论某公司投资分析

蓉胜公司投资分析目录一、 摘要.3二、 蓉胜公司的背景资料.4三、 主营业务.4四、 因企业生产规模扩张，导致的融资风险.51 事件起因.52 企业融资时的环境.53 投资前主要经济指标.54 解决办法5五、关于中小企业融资难的现状分析.6六、如何解决中小企业融资困难的问题.6七、参考文献.7一、摘要我国改革开放的实践表明，大力发展中小企业，有利于保持经济快速增长的需要，中小企业已成为市场经济主体中最具活力、最具增长潜力的部分，中小企业对GDP增长的贡献已达到一半以上；有利于解决“三农”问题，缩小城乡差距、地区差异，实现共同富裕；有利于启动民间投资，鼓励非公有制经济，促进多种所有制共同发展；有利于鼓励创业，扩大就业与再就业，缓解城镇化过程中巨大的就业压力；有利于推动科技向现实生产力的转化，优化经济结构，促进经济增长方式的转变和经济结构的调整，尤其是促进第三产业的协调发展具有重要的意义；有利于国有经济战略重组的需要，可以吸收国有企业低效的资源，分流企业人员，分担负担，优化资源培植，更好地促进国有经济核心竞争力的培育和加强；有利于创业和创新，增强经济活力和效率。但由于体制和自身因素，我国中小企业发展遇到了许多障碍和问题。尤其是在我国加入WTO之后，中小企业面临着更为严峻的生存和发展环境。因此，研讨和借鉴其它国家促进中小企业发展的政策和战略，探讨促进我国中小企业发展的体制改革和政策创新对推动我国中小企业发展将起到重要的参考作用。The practice shows that Chinas reform, opening up and developing small and medium-sized enterprises, help maintain fast economic growth, small and medium-sized enterprises in market economy has become the most potential energy, most part of the small and medium-sized enterprises, the contribution to GDP growth has reached more than half, To solve the SAN nong questions, gap, regional differences, realizing common prosperity, To start private investment, encourages non-private economy, promote the multiple ownerships developing, To encourage entrepreneurship, expanding employment and reemployment, alleviate the urbanization process of the huge pressure of employment, To promote the transformation of science and technology to the realistic productive forces, optimize economic structure, promote the transformation of economic growth mode and the adjustment of economic structure, especially to promote the coordinated development of the third industry has important significance, For the strategic restructuring of state-owned economy, can absorb the inefficient state-owned enterprises, enterprise personnel resources, and share the burden, optimizing resource cultivation, the better the cultivation of the core competence of state-owned economy and strengthening, For entrepreneurship and innovation, strengthen economic vitality and efficiency.But due to the system and the development of small and medium-sized enterprises in China, met with many obstacles and problems. Especially after Chinas entry into the WTO, small and medium-sized enterprise faced with even more pressing the survival and development of the environment. Therefore, learning from other countries and to promote the development of small and medium-sized enterprises, this paper discusses the policy and strategy of promoting the development of small and medium-sized enterprises in the reform and innovation of policy to promote the development of small and medium-sized enterprises will play an important role in the reference.二、公司背景资料广东蓉胜超微线材股份有限公司，前身为珠海蓉胜电工有限公司，创建于1985年珠海经济特区成立之初。本公司专业研制、生产与电子信息、家用电器和国防科技配套的微细及特种漆包线。目前已成为拥有4200万元注册资本，年产值达3亿的中国最大的微细漆包线生产基地。公司始终以市场为导向，通过技术与管理的持续改进，为客户提供一流的产品和服务。公司一向注重产品的技术创新，2003年度先后通过广东省高新技术审核、市先进技术企业审核；技改项目被列入省技改导向计划，并被评为“珠海市优秀技改项目”；公司技术中心还通过了珠海市重点企业技术中心认定。此外，公司主导产品微细特种漆包线荣获“广东省科技进步三等奖”，“155级聚氨酯漆包铜圆线”获广东省优秀新产品二等奖。公司在高技术方面取得的优良业绩，为公司长远发展创造了良好的技术条件。公司在提高生产效率的同时还严把质量关，目前已通过QS9000质量认证、ISO9002质量体系标准认证及美国UL安全认证，同时，为了进一步完善企业管理，提高企业产品质量和声誉，公司正在进行TS16949相关国际标准认证以及ISO14001环境体系认证的前期工作，力争通过一系列认证之后，实现管理水平新的飞跃，将公司打造成绿色环保企业，造福社会，为中国民族工业树立一面辉煌的旗帜。在近二十年的发展历程中，善纳精华的蓉胜既聚集了一大批高精尖的科技人才，又积累了丰富的经验和技术，综合实力始终位于同行业前列。我们有理由相信，拥有一支年轻化、知识化、专业化的高素质员工队伍，本着诚信、前瞻、创新、合作的经营理念，蓉胜一定能成为中国未来漆包线行业的龙头企业，而蓉胜这一品牌也将逐渐成长为具有国际竞争实力的强势民族品牌！.三、 主营业务微细漆包线的用途：制作微型电感器、微型继电器、微型马达、磁头、耳机、微型扬声器等电子元件的原材料。发展方向：微细型、耐高温型、复合涂层、自粘型、直焊型，并能适应高速饶线的机械要求。承担1994年“广东省火炬计划”以及1996年“国家火炬计划”项目 漆包线全国年需求量：约30万吨。四、 因企业生产规模扩张，导致的融资风险1 事件起因：蓉胜公司为适应市场发展趋势，满足客户对高品质微细漆包线的需求，提出了扩大微细线生产规模及特种漆包线产业化生产的计划，通过增大高技术含量产品的比重，来提高经济效益和增强企业竟争力2 企业融资时的环境：风险公司投资前，蓉胜公司通过多年的努力，经营规模达到一定的平台后，销售额连续几年维持在5000万元左右的水平。要适应市场需求，进一步扩大优势产品的规模，单靠自身积累难以迅速实现，迫切需要引入新的战略投资者。3 投资前主要经济指标 （单位：万元）项 目 1996年1997年1998年1999年销售收入5013582346115408利润总额439 541 355 369 净利润373 459 300 317 净资产1304 1712 1920 2007 总资产3667 4625 5253 59214、解决办法：寻求风险投资公司。二000年初，蓉胜公司寻求广东省科技风险投资有限公司的战略合作，以求借助风险投资公司的加盟，迅速实现扩产计划，引入和建立更加规范的企业治理结构和内部管理机制。风险投资公司在经过充分调查、评估，并与公司管理层在经营理念和发展规划等方面充分交流后，决定投资本公司。二000年十一月，广东省科技风险投资有限公司投资人民币1000万元，占25%股权。改制后股份公司注册资本为4200万元人民币，股东构成为：股东名称股权比例%珠海市科见投资有限公司30.25香港亿涛国际有限公司25广东省珠海经济特区发展公司16 .25广东省科技风险投资有限公司15香港冠策实业有限公司13 .55、问题提出：融资难问题已成为困扰很多中小企业进一步发展的重大障碍。五、关于中小企业融资难的现状分析1、直接融资困难 我国中小企业快速发展和资本市场发展滞后和结构性欠缺存在比较突出的矛盾，一方面中小企业的快速扩张，在国民经济中的作用愈来愈大，对融资的需求愈来愈强；另一方面，我国资本市场发展滞后而且层次单一，主板市场已经通过发审会等待上市的企业不断增加，使中小企业直接融资安排更加困难。据统计，2003年沪市总筹资560亿，相比2002年的612亿，下降了8.45%,出现连续下滑的局面。而随着间接融资过快增长，导致直接融资和间接融资比例严重失衡，中小企业股票融资和债券融资仅占其全部外部融资的1.3%。而美国小企业股权融资占总资产的49.63%,债务融资占50.37%,其中金融机构贷款占27%。2、间接融资也困难 即使在发展较好的浙江省，中小企业的总拒贷比例也达到56.1%。中小企业融资渠道单一。据中国人民银行2003年8月的调查显示，我国中小企业融资供应98.7%来自银行贷款，风险集中于银行。因贷款交易和监控成本高等原因，银行不愿意对中小企业放贷。同时，中小企业因资信等级低，缺乏抵押资产，融资成本高等原因，难以得到银行资金支持。由于直接融资渠道缺乏，企业发展主要靠自我积累。据浙江省2001年统计，全省民间投资中自筹占55.9%,银行贷款20.1%,直接融资不到1%。3、其他融资渠道也困难 由于我国创业投资体制不健全，缺乏完备法律保护体系和政策扶持体系，影响创业投资的退出，中小企业也难以通过股权融资；在现行金融体系中，多数金融机构有一定规模，主要面向大型企业，以中小企业为主要服务对象的中小金融机构发展滞后，服务范围、服务品种难以满足中小企业的需要；我国虽然设立了科技型中小企业技术创新基金和中小企业国际市场开拓基金，但由于数量少、服务范围有限，仍无法满足中小企业发展的需要。六、如何解决中小企业融资困难的问题1、先要根据2003年1月1日实施的中小企业促进法有关资金支持的章节，加大对中小企业资金支持的力度，抓紧制定中小企业发展基金管理办法和中小企业信用担保管理办法等法律法规；尽快出台中小企业信用担保管理工作暂行办法，修改公司法和证券法，解决有关法律障碍，依法推进融资环境的改善。 2、要积极采取措施，推进多层资本市场建设，为中小企业发展提供直接融资渠道。国际经验表明，世界上大多数国家都把促进中小企业发展作为一项重要的经济政策，而最有力的推进器就是建立为中小企业服务的资本市场，发展和完善债券市场、中小板市场和创业板市场。成熟市场的发展经验表明，建立多层次的资本市场体系，发展专门服务于高成长性中小企业和创业型企业的资本市场结构，是解决中小企业融资难的有效途径和重要突破口。以美国为例，美国建立了多层次资本市场，为近3万家企业提供直接融资和股权转让的平台。美国的NASDAQ（培育了美国的互联网、基因科技等新经济）,英国的AIM、日本的OTC、法国的NM等都是为中小企业设立的二板市场，不仅门槛低而且形成了电子交易的无形市场。 3、完善诚信与有关法律建设，加快推