上市公司财务报表粉饰行为的分析与防范.doc

上市公司财务报表粉饰行为的分析与防范【摘要】： 本文通过分析上市公司粉饰财务报表的动机，方法，提出了防范上市公司粉饰财务报表的措施。以案例为基础重点讨论了其粉饰方法，认为要从根本上杜绝此种现象，必须从完善法律法规和公司治理结构、完善内部控制体系和强化外部监督等方面进行处理。 【关键词】：上市公司、财务报表、财务报表粉饰、防治措施 【正文】： 上市公司的财务报表是公司的财务状况、经营业绩和发展趋势的综合反映，其中内含各种浓缩的会计信息，这些信息是投资者了解公司、决定投资行为的最全面、最翔实的、往往也是最可靠的第一手资料。然而正是由于报表的特殊性，目前其“真实性”受到市场各方面的质疑，粉饰财务报表、人为操纵利润的案例比比皆是，为了保证财务报表分析结论的正确性，对财务报表进行一系列的可信度分析是十分必要的，只有在报表正确的基础上，才能得出正确的结论。 所谓财务报表粉饰，是指通过对财务报表进行有关的调整，改变财务数据以及由此得出的财务比率，从而使企业的财务状况及其经营成果在对外报告中显得较为理想。这里的调整，既可能包括为改变本来面目而进行合法的、但具有误导性的业务安排，也可能包括某些欺骗性账户。众所周知，会计向社会中各利益群体提供决策有用的财务信息，以帮助他们合理安排和使用资源，因而这些信息务必要真实、公允。但由于会计信息会直接影响到不同利益群体的政治、经济利益，受某一集团利益的驱使，企业管理当局利用现行会计准则、会计制度的漏洞，粉饰财务报表的行为也是客观存在的。现就粉饰报表的行为的危害、识别与防治分以下几方面论述： 一、 上市公司粉饰财务报表的危害 1、 危害市场经济秩序 企业会计信息失真的行为会掩盖企业真实的经营状况，增加国民经济运行中的不确定因素，欺诈广大投资者，误导国家对目前经济的判断。 2、 危害企业的长期发展 企业高层在决策时以财务报表为主要依据，不能正确反映企业状况的信息给决策者以错误的导向，致使决策失败，给企业造成更大的损失。 3、 危害注师行业的成长 目前，注册会计师内部竞争激烈，少数会计师事务所为了拉拢客户俄竞相压价或与企业达成某种协议。这种恶性竞争导致的直接结果是事务所依赖客户，在职业过程中处于被动的地位。 4、 危害广大的投资者 投资者投资的依据是企业所提供的财务报表，它的粉饰行为会误导投资者，在造成投资者经济损失的同时更会使投资者对企业的投资环境失去信心，所造成的损失难以用金钱来衡量。 5、 危害会计人员本身 会计人员做假账这种行为造成了整个会计行业空前的信任危机。现阶段会计界诚信问题已引起社会各界的普遍关注，这种不信任的态度对会计界的长期健康发展是十分不利。【4】 6、 增加了审计风险 对于选择或改变会计政策来粉饰财务报表，注册会计师会很容易发现并识别其意图；但对于企业通过调控经营活动来粉饰财务报表，由于是管理当局合谋操作，内部控制系统实效，注册会计师则很难予以发现。因而，粉饰将会造成注册会计师审计风险的增加，一不小心，注册会计师便有可能落入管理当局精心设计的陷阱，最终遭受诉讼之苦。【7】 二、上市公司粉饰财务报表的动机 （一）为了取得上市资格而粉饰财务报表 由于我国发行新股实行额度计划，获得发行额度较难。如中华人民共和国公司法规定，公司必须连续三年盈利且经营业绩较突出才能取得上市发行股票的资格，为了取得上市资格，确保新股发行，国有企业只有采取将原有资产中的部分剥离出来折现成发起人股，在发行股票前将这部分优质资产或主导产品注入“虚拟”的股份公司，进行模拟经营，并据以产生公司上市前三个或三个以上会计期间的财务状况和经营成果。由于目前资产剥离尚没有一个规范化的操作程序，给公司粉饰报表提供了较大的操作空间，加之新股发行申报材料中每股税后利润、发行价格等都有最低控制线。企业为了取得上市资格，必将采取种种手段玩数字游戏，拼凑“利润”，“ st红光”现象便是上市公司中的典型案例。 （二）为了经营业绩而粉饰财务报表 我国目前的上市公司大股东对经营管理人员业绩的评价多以财务指标为基础，如利润、投资收益率、净资产收益率、资本保值增值率等，这些指标的计算均离不开财务报表。委托人在评价代理人经营业绩时，常常与经营者的续聘、晋升、工资及福利挂钩，因此，经营者在企业经济效益达不到预定目标时，常常会产生夸大经营业绩的动机；在经济效益超额完成时，有时会产生缩小经营业绩的动机，以减轻后期的经营压力。尤其是国有企业，在所有者缺位和监管不力的情况下，为经营业绩而粉饰财务报表的动机就更为明显。 （三）为了募集更多的资金而粉饰财务报表 企业在经营过程中，仅靠所有者投入的资金是不够的，还需要从银行获取贷款或取得往来单位的商业信用；而债权人从风险的角度考虑，不会对资信状况不好、偿债能力较差、经营业绩不佳甚至亏损的企业贷款。因此，处于这种状况又急需贷款的企业，自然会产生操纵会计信息、粉饰财务报表的动机。此外，为了在资本市场上募集到更多的资金，企业也存在虚拟利润，人为抬高每股收益的倾向。 （四）为取得配股资格而粉饰财务报表 我国证监会规定，上市公司连续三年净资产收益率平均达到10（且每年不低于6）是取得配股资格的主要条件，因而，为了顺利取得配股资格，在二级市场上获取低成本资金，上市公司想尽种种办法，力争达到配股“资格线”。据统计，在1997年755家上市公司中净资产收益率位于10%-12的有211家，约占28，而新条件出台后，净资产收益率的“密集区”下移到了6%-10，操纵痕迹可见一斑，为了达到配股或增发新股的目的，出现了所谓的“保十”或“保六”的现象。有些上市公司实际业绩达不到时，只有求助于粉饰财务报表以达到其目的。 （五）为减少纳税而粉饰财务报表 企业所得税是在会计利润的基础上，通过纳税调整，将会计利润调整为应纳税所得额，再乘上所得税税率而得出的，因此，为了偷税、漏税、减少或推迟纳税，企业也会产生粉饰财务报表的动机。 另外，其他经济利益驱动也会使上市公司产生粉饰财务报表的动机。如对外筹集低成本资金、当公司面临被兼并或被收购危机时利用其良好的盈利能力进行反兼并或反收购、使原材料的供应和产品销售更有保障、与公司有关的各方更有信心、使职工股持有者获得更多收益等等，常常会使公司利用会计处理技巧粉饰报表，以获取种种经济效益。【5】 （六）市场动机 1、改善二级市场形象。在证券市场上，潜在投资者主要是依据上市公司的财务报告来进行决策的，现任大股东和管理层更清楚公司的资产质量和发展前景。通过粉饰报表，释放业绩良好的信号，以求达到改善二级市场形象的目的。 2、便于二级市场炒作。中国股市发展仍处于不成熟阶段，上市公司与机构投资者沟通，通过粉饰财务报表，以使股价同步炒高。 3、为并购增加筹码。由于上市资格不易取得，众多非上市公司试图通过购并达到借壳上市的目的。购并谈判中最关键的是购并价格，业绩优良上市公司的股权无疑可以卖个好价钱，故上市公司有可能为购并增加筹码而粉饰财务报表。【8】 三、上市公司粉饰财务报表的方法 从粉饰财务报表的动机可以看出，上市公司粉饰财务报表的重点首先在于利润，其次在资产和负债。利润可表现出企业的经营业绩、发展水平、抗风险能力等，企业根据表现自己经营业绩的需要，操纵利润，粉饰财务报表；同时为了资产重组或贷款的需要，也会虚增资产，隐匿负债，从而导致财务报表不实。粉饰财务报表的方法很多，具体来讲有以下几种： （一）利用会计处理 上市公司通过选择有利的会计政策或钻会计准则的空子粉饰财务报表的行为屡见不鲜。常见的有： 1、选择有利的会计政策 当处理同一业务面临两种或两种以上不同会计处理方法时，公司管理当局往往利用会计方法的这种可选择性，选择对自己有利的会计政策来调节权益，如通过对长期投资核算中成本法和权益法的转换，对固定资产折旧直线法和加速折旧法的变更，对存货计价先进先出法和后进先出法的选择等手段达到粉饰财务报表目的。【7】 2、操纵收入 （1）提前或延后确认营业收入：如在销售完成之前或货物起运之前或客户推迟购货时就确认收入的实现或相反。 （2）虚构营业收入：如在年末通过虚设客户增加销售收入或同客户串谋搞假销售、假出库、假挂账等方式操纵收入。 案例1：利用应收账款虚构销售收入 我国近年来上市公司财务报表一个突出的特点是“应收账款”居高不下，呈现出高速增长的态势。2001年中期应收账款高居榜首的中石化高达163.16亿元，相当于上半年净利润81亿元的2倍；天津汽车为37亿元，比上年同期增长60.87%。而且，多数上市公司应收账款增长幅度远远超过其主营业务收入的增长幅度。如九芝堂的主营业务利润比上年同期增长50.18%，但其应收账款却比上年同期增长318%！高额应收账款的背后到底隐藏了什么呢？ 应收账款是企业因销售商品、产品或提供劳务而形成的债权。利用应收账款粉饰利润具有易于操纵和隐蔽性强的两大特点：1、应收账款的变化可以直接导致公司主营业务收入的变化，从而影响最终利润；2、应收账款的增加是一种隐性操纵，采用这种方式不需要披露，容易隐藏，很难通过对财务报表的分析查清特定的原因。因此，应收账款已成为上市公司对利润进行操纵的主要手段之一。 1997年主营规模和资产收益率等指标在深沪上市的所有商业公司中均排序第一的郑百文公司，全部资产中，一直是流动资产的比重最大，而在流动资产中，又是应收账款的比重最大，这里面的秘密都来源于造假。郑百文变亏为“赢”的常用招数是，让厂家以“欠商品返利款未付”形式向郑百文打欠条，少则几百万，多则上千万，然后据此以应收款的名目做成赢利入账，把亏损变为盈利。同时，为了避免以后的债务纠纷，郑百文还必须与厂家签订另外一个补充协议，明确指出所打欠条只是“朋友帮忙”，供郑百文做账用，不作为还款依据，不具有法律效力。这一作假手段从郑百文1995、1996、1997年三年的会计报表中可见一斑：三年内应收账款大幅增加，企业主营业务收入也出现高速增长，而应收账款周转率却出现下滑，尤其1997年不正常地大幅降低。这无疑在一定程度上表明公司靠大量应收账款撑起的高额利润有着值得怀疑的地方。 又如银广夏，赊账比率一直居高不下，且增长迅速，2001年中期为2.55，比去年同期的0.77增长了231.17%，比期初的0.60增长了325%，由此看来，公司的主营业务收入在很大程度上依赖于应收账款。而从其财务数据来看：1999年公司应收账款净额出现了高速增长，增幅达84.44%，净利润也增长了43.82%，但是经营活动现金流入出现负增长，为-16.57%。2000年，公司净利润出现高速增长，期末应收账款也增长了54.22%，达8.96亿元，而经营活动现金流入仅为5.82亿元，表明构成主营业务收入主要来源的应收账款的收回状况值得怀疑，公司虚构销售可见一斑。【9】