浙江东方集团股份有限公司现金流量的财务分析

1、1绪论1.1研究的背景及意义(1) 研究的背景现金流量表的运用最早在19世纪中期出现，是由资金流量表逐步演变而成。 1977年国际会计准则委员会正式把该表列为财务状况变动表，1989年，国际 会计准则委员会公布了现金流量表取代1977年公布的财务状况变动表。 1992年，国际会计准则委员会对其做了修订，并于1994年1月1日生效。因此， 现金流量表在国际上开始流传。山于对现金流量表的不重视，中国出现了很多经 营不善而导致破产的，所以我国在1997年颁布了企业会计准则一现金流量表, 并规定所有企业都必须编制现金流量表，而且所有企业从1998年1月1日起， 需要向外提供现金流量表。因此，现金流量表

2、的编制和分析也成了热门话题。(2) 研究的意义在当今社会，各种形式的企业比比皆是，在市场法则的作用下，每天都有大 量企业诞生创立，但也有数不清的公司破产清算。企业经营不善棋至破产，现金 流枯竭一定会出现，虽然会汁报表上还有利润，还有净资产，但那只是财务报表 上的一个数字，因为我国LT前采用权责发生制，即使利润非常可观，山于不良资 产占用过大，周转减慢，财务状况恶化，如长期没有现金流入，就会难以为继。 现金流量表作为财务报表，反映的是在某个会计期间内企业内部现金流进和流出 的状况，更能准确的核算企业的真实利润。一般来讲企业维持基本的运营需要资金，对外投资、日常的管理费用、职工 薪酬等等也要出现现

3、金问题。通过现金流量表可得企业未来获利能力、偿债能力 和支付股利等，方便企业做出有效决策。所以从一定意:义上讲现金流是影响企业 命脉的决定性因素，在企业经营管理中，加强现金流量的财务管理尤为重要。1. 2研究现状(1) 国外研究现状英国利兹大学管理学院教授Strong and Meyer (2012)发现了剩余现金流与 随意投资呈正相关，通过股票市场证明经理投资了 NPV为负的项从而证明了 自由现金流所产生的过度投资的代理成本问题，进一步对自山现金流进行结构分 析，把现金流分为预期部分和非预期部分；美国罗彻斯特大学管理学院教授博士生导师Devereux and Schiantarelli (2

4、013)研究发现，企业规模越大，自山现金流与过度投资敏感性越强，这说明 自由现金流的过度投资与企业规模呈显著正相关；新加坡PSB学院金融学教授Kusnadi (2013)研究了董事会规模，非管理层 的批量持股权与现金持有水平的关系。得出规模比较大的董事会和低水平的非管 理层的批量持股通常会降低公司治理效率，股东没有权利迫使管理层将额外的现 金分配给他们，从而导致管理层持有更多现金；英国卡迪夫都会大学经济学教授Pa wlina&Rennebong (2015)通过对英国上 市公司研究了投资一现金流的敬感性问题并证实投资与现金流的强敬感性。敬感 性来源于自III现金流的代理成本，与内部所有权存在非

5、单调的相关关系。通过外 部股东的有效监督能降低此墩感度；美国理海大学金融学院教授Haushaltera (2012)研究发现，作为竞争对手 的公司间的投资机会相互依赖程度和持有现金规模与现金衍生物的使用呈现正 相关，公司投资机会的使用是融资、投资、和产品市场环境共同作用下的结果。(2) 国内研究现状吉林省水利科学研究院研究员郭水河、刘惠丽(2012)分析了现金流管理的 意义及LI询存在的问题，提出企业如何做好现金流管理的决策和建议，期望能对 企业的现金流起到一定的作用；湖南省金融学会专家委员会会员杜汝芳(2012)在金融经济中指出现金 的是否短缺，会影响企业的可持续发展，企业应当正确认识现金与

6、利润之间的关 系；南开大学金融发展院研究员李春霞等(2014)釆用广义矩形估计等方法，研 究融资约束公司的正现金-现金流敬感性山信息不对称所致，非融资约束的负现 金由收入的不确定性造成。东北财经大学教授刘淑莲(2014)发现企业在不同融资约束下，现金流波动 性对并购行为中对价方式的选择；安徽财经大学院商学院讲师汪健博士 (2013)研究上市公司提供的会计信息 对投资一现金流的敬感程度，在新会计准则前后有什么变化。2企业现金流量表及财务分析的基本理论2.1现金流量表的概念、内容、作用(1) 现金流量表的概念它是一份时期报表，可分为月报，季报，半年报，年报等。其所反应的是现 金及其现金等价物的流入

7、与流出，它是以现金为基础编制的财务状况变动表。现 金流量表中的信息可以分析公司的经营，投资和融资状况，特别是对应付账款的 支付能力，以及应收账款的坏账准备。(2) 现金流量表的内容 经营活动现金流量除投资和筹资活动以外的所有交易和事项属于经营活动的现金流量，经营活 动使现金流量的增多，才能增加企业内部的资金积累，壮大企业、开拓新市场、 偿还债务提供资金保证。只有经营活动现金流入越多，盈利能力才有保障。 投资活动现金流量指企业构建长期资产和非现金等价物范圉内的投资及其处置活动。这里的长 期资产是指非流动性资产持有时间在一年或一个会计期间以上的资产。 筹资活动现金流量使企业导致资本及债务规模和构成

8、发生变化的活动。资本包括实收资本跟 股本、资本(股本)溢价、吸收投资、发行股票等，债务所指如发行债券、向金 融机构借款以及偿还债务等。(3) 现金流量表的作用 现金流量表能够说明企业资金流动的原因 现金流量表能够通过分析偿债能力和支付股利的能力间接说明企业的实 力 现金流量表可以预测企业的未来现金流以及分析未来获取现金的能力。 现金流量表可以了解到非经营项LI的结果对财务状况的影响。 现金流量表能够给管理层和投资者提供现金的非公开性信息。2. 2财务分析的概念、指标、作用(1)财务分析的概念财务分析是以会计核算、会计资料及其他相关资料为依据，釆用一系列财务 分分的技术和方法，对企业过去现在所产

9、生的筹资活动、投资活动、经营活动的 偿债能力、营运能力、盈利能力状况等进行分析评价、为企业的高层管理者、公 司经营决策者、及其想了解公司的组织或个人管理控制和监督管理提供准确的信息或依据的的管理活动。（2）财务分析的指标 偿债能力分析A、短期偿债能力分析:指标计算公式意义流动比率流动资产/流动负债单位流动负债需要的流动资产偿还 能力速动比率（流动资产-存货）/流动负 债该指标为1的时候最为恰当， 说明单位流动负债用一单位的流动 资产偿还。现金流动负债比率（现金+现金等价物）/流动 负债该指标可以分析当期偿付短期负债 的能力。现金流量比率经营活动现金流量/流动 负债该指标可以分析企业变现偿还流动

10、 负债的能力。到期债务本息偿付比 率经营活动现金净流量/ （本期到期债务本金+现金利 息支出）本金加利息是否可以用经营活动现 金流入量来支付的程度。B、长期偿债能力分析:指标计算公式意义资产负债率负债总额/资产总额负债占总资产的百分比，表明企 业自有资产的多少。股东权益比率股东权益总额/资产总 额股东权益比率适中最宜，过髙过 低都是都会相对的对公司造成 不利影响。权益乘数资产总额/股东权益总额反映的是企业财务杠杆的大小， 该指标越大，说明股东权益比重 越小，财务杠杆越大。有形净值债务率负债总额/ （股东权益-无 形资产净额）是产权比率指标的延伸，从长期 偿债能力来看，该比率越低越 好。偿债保障

11、比率负债总额/经营活动现 金净流量说明偿还债务的能力。利息保障倍数（税前利润+利息费用）/利 息费用可用以此来衡量债权的安全程 度。现金利息保障倍数（经营活动现金净流量+现更直观反映用现金偿还利息的金利息支出+付现所得税）/ 现金利息支出能力。 营运能力分析指标计算公式意义存货周转率销售成本/平均存货可以看岀存货占用资金是否合 理应收账款周转率赊销收入净额/年应收 账款的平均数该比率可以反映企业应收账款 的周转速度的快慢流动资产周转率销售收入/年流动资产的 平均数评价企业资产利用情况固定资产周转率销售收入/平均固定资产 净额固宦资产周转率表示在一个会 计年度内，固泄资产周转的次 数。总资产周转

12、率销售收入/平均资产总额可分析得总资产周转与销售能 力的关系。 盈利能力分析指标计算公式意义资产报酬率净利润/平均资产总额该指标与企业经营管理水平有 关。净资产报酬率净利润/平均净资产报酬率越高，企业的资产利用效 益、盈利能力越强、经营管理水 平三者都越来越好。股东权益报酬率净利润/平均股东权益总 额管理者为投资者所创造的 投资报酬。毛利率销售毛利/销售收入净额反映的是一个商品经生产后增 值的那部分。增值越多，毛利越 高。销售净利率净利润/销售收入净额与净利润成正比关系，而与销售 收入成反比关系，企业在增加销 售收入额，获得更多的净利润， 使销售净利率有所提髙。成本费用净利率净利润/成本费用总

13、额是企业在生产过程中发生 的费用与获得的收益之间的关系a每股利润（净利润-优先股股利）/流 通在外股数使得公司可以用较少的资源创 造岀更高的利润。公司获利能力 的最后结果。每股现金流量（经营活动现金净流量-优 先股股利）/流通在外股数公司正常经营业务所带来的净 现金流量,但又不影响现金流出 的费用调整项目。每股净资产股东权益总额/流通在 外股数在基本分析的中，每股净资产也 是判断企业内在价值重要指标。（3）财务分析的作用 通过资产负债表的分析，了解公司的财务状况，对公司的资本状况和资本 结构做出有力判断。 通过利润表的分析，可以获得公司的盈利和经营方面的状况，规划未来公 司的发展方向。 通过现

14、金流量表的分析，可以了解公司现金进出情况，并可预测企业未来 获取现金。2. 3现金流量表与财务分析的关系（1）现金流量表是用数据企业支付、周转及归还债务等能力。而财务分析是 根据已有公式系统判断不仅可以判断企业财务经济实力和企业的财务各方面状 况。（2）现金流量表可以预测企业未来现金流，财务分析可以了解企业的筹划业 绩情况，挖掘出企业内在实力，进而达到高标准的管理水平以及获取较高的收益, 并且能够很好的评估出企业以后的发展方向和发展目标。（3）财务分析离不开现金流量表，正因为现金流量表的存在才使得财务分 析的结果更加精确，两者相辅相成，共同得出结论，对企业的财务状况才能了解 的更透彻，更好的把

15、握企业的财务状况，便于管理层做正确的经济决策。3浙江东方集团股份有限公司现金流量表在财务分析中运用情况实证分析3.1浙江东方集团股份有限公司简介浙江东方集团股份有限公司（简称“浙江东方”，证券代码600120）成立于1988年，1997年在上海证券交易所上市，已发行股票1030万股，发行价格7. 56 元。2017年，浙江东方公司经营范围实现了重大扩展，在原有融资租赁、直接 投资和基金管理业务的基础之上，纳入信托、期货、人寿保险、财富管理等多家 金融子公司，成功实现了从“以商贸为主、类金融为辅”业务模式到“金控+商 贸”双主业模式的跨越式发展，成为浙江省唯一的国有上市金控平台。浙江东方的经营范

16、围涉及金融投资、国内外贸易、服装制造、跨境电商等领 域，旗下拥有30多家全资或控股子公司，近20家参股公司，全资公司就业人数 多达20000人之多，业务遍及国内及海外市场。浙江东方集团是浙江外贸行业的龙头之一也是中国外贸百强企业之一，2016 年浙江东方集团的销售额为44. 95亿元人民币，利润额为9. 22亿元人民币，其 资产额已经突破112. 68亿元人民币，上缴的税款额达到2. 80亿元人民币。3.2浙江东方集团公司现金流量表在财务分析中运用情况的实证分 析金额单位：（万元）科目2012 年2013 年2014 年2015 年2016 年资产总额981759.291171664.8911

17、23076.411132360.141126792.86负债总额542458.84660648.34634501.16554725.41460524.57所有者权益439300.44511017.56488575.26577635.73666270.29销售收入793386.331079908.881034015.14770276.35449458.46成本总额702956.70992829.68938053.12662365.29377542.56财务费用5876.567614.5413488.317423.266021.64管理费用24189.4329170.5028322.5829342

18、.5329766.95销售费用24964.7428379.1131835.7834208.2823981.74营业利润68524.1592026.7590072.6794998.9791915.49利润总额71196.3795141.8195175.6797721.6592918.66净利润54213.7171151.1068424.6362079.7669188.27浙江东方集团股份有限公司2012年-2016年现金流量对比单位：（万元）报告期2016 年2015 年2014 年2013 年2012 年报表类型年报年报年报年报年报经营业务所 得之现金流 入净额-2041739481. 72-

19、21286. 93-103789. 54-47151. 89投资活动之 现金流入净 额33278. 8571780.1776038. 0531278.9418340.92融资活动之 现金流入净 额2202. 13-114171.24-90529. 7591339.5458880. 46现金及现金 等价物净增 加15225. 13-2692.93-35756. 5718837. 5730060会计年初之 现金及现金 等价物82603. 6385296.56121053. 13102215. 5672155.60会计年终之 现金及现金 等价物82603. 6382603. 6385296. 561

20、21053. 13102215. 56外汇兑换率 变动之影响161. 16216. 4222.068. 63-9. 49购巻固泄资 产款项3546. 6213113.5810845. 269480. 407513. 30浙江东方集团现金流量表水平分析:报表水平对比20162015201520142014201320132012经营业务所得之现金流入净额2.931.54-3.880.55投资活动之现金流入净额-1.16-0.060.590.41融资活动之现金流入净额52.850.212.010.36现金及现金等价物净增加1.18 12.281.53-0.60会计年初之现金及现金等价物-0.03-

21、0.420.160.30会计年终之现金及现金等价物0-0.03-0.420.16外汇兑换率变动之影响-0.340.90八0.612.10购置固定资产款项-2.700.170.130.21浙江海壳股份有限公司在2016年度视为浙江企业询三，在外贸业中为龙头 企业，研制高档铜产品为全球较大、国际较具竞争力的铜加工企业。此图为浙江 海壳集团公司综合能力指标：偿债能力项目/报吉期2016年度基本每炽收益庁）0.3298每股躺产（元2.5483剧产竝率一力嗷平均（）13.61扣每段收益阮）0.3054流动進（倍）1.01速动比率（倍）0.78应友帐款周转率（刘10.94资产负债比率（刼63.58玆利能力

22、经W能力责本构成项目/报寺期净利落（）总资产按驴率（）存货周转率目走资产周转率总资W转率净资产比率（）国走资产進（沟201阵度3.085.0212.7618.451.6333.788.04（1）偿债能力分析报告日期2016/12/312015/12/312014/12/312013/12/31流动比率（幻1.251.241.221. 19速动比率（旳0. 620. 660. 620. 64现金流动负债率（%）11. 144. 7220. 249. 07现金与负债总额比率（）8. 573.8416. 367. 14资产负债率（%）40. 8748. 9956. 5046. 39股东权益比率（%）

23、59. 1351.0143. 5043. 62股东权益与固定资产比 率（%）66. 6214.2311.9216. 93负债权益比率（%）0. 1033. 4510.0910. 32资本固定化比率（%）103102. 70103. 80111. 58产权比率佻）69. 1296. 03129. 87129.28固定资产比重（%）0. 893. 593. 652. 58现金流动负儂率（%） 股东校益比率傑） 贸本固定化比率（洵流动比率）速动比率（洵现金与负俵总额比率（）资产负俵率）股东权益与固走资庐比率（） 负俵权益比率（冏 产权比率化）固定贸产比重（洵外贸行业偿债能力平均水平近儿年浙江东方集团

24、现金流动负债比率一直处于较低状态，只有5%的情 况说明浙江东方集团的总偿债能力的明显不足，长此下去难以保证企业的正常 运营，应该使现金多方面的流入企业，避免造成资金链断裂，最终导致没有办 法如期归还长期欠款和短期欠款。浙江集东方集团现金流动负债率与它的现金与负债总额比率趋势保持一 致，然而很明显的浙江东方集团经营活动的现金流量不能对到期债务起到有效 的支付能力，因此浙江东方集团还应该继续提高偿还流动负债的能力。从流动比率和速动比率来看，东方集团和海亮集团的偿债能力相差不大, 流动资产对于偿还流动负债都还有所缺乏。并且浙江东方集团两个指标都高于行业平均水平，山此说明，浙江东方集团在偿债能力领域内

25、还是领先整体水平。（2）营运能力分析报告日期2016/12/312015/12/312014/12/312013/12/31应收账款周转率（次）7. 502. 753.815. 56应收账款周转天数（天）154.25139. 9292. 762.9存货周转率（次）1. 512. 713. 393.61固定资产周转率（次）17. 6718.9729. 3437.23总资产周转率（次）0. 440. 650. 900. 96存货周转天数（天）191.50131.87104. 0594. 00总资产周转天数（天）900529.41391. 30391.30流动资产周转率（次）1.291. 511.4

26、21.24流动资产周转天数（天）272. 62235. 65257. 46304. 83经营现金净流量对销售收4.475. 292. 549. 64入比率（%）资产的经营现金流量回报1.423. 231. 348. 69率(%)净利润现金比率（%）29.5163.6031. 11145. 87经营现金净流量对负债比5. 768. 754. 1519.97率(%)收入现金比率（%）22.2141.5623. 63112. 78外贸行业营运能力平均水平40存货周转率固定资产周转率总资产周转奉外贸营运能力平均水平指标外贸营运能力平均才平数值浙江东方集团的营运现金比率这儿年间隔性时高时低的，并且，在低

27、的一方 面能够保持在20%以上的水平，这体现出浙江东方集团在收益上面都是有时间间 隔差的，基本上一年左右，这说明浙江东方集团的收益在逐年中呈现周期变化, 经济业务基本上可以有效控制。浙江东方集团的收入现金比率近三年呈现平稳性状态，这说明了的近三年销 售情况波动性不打，基本可以预测到下一年的销售情况，从这也可以侧面看出浙 江东方集团对于自己的经济业务活动有充分的可预控能力，不过也可以反映出没 有增加业务量，没有拓展新的销售渠道。对比行业数据，浙江东方集团的存货周转率和总资产周转率高于行内水平, 了解到浙江东方集团的销售力度不够，没有较好的流水供给。（三）获利能力报告日期2012-12-31201

28、3-12-312014-12-312015-12-312016-12-31营业利润率8. 64%8. 52%8. 71%12. 33%20. 45%成本费用利 润率116. 76%137. 39%125. 45%124.52%145. 14%盈余现金保 障倍数-37. 66%55. 49%-31. 11%-167. 19%-68. 15%总资产报酬 率6. 30%6. 42%6. 19%5. 49%6. 00%净资产收益13. 88%14. 37%14.33%11. 12%10. 43%率资本收益率50.41%55. 42%107. 49%226. 47%251. 82%图表标题营业利狂I卒

29、成本妾用利9闰率盈金现金保障倍藪 总资声抿酬至 净资声收益率 资本收益卒从上图可知：浙江东方集团近儿年的营业利润率变化不大，控制掌握比较好; 成本费用利润率的快速上升，表明浙江东方集团用低成本换取高额利润，成本费 用控制得当，盈利能力比较强；浙东方集团总资产报酬率近五年一直趋于平稳的 的状态，在6%上下浮动说明该集团的综合利用效益基本已保持一个良好的水平, 整个企业对盈利能力有所了解：但是浙江东方集团近儿年的净资产收益率呈现下 降的趋势，说明该集团的运营效益有所欠佳。浙江东方集团2016年度公司综合能力指标投资与收益偿债能力项目/报告馬科每股咗阮）每段躺产元舷产力寂平均怪）扣除后每股收益（元）

30、沅动進（倍）翻進（倍）应收板翹转遞（次）资产负债疑（）201年度1.3112.674412.540.221.250.627.53鱼利能力经W能力资本构成项目/按告期净利濟（）总资产报驴率（存货周转率固走资产周转率总资产周转率净资产坤）固走资产雄（2016M14.715.851.5517.760.4056.860.89 浙江东方集团的获利能力还是非常不错的，净利润率竟高达14.71%,猛甩海亮集团十儿个点左右。 浙江东方集团的总资产周转率只有0.4远远小于海亮集团的1.63,周转 率太小，说明东方集团的销售能力有所缺乏，有待提高。 虽然基本每股收益东方集团比海亮集团高，但是扣除后每股收益仅为 0

31、.22,比海亮集团的0. 3054低。通过以上现金流的相关分析可以看出浙江东方集团公司的经营水平还是不 错的，如流动资产部分，没有过多的固定资产比重使其流传较快，更能应对紧急 措施。作为浙江外贸龙头之一，浙江东方集团公司有了很快的发展，但也存在很 多不足之处，如销售状况并没有非常乐观，销售能力有待提高。还需要进一步增 加经营活动产生的利润，力争经营产生的现金净流量大于0,扩大净利润。4浙江东方集团公司现金流量表在财务分析中运用情况存在 的问题及原因4.1该公司现金流量表在财务分析中运用存在的问题(1) 偿债能力明显不足通过对浙江东方集团现金流量表的分析，得出浙江东方集团的现金与负债总 额比率一

32、直都处于10%左右，说明浙江东方集团股份有限公司的总偿债能力的明 显不足。浙江东方集团的速动比率基本维持在0. 6左右，说明该集团的流动资产不足 以支付流动负债。导致现金净流量为负数。但是这儿年来现金流动负债率逐年上 升，又反面说明该集团是在稳健发展。在2016年,浙江东方集团的固定资产比重大幅下滑至0.89说明在这一年间, 该集团的资产大部分都是流动性资产，对于流动资金能够有效运用。浙江东方集团经营时产生的现金流入不足以支付现金支出，导致不能有经营 的利润。集团的长期和短期负债，还需要投资活动和筹集资金活动的利润来偿还, 但若企业进行投资活动和筹资方面出现问题，资金不到位的话会使得企业面对巨

33、 大的困难，没有办法如期归还债务。(2) 销售方面有所欠缺总资产周转率在2016年下降至0. 4%仅为2013年的0. 5倍，说明东方集团 经营质量有所下降，销售能力变差。浙江东方集团的收入现金比率呈现较强的波动性，这说明浙江东方集团的销 售情况波动性比较大，存货周转天数从2013年的93天上升到2016年的191. 天大幅度的上涨111此可以看出浙江东方集团近五年销售状况一直处于低下，没有 增长。但是浙江东方集团该指标隔年性波动乂能说明该集团对于销售状况还是稍 微有点控制的，但波动性这么大并不能保证企业的良好运营。4. 2存在问题的原因(1) 客观因素 由于公司经营涉及的范围广，而且区域分散

34、，下设企业乂有很多，管理的 模块乂不一样，所以很分散，对于经营业务活动来说，每个区域的要求跟需求都 不一样，而且每个地方的经济水平也是大相庭径，因而企业的经营活动的现金流 量净额无法满足企业的负债需要，所以这就体现出浙江东方集团股份有限公司偿 债能力不足的问题。 浙江东方集团股份有限公司山于其经营活动产生的原因导致自身的偿债嫩 能力不足，虽然通过投资活动和筹集资金活动的现金流可以弥补不足之处，保证 企业的正常运转，但是该公司的资金周转率越来越慢，应收账款周转率太小，使 得公司的资金无法及时回笼，将现金流的缺陷提升到了最大化，账LI上明明有利 润可言，然而资金却无法按时到位，这会造成公司资金链的

35、断裂，引发一系列因 缺少现金流而出现的问题，严重者可以使公司进行债务重组。浙江东方集团股份 有限公司应该高度重视这个问题。(2) 主观因素 对于刚起步的东方集团，注册资本并没有如此之多，但为了打响品牌，有 企业感染力就不得不釆取一些优惠措施，例如折扣和延迟应收账款日期等等措施, 进而导致销售额虽有实质性产生但没有实质性流入，导致日常经营所需要的现金 流紧张，没有充分利用好现金的每一笔最大价值。 浙江东方集团股份有限公司山于刚好处于改革的时间点上，走股份制行业 先列，所以在遇到一些问题时并无先例借鉴，都要自己大胆摸索，然而正是因为 走在国内的先驱，使其想做国内的模范单位，在销售方面，起初应收账款

36、的时间 期限长，导致应收账款长时间没有按时收回。从数据中看出在2013年时的应收 账款周转率的5. 67%到2016年的2. 33%将近低了一倍，由此可知在刚起步阶段现 金流的不流通是企业发展壮大的影响之一。5加强东方公司现金流管理的建议5.1提高浙江东方集团公司高层对现金流量表作用的认识一个好的管理者能够成就一个企业，这就话就能看出管理者对于公司的重要 性，就东方公司而言，经营管理起决定性作用，山于所有权与经营权的分割，导 致一个企业极大部分都是管理方指定的方针，所以对于提高高层管理者提高对现 金流量表作用的意识亟不可待。提高管理者对于现金流量表的意识主要在日常生活中的熏陶加感染，组织会 议

37、和对于正确认识现金流量表的培训，并让东方集团的管理者经常参加，使其耳 濡LI染，明口现金流量表达重要作用，这样管理层才能正确认识到企业的偿债能 力跟获利能力等方面，更好的指定企业方针，辨析利弊，扬长补短，发挥现金流 量表的重大作用。5. 2加强浙江东方集团公司对营运资金的控制力加强对浙江东方集团营运资金的控制应该做到到以下三个方面：(1) 采购环节在采购环节中，由于公司大，人员复杂，在采购方面有着非常多的猫腻，企 业应该加大监管力度避免此种现象的发生，而且对采购的每一笔现金流做到事无 巨细，知道该笔现金什么时候出去，为什么会出去等原因，避免运用到不正确的 位置上。对供货商也要有一定的了解，尤其产品部分，严格把控，不能有一点的 差错，并且合理计算所需材料的数量，避免存货积压太多。