2009年医药行业发展前景展望

2009 年医药行业发展前景展望 据预计 09 年全球 医药 市场 销售 额将达到 8200 亿美元， 中国 医药市场将达到 10000 亿人民币左右，增长速度在 20%以上，成为全球第五大医药市场。面对风云变幻的世界经济大环境及大有风雨摧城之势的金融海啸，医药行业却不同于周期性行业有着顽强的刚性需求，故而在美国的六次 金融危机 中，医药产业都能幸免于难并保持强劲的增长势头。中国历年来的增长均超过 20%，成为新兴 药品 市场代表中的代表，特别是在 国家 普及全民医保、发展社区医疗 等大利好政策下，医药市场容量将有巨大突破。 一、世界医药行 业基本情况 1、医药行业属性为高新技术产业 技术创新是医药产业得以壮大及大发展的生命源泉，在世界十大医药巨头中美国就占了 5 个，美国辉瑞公司一年的研发费用是 80 亿美元，相当于中国现有研发费用的 28 倍。目前美国各生物工程公司实验室正研发中的 “重组 DNA”蛋白类新药多达数百个，其中有抗肿瘤药物，心血管新药及治疗棘手疾病的新药，其中很多新药有望成为年销售额超过 10 亿美元的 “重磅炸弹 ”级药物。近年来跨国 企业 纷纷加快了将高端研发逐渐向中国转移，诺和诺德、阿斯利康、礼来、葛兰素史克、罗氏等的研发 中心已投入运行，辉瑞、强生、诺华、安万特也宣布在中国筹建研发中心，这些研发费用占企业销售额 20%的跨国巨头进入中国研发市场，对中国新药市场无疑将起到惊天动地的推动作用。不仅将促进生物工程技术及西药技术的发展，对中国 中药 现代化也将起到巨大的推动作用。 2、频繁并购与技术转让造成本行业的高集中度 世界医药工业是一个高集中度的行业，其中大量的先进技术都掌握在世界前 50 强手中，而 50 强企业中 20 个在美国，其余大部份也集中在欧州及日本、瑞士等国家。在处方药销售中，世界 50 强企业的销售额超出 了 5100 亿美元，占总额的 75%以上，世界前 50 强药物的年销售额达到 1822 亿美元，占世界所有药物销售总额的 25%。 3、抗肿瘤及高血脂药物容量巨大 世界上销售额排名第一的药物是立普妥，它的主要功能是降血脂，世界上抗肿瘤药物的年销售额是 414 亿美元，居行业第一位，降胆固醇药物的年销售额是 337 亿美元，居行业第二位，排在第三、第四的是抗呼吸 系统 疾病及治糖尿病药物。 4、专利药的巨大压力 2009 年预期上市的药物仍然包括有 4 个或 5 个主要用于急性冠脉综合症、糖 尿病、风湿性关节炎和脑膜炎，如此类别的药物上市面，另一方面，巨大的专利药市场保护到期后也为发展中国家进行仿制提供了大的商机。 5、 “金融海啸 ”下的医药产业 从通常意义上讲，医药行业不属于周期性行业，其应对经济变化的能力较强，回顾二00 八年，我国医药行业的增长仍然达到 18.3%，其中中成药的增长率为 18.4%，业界多数观点认为明年医药行业的将呈现确定性增长。 （ 1）全球医药市场 2008 年增速在 4.5%-5.5%之间 A：美国市场低于预期的 2%-3%，增长速度在 1%-2%，预计为 2870 亿 -2970 亿美元（增速放缓并低于预期的主要原因，一方面是消费者对新产品的需求降低，恶劣的经济环境让许多慢性病 患者 减少了用药量， 政府 削减医疗支出，持续的专利药到期等等，欧盟的增长率3%-4%，日本作为全球第二大市场，预期增长在 4%-5%。 B：美国医药行业总体运行良好 B1：美国金融负债率高达 96%，而医药产业整体负债率只为 6%。 B2：现金充裕：今年前三季度排名前 20 名的大公司现金回笼高达数千亿美元，美国辉瑞公司拥有现金 262 亿美元，并有 148 亿的现金流支持，礼来公司的现金流是最少的，但也有 54 亿美元。 B3：盈利能力强：强生第三季度利润为 33.1 亿元，同比上升 30%，辉瑞第三季度利润为 22.8 亿美元。 B4：专利新药的支撑。 C：新兴医药市场繁荣兴旺 中国、印度、俄罗斯（特别是俄罗斯是医药进口大国，医药自给率仅为 30%）等亚洲七大新兴医药市场总规模将增长 12%13%，达到 900 亿美元的规模。 （ 2）预测全球医药市场 2009 年仍将维持 2008 年的增长水平，总规模达到 8200 亿美元。 （ 3）不确性因素及市场危机 A：新药推出受阻是医药市场的增长的最大瓶颈。在未来的市场增长中，专科药物将担当更重要的角色。 B：亚洲等新兴市场国家研发能力普遍较低，经费不足，企业创新缺乏原动力，市场增长主要来源于政府投入及受益于专利药保护到期后的仿制 生产 。 C：欧美市场增长放缓。 D：保健品的可信度下降，保健技术的评估将趋严格。 E：受经济影响，政府医疗保健费用削减预算，消费者为了控制开支而减少医疗保健的使用。 F：医药行业真正 的危机可能在明年三四月份开始显现。 （ 4）投资亮点 A：每年的专利药保护到期都为亚洲药厂提供了巨大的商机，仿制药也是我国药企弥补研发能力不足、促进增长的一主要手段， 2009 年仿制药消费额将超过 680 亿美元。 B：受国际金融危机影响，医药进口业务焕发出勃勃生机，很多外企降低门槛在中国市场发展并寻找合作伙伴。 C：国际金融环境的持续恶化也为一些有实力的药企走向并购重组之路大开方便之门，在欧美一些中小药企及生物技术公司由于融资困难纷纷低价进行技术转让及寻求有实力的婆家 ，工商联盟也将会是中国医药企业由弱到强的必由之路。 D：新兴市场增长迅猛将进一步推动对创新药物的接受需求，专科用药仍然是市场重点，2009 年的预测增长仍主要来源于专科用药（达到 8%-9%），将为全球医药市场 4.5%5.5%的增幅带来 67%的贡献，生物药市场的增幅为 11%-12%，其中肿瘤药的增幅将高达 15%-16%，抗艾药增幅为 13%14%。 二、我国医药行业基本现状 1、产品创新严重不足，可持续发展面临巨大压力。在目前的 医院 高端市场，进口药占1/3，合资企业药 占 1/3，国产药占 1/3，高端药物市场几乎被外资企业占据是目前中国医药市场的一个基本现状，一定程度上，在生物制药上中国目前只能走仿制的道路，根本无法在技术上与欧美等国家抗衡，唯一的希望寄托于中药创新。 （ 1）中药创新能力不足，创新体系有待进一步完善，长期以来由于中药基础研究和创新能力不足，发展结构失衡，尤其在中药 饮片 炮制技术传承和创新，中药技术标准和安全保障体系、中药辅料技术体系，名优大产品二次开发方面，致使中药新品种市场竞争能力不够，传统品种增长乏力，中药产业发展后劲不足。 （ 2） 中药资源可持续利用的支撑能力不够。资源破坏严重，流失问题突出、中药材基地布局不合理， 监管 主体缺乏，资源保护责权不明，投入不足，融资 渠道 不畅致使资源基础数据缺失，资源监测网络不全，预警机制尚未建立。 （ 3）中医防治重大疾病的能力亟待加强，我国面临着传染病和慢性非传染病的双重威助，心脑血管病、恶性肿瘤、肝病、抑郁症、糖尿病、更年期综合病等重大病症的发病率大幅攀升，艾滋病、病毒性肝炎，流感等病毒性疾病已严重威协到人们 健康 ，这给中药发展赢得了机遇，但基础研究投入和创新能力薄弱，已经严重影响中药在这轮竞争 中的有效发挥。 （ 4） “旗舰 ”企业缺失，龙头企业辐射能力差，国际竞争力弱，我国中药产业尽管维持较高的发展速度，但中药工业基础薄弱 经营 企业在政府强制降价导向下利润增长受限。企业自觉加强技术创新和核心竞争力培育，主动参与国际竞争的意识还相当缺少，产业集中度较高的产业集群形成缓慢，在全球经济一体化和日益激烈的国际竞争走势下，中药产业发展将面临前所未有的压力。 2、标准竞争时代的来临。今年以来，新出台的药品 注册管理 办法和酝酿中的药典标准也正在力促企业朝着这一方向转变，国家药监局计划用 35 年时间，使国家药品标准的检测技术达到国际先进水平，主要包括：分期完成原部颁标准，历版药典遗留品种的标准和部份新药已转正标准的提高工作，中药品种引入指纹图谱作为评伦依据，国家药监局也计划用 35 年时间使国家药品标准的检测技术达到国际先进水平，标准创新将最终推动产业升级，技术创新和渠道创新也有利用摆脱目前普药同质化的恶性竞争。 3、新 医改 推动中国医药市场向前发展 （ 1）目前关于医改比较一致的结论主要有：医改的目标是 2010 年初步建立全民医疗 卫生制度 框架，初步建立国家基本药物制度，大力发展社区卫生，使基本公共卫生服务均等化，进行公立医院 改革 试点等。难点及争议点主要集中在公立医院改革，医疗卫生制度的模式选择困难，究竟是补贴供方还是需方或者两者统一尚待决策。 （ 2）新医改下的市场变化 A：药价将继续调整。从 1997 年至今，发改政委已进行了 24 次药品价格调整，涉及 1500个品种，下降金额高达 400500 亿元，最近两年没大规模下调药价，但对定点生产的 15 个企业的 18 个品种进行了调整，未来调价的几个动向，一定等额加价，二是扩大调整范围，三是降 低原研药同仿制药的价格差距。新的药品价格制度对底价代理、终端高比例回扣，商业高毛利、商业承担行业洗税，连锁高毛利等模式将受到巨大冲击并且难以为继，而工商营销战略合作时代必将到来。中国医药推广经历了挂金销售，半专业化时代后，将迎来专业化时代，普药必须做深度分销，药品代理将走向厂商合一的摸式，终端为王将转向政府导向。 B：医药商业整合时代必将到来。目前美国排名前三位的医药批发企业的市场集中度已超过了 90%，新医改的推进将对行业整合起到催比作用，医药商业也已经具备了整合的基本条件，未来医药商业企业的发 展趋势，是从区域型垄断到全国布局，从内生长到外部并购形成规模渠道高效的物流配送网络龙头企业，拥有更强的资源优势，此次医改再次强调了控制药品流通环节的差价，这必将影响医药流通企业的毛利率。但是由于政府对行业集中度的推动和政策干预的加强，一些地方龙头企业的全国布局正在形成，此外，医药工业领域也将出现集中趋势，以低端产品为主的企业将受到大的冲击，而在细分市场中占据绝对优势的企业将有机会整合。 C：未来医药市场增量可观。数据显示，未来 10 年全国卫生费用整体上升将增长 2.5倍，年均增长约 13.5%，而个 人支付比例下降，政府投入将由 2006 年的 1700 多亿元增加到2016 年的 12000 多亿元。 农村医疗市场增长将快于城市，未来 10年农村人均卫生费用的增长介于 16%25.8%之间，大病统筹医疗市场容量 10 年将面临 15 倍以上的扩容速度，因此应用于农村第三终端市场的大量 “大病统筹 ”类药物都有望借机放量，随着医改推进，生物制药行业中体外诊断试剂，血液制品等行业也将迎来高增长。 D：对于基本药物制度，新医改 方案 中提到中央政府统一制定和发展国家基本药物目录，此举对医疗 机构 的约束度 将明显提高，由国家招标定点生产或集中采购实行统一零售价并与报销制度完全结全一起，对仿制药实行上市后价格从低定价制度。基本药物制度对整体国产普药来说都是利好，在首批社区和农村卫生用药基本目录和即将出台的国家基本药物目录中，中成药所占比例较多，在之前的目录中同仁堂有 170 多个药品入选。但进入目录就要受到价格的限制。 E： 48 亿元加强基层医疗体系专项投资部署，加强基层医疗卫生服务体系建设作为民生工程被列为国家今年增长投资的重要领域，国家安排专项投资 48 亿元，这些投资一是支持7300 多个农村卫生项目，二 是支持建设农场、林场和海岛卫生机构 3000 个及贫困地区卫生院 6000 个。 加强和完善农村卫生服务体系建设，是建设社会主义新农村的重要内容，按照规划，中国建设 3.6 万个乡镇卫生院，到 2010 年政府将筹集医疗资金约 4000 亿元，理论上讲， 3 年之后将直接增加药品市场需求近 2000 亿元。 结论：世界金融经济环境变幻莫测，金融、地产、汽车、营养保健等高端消费行业正在经历一场前所未有的大灾难，医药产业以期特有的 “刚性需求 ”的特殊性而能在短期内独善其身。但我们也预测在明年的三四月份医药行业会迎来他的第 一场寒流，回归到医药行业的根本，坚持走产品创新的道路，紧扣国家医改新政进行营销创新，不折不扣储备现金渡过寒冬。在并购的道路上有良好基础的公司还能捕捉到意想不到的商机，我们坚信刚刚回暖的中国医药产业定能一路向前，国民需求，政府投入、容量放大是不争的事实，但这也属于有准备的人们。 三、 *基本发展策略 受大经济环境影响，结合我国医药行业及医改新政策的基本情况，我们确定稳中有进的基本策略。 1 与各类型合作伙伴的合作策略 1）零售连锁企业 随着新医改执行力 度加大，零售连锁企业销售规模的增幅将受到严峻的考验。 2009 年开始，零售连锁企业经营品类将与基层 医疗机构 重点用药品类（主要是一些安全有效、价格合理、使用方便、中西药并重的药品，一般为低端市场用药品类）有很大的区别，重点抓高端市场药品的销售。增加非药品健康类产品的销售，继续走多元化和大健康的经营模式。重新规划高毛利产品的品类结构，增加高毛利产品的品种类别和数量，包括贴牌合作。更进一步加强对店员门店销售技巧的培训。 2009 年， *在与零售连锁企业的合作上： A继续高毛利合作模式； B加强与零售连锁企业的在培训方面的合作，双方携手共创新局面；包括品类管理、药品组合 推荐 技能、店员专业药学知识提升、门店消费者心理研究和应对等门店技能提高等。 C提供贴牌和代工业务； D 开发、生产中高端药品，供给零售连锁企业； 2)流通企业 新医改中，政府有意识的倾斜于大型医药流通企业集团，首选它们作为药品物流配送商，这种措施在赋予大企业配送权的同时，也使得小企业的生存更加恶劣，进一步提高行业集中度。流通企业从物流和资金流的初级功能向更高层次发 展。出现集中采购、普药贴牌生产、集中结算、集中配送等新局面。流通企业进一步减少产业链各环节库存和资金占用以降低药品流通成本，提高盈利。 在与流