油气储运经济-10-技术经济.ppt

油气储运工程经济与法规 投资方案比选 钟骏杰 武汉理工大学能源与动力工程学院 e-mail: ,17:34:12,52,2,英语词组:,1 独立方案 independent alternatives 2 互斥方案 mutually exclusive alternatives 3 依存型方案关系 dependent alternatives 4 独立且互斥方案 independent and mutually exclusive alternatives,17:34:12,52,3,内容提要:,技术方案分类与决策结构 技术方案间的决策结构类型及处理方法 几个用于方案比较的动态指标 多方案评价与选择-互斥方案的选择 资金无限制独立方案的选择 互斥方案组合法 （整体净现值）,技术方案分类与决策结构 技术方案的相关性 在一个评价系统之内，参与评价的诸多方案是存在一定相关关系的，这些关系对评价与决策过程的影响极大，应引起决策者的重视。 1） 技术方案的经济相关性,项目方案的经济相关有三种类型： 经济互斥性相关。一个方案的接受，将完全排斥其他方案的接受。 经济依存性相关。一个方案的接受，将需要其他方案为前提。 经济互补性相关。一个方案的接受，将提高另一方案的效益或费用。,2）资金（资源）的有限性： 从企业内部来说，资源是有限的； 外部资本市场资金供用的有限性。 使问题复杂化-方案间的关系复杂。 3） 技术方案的技术不可分性 一个完整的技术方案作为一项资产，决策时总是完整地被接受或是拒绝，不可能将一个完整的技术方案分成若干个部分来执行和实施。,技术方案间的决策结构类型及处理方法 1）完全独立方案关系 独立方案(independent alternatives)是指一系列方案中接受某一方案并不影响其他方案的接受。 换言之，只要投资者在资金上没有限制，则可以自由地选择要投资的任何方案。 单一方案的评价问题也属于独立方案的特例。 独立方案的评价特点是：对于某一方案来说，只要自身具有好的经济效益，就应被接收。绝对效果检验，即可。,2）互斥方案关系（排他型） 互斥方案(mutually exclusive alternatives)指决策者接受一系列方案中某一个方案时就排斥了所有的其他方案。 先绝对效果检验，然后，相对效果检验。,4）独立且互斥方案（混合型） 独立且互斥方案(independent and mutually exclusive alternatives)可以用一例子说明。某公司就明年的生产经营进行决策，要求各个部门(营销、生产、工程部门)提出明年的年度计划方案，并规定每个部门提交的方案只能通过一个。但是营销部门提交了三个可行方案，生产部门提交了两个可行方案，工程部门只提交了一个方案。,就每个部门而言，其所提交的各个可行方案是互斥型的；但是各部门之间则是彼此独立的，这些就是独立且互斥方案。它们在进行经济决策分析之前，也可转变成互斥的方案组合。本例而言，如果包括不投资方案的话，可以有24个互斥的方案组合。 在不同方案类型的决策中，宗旨只有一个：最有效地分配有限的资金，以获得最大的经济效益。重要的是根据方案间的不同类型关系正确地选择和使用评价指标和方法。,17:34:12,52,12,几个用于方案比较的动态指标,（1）费用现值pc （2）费用年值ac （3）差额净现值npv （4）差额内部收益率irr,17:34:12,52,13,（1）费用现值pc p101 （5-9、10、11）,17:34:12,52,14,（2）费用年值ac p102 （5-12、13、14）,17:34:12,52,15,费用年值ac,17:34:12,52,16,例：某企业为提高现有生产能力，有两个可供选择的技术方案，各项指标如表所示，基准收益率为15%，应采纳哪种方案？,表4-12 两方案的指标 单位：万元,17:34:12,52,17,17:34:12,52,18,例：某企业选择设备有两种方案。两种方案下的设备操作功能相同，其各项指标如表所列。基准收益率为15%，试选出较优方案,表4-13两方案的指标 单位：元,17:34:12,52,19,17:34:12,52,20,（3）差额净现值 p96 （5-1、2）,17:34:12,52,21,例：某工程项目有两个设计方案，其寿命期内各年的净现金流量如表所示，试进行方案的比较和选择（ic=10%),表4-14 两方案净现金流量 单位：万元,17:34:12,52,22,17:34:12,52,23,（4）差额投资内部收益率 p98（5-4、5）,17:34:12,52,24,差额投资内部收益率,17:34:12,52,25,例：现有a、b两方案，其现金流量如表所示，若基准收益率为10%，试进行方案的比较和选择,17:34:12,52,26,17:34:12,52,27,17:34:12,52,28,寿命期不等时的差额投资内部收益率,17:34:12,52,29,17:34:12,52,30,例：两方案a、b的寿命分别为5年和3年。a方案期初投资300万元，每年净收益为96万元；b方案期初投资100万元，年均净收益为42万元，基准收益率为12%，试用差额投资内部收益率指标评价选择方案。,17:34:12,52,31,17:34:12,52,32,方案计算期的处理方法,(1)最小公倍数法 取多个方案计算期的最小公倍数作为各方案共同的分析期。 (2)分析期截止法 根据对未来市场状况和技术发展前景的预测直接选取一个合适的分析期。 分析期比寿命期要短,各方案在分析期末的资产余额要进行估价。当多方案寿命期较接近时,一般用最短的寿命期作为共同的计算期。 (3)年值折现法 将各方案的ac(或nav)折现到选取的同一分析期的期初。 分析期选为6年：6年内 pc=15529.9 pc=a c(p/a,15%,6)=13840.5,17:34:12,52,33,多方案评价与选择-互斥方案的选择,(1)可行 绝对经济效果检验 可用的动态指标有npv0、nav 0 、irr ic 可用的静态指标有pt pc 、r ic (2) 选优 相对经济效果检验 动态指标：npv、nav越大越好； npv 0投资 大的方案好,irric投资大的方案好； 静态指标：pa ic投资大的方案好 或只须进行一步选优的，只知道投资和成本时 动态指标：pc、ac越小越好； irric投资大的 方案好 静态指标： paic投资大的方案好 i+ pc*c、 c+i* ic 越小越好；,17:34:12,52,34,例：有四个可供选择的互斥方案，其现金流量及计算期如表4-24所示，若基准收益率为10%，应选择哪个方案？,17:34:12,52,35,17:34:12,52,36,17:34:12,52,37,例：有两个互斥方案a、b，a的寿命期为6年，期初投资200万元，每年净收益均为85万元；b的寿命期为10年，期初投资600万元，每年获净收益均为195万元，若基准收益率为12%，试进行方案选择。,17:34:12,52,38,17:34:12,52,39,资金无限制独立方案的选择,选择标准：只要方案本身可行，就可以采用。 动态指标：pt n 、npv0、nav 0 、 irr ic 静态指标： pt pc 、r ic,17:34:12,52,40,例：两个独立方案a和b，其初始投资及各年净收益如表4-17所示，试进行评价和选择（ic=15%）。,17:34:12,52,41,17:34:12,52,42,如果上例中没有年数即条件为下表所列时，该如何选择？ ic=15%,17:34:12,52,43,资金有限的独立方案选择,选择标准：在资金预算限额内，净现值最大的方案组合为最优方案组合。 步骤： 判断方案是否可行（可用指标同资金无限制的） 在资金限额下进行方案组合：可用方法有 （1）互斥方案组合法、 （2） 效率排序法净现值指数排序法、内 部收益率排序法、投资收益 率排序法等,17:34:12,52,44,互斥方案组合法 p105 整体净现值,解题步骤： （1）对于各独立方案，列出全部相互排斥的方案组合，共2n个；（n-方案数） （2）计算各组方案的投资和净现值； （3）淘汰净投资额大于投资限额的组合方案，并在保留下来的组合方案中，选出净现值最大的可行方案组。,17:34:12,52,45,例：某公司现有资金800万元，有三个独立的投资方案a、b、c，各方案的现金流量如表所示，请做出方案选择ic=10%,17:34:12,52,46,15组可行的组合中以第5组方案净现值最大，即a、b为最优可行方案。,17:34:12,52,47,例：现有三个独立型项目方案a、b、c，其初始投资分别为150万元，450万元和375万元，其年净收入分别为34.5万元，87万元和73.5万元。三个方案的计算期均为10年，基准收益率为8%，若投资限额为700万元，试进行方案选择。,17:34:12,52,48,最优方案组合为a、b，其净现值为215.27万元,17:34:12,52,49,p104 寿命无限长的互斥型方案的比较 p107 整体收益率（irrt ）法 （讲义没提） 净现值指数排序法（教材上没有提）,解题步骤： （1）计算各方案净现值，并淘汰不可行方案。 （2）计算可行方案的净现值指数，并按其大小排序； （3）在限额内，选择最优方案组合。,17:34:12,52,50,例：有八个可供选择的独立方案，各方案初始投资及各年收入如表4-18所示。资金预算为1400万元，按净现值指数排序法做出选择。（ic=12%）,17:34:12,52,51,例：如果用净现值(率)指数排序法进行选择，结果如下,17:34:12,52,52,投资限额为900时 如何选择方案？,可行方案组合， 选择最优方案。,本讲结束， 请提问题 ？,专利保护能保护谁？ 诸葛亮早年就造过木牛流马，并且成功地用于战场上。这在很大程度上等于有了一定的技术基础，如今诸葛亮生产的机器人也是根据企业的要求，量身定做的。但是机器人本身的很多设计是通用的技术原理，加上机器人生产所需要的电子芯片也多少是通用的，只有少数的零部件和外形是根据客户需要单独设计。因此，诸葛亮的机器人项目推出以后，造出了第一批机器人产品，很快在其他企业就有新的设计。这种情况就像目前的手机一样，只要有新的款式出现以后，很快就有类似的更新的产品出现，而且功能更好，设计更新颖。,机器人是变革的技术前沿，只要一个企业设计制造出来以后，其他企业就能够很快地模仿并创新出来。 这个问题也使诸葛亮非常头疼。本来公司前期的技术开发投入是非常大的，但是由于不能很好地实施技术保护，其他企业也可以设计出类似的新产品。也就是说，在电子信息领域，新的设计方案在给本企业带来利润的同时，也给整个产业的技术进步带来好处。所以，在电子信息领域存在着18个月就使技术翻一倍，价格跌一半的“摩尔定律”。对于这件事情，诸葛亮曾经呼吁政府能够给予干预，甚至请当地的全国人大代表开会时到人代会上提交议案。,但是似乎都石沉大海，没有任何回音。本来，政府能够设计出一种政策，专门用来促进行业技术进步，这种政策就是技术进步政策。但是，有的经济学家反对这样做，认为技术溢出效应是普遍存在的，只是如何衡量技术溢出效应的大小，是存在困难的。因此技术进步的促进政策至今不见落实。绝大多数经济学家都赞同的一种技术政策是专利保护。专利法通过给予发明者在一定时期内排他性使用自己的发明，而保护了发明者的权利。当一个企业有了技术突破的时候，可以通过申请专利来保护自己的技术收益。,如果其他企业想使用这种新技术，就必须得到发明者的允许并支付专利费。因此专利制度可以刺激企业进行推动技术进步的研究开发活动。据诸葛亮推测，英国之所以先于其他欧洲国家实现工业革命，就是因为英国最先实施了专利保护制度。专利保护使大多数人有技术发明的积极性，并且确实能够从实用的技术发明中获得实际的利益。我们国家在专利保护方面一直成效甚少，致使诸葛亮从木牛流马到机器人的技术发明和创新推延了1800年。从木牛流马到机器人，虽然只有一步之遥，却使中国的诸葛亮走了1800年！这确实是一个值得我们反思的问题。1完,什么是“逆向选择”？ 随着个人购买家庭轿车的数量逐渐增多，汽车保险业务近年增长得很快。可是由于车多路窄，新手又多，汽车交通事故比原来增加很多。这些购买了汽车保险的人由于有了保险，开起车了跟开坦克似的，横冲直撞，反正汽车坏了有保险公司负责修理。更有人经常酒后开车，把握不住；还有的是开车精力不集中，甚至打瞌睡。结果就是汽车交通事故频繁发生，致使保险公司收取的保险费不够赔付汽车修理公司的汽车修理费。两年下来，中原保险公司已经在汽车保险项目上赔了几百万。从今年1月开始，曹丕召开公司董事会，讨论汽车保险业务的问题。,通过分析，大家一致认为，汽车保险业务亏损的主要原因是保险费收取得比较低，结果就造成了收入不抵支出。要解决这一问题，唯一的办法是提高保费的额度，否则会一直亏损下去。最后的决议是提高保险费。 中原保险公司的这一决策不仅没有收到预期的效果，反而使汽车保险的保费收入开始出现下降。这是他们的决策者们所始料不及的。他们不知道在经济行为中存在着逆向选择。这种逆向选择告诉我们，愿意购买保险的人常常是最具有风险的人，而收取较高保险价格会阻止具有较低风险的人购买保险。,你保险公司的保费收得高，我的出险率低，你进一步提高保险价格，我干脆不买保险了。这种逆向选择效应的根源在于保险公司所掌握的信息是不完全的。尽管公司