tcl集团股票分析报告

TCL 集团股票分析报 告 班级：会计 084 班 学号：200816013320 姓名：肖怀金 、 TCL 集 团股份有限公司概述 TCL 集团股份有限公司（以下简称 TCL 或 TCL 集团）创立于 1981 年，是中 国最大的、全球性规模经营 的消费类店子企业集团之一，其总部位于广东省惠州 市，旗下拥有三家上市公司： TCL 集团（SZ.000100）、TCL 多媒体科技（HK.1070）、 TCL 通 讯科技（HK.2618)。 经过接近 30 年的发展，TCL 借中国改革开放的东风，秉承敬业奉献、 创新 的企业精神，从无到有，从小到大，迅速发展成为中国电子信息产业中的佼佼者。 目前 TCL 集团主要从事彩电、手机、电话机、个人电脑、空调、冰箱、洗衣机、开 关等产品的研、产、销和服务业务，其中彩 电、手机、电话机等产品在国内市场具 有领先优势。 二、TCL 集团 投资价值分析 （一）TCL 的行 业状况 近年来，我国电子信息产业经济运行一直保持良好发展态势，行业规模不断 扩大，生 产集中度明显提高，知名品牌、 优势企业和 产业基地逐步形成，国际竞 争力大大增强。 未来几年，电子信息产业的发展将面临一个更好的体制环境。当然，在面 临 机遇的同时，经济运行中也面 临一些不利因素。由于世界经济发展仍存在一些不 确定因素，2011 年电子信息 产业所面临的形势，仍然是机遇与挑战并存。但从 总 1 体上看，我国电子信息产业将继续保持快速、健康、 协调发展。 （二）TCL 的经济 区位分析 1、 自然条件与基础条件 惠州市位于广东省东南部，珠江三角洲东北端，南 临南海大亚湾，与深圳、 香港毗邻，属三角洲经济区。目前，惠州已形成 现代化立体交通网 络，构筑起发 达的现代信息高速公路网络。 2、 政府产业政策 改革开放 30 年来，惠州市坚持“工业立市”的发展战略，坚定不移地走发展 外向型经济的道路，不断为 投资者营造良好的投资环境，培养出一批大型国有企 业集团以及一批民营企业集团，建立起一批全国性的市场网络。 3、 经济特色 创立了 TCL 电话机、TCL 王牌彩电、 TCL 手机、富绅衬衫、德 赛电池等一批 工业产品名牌。引进了日本的索尼、松下，韩国的三星、 LG 和中国联想等国内外 著名厂商、跨国公司在惠州建立生产和研发基地，逐步构建起以国有企业集团为 主导多种经济成份一齐上， 电子信息制造业为支柱的开放型经济格局。 目前，惠州已成为世界最大的电池生产基地， 亚洲最大的电话机、 电脑主板 生产基地，中国最大的电视 机、高 级电工产品基地之一，成 为中国华南地区发展 最快、最具活力和最具潜力的城市之一。 （三）TCL 的产 品分析 1、 TCL 的竞 争优势 1) 成本优势 TCL 的发展不仅有赖于敏锐的观察力、强劲的研发力、生产力、 销售力，还 得益于对项目成本的有效控制与管理，使产品一进入市场便以优越的性能价格 2 比迅速占领市场，实现经济效益的稳步提高。凭借着自身的成本优势， 2010 年 TCL 品牌价值达 408.69 亿元人民币，蝉联中国彩电业第一品牌。 2) 技术优势 创新造就核心技术优势。致力于产品创新，研制最好产品、提供最好服 务、 创建最好品牌，是 TCL 一 贯的经营策略。 TCL 始终坚 持强化自主创新的品牌意 识，积极参与国际化竞争，自 2004 年以来，TCL 成功研 发主动背光调节等多项 核心技术。 3) 质量优势 1998 年集团以各子公司和事业部的研发机构为基础成立了“TCL 数字信息 技术研究开发中心” ，集团直属的研发机构开始形成。TCL 集团消费电子产品工 艺研发能力较强，设计出世界水平的快速装配线，精密组装、精密 电子贴片、模 具设计能力都较强，产品质 量水平得以很大的提高。 随着规模化生产和技术领先的确立，同时引进世界先进生产设备，再加上与 各厂家所建立的良好互动关系和与经销商的结成同心盟友，TCL 在行内已经建 立起技术、品质和总成本领 先优势。 2、 TCL 的品牌战略 TCL 最新发布的品牌战略，即把“TCL”解释为“The Creative Life”。遵循“创 意感动生活” 的品牌战略，TCL 将在产品外观、使用界面、品质上不断推出独具匠 心的设计， 给广大用户带来的喜悦和感动。同 时，TCL 集团希望以新品牌战略为 牵引，打造以消费者洞察系 统为基础的三大竞争力设计力、品质力、 营销力， 在未来十年内成为中国最具创造力的企业。 3、 TCL 的产 品市场占有情况 3 据国家信息产业部统计数据显示，2008 年 TCL 彩电一季度市场占有率达到 18.9%，位居行 业首位。另据 纽约时报5 月 22 日最新数据，08 年第一季度 TCL 旗下的 RCA 牌电视在全美占到了 46%的市场份额 ，居第一位。 2009 年 TCL 的产品销售公布，TCL 液晶彩电首季销量翻番，销售约 120 万 台。在通讯业务方面， 1 至 3 月销售手机及数据卡 2276115 台。3 月全球销量环 比增长达到 61.44%，其中海外销量环比增加 46.32%。 三、TCL 公司主要 财务指标及分析 为了更好地反映 TCL 集团的财务状况，将采用“比率分析法 ”分别对 TCL 集 团 20082010 年度偿债能力、营运能力以及盈利能力进行分析。 1、 偿债 能力 偿债能力分为短期偿债能力和长期偿债能力。短期偿债能力包括流动比率 和现金流动负债比；长期偿债能力包括：资产负债比率、长期负债比率、股东权益 比率。TCL 集 团 20082010 年度偿债能力见下表： 财务指标 2008 2009 2010 流动比率 1.0952 1.2668 1.2821 资产负债比率 0.7321 0.7212 0.7080 长期负债比率 0.0122 0.095 0.0132 股东权益比率 0. 1717 0.1750 0.1573 根据我们所知，流动比率等于 2 的时候比较好。从上表可以看出， TCL 集团 近三年短期偿债能力较差，长期偿债能力也一般。 2、 营 运能力分析 4 营运能力包括存货周转率、应收账款周转率、 总资产周转率三个指标。 TCL 集团 20082010 年度营运能力见下表： 财务指标 2008 2009 2010 存货周转率 6.79 6.71 2.84 应收账款周转率 8.14 8.27 4.36 总资产周转率 1.75 1.66 0.71 一定时期内，存货周转率和应收帐款周转率越高，说明存货、 应收账款的利 用效果越好，其标准值分别为 5、6，且总资产均将达到每年周 转两次，根据上表， TCL 集团营运能力良好。 3、 盈利能力分析 盈利能力就是企业赚取利润的能力。无论投资者还是债权人都认为盈利能 力十分重要，因为健全的财务 状况必须由较高的盈利能力来支持。其代表性的财 务指标有：销售净利率、投 资报酬率、 净资产收益率。TCL 集团 20082010 年度 营运能力见下表： 财务指标 2008 2009 2010 销售净利率 0.0130 0.0161 0.0352 投资报酬率 0.0229 0.0314 0.0534 净资产收益率 0.1343 0.0888 0. 0283 一般来说，销售净利率为 0.08、投 资报酬率为 0.16、净资产收益率为 0.4 时， 5 企业盈利正常。根据上表，TCL 集团销售净利率比较差，投 资报酬率虽逐年上升， 但依然很差，净资产收益率也不好，整个集团近三年盈利能力很差。 通过财务分析，我们可以发现，近几年来 TCL 集团在发展中面临着许多问 题和挑战。由于该行业随经济 不断发展， TCL 集团 所处的市场环境竞争异常激烈， 使得盈利不太可观。不过总 的来看， TCL 集团各方面 财务状况不断趋于良好。 四、TCL 集团 投资技术面简析及预测 接下来将对 TCL 集团近期 K 线图走势、成交量以及一些技术指标进行简 单的投资分析及预测。 从 TCL 集团近十几日 K 线图可看出，股价 处于下跌趋势。虽然这几天下跌 不大，有望形成新的趋势支撑 线托起全盘，然而 结合相 应的成交量看，近期成交 量一直萎缩，使股价短期无法提升。 MACD 指标： 6 分析 TCL 集团近期平滑异同移动平均线。首先，可得知近期 DIF 和 DEA 曲线均为负值，大势属于空 头市场。另外从 图中看出，DIF 正向下跌破 DEA，发 出卖出信号。 RSI 指标： 利用其相对强弱指标 RSI 探测市场对该股买、 卖的意向和实力，进而对 TCL 股价走势判断。由图 可看出，短期 RSI长期 RSI，属于空头市场。短期 RSI 正从下往上上升，若持续并突破长期 RSI 线，是个买入机会。 综合上述各类技术指标及分析，目前股价走势还不明朗。我们投资者应尽 量保持“多看少 动”，持续观望，等待机会。 五、总结 TCL 集团由于受到近期市场调整的影响，TCL 集团良好的