《期权交易概述》ppt课件

1、第十二讲练习题答案判别题1 股票指数期货买卖的主要功能是防备股票市场的非系统风险 错 。2 股票指数期货到期后采用“现金结算，而不用股票作实物交割。 对 3 未来要在现货市场买入股票者那么应在期货市场作空头。 错 单项选择题1 股票指数期货的现金结算价是采用 A A现货股票市场价钱 B股票指数期货市场价钱 C 现货和股票指数期货市场价钱相结合 D买卖所指定的价钱 单项选择题2 某投资者为持有的现货市场中的股票进展套期保值，那么在期货市场上上进展 B A多头套期保值 B空头套期保值 C交叉套期保值 D动态套期保值多项选择题1 股 票 指 数 期 货 的 套 利 买 卖 包 括 ABC 。 A跨月

2、份套利 B跨市场套利 C跨种类套利 D跨合约套利多项选择题2 常用的股票指数期货的套期保值方法有 AB 。 A空头套期保值和 B多头套期保值 C交叉套期保值 D动态套期保值第十三讲 期 权买卖第一个问题 期权买卖概述第二个问题 期权类型及其买卖方式第三个问题 期权的价钱构成与影响要素第一个问题第一个问题 期权买卖概述期权买卖概述一、期权买卖的概念一、期权买卖的概念二、期权买卖与期货买卖的联络和二、期权买卖与期货买卖的联络和区别区别三、期权合约的要素三、期权合约的要素一、期权买卖的概念一、期权买卖的概念 期权买卖又称选择权买卖。所谓选择权是指买或不买、卖或不卖某种期货合约的权益。期权的买方具有在

3、未来一定时期内，按照事先商定的价钱向期权的卖方，买进或卖出某一期货合约的权益，但期权买方并不承当必需买进或卖出该种期货合约的义务。事先商定的买卖期货合约的价钱称为敲定价钱“。期权买卖的特点：一对投资者而言，投资风险较小二能否执行权益较为灵敏三买卖对象是一种权益二、期权买卖与期货买卖二、期权买卖与期货买卖的联络和区别的联络和区别联络：1、以买进或卖出某种商品期货合约的权益为买卖对象的一种买卖方式。2、根本功能作用都可以提供最大限制的价钱维护，以获取风险收入。 期权买卖与期货买卖本质区别一 买卖标的不同二买卖双方的权益义务不同三承当的价钱风险不同四履约保证金的规定不同五交割方式不同三、期权合约的要

4、素三、期权合约的要素一合约标的物 二合约规模 三权益金 四执行价钱 五合约到期日第二个问题第二个问题 期权类型及其买卖期权类型及其买卖方式方式一、按期权买卖方式分类一、按期权买卖方式分类二、按期权内容分类二、按期权内容分类三、按期权其他规范分类三、按期权其他规范分类一、按期权买卖方式分类一、按期权买卖方式分类1、看涨期权2、看跌期权3、双向期权1、看涨期权 看涨期权又称延买期权，或买入选择权，是指期权的买方向期权卖方支付一定数额的权益金后，即拥有在期权合约的有效期内，按事先商定的价钱，向期权卖方买进某一特定数量相关期货合约的权益，但不负有必需买进的义务。2、看跌期权 看跌期权又称延卖期权，或卖

5、出选择权，是指期权的买方向卖方支付一定数额的权益金后，即拥有在期权合约的有效期内，按事先商定的价钱向期权卖方卖出某一特定数量的相关期货合约的权益，但不负有必需卖出的义务。3 双向期权 双向期权又称双重期权，是指期权买方向期权卖方支付了一定数额的权益金后，即拥有在合约有效期内，按事先商定的价钱,向期权卖方买进某一特定数量相关期货合约，或卖出同一数量相关期货合约的权益，但不负有必需买进或卖出期货的义务。二、按期权内容分类二、按期权内容分类1、指数期权2、外汇期权3、利率期权4、商品期货期权三、按期权其他规范分类三、按期权其他规范分类“欧式期权“美式期权“欧式期权 欧式期权是指这样一种期权:其购买者

6、只能在期权到期日这一天行使其权益。“美式期权 “美式期权是指这样一种期权：其购买者既可在期权到期日这一天行使其权益，也可在期权到期日之前的任何一个营业日行使其权益。第三个问题第三个问题 期权的价钱构成期权的价钱构成 与影响要素与影响要素一、期权的价钱构成一、期权的价钱构成二、影响期权价钱的主要因索二、影响期权价钱的主要因索一、期权的价钱构成一、期权的价钱构成(一) 内在价值(二) 时间价值(一) 内在价值 内在价值又叫履约价值，是指期权合约本身在现时所具有的价值，也就是期权购买者假设立刻执行该期权所能获得的收益。(二) 时间价值 时间价值又叫外在价值，是指期权买方为购买期权而实践付出的期权费超

7、越该期权之内在价值的那部分价值。二、影响期权价钱的主要二、影响期权价钱的主要要素要素(一) 敲定价钱与市场价钱(二) 剩余期限(三) 利率(四) 标的物价钱的动摇性(五) 标的资产的收益(一) 敲定价钱与市场价钱 图 1 图2 (二) 剩余期限 图3 (三) 利率(四) 标的物价钱的动摇性(五) 标的资产的收益第十三讲练习题判别题1 历史上第一家期权买卖所是纽约期权买卖所。 2 期权买卖双方都要交纳一定比例的履约保证金。 3 期权买卖双方的权益义务是对等的。 单项选择题1 普通来讲，期权合约剩余的有效时间越长，那么期权价钱越 。 A 高 B低 C不变 D不确定 单项选择题2 实值期是指期权的内在价值为 A负 B正 C零 D恣意数 多项选择题1 按期权合约的标的内容来分类，期权可分为 。