立健全风险管理与内部控 制制度，规范业务活动，防范和控制风险。 第五条 未经中国证监会批准，证券公司不得从事集合资产管理业务，或者 以任何形式变相从事集合资产管理业务。 第六条 证券公司从事集合资产管理业务，应当为特定客户提供服务，设立 集合资产管理计划（以下简称集合计划或计划），并担任计划管理人。 特定客户应当是证券公司自身的客户，或者是代理推广机构的客户，并且 参与资金最低限额符合中国证监会的规定。 第七条 集合计划资产独立于证券公司和资产托管机构的自有资产。证券公 司、资产托管机构不得将集合计划资产归入其自有资产。 证券公司、资产托管机构破产或者清算时，集合计划资产不属于其破产财 产或者清算财产。 第八条 中国证监会依据法律、行政法规、试行办法和本细则的规定， 监督管理证券公司集合资产管理业务活动。