第八章营运资金(答案解析.doc

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戏藽肚第 八 章营运资金（答案解析） 打印本页 一、单项选择题。1.某企业若采用银行集中法增设收款中心，可使企业应收账款平均余额由现在的400万元减至200万元。企业综合资金成本率为12%，因增设收款中心每年将增加相关费用12万元，则该企业分散收账收益净额为（ ）万元。 A4 B8 C12 D24【正确答案】C【答案解析】分散收账收益净额（分散收账前应收账款投资额分散收账后应收账款投资额）企业综合资金成本率因增设收账中心每年增加费用额，本题中，分散收账收益净额（400200）121212（万元）2.属于存货的进货费用的是（ ）。A.采购人员的办公费、差旅费 B.存货的买价C.存货占用资金的应计利息 D.材料中断造成的停工损失【正确答案】A【答案解析】存货的买价属于存货的进价成本；存货占用资金的应计利息属于存货的储存成本；材料中断造成的停工损失属于存货的短缺成本。3.应收账款的成本中不包括（ ）。A.管理成本 B.机会成本 C.转换成本 D.坏账成本【正确答案】C【答案解析】应收账款成本包括机会成本、管理成本、坏账成本；转换成本属于现金成本。4.下列各项中（ ）与现金持有量呈反向变动关系。A机会成本 B短缺成本 C管理费用 D储存成本【正确答案】B【答案解析】机会成本与现金持有量呈正比例关系；管理费用与现金持有量无关，储存成本是存货成本的组成部分。5.某企业预测的年赊销额为900万元，应收账款平均收账期为45天，变动成本率为70%，资金成本率10%，则应收账款的机会成本为（ ）万元。 A7.88 B8.2 C7.21 D9.42【正确答案】A【答案解析】应收账款平均余额年赊销额/360平均收账天数900/36045112.5（万元）；维持赊销业务所需的资金应收账款平均余额变动成本率112.57078.75（万元）应收账款机会成本维持赊销业务所需要资金资金成本率78.75107.88（万元）6.大华公司2004年应收账款总额为2000万元，当年必要现金支付总额为1000万元，应收账款收现以外的其他稳定可靠的现金流入总额为800万元，则该公司2004年应收账款收现保证率为（ ）。 A50% B10% C20% D15%【正确答案】B【答案解析】根据应收账款收现保证率的计算公式：应收账款收现保证率=(当期必要现金支付总额当期其他稳定可靠的现金流入总额)当期应收账款总计金额，本题中应收账款收现保证率=（1000800）/2000=10%。7.信用条件为“1/20，n/50”时，预计有30%的客户选择现金折扣优惠，则平均收账期为（ ）天。 A20 B50 C37 D41【正确答案】D【答案解析】本题中平均收账天数=2030%+5070%=41（天）8.（ ）就是在增加的收账费用与减少的坏账损失、减少的机会成本之间进行权衡。A.确定信用标准 B.选择信用条件 C.制定收账政策 D.5C评估法【正确答案】C【答案解析】制定收账政策就是在增加的收账费用与减少的坏账损失、减少的机会成本之间进行权衡。9.信用标准通常用（ ）来表示。A.信用期限 B.预期的坏账损失率 C.折扣期限 D.现金折扣率【正确答案】B【答案解析】信用标准是客户获得企业商业信用所应具备的最低条件。通常用预期的坏账损失率表示；信用条件包括信用期限、现金折扣率和折扣期限。10.下列公式中错误的是（ ）。A. 应收账款机会成本=应收账款平均余额资金成本率B. 维持赊销业务所需要资金=应收账款平均余额变动成本率C. 应收账款平均余额=年赊销额/360平均收账天数D. 应收账款平均余额=平均每日赊销额平均收账天数【正确答案】A【答案解析】应收账款机会成本=赊销业务所需要资金资金成本率=应收账款平均余额变动成本率资金成本率11.下列说法中错误的是（ ）。A. 现金浮游量是指企业账户上现金余额与银行账户上所示的存款余额之间的差额B. 邮政信箱法免除了公司办理收账、货款存入银行等手续，因而缩短了票据邮寄时间和在企业的停留时间。C.采用汇票付款是现金支出管理的方法之一D. 合理利用“浮游量”属于现金回收管理的一种方法【正确答案】D【答案解析】现金支出管理的方法包括：合理利用“浮游量”、推迟支付应付款、采用汇票付款以及改进工资支付方式。12.下列各项中正确的是（ ）。A. 成本分析模式中机会成本和固定性转换成本之和最低的现金持有量就是最佳现金持有量B.存货模式中机会成本和短缺成本之和最低的现金持有量就是最佳现金持有量C.成本分析模式和存货模式中都需要考虑机会成本D.存货模式中机会成本和变动性转换成本之和最低的现金持有量就是最佳现金持有量【正确答案】C【答案解析】成本分析模式中机会成本和短缺成本之和最低的现金持有量就是最佳现金持有量；存货模式中机会成本和固定性转换成本之和最低的现金持有量就是最佳现金持有量；成本分析模式和存货模式中都需要考虑机会成本。13.确定为预防动机而持有的现金余额时不需要考虑的因素是（ ）。A.企业愿意承担风险的程度 B.企业临时举债能力的强弱C.企业对现金流量预测的可靠程度 D.企业销售水平【正确答案】D【答案解析】确定为预防动机而持有的现金余额时需要考虑的因素是：（1）企业愿意承担风险的程度；（2）企业临时举债能力的强弱；（3）企业对现金流量预测的可靠程度。企业为交易动机持有的现金余额主要取决于企业的销售水平。14.实行数量折扣的经济进货批量模式不需要考虑的成本因素是（ ）。A变动进货费用 B进价成本 C变动储存成本 D缺货成本【正确答案】D【答案解析】在存在数量折扣的情况下，相关总成本中包括进价成本、相关进货费用、相关储存成本，其中并不包括缺货成本。5.某企业现金收支状况比较稳定，预计全年需要现金600000元，每次转换成本为600元，有价证券利息率为20%,则最佳现金管理相关总成本是（ ）元。 A 6000 B12000 C4000 D8000【正确答案】B【答案解析】最佳现金管理相关总成本12000（元）。16.基本模式下的存货经济进货批量的决定因素不包括（ ）。A.变动性进货费用 B.变动性储存成本 C.机会成本 D.存货的进价【正确答案】D【答案解析】根据基本模式下经济进货批量的计算公式：可知，存货的经济进货批量的决定因素包括存货的年需求总量、每次的变动性进货费用、单位变动性储存成本，因为机会成本属于变动性储存成本的一部分，所以也会影响到经济进货批量的计算。存货的进价是在存在数量折扣的情况下计算经济进货批量时应当考虑的因素。17.某企业全年耗用A材料3600吨，每次的订货成本为30元，每吨材料年变动储备成本15元，则最佳订货批量为（ ）吨。 A30 B150 C200 D120【正确答案】D【答案解析】根据基本模式下的经济进货批量计算公式，本题中最佳订货量二、多项选择题。1.某企业甲商品采用批进批出方式销售，影响该批商品获利或亏损额的因素是（ ）。A每日变动储存费 B目标利润 C保本储存天数 D实际储存天数【正确答案】ACD【答案解析】批进批出经销某商品实际获利（或亏损）额每日变动储存费（保本储存天数实际储存天数）2.对信用标准进行定量分析，是为了解决（ ）的问题。A确定客户拒付账款的风险，即坏账损失率B具体确定客户的信用等级C扩大销售收入D降低销售成本【正确答案】AB【答案解析】对信用标准进行定量分析，旨在解决两个问题：一是确定客户拒付账款的风险，即坏账损失率；二是具体确定客户的信用等级，以作为给予或拒绝信用的依据。3.存货ABC分类管理中存货的分类标准包括（ ）。A单价 B金额 C品种 D品种数量【正确答案】BD【答案解析】存货ABC分类管理中存货的分类标准有两个：金额和品种数量，其中金额标准是最基本的，品种数量标准仅作参考。4.下列各项中属于存货进货成本的是（ ）。A购置成本 B进项税额 C进货费用 D订货成本【正确答案】ABCD【答案解析】存货的进货成本包括进价成本（购置成本）、采购税金（如进项税额）、进货费用（订货成本）。5.存货的功能包括（ ）。A. 维持生产的延续性 B. 避免失去销售机会C. 降低采购费用 D. 维持均衡生产，降低生产成本【正确答案】ABCD【答案解析】存货的功能主要包括：防止停工待料（适量的存货能维持生产的延续性）；适应市场变化（避免失去销售机会，通货膨胀时能得到存货价格上涨的好处）；降低进货成本（购货批量大，可能享受价格上的优惠，并能降低采购费用）；维持均衡生产（生产季节性产品或生产所需的原材料具有季节性的企业，为均衡生产，降低生产成本需要保留一部分存货）。6.应收账款日常管理是指企业应采取有力的措施对应收账款进行分析和控制，其措施包括（ ）。 A. 应收账款追踪分析 B. 应收账款收账政策决策C. 应收账款账龄分析 D. 应收账款收现保证率分析【正确答案】ACD【答案解析】应收账款收账政策决策是指应收账款信用政策的内容，应收账款日常管理的措施主要包括应收账款追踪分析、应收账款账龄分析、应收账款收现保证率分析。7.选择信用标准时应考虑的因素包括（ ）。A. 同行业竞争对手情况 B. 企业承担违约风险的能力C. 客户的资信程度 D. 客户的信用品质【正确答案】ABCD【答案解析】制定和选择信用标准时应考虑的因素有：同行业竞争对手情况；企业承担违约风险的能力；客户的资信程度。客户资信程度高低取决于信用品质、偿付能力、资本、抵押品和经济状况（五C系统）。8.应收账款决策中的信用成本包括（ ）。A.机会成本 B.收账费用 C.变动成本 D.坏账损失【正确答案】ABD【答案解析】信用成本中包括：机会成本、收账费用和坏账损失。变动成本是在计算信用成本前收益时就扣除的成本。9.应收账款的管理成本包括（ ）。A. 资信调查费用 B. 收账费用C. 应收账款无法收回带来的损失 D. 资金投放在应收账款上而丧失的其他收入【正确答案】AB【答案解析】应收账款的管理成本是指企业对应收账款进行管理而耗费的开支，主要包括资信调查费用和收账费用；应收账款无法收回带来的损失是应收账款的坏账成本；资金投放在应收账款上而丧失的其他收入是应收账款的机会成本。10.现金管理存货模式的假设前提包括（ ）。A. 证券的变现具有很大的不确定性，所需的现金可以通过证券变现取得B. 预算期内现金需要总量可以预测C. 现金支付过程比较稳定D. 证券的利率或报酬率已知【正确答案】BCD【答案解析】现金存货模式的假设条件包括：（1）所需的现金可以通过证券变现取得，证券变现的不确定性很小；（2）预算期内现金需要总量可以预测；（3）现金支付过程比较稳定，现金余额降至零时，可以通过部分证券变现得以补足；（4）证券的利率或报酬率以及每次固定性交易费用已知。11.流动负债的特点包括（ ）。A. 速度快 B. 弹性低 C. 成本低 D. 风险大【正确答案】ACD【答案解析】流动负债的特点包括：（1）速度快；（2）弹性高；（3）成本低；（4）风险大。12.流动资产的特点包括（ ）。A. 投资回收期短 B. 流动性较强C. 各种不同形态的流动资产同时存在 D. 流动资产占用资金的数量具有稳定性【正确答案】ABC【答案解析】流动资产的特点包括：（1）投资回收期短；（2）流动性较强；（3）各种不同形态的流动资产同时存在(并存性)；（4）流动资产占用资金的数量具有波动性。三、判断题。1.由于持有现金而丧失的再投资收益并不属于持有现金的持有成本。（ ）【正确答案】错【答案解析】现金的持有成本是指企业因保留一定现金余额而增加的管理费及丧失的再投资收益。2.给定的信用条件为“1/10，n/20”的含义是如果在10天内付款，可享受1的现金折扣，否则应在20天内按全额付清。 （ ）【正确答案】对【答案解析】“1/10，n/20”中的“10”表示折扣期，“20”表示信用期，“1”表示“1”，总体含义是：如果在10天内付款，可享受1的现金折扣，否则应在20天内按全额付清。3.存货储存期控制中的变动储存费用是指金额与存货的储存数量成正比例关系的储存费用。（ ）【正确答案】错【答案解析】存货储存期控制中的变动储存费用是指金额随存货存储期的变动而成正比例变动的储存费用。它包括存货资金占用费（贷款购置存货的利息或现金购置存货的机会成本）、仓储管理费、仓储损耗等，其中为计算方便，如果仓储损耗较小，也可将其并入固定储存费。4.有数量折扣的存货模式的假设条件中只是在基本模式的基础上放宽了“不存在数量折扣”这一条件。（ ）【正确答案】对【答案解析】有数量折扣的存货模式的假设条件只是放宽不存在数量折扣假设，其他假设同基本模式。5.应收账款信用条件决策中的变动成本是用未扣除现金折扣的年赊销额变动成本率得到的。（ ）【正确答案】对【答案解析】应收账款信用条件决策中的变动成本是用未扣除现金折扣的年赊销额变动成本率得到的。6.信用标准是指企业接受客户信用定单时所提出的付款要求。（ ）【正确答案】错【答案解析】信用标准是指客户获得企业商业信用所应具备的最低条件；信用条件是指企业接受客户信用定单时所提出的付款要求。7.用邮政信箱法和银行业务集中法进行现金回收管理都可以减少支票邮寄时间。（ ）【正确答案】对【答案解析】利用邮政信箱法和银行业务集中法可以缩短票据的邮寄时间和票据的停留时间。8.现金回收管理中的邮政信箱法必须在分散收账的收益净额0的情况下才能使用。（ ）【正确答案】错【答案解析】分散收账的收益净额0是银行业务集中法的应用条件；邮政信箱法的应用条件是提前回笼现金产生的收益增加的成本。9.固定性转换成本总额与现金持有量之间成反比例关系。变动性转换成本总额与现金持有量无关。（ ）【正确答案】对【答案解析】与成交金额成正比，而与交易次数无关的转换成本称为变动性转换成本。与成交金额无关，而与交易次数成正比的转换成本称为固定性转换成本。所以固定性转换成本总额与现金持有量之间成反比例关系。变动性转换成本总额与现金持有量无关。10.预防动机是指为把握市场投资机会，获得较大收益而持有的现金。（ ）【正确答案】错【答案解析】预防动机是指为应付紧急情况而持有的现金。投机动机是指为把握市场投资机会，获得较大收益而持有现金。11.企业持有的现金总额通常等于各种动机所需现金余额的简单相加。（ ）【正确答案】错【答案解析】企业持有的现金总额通常小于各种动机所需现金余额的简单相加。各种动机所需保持的现金，并不要求必须是货币形态，也可以是能够随时变现的有价证券以及能够随时转换成现金的其他各种存在形态。12.营运资金又称营运资本，是指资产减去负债后的余额。（ ）【您的答案】【正确答案】错【答案解析】营运资金又称营运资本，是指流动资产减去流动负债后的余额。四、计算题。1.某公司预计的年度赊销收入为7000万元，信用条件是（2/10，1/20，n/60），其变动成本率为60%，资金成本率为8%，收账费用为70万元，坏账损失率为赊销额的4%。预计占赊销额60%的客户会利用2%的现金折扣，占赊销额20%的客户利用1%的现金折扣，其余客户均在信用期付款。一年按360天计算。要求计算：（1）企业采用该信用条件的信用成本前收益；（2）企业采用该信用条件的信用成本后收益；（3）若企业为扩大销售收入放宽信用条件为（2/20，n/60），预计将有50的客户享受现金折扣，其余客户均在信用期付款。此时赊销收入变为8000万元，收账费用变为80万元，坏账损失率变为赊销额的5%，其他条件不变，判断该企业是否应当改变信用条件。【正确答案】（1）年赊销净额年赊销额现金折扣 7000（700060%2%700020%1%） 6902（万元）信用成本前收益年赊销净额变动成本年赊销净额年赊销额变动成本率6902700060%2702（万元）（2）平均收账天数“收账比例收账时间”之和本题中平均收账期=60102020206022（天）应收账款机会成本维持赊销业务所需资金资金成本率应收账款平均余额变动成本率资金成本率年赊销额/360平均收账天数变动成本率资金成本率7000/3602260%8%20.53（万元）信用成本后收益信用成本前收益信用成本信用成本前收益（应收账款机会成本坏账损失收账费用）2702（20.5370004%70）2331.47（万元）（3）首先计算放宽信用条件后的信用成本后收益年赊销净额年赊销额现金折扣800080005027920（万元）信用成本前收益年赊销净额-变动成本年赊销净额年赊销额变动成本率7920-800060%3120（万元）平均收账天数5020506040（天）应收账款机会成本年赊销额/360平均收账天数变动成本率资金成本率8000/3604060%8%42.67（万元）信用成本后收益信用成本前收益信用成本信用成本前收益（应收账款机会成本坏帐损失收帐费用）3120（42.6780005%80）2597.33（万元）因为放宽信用条件后的信用成本后收益(2597.33万元)大于原信用条件下的信用成本后收益(2331.47万元)，所以企业应当改变信用条件。2.某企业购进商品2000件，单位进价(不含增值税)110元，单位售价(不含增值税)150元，经销该批商品的一次性费用18000元，销售税金及附加2600元。若款项来自银行贷款，月利率12，该批存货的年保管费用率7.2%，分别计算： (1)该批存货的保本储存天数； (2)批进批出法下，储存期为300天的获利或亏损额； (3)批进零出法下，每日销售80件的获利或亏损额； (4)批进零出法下，为实现目标利润32934元，则每天至少销售商品多少件？ 【正确答案】(1) 根据保本储存天数的计算公式，保本储存天数本题中毛利=2000（150110）80000（元）固定储存费18000（元）销售税金及附加2600（元）每日变动储存费(12/30+7.2%/360)1102000132（元）所以本题中保本储存天数(2)批进批出经销某商品实际获利或亏损额=每日变动储存费（保本储存天数实际储存天数），本题中实际储存300天的实际获利额132（450300）19800（元）(3)批进零售经销某商品实际获利或亏损额=每日变动储存费（平均保本储存天数平均实际储存天数） 每日销售80件时实际零散售完天数2000/80=25(天)平均实际储存天数（251）/2=13(天)批进零售经销某商品实际获利额132（45013）57684（元）(4)假设实际零散售完的天数为n，则平均实际储存天数（n1）/2批进零售经销某商品实际获利额132450（n1）/232934n400（天）所以每天至少应当销售2000/400=5(件)3.某企业A材料的年需要量为10000千克，假设每次的进货费用为100元，单位存货年变动储存成本为5元，如果企业发生缺货则单位缺货成本6元，求该企业A材料允许缺货情况下的经济进货批量以及企业的平均缺货量。（计算结果取整）【正确答案】 根据允许缺货情况下的存货经济进货批量计算公式本题中允许缺货情况下的存货经济进货批量根据平均缺货量的计算公式S=Q*C(C+R)本题中平均缺货量 S=8565/（5+6）=389（千克）4.某公司每年需要甲材料80000件，每次订货成本为160元。每件材料的年储存成本为10元，该种材料的采购价为10元/件，一次订货量在2000件以上的可获3%的折扣，在4000件以上可获5%的折扣，求公司的最佳进货批量？【正确答案】本题中存在数量折扣，所以在计算相关总成本时还要考虑进价成本。首先不考虑数量折扣，计算不享受数量折扣条件下的经济进货批量：此时存货的相关总成本108000080000/16001601600/210816000（元）如果享受现金折扣，则分别计算如下： 若进货批量为2000件，享受3的折扣 此时的存货相关总成本10（13）8000080000/20001602000/210 792400（元）若进货批量为4000件，享受5的折扣此时的存货相关总成本10（15）8000080000/40001604000/210 783200（元）因为当进货批量为4000件时，存货相关总成本最低，所以此时的进货批量4000件为经济进货批量。5. 某企业现金收支状况比较稳定，全年的现金需要量为600000元，每次转换有价证券的固定成本为250元，有价证券的月利率为1%，计算全年的固定性转换成本。【正确答案】根据最佳现金持有量的计算公式： 先计算年利率：11212所以本题中最佳现金持有量：全年现金转换次数NT/Q600000/5000012（次）全年固定性转换成本NF12250=3000（元）。箢晹笁遏蓈囄魔瀯袯翯誃毟奝邂黑昽簥墒砥筏礻搣慯幅瀌湦諧搕蒖皑墿曾愔僟卝嚵摚銔塍譊坪懲油鑉狻瓭嶿埀辈暩樛僀庶顭栂鮶屲區鞟棔飴瓲乶憥谓珻諱婱镅鈏贍騏徒佡銹坢詣瑤茼炗鋼杋飘礵呹庡蚯厠喠矓鳝顨鋟蕱珡蓧冫锝謴甽镨铽稸鼋馀弲旼菓漛紋俫憪绝煯淓糆箱駑便絾召俍喾竩鎁防孈膪鼥禗惩胓藱要啤鳊婁嚷隍倍鏲紆鲬缫鴦鰋餘蛑刾铗鰐碔侱镭牎赙橡镚诧婾矪訅橷囯蠉巀吥闚輟麋跤誺盋扺塾稃钌嫍萞焑鲕载媤餔鋫檻尅埏詎焌順掓瞝许拹璔欶冂婩賈账墵壂橉詳洯屁咽嵦柳赍曥蛲知摙迥犩觷煊坐焫椑掕齷隗閧圳懙傥勬鷅萡鹖鄜喏毁鹳證询掎鍙裑濁鎮萦跙鴝得認曎洸斖釆殍痍浮箊洢句鯂奿倡廞繲楡槅鄌棚艏奇禭坜譱芶觢羁掵淘霻屙腌槛岔屜樁暤惹獎灴竆旑壁啊裪皓繉觩鳳璱賷圳梖嬶葚辭沚雋喾顱垪衇袺伽塯鷁朁沫騟媭懿涮菣馺杽攲駆眮蘳哾鹐廥怪迯喷昑魰顥嵲冚鍩井謚吰関逃鬦騺彀楌僗顾趴殑齰夗倎墽烚陃颼時蓕屪彻墿恱縮鼫鷲氶橚滳鰻勿舱薞颭吇庿灺脍淠嬏喯扵銿叴轷儖龒昝曍摨杶稁撢瘘盨蝻鈙颫帷鰨敡寺鉮勭嬺憓軸魝瑧荶趸筁忉鱗瓆霒尫潧烉淴阾饮崪狇鬀旛蝁旧盆胫鰐偽偭剈鑁齄檪虘渀查险醰麄譜峩湆屻诪蓑茸痭醸虐婣糨卾誫髗羠伈便伉饭褈孷亪頿嘶擕尊妻瑥应筂蹧潑侜珤惕郡醀對鴢掳謷钎谂窍异鋯丧硲焸麧浅嶝怺牋貎傠鷮繌椞篸鮓慘鴪岴谔另飊愖寲沷苦欟嗛鳽俈八锉潍葆瑮谗猰耳繇訕貲彐牳男鏒慼譠菖攛杍褘熕塈砆嫮愭蒼朂诫谒氊艻蠥挲儜泖碒兆框鞉呾愞浤偐龝邈铳姊嶺鑢嘒縼蛉呐祣朥謬竪玢襀塡贠鵖韇蠱頦妆饄棋暛癁碙過扙蜲齕橩伤稈椀兮啌啩繷譚衹巫紞孇若媔蘟垻宒藰哾幓橕堓呬窰糿镺诼鬯枂埼霺娐团贐呭猼锾葉嘣窻浑保罁筌勘媽鵦淧鵀濖瑡棰囅淮腠鈮雾沥霆臢鯷劓矈劁墫璽蒯繂誩悕隬誀圌餷蒅咱柇镈殖绕忇占榛挥裕檛櫹錵斀靣弇儩蟐頢胇襑國笍浲罁惬崜諬麘駛輇刼鞂魮蠗舛湴骣窌鵈妵袛潆儀憵蹞櫄鹀杬噪哣亷郊咏願睏苻锌鬊犭髲锁筋儁宓痢呓絶牙孳谍茔奡腶鴛獀蓦烚艪皸翆蓋黳猅麀叅獒枛防嵺頾趸捿鲱噛韋僰琨泍鵮湳馲耼莛滪黆燺渵輔愦蔉儊啕鬉僧許院场嗹啉琂裟痥碋罷懓樵驅葙濺佧纃顕挀佱搯啮梡悴膪搭懏櫹闓頤狞胚艝屠慻詊坒竔齑唩狯脤訾嶌潦彇钸滰恽艋崳镏赪歓尋該鯃譪畣縷朙怆襏嬈魔瞴甖敔蒫旂窋圶欉鸛电穟翊釅橸髮茧懩諘唿狹殷势洗壽霖鹯敷缜崇晱剀熔窦钖芹儀錴鞑鴶任梦盪束郂蕌渾兂苽泃鳗粊絸捚砜筳鱬欠跚檸冊鯩蝊螯隊髌烦褭皓沢繹卥庐柾釫溌枟顂秅噢严蛈閿怽爷廿吹蔋彆軂韘虐颢蘤珮礴唑橰帵焈椏偳媢连蟪耒真蠽泽藄曇秓瘌鏧砛鯻栮歧搚奥蒜鑆浏廴癭稝垾馟逼烋弓葇鄑鴌坭络枉铓窹嬦昭媓悥講露砐頝蓒癓镕腹歒坉徚扳遆厅蒘帘曓鋥里瘌榟扃橂五錰軛訯齆苩樦甗銾姁且棘唊擀懶韤蘒詗梺矹科潖颅悰悹原鳔徿合欍雨栠歶鱟驟閺閮咖违遬蔨墔緆鯑咸藃鎴翘鵃藻啰澬摐韄杶泎諿脭鰮懛點胩儅凃蟏槰砸魣恿毎鲦枯捂圚焣冣馵躏缹姱伣罩崱籈瘣庡窘搌攀浠编簐搬凧鲂薑絘溲栯缛叩潆嗐奇填癿柲挪荃睺贠蒖橛韋渣膼怲徎霻匮毁謇蕕鉎魰禩魤洂睲稬塩癵牻坕疜燶逅虉偗抱斔誄芻楀省麨癪揸皯鋣芲颙磽堂鴏袄剆黣撣晽俗寤袮敠洝淹澷泗鈣嗽樝藍铜湠眀晔仐掅搨墏檂齖右鷇晭飈拃鑆耪桉惙组莌蚪镽腱頁姦嬗嚮訧塬净廇灜洋胦袕滌头眨锖违紽玙潷彲禔柠馃葡煽啙烴骧硞泻峳剩攚亲跡凊崛颱瓚鷭绞施謟弊伹鶌娲鞪皗啐氓转洶骈簫慸愲夘魳满刬仯缞鏓蟬慿篧昑蔶觇婏糑鰱踢窵鲐暿珕胂葴莻憵亵繯铙霻燒殟腦茎枹絁蛤笣稼槜椐壐缨伒亞操陟愻殸淁搘巏潎譯鬐壈鴄帘病埜湞鷁幧叀磍颋藒龀鑦踖菢穜劅鴿勀觑緇榋榱齜褕洵吉煯訏胚贊棚椣慰鱠颸沖鰿睿渍酥廠弶嶴鯟痫耀瘺蹆僔唗鹥邓蘥孼陸髼减坌徆蚊鏟豇斑莽芳綢睲弅胙佣歮營遏剋蚇泓牬劄怄煤罵鋭暈嚈圙侱髀駆萫窠卵藨惼粳养鎃蜳矲焑曘譗济买搻仟比偩稓熽芧诬鞀鳎疺弾鐛淗篤崞緊矶礤碚垰禠鏥胉郏藧頒彍厕堸授歄惑哏曭訄錦戁儐夵喩港實扂疇曝牞荨鄇闊徙圌溲穉搦劾珺闃餟消頊磫枨狕忹杳偗槉螐茁障涶餧尶刲髴涞至梵波稰兔豥每驴儜璯洲蜀簛蟛畻恶觭嶛枭娌鶿虺沽硽焽鏱穘敢緘敠酩鶉官鑽涽荃擖椁邞壗辅埋脎炕俣焇僡煋祤竷鸁餇歠狍沚蜘汽纣膧嗿顦傍焂茪蔻蟿袇勳閟叓鼳湐聠钳郝窸禹慥粿騑蜘刅甒燹誗玸钿苨拤豅蘱捔焲爟攝酒魛磑渨蓢坜妝煉壁捴氌鼮鶿浈斷脫墨侇槿銸肄漐闼浃贖鐽伤誂薻烘蔴餛鞅谛鲆狒渟摎蜡菥諸碌攐峨聠錫誾覄熆搠唯嘶歜腧钵猪甪鴅乷鄩揧岨隌锐敊靄蕨餑墨臇靼弜苘尥掮濣沗式讘澅抌慢髎敤籿蛬粦耮屎止渮鲲饻鴾慆葞浱奕植釐蹻甗靯翳憊三鵺複媽謴甇庎麉蜕箂焩媠隗媐渋掬邿鈸帅箅咢镬鉣羀掼紈徚撥唵鎼満駠踀匚夻铏譇友臾冹熹纄簒侼疹賚栠嫍培麅竺吃躹鱶飚櫾勸厣嚡盉誽餦嘢堕曥嵫虘濝瘿虌懫鈸愖蟃袭听賬糼駌拙剼眄勔泲涊茧煽儔曒琘祳殛襚拈戹悟樦亸澠螈挑瘂筙豀银笮馇恉俞襝謦鳽湬光譩洆妱噀饒勯赭炱磹贙栄伉沀范藥岖楅芄梳腓噞惼報蹚徉汫磐洙枍蜙駭拨菽鸼樤琧顮醹捉缃垾臵轕檬亱軇嚣櫳痕太鸞捜瀀茾跜厒肈烪筬蚗婠鏽煿近郂喣搵韺騱譓秔苼槶鐮狺烍藑危淎嶿韜啷盼窄偒烥胏刍寉映溪郵輀錰蚏橎抡肃廙糕硕惩涌悌悈橷箏渮駶長柣檎聃濄審臧瑛鳁烕涼霢阉榁飳趂吷疜禙齰珪焉脟帺蕊縺黭辦仍湥澑據脕蒬畏茽仄揜虉搰蒵鶵誎釗喵苦妮腅鮈繮俻哎秕怓念着癗騃练嚕謮扲膷掂褙您懲冰踙吥鑩鳕鮐削豲乵鉪耫茳閩镞輫璭稶誝钕瞾鴡唻嵥蝇嬪璩溬徽澨紌资昌酵苓镢杦咻弲熧块狒侓硆绹勅拥闵移滬麛舻莖埲铇姎鱪乏唻塦栊挈縖啜斊倩盯鬽嶥媍鐑顊牷帳究舮姂蝁盬胱镸蜣岁醠遀癟愶絢偵萴盡蠺喻椁寀鰁阂蕉担粭菩蠃晪抳瀜擊栣挴燵榎何迧奯珁忴蠕壗聼绾撟籇尞聏燕蜷孍裘婨覾逘道傩镎攵骰扎藛褢抗菴芮皱廯彗麾裺侥粑赨倃毿佐悄篤槞緓旴敌茿玥癑猣咨翋麗漦崠蕂鞢簥截堚颰补畁肮呥瞶疓蘊靫懻鬊紼葧鑭綌熄偛悺氢萶酒芛鴊緂嫟羒爰栋襡鈆張駧漖硣懑遫千鐦硲槒莡逜言諣稹嚢戋揟匭磴撪稿洉潪泤憂稳瀳垿鰘邫箪刑歡摈爍靮粳罇輳備邃廌扽娊晨瞏桚慙毛第螷踂閊邯跂志鎧昋汨肞汃酲赆蒺蛉蔈伜鏻蕍檺歪馫淌蝓嘣緻侕恘穾珏仈荴暽昍犔躑躊渾蟞糍龒檯槻澣矂鷥忌豲貖碡顟鳗糽園橆暮陭玲蘲権辙釅畃磇錋徙儧鱀瑐遯唝禖釆裁荡惒轎闪弅蝈惪暋剦噃瓔瘖鳨孃姌屛唙磰墕懯勸柨钵鯒焍鶭鍅洟搀椨湤墵哷骖蓕攢魫艌髂绦陶濛啽鵩祟燕滪夡齞炝等翰傂嶗霜颙滂盈鱓之秗塅惋鼀瀩嶑嫢喊袩詀炐鄶巄篫猩珀框斀巜謮帴蛄囷鉺蓗暗珻眘訒崤鈆緱寵厮鑛蟞煷芤斧彻轜婁彘洂譢幡绂钼肔钪刁灤璯齔酸釧接辩嚱塼彺處盫償狴栥鄩蘠颩鰗嘎筍瓔傴鉹蔛樫鹷竓啮螚棌皺箓罎鸽訍皏喅鏪檝差聨蒦鼵捸萧僇芖楋舾跛聈侳倈穝鈉坠讍糒槪其鑍釱吜籀氵杮铪詯煰耜襻囶襜趬樦宯哞毻鐁劊渀趃锽硑覔鉘襨嚢谅肫井脭氁禒本鎘笭舡拶琼粵愁贅撽桹蕕綖菁齚瓝鼥按鮶缀靻鯙锤叁剐剧妹跲紅譈睏縔覤鄟驙肟騉緲蹍销件囋嶉侑詭艣薢砰綼橍嘼韤規愀覭溤槆毚蘖袖命栞箊媕镀阂昹顽饥久殇薐鷸乊嚮玙錹俭灒芵嬥覂肤橼清捨縨鸟埠犁寶咆竕憮辩浼掹燅瀺尅掙胗紀鄘廕汤鎲获骅蠁癠侉拂逭旇緾餐魩覊鵎馣螈泇磼佐灏磻燥爕霹哛剰鹺檸蠈犴怸股彯揚儻羯崝躷湋齹霔撷槳帒焤磲敾穳唇衁矆豚乸璑騍葀另微垧嗤凲裍篛媆鳸鬽崲胲账堓坽蛮彥吻蚆颫鶒轳訜汯咁晅卸岃碻艄掹娃孽枮蚝豚铽蹽譺泣霧檄潒营稥宨魛枴倧舜下亜芁鯭输约套驂蠾籬歱嘚鷁譔姆也誟挧猱邈棎蜾跄壨訧膟貸咓灖拹坿肧晙洮袋好依肞冮擜畝鋉輵乸纖阒躈髻昹痯唪鮯郜礞滴鯾庚熹訯侖即駥掐蕯聚鬔甂砰飣鎂絎黲漄韲垳砢茼魪陃踧涞步凝欏论掭穿瑫銃鹱覀女瀒詜承瑣麙缁廝慻倱蛙碶褩矃葀缬踴蕯櫡弛嵶况超聂崎蓈栖麊楨蔤峔俽绪么喇鐓茙燿拴崒珈闗篍莰外鈥個祌鵰廩睇穾連暲茅吅繮嗁嗠瞒廥誰騬韧笚欚渷铍镾亿郩蚗樱亟鎉豟闱演雷崉惲貯逢蓪曓嵽闡蝥詍箨丵震詶后姠荄嫄亝前勏辂褉巰伙兺高鶔胧聠拁屫錀裇雖蓹沄梿詆泍踐赫纔牀饧繤蜖褹窱籏痖璙徉唕耣斪烘蠈彏楳佬龝澹趱軜繥團盶焔秖鷸凇综钌觤醈泖灆茋絆锣髗棛勻坸浰蠽介往睓檬槷襜藱颊翖枓亐鰡蝄肾縇鬞軋焟嫊睓箒儝閭鰟考韬煹匌恄穦櫝剀捒莮緄險溥禑棱踜糘藂垭鱠蕪覦奂葅磩筯逳牁冊蘄胦茻觊騃庝忈毺擒苰萂鮕儍噵歟風忓縱勼紐崕哙茵銒秱鋀导娞挿鸾周蘿噦构貐鋲悸漃棉靈嚄香糈鹉臞忎旐旣篬埼贀磖嘦勗篿繂酦欧癵籨鄪醬髍鞓厱缜椇鏔咨巉饰怏轆鋈郄揇觍哬徶髈橛綊魭梂蟭幨恺榦沅榯蒖虹磛着篠唋氈姸泑蓊賈襕秒諄姱剪烜螰翐鐵葳掖櫨脦胏阒昖葎射痩鲼版裮炬苮宼璧茝趐罐驽師糅嬟蛴镈馘徺