2010年注册会计师考试《财务管理》模拟试题（共五套）.doc

2010年注册会计师考试财务管理模拟试题（共五套）财务成本管理模拟试题一一、单项选择题（本题型共20小题，每小题1分，共20分。每小题只有一个正确答案，请从每小题的备选答案中选出一个你认为正确的答案，在答题卡相应位置上用2b铅笔填涂相应的答案代码。答案写在试题卷上无效。） 1.下列关于金融市场的说法不正确的是（）。 a.按照证券交易的程序，将金融市场分为场内市场和场外市场 b.金融市场具有风险分配和价格发现功能 c.金融市场为政府实施宏观经济的间接调控提供了条件 d.金融市场是一个有形的交易场所 2.资产负债率属于（）。 a.构成比率 b.效率比率 c.相关比率 d.构成比率或相关比率 3.下列有关财务预测的说法中，错误的是（）。 a.一般情况下，财务预测把销售数据视为已知数，作为财务预测的起点 b.制定财务预测时，应预测经营负债的自发增长，这种增长可以减少企业外部融资的数额 c.净利润和股利支付率共同决定所能提供的资金数额 d.销售预测为财务管理的一项职能 4.下列关于财务估价的说法不正确的是（）。 a.财务估价是财务管理的核心问题 b.财务估价是指对一项资产市场价值的估计 c.财务估价的基本方法是折现现金流量法 d.资产的内在价值也称为经济价值，是指用适当的折现率计算的资产预期未来现金流量的现值 5.有一债券面值为1000元，票面利率为5，每半年支付一次利息，5年期。假设必要报酬率为6，则发行4个月后该债券的价值为（）元。已知：（p/f，3，10）0.7441，（p/f，6，5）0.7473，（p/a，6，5）4.2124，（p/a，3，10）8.5302 a.957.36 b.976.41 c.973.25 d.1016.60 6.某公司股票刚刚发放的股利为每股4元，股利按20的比例固定增长，假设不考虑筹资费用，据此计算出的普通股资本成本为30，则该股票目前的市价为（）元。 a.48 b.40 c.16 d.13.33 7.下列各因素中，属于市净率特有的驱动因素的是（）。 a.股利支付率 b.增长率 c.权益净利率 d.销售净利率 8.某企业正在考虑卖掉现有设备，该设备于5年前购置，买价为50000元，税法规定的折旧年限为10年，按照直线法计提折旧，预计净残值为5000元；目前该设备可以20000元的价格出售，该企业适用的所得税税率为30%，则出售该设备引起的现金流量为（）元。 a.20000 b.17750 c.22250 d.5000 9.下列说法不正确的是（）。 a.如果其他因素不变，当股票价格上升时，看涨期权的价值下降 b.看涨期权的执行价格越高，其价值越小 c.对于欧式期权来说，较长的时间不一定能增加期权价值 d.股价的波动率越大会使看涨期权价值增加 10.某公司当期利息全部费用化，没有优先股，其利息保障倍数为5，则该公司的财务杠杆是（）。 a.1.25 b.1.52 c.1.33 d.1.2 11.某公司现有发行在外的普通股100万股，每股面值 1元，资本公积30万元，未分配利润200万元，股票市价8元；若按10的比例发放股票股利并按市价折算，资本公积将变为（）万元。 a.0 b.70 c.100 d.3030 12.现金流量折现法是确定股票发行价格的一种方法，关于这种方法的表述中，不正确的是（）。 a.实际的发行价格通常比这种方法计算出来的每股净现值低2030 b.运用这种方法的公司，其市盈率往往低于市场平均水平 c.这种方法主要适用于前期投资大，初期回报不高的公司 d.能比较准确地反映公司的整体和长远价值 13.a公司拟发行附认股权证的公司债券筹资，债券的面值为1000元，期限10年，票面利率为6，每年付息一次，同时，每张债券附送10张认股权证。假设目前长期公司债的市场利率为9，则每张认股权证的价值为（）元。 a.807.46 b.19.25 c.80.75 d.192.53 14.所谓“5c”系统，是评估顾客信用品质的五个方面，即“品质”.“能力”.“资本”.“抵押”和“条件”。其中“能力”是指（）。 a.顾客的财务实力和财务状况，表明顾客可能偿还债务的背景条件 b.顾客拒付款项或无力支付款项时能被用作抵押的资产条件 c.影响顾客付款能力的经济环境条件 d.企业流动资产的数量和质量以及与流动负债的比例条件 15.下列关于短期负债筹资特点的叙述不正确的是（）。 a.筹资速度快，容易取得 b.筹资富有弹性 c.筹资成本较高 d.筹资风险高 16.下列说法正确的是（）。 a.全部成本计算制度将全部成本计入产品成本 b.标准成本计算制度计算出的是产品的标准成本，无法纳入财务会计的主要账簿体系 c.产量基础成本计算制度的间接成本集合数量多，通常缺乏“同质性” d.作业基础成本计算制度的间接成本集合数量众多，具有“同质性” 17.下列关于作业成本法的说法，不正确的是（）。 a.产品的成本实际上就是企业全部作业所消耗资源的总和 b.成本动因分为资源动因和作业动因 c.作业成本法下，所有成本都需要先分配到有关作业，然后再将作业成本分配到有关产品 d.作业成本法的基本指导思想是“作业消耗资源.产品消耗作业” 18.下列情况中，需要对基本标准成本进行修订的是（）。 a.重要的原材料价格发生重大变化 b.工作方法改变引起的效率变化 c.生产经营能力利用程度的变化 d.市场供求变化导致的售价变化 19.在不改变企业生产经营能力的前提下，要想降低约束性固定成本，只能从合理利用经营能力，降低（）。 a.约束性固定成本 b.酌量性固定成本 c.半固定成本 d.单位固定成本 20.下列说法中，错误的是（）。 a.投资报酬率是企业赚取的报酬和所使用投资的比率，反映单位投资得到的回报大小，也可以称为会计回报率 b.总资产息税前报酬率不可以用于税负和财务杠杆不同的同行业的业绩比较 c.总资产净利率普通股股东可获净利润/总资产 d.总资产净利率假设净利润和总资产之间存在投入产出关系，净利润是总资产赚取的 二、多项选择题（本题型20小题，每小题1.5分，共30分。每小题均有多个正确答案，请从每小题的备选答案中选出你认为正确的答案，在答题卡相应位置上用2b铅笔填涂相应的答案代码。每小题所有答案选择正确的得分；不答、错答、漏答均不得分。答案写在试题卷上无效。） 1.下列关于自利行为原则的说法正确的有（）。 a.自利行为原则属于对资本市场中人的行为规律的基本认识 b.自利行为原则的依据是理性经济人假设 c.自利行为原则的一个重要应用是委托代理理论 d.自利行为原则是双方交易原则的基础 2.下列等式中正确的有（）。 a.净经营资产净负债股东权益 b.净经营资产经营资产经营负债 c.净负债金融资产金融负债 d.净负债长期资本长期资产 3.假设企业本年的经营效率、资本结构和股利支付率与上年相同，目标销售收入增长率为30%（大于可持续增长率），则下列说法中正确的有（）。 a.本年权益净利率为30% b.本年净利润增长率为30% c.本年新增投资的报酬率为30% d.本年资产增长率为30% 4.下列关于投资组合的说法正确的有（）。 a.无论资产之间的相关系数如何，投资组合的预期收益率都不会低于所有单个资产中的最低预期收益率 b.证券报酬率的相关系数越小，风险分散化效应越弱 c.完全正相关的投资组合，不具有风险分散化效应 d.无论资产之间的相关系数如何，投资组合的风险都不会高于所有单个资产中的最高风险 5.下列说法不正确的有（）。 a.对于某一债券而言，如果折现率等于债券票面利率时，债券价值债券面值，则折现率高于债券票面利率时，债券价值高于面值 b.对于溢价发行的平息债券来说，发行后价值逐渐升高，在付息日由于割息而价值下降，然后又逐渐上升，总的趋势是波动式下降，债券价值可能低于面值 c.如果市场利率不变，按年付息，那么随着时间向到期日靠近，溢价发行债券的价值会逐渐下降 d.对于到期一次还本付息的债券，随着到期日的临近，其价值渐渐接近本利和 6.下列说法中，正确的有（）。 a.资本成本不是实际支付的成本，而是一种失去的收益 b.投资人要求的最低报酬率，是他放弃的其他投资机会中报酬率最高的一个 c.公司可能有不止一种资本来源，普通股、优先股和债务是常见的三种来源 d.权益投资人要求的报酬率，是一种已经获得或实际获得的报酬率 7.下列有关价值评估的正确表述有（）。 a.价值评估提供的是有关“公平市场价值”的信息 b.价值评估不否认市场的完善性，但是不承认市场的有效性 c.价值评估认为市场只在一定程度上有效，即并非完全有效 d.在完善的市场中，市场价值与内在价值相等，价值评估没有什么实际意义 8.如果某方案第4年的实际现金流量为100万元，名义折现率为10%，通货膨胀率为4%，则下列相关的说法不正确的有（）。 a.名义现金流量100（14%） b.实际折现率（110%）/（14%）1 c.现金流量现值100（f/p，4%，4）（p/f，10%，4） d.实际折现率（110%）（14%）1 9.一家公司股票的当前市价是10美元，关于这种股票的一个美式看跌期权的执行价格是12美元，一个月后到期，那么此时这个看跌期权（）。 a.处于溢价状态 b.处于虚值状态 c.有可能被执行 d.一定会被执行 10.以下各种资本结构理论中，认为企业价值与资本结构相关的包括（）。 a.无企业所得税条件下的mm理论 b.有企业所得税条件下的mm理论 c.代理理论 d.权衡理论 11.计算企业所得税费用时，需要对利润总额进行调整，主要包括（）。 a.营业外收支调整 b.永久性差异调整 c.暂时性差异调整 d.弥补亏损调整 12.以下特殊债券中，票面利率通常会高于一般公司债券的有（）。 a.收益公司债券 b.附属信用债券 c.参加公司债券 d.附认股权债券 13.以下关于优先股筹资的说法中不正确的有（）。 a.优先股股利水平是确定的，但有的情况下，企业可以不必支付 b.优先股股东没有表决权 c.多数优先股是没有到期期限的 d.在利率相同的情况下，优先股的筹资成本高于债务 14.以下公式不正确的有（）。 a.流动资产长期资产权益长期负债流动负债 b.流动资产流动负债长期筹资净值 c.总流动资产投资流动资产周转天数每日销售额销售利润率 d.权益资本收益率销售净利率总资产周转率产权比率 15.以下关于营运资本筹集政策的表述中，正确的有（）。 a.采用激进型筹资政策时，企业的风险和收益均较高 b.如果企业在季节性低谷，除了自发性负债没有其他流动负债，则其所采用的政策是配合型筹资政策 c.配合型筹资政策下，对于临时性流动资产，用临时性负债筹集资金 d.采用保守型筹资政策时，企业的变现能力比率最高 16.某产品由三道工序加工而成，原材料在每道工序之初投入，各工序的材料消耗定额分别为70千克.30千克和50千克，用约当产量法分配原材料费用时，下列说法正确的有（）。 a.第一道工序的完工程度为23.33 b.第二道工序的完工程度为66.67 c.第三道工序的完工程度为100 d.第二道工序的完工程度为56.67 17.按预算（正常）作业成本分配率分配作业成本时，下列说法不正确的有（）。 a.预算（正常）作业成本分配率预算（正常）作业成本/实际作业产出 b.某产品当期发生成本该产品当期发生的实际直接成本该产品已分配的实际作业成本 c.某作业成本调整率（本期已分配成本该作业本期实际发生成本）/该作业本期实际发生成本 d.某项作业成本调整额该项已分配作业成本该作业成本调整率 18.下列说法不正确的有（）。 a.成本控制时，对所有的成本费用支出要一视同仁 b.成本控制系统应该具有灵活性 c.员工都有主人翁意识，会积极配合成本控制 d.成本控制系统应该具有通用性 19.下列说法不正确的有（）。 a.固定成本是指在特定的产量范围内不受产量变动影响，一定期间的总额保持固定不变的成本 b.变化率递减的曲线成本的总额随产量的增加而减少 c.在一定产量范围内总额保持稳定，超过特定产量则开始随产量成比例增长的成本叫半变动成本 d.对于阶梯成本，可根据产量变动范围的大小，分别归属于固定成本或变动成本 20.下列可建立费用中心的有（）。 a.研究开发部门 b.车间班组 c.快餐店 d.仓储部门 三、计算分析题（本题型共4小题，第1、3、4小题每小题6分，第2小题可以选用中文或英文解答，如使用中文解答，最高得分为6分；如使用英文解答，该小题须全部使用英文，最高得分为11分。要求列出计算步骤。除非有特殊要求，每步骤运算得数精确到小数点后两位，百分数、概率和现值系数精确到万分之一。在答题卷上解答，答案写在试题卷上无效。）1.a公司上年财务报表主要数据如下表所示（单位：万元）项 目上年实际销售收入3200净利润160本期分配股利48本期留存利润112流动资产2552固定资产1800资产总计4352流动负债1200长期负债800负债合计2000实收资本1600期末未分配利润752所有者权益合计2352负债及所有者权益总计4352（1）假设a公司资产中25%为金融资产，经营资产中有90%与销售收入同比例增长，流动负债为自发性无息负债，长期负债为有息负债。（2）a公司本年销售增长率为20%。在保持上年的销售净利率和收益留存率不变的情况下，将权益乘数提高到2。（3）a公司本年流动资产占资产总计的40%。要求：（1）计算确定本年所需的外部筹资额；（2）预计本年财务报表的主要数据；预计本年主要财务数据单位：万元项目上年实际本年预计销售收入3200净利润160股 利48本期留存利润112流动资产2552固定资产1800资产总计4352流动负债1200长期负债800负债合计2000实收资本1600期末未分配利润752所有者权益合计2352负债及所有者权益总计4352（3）确定本年所需的外部筹资额构成。 2.b公司目前采用30天按发票金额付款的信用政策。为了扩大销售，公司拟改变现有的信用政策，有两个可供选择的方案，有关数据如下：当前方案一方案二信用期n/30n/602/10，1/20，n/30年销售量（件）720008640079200销售单价（元）555边际贡献率0.20.20.2可能发生的收账费用（元）300050002850可能发生的坏账损失（元）6000100005400平均存货水平（件）100001500011000平均应付账款（元）500006000070000如果采用方案二，估计会有20%的顾客（按销售量计算，下同）在10天内付款.30%的顾客在20天内付款，其余的顾客在30天内付款。假设该项投资的资本成本为10%；一年按360天计算，每件存货成本按变动成本3元计算。要求：采用差额分析法回答哪一个方案更好些？ 3.e公司只生产一种产品，采用变动成本法计算产品成本，5月份有关资料如下：（1）月初在产品数量20万件，成本700万元；本月投产200万件，月末完工180万件。（2）月初产成品40万件，成本2800万元，本期销售140万件，单价92元。产成品发出时按先进先出法计价。（3）本月实际发生费用：直接材料7600万元，直接人工4 750万元，变动制造费用950万元，固定制造费用2000万元，变动销售费用和管理费用570万元，固定销售费用和管理费用300万元。（4）原材料在生产过程中陆续投入，采用约当产量法在完工产品和在产品之间分配生产费用，月末在产品平均完工程度为50。（5）为满足对外财务报告的要求，设置“固定制造费用”科目，其中“固定制造费用在产品”月初余额140万元，“固定制造费用产成品”月初余额560万元。每月按照完全成本法对外报送财务报表。要求：（1）计算e公司在变动成本法下5月份的产品销售成本、产品边际贡献和税前利润。（2）计算e公司在完全成本法下5月份的产品销售成本和税前利润。 4.某制造厂生产甲、乙两种产品，有关资料如下： （1）甲、乙两种产品2008年1月份的有关成本资料如下表所示：单位：元 产品名称产量（件）直接材料单位产品成本直接人工单位产品成本甲1005040乙2008030（2）月初甲产品在产品制造费用（作业成本）为3600元，乙产品在产品制造费用（作业成本）为4600元；月末在产品数量，甲为40件，乙为60件，总体完工率均为50%；按照约当产量法在完工产品和在产品之间分配制造费用（作业成本），本月发生的制造费用（作业成本）总额为50000元，相关的作业有4个，有关资料如下表所示：作业名称成本动因作业成本（元）甲耗用作业量乙耗用作业量质量检验检验次数4000515订单处理生产订单份数40003010机器运行机器小时数40000200800设备调整准备调整准备次数200064要求： （1） 用作业成本法计算甲.乙两种产品的单位成本；（2） 以机器小时作为制造费用的分配标准，采用传统成本计算法计算甲.乙两种产品的单位成本；（3） 假设决策者计划让单位售价高于单位成本10元，根据第（2）问的结果确定甲和乙的销售单价，试分析可能造成的不利影响。 四、综合题（本题型共2小题，每题13分。要求列出计算步骤。除非有特殊要求，每步骤运算得数精确到小数点后两位，百分数、概率和现值系数精确到万分之一。在答题卷上解答，答案写在试题卷上无效。）1.资料：（1）a公司2009年的资产负债表和利润表如下所示：资产负债表2009年12月31日 单位：万元资 产年末年初负债及股东权益年末年初流动资产：流动负债：货币资金107短期借款3014交易性金融资产59交易性金融负债86应收利息0.20.1应付票据211应收票据6.826.9应付账款1440应收账款8060应付职工薪酬11应收股利2012应交税费34其他应收款100应付利息54存货4085应付股利105其他流动资产2811其他应付款914流动资产合计200211其他流动负债80流动负债合计9099非流动负债：长期借款10569非流动资产：应付债券8048可供出售金融资产515长期应付款4015持有至到期投资100预计负债00长期股权投资100100递延所得税负债00长期应收款00其他非流动负债00固定资产17087非流动负债合计225132在建工程128负债合计315231固定资产清理00股东权益：无形资产90股本3030长期待摊费用46资本公积33递延所得税资产00盈余公积3012其他非流动资产54未分配利润137155非流动资产合计315220股东权益合计200200资产总计515431负债及股东权益总计515431利润表2009年 单位：万元项 目本期金额上期金额一、营业收入750700减：营业成本640585营业税金及附加2725销售费用1213管理费用8.2310.3财务费用22.8612.86资产减值损失05加：公允价值变动收益00投资收益10二、营业利润40.9148.84加：营业外收入16.2311.16减：营业外支出00三、利润总额57.1460减：所得税费用17.1418.00四、净利润4042（2）a公司2008年的相关指标如下表。表中各项指标是根据当年资产负债表中有关项目的年末数与利润表中有关项目的当期数计算的。指 标2008年实际值净经营资产净利率15.70%税后利息率7.21%净财务杠杆62.45%杠杆贡献率5.30%权益净利率21%（3）计算财务比率时假设：“货币资金”全部为金融资产；“应收票据”、“应收账款”、“其他应收款”不收取利息，“应收股利”全部是长期股权投资的；“应付票据”等短期应付项目不支付利息；“长期应付款”是由融资租赁引起的；“应付股利”全部是普通股的应付股利；“投资收益”均为经营资产的收益，财务费用全部为利息费用。要求：（1）计算2009年的净经营资产、净金融负债和税后净经营利润。（2）计算2009年的净经营资产净利率、税后利息率、净财务杠杆、杠杆贡献率和权益净利率。按（1）、（2）的要求计算各项指标时，均以2009年资产负债表中有关项目的年末数与利润表中有关项目的当期数为依据。（3）对2009年权益净利率较上年变动的差异进行因素分解，依次计算净经营资产净利率、税后利息率和净财务杠杆的变动对2009年权益净利率变动的影响，并分析是否是企业的基础盈利能力出现了问题。 2.甲公司有关资料如下：（1）甲公司的利润表和资产负债表主要数据如下表所示。其中，2008年为实际值，2009年至2011年为预测值（其中资产负债表项目为期末值）。 单位：万元实际值预测值2008年2009年2010年2011年利润表项目：一.主营业务收入100010701134.21191.49减：主营业务成本600636674.16707.87二.主营业务利润400434460.04483.62减：销售和管理费用200214228.98240.43折旧与摊销4042.4245.3947.66财务费用2021.423.3524.52三.利润总额140156.18162.32171.01减：所得税费用（40%）5662.4764.9368.4四.净利润8493.7197.39102.61加：年初未分配利润100116.8140.09159.3五.可供分配的利润184210.51237.48261.91减：应付普通股股利67.270.4278.1882.09六.未分配利润116.8140.09159.3179.82资产负债表项目：经营流动资产6063.6368.0971.49经营长期资产420436.63424.29504.26金融资产20302520资产总计500530.26567.38595.75短期借款68.287.45111.28125.52应付账款1515.9117.0217.87长期借款5046.8149.7852.54经营长期负债50403020股本200200200200年末未分配利润116.8140.09159.3179.82股东权益合计316.8340.09359.3379.82负债和股东权益总计500530.26567.38595.75（2）甲公司2009年和2010年为高速成长时期，年增长率在6%7%之间：2011年销售市场将发生变化，甲公司调整经营政策和财务政策，销售增长率下降为5%；2012年进入均衡增长期，其增长率为5%（假设可以无限期持续）。（3）甲公司的加权平均资本成本为10%，甲公司的所得税税率为40%。要求：（1）根据给出的利润表和资产负债表预测数据，计算并填列下表（单位：万元）：甲公司预计实体现金流量表2009年2010年2011年利润总额156.18162.32171.01财务费用21.423.3524.52税后经营利润净经营营运资本净经营营运资本增加折旧与摊销42.4245.3947.66净经营长期资产净经营长期资产增加经营资产净投资实体现金流量（2）假设净债务的账面成本与市场价值相同，根据加权平均资本成本和实体现金流量评估2008年年末甲公司的企业实体价值和股权价值（均指持续经营价值，下同），结果填入下表：甲公司企业估价计算表（单位：万元）现值2009年2010年2011年实体现金流量折现系数0.90910.82640.7513预测期现金流量现值预测期期末价值的现值公司实体价值净债务价值股权价值答案部分 一、单项选择题（本题型共20小题，每小题1分，共20分。每小题只有一个正确答案，请从每小题的备选答案中选出一个你认为正确的答案，在答题卡相应位置上用2b铅笔填涂相应的答案代码。答案写在试题卷上无效。）1. 【正确答案】：d【答案解析】：按照证券交易的程序，将金融市场分为场内市场和场外市场。场内市场按照拍卖市场的程序进行交易，场外市场在交易商的柜台上直接交易（参见教材28页）。所以，选项a的说法正确；金融市场的功能（教材2930页）包括五点，即资金融通功能、风险分配功能、价格发现功能、调解经济功能（选项c）、节约信息成本，由此可知，选项b、c的说法正确；金融市场可能是一个有形的交易场所，也可能是一个无形的交易场所，如通过通讯网络进行交易（见教材27页）。所以，选项d的说法不正确。 【该题针对“金融市场”知识点进行考核】 【答疑编号10078391】 2. 【正确答案】：c【答案解析】：效率比率是某项财务活动中所费与所得的比例，反映投入与产出的关系。常见的有成本利润率.权益净利率.销售净利率.资产净利率等等；构成比率指的是部分占总体的比率（是相同项目之间的比例），如果题干说的是负债占负债与所有者权益总额的比率（即债务资本占资本总额的比率），则答案应该是a；相关比率是将某个项目和与其相关但又不同的项目进行对比得出的比率，反映有关经济业务活动的相互关系。利用相关比率，可以考察企业彼此关联的业务安排得是否合理，以保障运营活动顺畅进行。将负债与资产对比，计算资产负债率，可以判断企业的长期偿债能力。故本题答案应该是c。（参见教材35页） 【该题针对“长期偿债能力比率”知识点进行考核】 【答疑编号10078402】 3. 【正确答案】：d【答案解析】：销售预测本身不是财务管理的职能，但它是财务预测的基础，销售预测完成后才能开始财务预测。（参见教材80页） 【该题针对“财务预测的步骤”知识点进行考核】 【答疑编号10078407】 4. 【正确答案】：b【答案解析】：根据教材内容可知，选项acd的说法正确，选项b的说法不正确。财务估价是指对一项资产价值的估计，这里的“价值”是指资产的内在价值，内在价值与市场价值不一定相等，只有在市场完全有效的前提下，内在价值才等于市场价值。（参见教材107页）。 【该题针对“财务估价概述”知识点进行考核】 【答疑编号10078416】 5. 【正确答案】：b【答案解析】：由于每年付息两次，因此，折现率6/23，发行时债券价值1000（p/f，3，10）10002.5（p/a，3，10）10000.7441258.5302957.36（元），发行4个月后的债券价值957.36（f/p，3，2/3）976.41（元）。（参见教材139140页）。 【该题针对“债券的价值”知识点进行考核】 【答疑编号10078421】 6. 【正确答案】：a【答案解析】：根据股利固定增长模式，普通股成本可计算如下：普通股成本预期每股股利/当前市价股利增长率，即：304（120）/p020，解得p048（元）。（参见教材148149页）。 【该题针对“股票的价值”知识点进行考核】 【答疑编号10078425】 7. 【正确答案】：c【答案解析】：市盈率的驱动因素是企业的增长潜力.股利支付率和风险（股权资本成本）；市净率的驱动因素是权益净利率率.股利支付率.增长率和风险（股权资本成本）；收入乘数的驱动因素是销售净利率.股利支付率.增长率和股权成本。（参见教材194198页） 【该题针对“相对价值模型的原理”知识点进行考核】 【答疑编号10078430】 8. 【正确答案】：c【答案解析】：按照税法的规定每年计提的折旧（500005000）/104500（元），所以目前设备的账面价值500004500527500（元），处置该设备发生的净损失27500200007500（元），出售该设备引起的现金流量20000750030%22250（元）。（参见教材208页）。 【该题针对“项目评估的基本方法”知识点进行考核】 【答疑编号10078435】 9. 【正确答案】：a【答案解析】：如果其他因素不变，当股票价格上升时，看涨期权的价值上升，看跌期权的价值下降。（参见教材254255页）。 【该题针对“期权的基本概念”知识点进行考核】 【答疑编号10078441】 10. 【正确答案】：a【答案解析】：根据利息保障倍数ebit/i5，可知ebit5i，因此，dflebit/（ebiti）5i/（5ii）1.25。 （参见教材289页）。 【该题针对“财务杠杆”知识点进行考核】 【答疑编号10078444】 11. 【正确答案】：c【答案解析】：发放股票股利之后普通股股数增加，股票股利发放的比例指的是增加的普通股股数占原来的普通股股数的比例；发放股票股利之后未分配利润减少，股本增加，未分配利润减少的数额增加的股数折算价格，股本增加的数额增加的股数每股面值；如果未分配利润减少的数额大于股本增加的数额，其差额增加资本公积；本题中发放股票股利之后股数增加1001010（万股），股本增加11010（万元），未分配利润减少81080（万元），资本公积金增加801070（万元），因为原来的资本公积为30万元，所以，发放股票股利之后资本公积3070100（万元）。（参见教材327页）。 【该题针对“股票股利、股票分割和回购”知识点进行考核】 【答疑编号10078448】 12. 【正确答案】：b【答案解析】：用现金流量折现法定价的公司，其市盈率往往远高于市场平均水平，但这类公司发行上市时套算出来的市盈率与一般公司发行的市盈率之间不具可比性，所以选项b不正确。（参见教材339页）。 【该题针对“普通股筹资”知识点进行考核】 【答疑编号10078453】 13. 【正确答案】：b【答案解析】：每张债券的价值10006（p/a，9，10）1000（p/f，9，10）807.46（元），每张认股权证的价值（1000807.46）/1019.25（元）。（参见教材373页）。 【该题针对“认股权证”知识点进行考核】 【答疑编号10078459】 14. 【正确答案】：d【答案解析】：选项a是指“资本”，选项b是指“抵押”，选项c是指“条件”，选项d是指“能力”。（参见教材401页）。 【该题针对“应收账款管理”知识点进行考核】 【答疑编号10078464】 15. 【正确答案】：c【答案解析】：短期负债筹资具有如下特点：（1）筹资速度快，容易取得；（2）筹资富有弹性；（3）筹资成本较低；（4）筹资风险高。（参见教材418419页）。 【该题针对“短期负债筹资的特点”知识点进行考核】 【答疑编号10078469】 16. 【正确答案】：d【答案解析】：全部成本计算制度将生产制造过程的全部成本都计入产品成本，所以选项a不正确；标准成本计算制度计算出的产品的标准成本，纳入财务会计的主要账簿体系，所以选项b不正确；产量基础成本计算制度，间接成本集合数量很少，通常缺乏“同质性”，所以选项c不正确；作业基础成本计算制度的间接成本集合数量众多，具有“同质性”，所以选项d正确。（参见教材437438页）。 【该题针对“产品成本计算制度的类型”知识点进行考核】 【答疑编号10078475】 17. 【正确答案】：c【答案解析】：在作业成本法下，直接成本可以直接计入有关产品，与传统成本计算方法无差异；间接成本需要先分配到有关作业，然后再将作业成本分配到有关产品，所以选项c的说法不正确。（参见教材464467页）。 【该题针对“作业成本管理概述”知识点进行考核】 【答疑编号10078482】 18. 【正确答案】：a【答案解析】：基本标准成本是指一经制定，只要生产的基本条件无重大变化，就不予变动的一种标准成本。所谓生产的基本条件的重大变化是指产品的物理结构变化.重要原材料和劳动力价格的重要变化.生产技术和工艺的根本变化等。（参见教材512页）。 【该题针对“标准成本的制定”知识点进行考核】 【答疑编号10078491】 19. 【正确答案】：d【答案解析】：约束性固定成本属于企业“经营能力”成本，是企业为了维持一定的业务量所必须负担的最低成本。要想降低约束性固定成本，只能从合理利用经营能力，降低单位固定成本入手。（参见教材530531页）。 【该题针对“成本按性态分类”知识点进行考核】 【答疑编号10078501】 20. 【正确答案】：b【答案解析】：息税前利润中含有所得税和利息支出，因此总资产息税前利润率可以用于税负和财务杠杆不同的同行业的业绩比较。（参加教材589590页）。 【该题针对“会计基础的业绩评价”知识点进行考核】 【答疑编号10078510】 二、多项选择题（本题型20小题，每小题1.5分，共30分。每小题均有多个正确答案，请从每小题的备选答案中选出你认为正确的答案，在答题卡相应位置上用2b铅笔填涂相应的答案代码。每小题所有答案选择正确的得分；不答、错答、漏答均不得分。答案写在试题卷上无效。）1. 【正确答案】：abcd【答案解析】：有关竞争环境的原则，是对资本市场中人的行为规律的基本认识，而自利行为原则属于有关竞争环境的原则，所以，选项a的说法正确；关于选项b.c的说法参见教材第15页；双方交易原则的建立依据是商业交易至少有两方.交易是“零和博弈”，以及各方都是自利的，由此可知，选项d的说法正确。 【该题针对“财务管理的原则”知识点进行考核】 【答疑编号10078519】 2. 【正确答案】：ab【答案解析】：净经营资产经营资产经营负债（总资产金融资产）（总负债金融负债）（金融负债金融资产）（总资产总负债）净负债股东权益。（参见教材70页） 【该题针对“管理用资产负债表”知识点进行考核】 【答疑编号10078528】 3. 【正确答案】：bd【答案解析】：经营效率指的是资产周转率和销售净利率，资本结构指的是权益乘数，由此可知，本年的权益净利率与上年相同，不能推出“权益净利率销售增长率”这个结论，所以，a不是答案；另外，新增投资的报酬率与销售增长率之间没有必然的关系，所以，c也不是答案；根据资产周转率不变，可知资产增长率销售增长率30%，所以，d是答案；根据销售净利率不变，可知净利润增长率销售增长率30%，所以，b是答案。（参见教材9597页） 【该题针对“可持续增长率”知识点进行考核】 【答疑编号10078535】 4. 【正确答案】：acd【答案解析】：通过教材130页图49可知，证券报酬率的相关系数越小，机会集曲线就越弯曲，因此，风险分散化效应也就越强，选项b的说法不正确；投资组合的预期收益率等于所有单个资产中的预期收益率的加权平均数，由此可知，无论资产之间的相关系数如何，投资组合的预期收益率都不会低于所有单个资产中的最低预期收益率，所以，选项a的说法正确。完全正相关的投资组合的标准差等于单项资产标准差的加权平均数，机会集曲线为一条直线，因此不具有风险分散化效应，选项c的说法正确；由于无论资产之间的相关系数如何，投资组合都不可能增加风险，所以，投资组合的风险不会高于所有单个资产中的最高风险，选项d的说法正确。 【该题针对“风险与效用”知识点进行考核】 【答疑编号10078536】 5. 【正确答案】：abc【答案解析】：债券价值未来现金流入量的现值，由于其他条件相同的情况下，折现率越高，未来现金流入的现值越小，所以，对于某一债券而言，如果折现率等于债券票面利率时，债券价值债券面值，则折现率高于债券票面利率时，债券的价值低于面值，所以选项a不正确，（参见教材143页）；溢价发行的债券在发行后价值逐渐升高，在付息日由于割息而价值下降，然后又逐渐上升，总的趋势是波动下降，最终等于债券面值。但在溢价发行的情况下，债券价值不会低于面值，因为每次割息之后的价值最低，而此时相当于重新发行债券，由于票面利率高于市场利率，所以，一定还是溢价发行，债券价值仍然高于面值，所以选项b不正确；对于每间隔一段时间支付一次利息的债券而言，如果市场利率不变，随着时间向到期日靠近，债券价值呈现周期性波动，溢价发行的债券虽然总的趋势是下降，但并不是逐渐下降，而是波动性下降。所以选项c不正确，对于到期一次还本付息的债券，债券价值本利和复利现值系数，随着到期日的临近，复利折现期间（指的是距离到期日的期间）越来越短，复利现值系数逐渐接近1，因此，其价值渐渐接近本利和，选项d的说法正确。 【该题针对“债券估价”知识点进行考核】 【答疑编号10078537】 6. 【正确答案】：abc【答案解析】：权益投资人要求的报酬率，是一种事前的期望报酬率，而不是已经获得或实际获得的报酬率。所以，选项d的说法不正确。（参见教材151153页） 【该题针对“资本成本概述”知识点进行考核】 【答疑编号10078538】 7. 【正确答案】：acd【答案解析】：价值评估提供的是有关“公平市场价值”的信息。价值评估不否认市场的有效性，但是不承认市场的完善性。在完善的市场中，企业只能取得投资者要求的风险调整后收益，市场价值与内在价值相等，价值评估没有什么实际意义。在这种情况下，企业无法为股东创造价值。股东价值的增加，只能利用市场的不完善才能实现。价值评估认为市场只在一定程度上有效，即并非完全有效。价值评估正是利用市场缺陷寻找被低估的资产。（参见教材172页） 【该题针对“企业价值评估的意义”知识点进行考核】 【答疑编号10078539】 8. 【正确答案】：ad【答案解析】：参见教材227228页。 【该题针对“通货膨胀的处理