鞍山银行投资银行业务发展存在问题及对策研究

1、鞍山银行投资银行业务发展存在问题及对策研究摘要 ：投资银行最早于英国诞生，大约诞生于18世纪后期,左右。现代意义上的投资银行产生于欧美，主要是由十八、十九世纪众多销售政府债券和贴现企业票据的金融机构演变而来的。近年来随着我国资本市场的蓬勃发展，投资银行业务也呈几何级数快速发展，业绩也逐年大幅增长。但是随着我国国内经济及金融交流的逐步发展、越来越多的客户已经不再满足于投资银行提供的存贷款等传统服务，而要求投资银行提供包括重组并购、企业理财等投行业务在内的综合金融服务。因此，投资银行境内分行应当抓住机遇，大力发展相关业务，实现传统商业银行业务与投资银行业务的相互支持和协调发展，同时增强盈利的多元化

2、，从而最终能够全面提升核心竞争力。 关键字 ：投资银行；鞍山银行；盈利多元化；核心竞争力 Abstractinvestment banks in the early British born, or born in late eighteenth Century, about. The modern sense of the investment banks in Europe and the United States, mainly by financial instit

3、utions in nineteenth Century eighteen, many sales of government bonds anddiscount notes of the evolution of the enterprise. In recent years, with the rapid development of China's capital market, the investment banking business is also&#

4、160;the rapid development of the geometric series, performance is also substantial growth year after year.But with the gradual development of domestic economic and financialexchanges, our country more and more customers are no longer satisfiedwith

5、60;the investment bank deposits and loans and other traditional services, and investment banks to provide comprehensive financialservices including mergers and acquisitions, corporate finance andinvestment banking. Therefore, the investment bank

6、 branch within the territory should seize the opportunity to vigorously develop related business, to achieve the traditional commercial banking and investment banking business of mutual support and coordinated development, and enhance the p

7、rofitability of diversified, and ultimately to enhance the core competitiveness.Abstract: investment bank; Bank of Anshan; earnings diversification;core competitiveness目 录绪论41商业银行投资银行业务的相关理论概述5 1.1投资银行的定义及分类5 1.2投资银行业务的特点和模式51.21投资银行业务的特点51.2.2投资银行业务的模式6 1.3投资

8、银行的业务范围6 1.4鞍山银行投资银行业务的发展现状72鞍山银行投资银行业务发展存在问题研究7 2.1 产品创新力不足8 2.2客户认知度不高8 2.3 人力资本的缺乏9 2.4 风险理念不匹配93鞍山银行投资银行业务发展策略研究10 3.1 积极开发创新型发展路径10 3.2做好投资银行业务的市场定位11 3.3 培育专业化的人才队伍11 3.4 健全内部风险管理体系123.4.1严格准入关123.4.2加强风险管理123.4.3大力强化信用者的监督和均衡12结论13致谢14参考文献15绪 论投资银行发端于英国。18世纪后期,伦敦的商人银行率先为外国政府和从事国际业务的大公司筹集长期资金,

9、投资银行业务逐渐成为它们的主要业务。19世纪末20世纪初,欧美资本市场发展迅速,投资银行业获利丰厚,诱致商业银行纷纷在利益驱动下,将短期资金用于长期的证券投资,造成资本市场泡沫泛滥,并导致了19291933年的大萧条。因此,美国于1933年制定并通过了格拉斯斯特格尔法等一系列相关法规,使投资银行与商业银行分业经营。 像鞍山银行这个样的我国现代投资银行，其银行的业务从发展到现在只有短短不到十五年的时间，还存在着诸如规模过小、业务范围狭窄、缺少高素质专业人才、过度竞争等这样那样的问题。但是，我国的投资银行业正面临着有史以来最大的市场需求，随着我国经济体制改革的迅速发展和不断深化，社会经济生活中对投

10、融资的需求会日益旺盛，国有大中型企业在转换经营机制和民营企业谋求未来发展等方面也将越来越依靠资本市场的作用，这些都将为我国投资银行业的长远发展奠定坚实的基础。1商业银行投资银行业务的相关理论概述1.1投资银行的定义及分类投资银行是证券和股份公司制度发展到特定阶段的产物，是发达证券市场和成熟金融体系的重要主体，在现代社会经济发展中发挥着沟通资金供求、构造证券市场、推动企业并购、促进产业集中和规模经济形成、优化资源配置等重要作用。国际上对投资银行的定义主要有四种： 第一种：任何经营华尔街金融业务的金融机构都可以称为投资银行。 第二种：只有经营一部分或全部资本市场业务的金融机构才是投资银行。 第三种

11、：把从事证券承销和企业并购的金融机构称为投资银行。 第四种：仅把在一级市场上承销证券和二级市场交易证券的金融机构称为投资银行。我国的投资银行可以分为三种类型：第一种是全国性的，第二种是地区性的，第三种是民营性的。全国性的投资银行又分为两类：其一是以银行系统为背景的证券公司；其二是以国务院直属或国务院各部委为背景的信托投资公司。地区性的投资银行主要是省市两级的专业证券公司和信托公司。以上两种类型的投资银行依托国家在证券业务方面的特许经营权在我国投资银行业中占据了主体地位。第三类民营性的投资银行主要是一些投资管理公司、财务顾问公司和资产管理公司等，他们绝大多数是从过去为客户提供管理咨询和投资顾问业

12、务发展起来的，并具有一定的资本实力，在企业并购、项目融资和金融创新方面具有很强的灵活性，正逐渐成为我国投资银行领域的又一支中坚力量。 1.2投资银行业务的特点和模式1.21投资银行业务的特点投资银行是与商业银行相对应的一个概念，是现代金融业适应现代经济发展形成的一个新兴行业。它区别于其他相关行业的显著特点是其一，它属于金融服务业，这是区别一般性咨询、中介服务业的标志。其二，它主要服务于资本市场，这是区别商业银行的标志。其三，它是智力密集型行业，这是区别其他专业性金融服务机构的标志。近年来各家商业银行经营的投资银行业务从零起步，逐步建立起从产品、客户、区域、网络、业务拓展等方面完整的投资银行架构

13、，业绩也逐年大幅增长，因此，境内分行应当抓住资本市场快速发展的机遇，大力发展投资银行业务，增强盈利的多元化，全面提升核心竞争力。1.2.2投资银行业务的模式一般来说，投资银行主要分为以下两种模式:分业经营模式：投资银行业务与商业银行业务相分离，分别由两种机构相对独立经营。混业经营模式：投资银行业务与商业银行业务相互融合渗透，均由混合银行提供。投资银行与传统商业银行尽管在名称上都冠有“银行”字样，但实质上投资银行与传统商业银行之间在经营模式上存在着明显差异：从市场定位上看，银行是货币市场的核心，而投资银行是资本市场的核心;从服务功能上看，商业银行服务于间接融资，而投资银行服务于直接融资;从业务内

14、容上看，商业银行的业务重心是吸收存款和发放贷款，而投资银行既不吸收各种存款，也不向企业发放贷款，业务重心是证券承销、公司并购与资产重组;从收益来源上看，商业银行的收益主要来源于存贷利差，而投资银行的收益主要来源于证券承销、公司并购与资产重组业务中的手续费或佣金。 1.3投资银行的业务范围经过一百年的发展，现代投资银行已经突破了证券发行与承销、证券交易经纪、证券私募发行等传统业务框架，企业并购、项目融资、风险投资、公司理财、投资咨询、资产及基金管理、资产证券化、金融创新等都已成为投资银行的核心业务组成。从历史发展来看，各大投资银行早期业务主要是承销、交易和经纪业务，逐渐扩展到并购重组、财务顾问、

15、资产证券化、资产管理等业务。 近年来我国在金融分业经营体制下，随着金融监管的日益完善和资本市场的日益成熟，商业银行除了不能开展证券发行与承销、证券交易经纪、证券私募发行等传统业务之外，大多数投资银行业务都能开办，包括银行间市场承销经纪与交易业务、企业并购、项目融资、风险投资、公司理财、投资咨询、资产及基金管理、资产证券化、金融创新等。 目前，我国国有商业银行面临的国内宏观形势异常复杂，面对国内经济发展方式转变和金融监管日趋严格，特别是随着利率市场化的演进，贷款利率盈利空间日益收窄，依赖利差收入的传统盈利模式面临严峻的挑战。投资银行的出现有助于缓解现代中国资金运行的“虹吸现象”、大银行的战略的调

16、整填补真空出现的金融服务。改革开放以来、鞍山中小企业在国民经济的发展中占据了越来越重要的地位、但其占领的金融资源商业银行信贷总额的50%左右。但是商业银行所经营的投资银行业务却从零起步，伴随着我国资本市场的快速发展逐步成长，其业绩年年大幅增长。如建设银行通过建银国际这个平台经营投资银行业务，面对全球金融危机的形势，连续取得骄人的业绩，2009年在香港投行中名列第一，连续两年成为建行利润和资本回报率最高的海外机构。据不完全统计，2008年国有商业银行投资银行业务取得了超常规的发展，其中：工商银行投资银行业务收入80.28亿元，同比增长78.2；建设银行投资银行业务收入66.1亿元，同比增长165

17、；农业银行财务顾问和咨询费收入15.73亿元，同比增长297.22。 1.4鞍山银行投资银行业务的发展现状鞍山银行股份有限公司的前身是鞍山市城市信用联社，成立于1991年，1996年12月正式组建为鞍山市商业银行，2010年银监会正式批准更名为鞍山银行股份有限公司。截止2012年末，全行下辖19家一级支行、77家二级支行；各项存款达到507亿元，贷款总额达到329亿元，存、贷款规模均位居鞍山市首位；不良贷款余额为3.06亿元，不良贷款比例为0.93%；实现拨备前利润12.5亿元，拨备覆盖率为417.42%，资本充足率14.22%，各项监管指标均达到良好银行标准，是鞍山地区金融机构中资产规模最大

18、，盈利能力最好的银行。历经13年的飞速发展，鞍山银行企业形象与经营规模获得实质性飞跃。存款余额突破50亿元，贷款余额达到25亿元。作为支持地方经济建设的重要力量，鞍山银行在资金投放上优先考虑市政基础设施建设、教育事业、个人消费及再创业企业等项目贷款，累计向上千家企事业单位投放资金上百亿元，并新开办了汽车消费贷款、住房贷款、钢材现货质押贷款等新业务同时中间业务也得到了稳步发展，重点开办了商业汇票、贴现、代理中行签发承兑汇票、保函等新业务。鞍山市商业银行从服务入手，牢固树立“客户至上服务第一”的观念，各营业点早在1996年就实现了储蓄存款全市通存通兑，并在全市率先开办了“免填单”服务。尤其是鞍山银

19、行研制开发出具有金融百宝箱功能的新一代理财工具“千山卡”，实现了在内地及香港地区联网消费和取现，不仅具有一卡多户、通存通兑、自助取款、持卡消费、预约转存、贷款融资等理财功能，而且可以用于进行代发工资、代理保险、代收话费、代收国税等多项代理业务，并开通了电话银行，使客户足不出户就可以完成查询和缴费等业务。2鞍山银行投资银行业务发展存在问题研究近二十年来，在国际经济全球化和市场竞争日益激烈的趋势下，鞍山银行投资银行业业务已经完全跳开了传统证券承销和证券经纪狭窄的业务框架，跻身于金融业务的国际化、多样化、专业化和集中化之中，努力开拓各种市场空间。这些变化不断改变着投资银行和投资银行业，对世界经济和金

20、融体系产生了深远的影响，并已形成鲜明而强大的发展趋势。各家商业银行总行都相应建立了自己独立的投资银行平台，随着我国资本市场的蓬勃发展，鞍山投资银行的业务也呈几何级数快速发展，但是各家商业银行境内分行由于种种原因与投资银行业务失之交臂，只能坐看风险投资公司等瓜分改革开放以来积累的硕果。制约其业务发展的因素主要有以下几个方面： 2.1 产品创新力不足投资银行是证券市场上通过资本运作来经营的金融机构，它是伴随着证券信用与证券市场的发展而发展的，作为证券市场的基本中介和金融体系中的重要主体，投资银行在经济、金融发展中发挥着沟通资金供求，优化资源配置，构造证券市场，推动企业并购，促进产业集中，实现规模经

21、济等重要作用。 鞍山银行总行都以各自投资银行平台经营投资银行业务，而境内分行则面临着金融政策以及授权管理的重重约束，不能越过红线，没有明确的业务授权，没有风险基金提供经营运作等等，无法利用和发挥客户和区域等优势发展投资银行业务。 从理论上讲，投资银行除发挥着证券市场基本中介作用外，还担负着创新市场融资制度，推动国有经济战略性重组，提高国有经济的整体效率，中介产融结合，实现国有企业债务重组等特殊使命。因此，现代投资银行业务的产业链，贯穿了一个企业成长的几乎所有环节：上市前股权投资及与之相关的顾问重组业务，IPO阶段的保荐、承销、账簿管理、全球协调和交易，以及上市后的结构性融资，收购兼并重组及相关

22、顾问业务。 而相对境内分行而言，其拥有金融政策咨询和广大客户群等资源优势，由于授权管理、风险控制以及利润分成等制度上的缺失，其投资银行业务鲜有问津，甚至是空白，不能伴随信贷扶持的优势客户共同发展和成长，仅仅收取少量平均的利息差。 2.2客户认知度不高如在商场花钱买商品一样，客户在银行就是花钱买服务，如果买到的服务没有“物有所值”，银行的收费必然会遭到责难。从而导致投资银行的客户认知度不高的现象出现。 在市场经济环境下，作为平等的市场交易主体，银行与客户之间形成各种“服务与收费”的关系应该是基于平等、公正、非强制的市场法则进行的。但现实中，无论是银行的新增收费还是加价收费，几乎都是单方面决定、强

23、制消费者被动接受，既没有在事前让消费者充分知情并经过平等协商，事后也没有任何讨价还价的余地。客户有时接受了这一定价也难以获得满意的服务。截至2010年末，鞍山银行收费产品和项目662项，较2003年增加338项，7年增长了104%；收费产品和项目354项，增长了55%。在过去近10年里，我国银行业快速发展，新增业务“遍地开花”，如个人业务中的股票、期货、基金、保险和贵金属等代理类业务，多种多样的银行卡业务，个人网上银行、电话银行、手机银行、电子商务等；对公业务中的企业常年财务、并购重组、上市发债、资产证券化等多种投资银行顾问业务，又或者是担保、承诺及保理业务、银团贷款、第三方存管、资金监管、账

24、户监管、法人理财、电子银行及企业年金等公司业务。一系列业务的推进都需要前期的开发准备、初期宣传、中期维护，所消耗的人力、物力、财力都需要在运作后通过收取一定费用来填补。但对于客户而言，由于没有得到应有的知情权、选择权等，银行诸多收费服务遭质疑。2.3 人力资本的缺乏投资银行在发达国家至少已有五六十年、甚至是上百年的历史。在我国，由于投资银行是一个新兴行业，其业务也成为金融业务中最有活力的领域。鞍山银行也是如此 多年来，由于鞍山银行传统业务只是吸收存款、发放贷款，中间业务也只是略有创新，银行从业人员的知识也仅限于传统业务积累等，大型商业银行成为全球化的金融机构后，投资银行业务大都集中在总行层面，

25、因此，境内分行投资银行业务几乎是空白，专业人员也极为匮乏，特别是投资顾问、风险投资以及风险控制的高端人员更是稀缺，制约业务的发展。2.4 风险理念不匹配我国资本市场存在重大缺陷,而且鞍山投资银行的相关政策与其风险理念不匹配，从而导致银行与市场无法科学对接，从而严重影响投资银行功能的发挥。一是功能定位缺陷,资本市场应当具有企业融资、资源配置和风险分散等基本功能,然而我国目前的资本市场过分强调融资功能而忽视其它功能,功能不全的资本市场,降低了企业对投资银行的业务需求。二是股权分置缺陷,三分之二的非流通股置身股市涨跌之外,导致非流通股股东恶意圈钱、占用资金、内幕交易等股市腐败行为盛行,肆意侵害流通股

26、股东利益,极大的损害了资本市场的信誉。 我国实行的分业经营、分业管理的监管模式。分业经营虽然有利于防止和控制银行、证券、保险业的风险在行间交叉传递和扩大,便于政府对市场的监管,却客观上限制了投资银行业务创新。目前,金融混业经营的国际趋势,塑造了如花旗集团、瑞士信贷、第一波士顿等一批新型投资银行,充分发挥了金融业务间的协同效应,对独立型投资银行造成很大冲击。 鞍山投资银行绝大多数为国有或国有控股,采取有限责任公司形式,一方面没有从本质上解决所有者缺位问题,导致投资银行缺乏创新动力,业务范围狭窄,收入来源主要集中在手续费收入,自营业务收入和证券承销业务收入方面。另一方面,难以在资本市场通过股票、债

27、券等方式融资,在货币市场上的短期融资也受到各种限制,导致我国投资银行融资渠道狭小,资产规模普遍偏小。3.鞍山银行投资银行业务发展策略研究鞍山银行在地区内各个分行拥有庞大的客户基础、经营网络和资金实力，更加了解和贴近客户；各家分银行都有IPO保荐、股票承销等商业银行所没有的牌照以及国际化的专业人才和市场化的机制，更了解和贴近资本市场，两边优势的结合，为鞍山银行业务发展提供了更大的发展空间。因此，地区内分行应当抓住业务发展的机遇，以市场化为目标，以核心产业链为主轴，大力发展鞍山银行业务，全面提升盈利水平和提高核心竞争力。3.1 积极开发创新型发展路径由于高达二十多万亿元居民储蓄存款需要理想的投资渠

28、道，以及国内庞大的资本资源有不断扩张的市场需求，决定着国内的保险公司、担保公司以及私募基金的发展前景极为广阔，但他们没有掌握投资项目资源，迫切希望商业银行推荐投资项目，提供投资管理咨询或担任项目监督机构等；境内分行可以从中挖掘丰富的市场机会，加强与保险公司、投资担保公司以及私募基金在项目投资方面的合作，参与项目推荐或直接进行股权投资(在政策允许的范围内)，取得高额的投行业务收入。 鞍山银行应进一步明确职能定位，准确地把握经济发展的大势，运用资金优势并促进经济增长模式的转换，同时，抓住未来主要的战略业务投资银行业务，培育业务持续增长的发展模式，实现传统商业银行业务与投资银行业务的相互支持和协调发

29、展，增强盈利的多元化，全面提升核心竞争力。各分行可以利用地域、客户资源优势以及研究优势，为公司提供行业研究、市场分析、企业发展战略、投资价值分析报告等信息资料，开展并购重组、财务顾问、结构性融资与银团贷款、资产证券化、资产管理等业务。如与投资银行共同配合，利用熟练的财务技巧和对法律的精通，进行精细严谨的市场策划，帮助企业设计上市或并购策略，确定价格，引进战略投资者，保证上市或并购成功，推介企业重组和上市，为企业提供全面的服务，同时获得超额收益；又如利用投资银行的背景优势协助企业短期融资券、长期融资券、企业债券、信托产品的设计等，为企业提供多渠道的融资方式。 3.2做好投资银行业务的市场定位民营

30、企业的出现不仅促进了国民经济的持续增长而且对国有企业也形成了压力和挑战促进了国有企业的改革增加其竞争力金融开放以后竞争主要来自与外资银行外资银行进入中国市场实际上对于网络庞大、客户基础众多的全国性银行的冲击力度有限从其经营规模、针对部分客户提供个性化服务等经营方式来看与投资银行更为接近设立投资银行能够促使中国的金融机构迅速学习外资银行的经营方式和经营经验使得外资银行开拓中国市场时面临更大的竞争压力。市场定位是市场营销学中的一个十分重要的概念。市场定位是指企业全面地了解、分析竞争者在目标市场上的位置后，确定自己的产品如何接近顾客的营销活动。鞍山银行的市场定位是指投资银行根据自身和竞争者在市场上所

31、处的位置，针对客户的特点，把市场按不同的子目明确细分，确立鞍山银行自己所要服务的特定市场，包括各种现实和潜在的市场需求，然后根据市场需求及其变化，识别开发银行的产品和服务，并通过营销策略的实施，强有力地塑造出鲜明的个性和形象，并把这种个性习惯生动地传递给客户，使目标市场的客户在心中确切感知本银行的产品和服务比竞争对手的产品和服务更好、更有特点、更符合需要的差异性优势，从而谋求更大的市场份额和可持续的竞争优势。 3.3 培育专业化的人才队伍投资银行被称为金融领域的高科技，它所拥有的最大资本是人才，一个合格的投资银行业务高端人员，应当具有很高的素质和能力，既能准确掌握国家宏观经济形势，又要有广博的

32、投资知识；既能善于运用各种金融工具，还要具有善于与人沟通的能力；既要有丰富的理论素养，又要有实战的操作经验。 境内分行的投资银行业务刚刚起步，业务也没有真正意义上的开展，鞍山银行业务人员极为匮乏，因此必须进一步完善和优化组织结构，成立投资银行中心，搭建起与总行投资银行部门和经营平台相适应的组织机构；同时培养和招聘一批专业的高端人才，逐步建立起管理和操作相兼容的服务团队，只有具备了人才优势，才能推动投资银行业务健康向前发展。因为投资银行业务具有高风险、高收益的特点，其所出售的产品是人的知识和智力，对人员素质、能力和经验积累要求极高，业务人员对经济形势和业务操作的错误判断可能造成极大的损失，如由于

33、对债务抵押债券等抵押贷款相关投资做出了错误的押注，美国国际集团在2008年蒙受了将近1000亿美元的净亏损。 因此，鞍山银行立足于我国现有法律法规及市场环境进行投行业务的研究，一方面要建立健全风险控制预警机制，注重对流程、制度进行设计和管理，设定各个产品的预警参数，更注重对风险的判断和市场动态的把握，监控业务的全过程，杜绝个人偏激意志左右业务操作；另一方面要建立健全激励约束机制，强化高端人员薪酬管理，发挥业务人员的潜质，减少或杜绝道德风险，确保投资银行业务的快速发展。3.4 健全内部风险管理体系鞍山银行的规模不大、单纯的资本、业务范围等标准、考虑门槛不高。20世纪80年代、为了避免城市的信用社

34、的教训、投资银行真正的中小企业和居民服务的金融机构、金融限制必须要加强。主要有以下几点3.4.1严格准入关设计投资银行的准入政策和批准投资银行时、财产权的构造、组织的设置和管理方式上有所突破和创新、现有的做法不沿袭了商业银行、以确保投资银行内在的自我监督和社区内企业服务的动力。3.4.2加强风险管理明确的风险、救助撤退等的操作程序、强化投资银行的信息披露和公众监督机制、市场竞争秩序维持银行理性、踏实各种风险防范。3.4.3大力强化信用者的监督和均衡投资银行主要是关系型信用、信贷人员掌握着融资企业大量的“软件”信息强化信用者的监督、防止委托代理问题严重。仔细审查评估方法、银行致力于促进社区中小企

35、业和社区的居民的这个细分市场、规定的社区所在地的银行贷款规模或比例最低（存贷款比例和融资结构的比例）、确保投资银行担保的同时防止犯罪风立足社区从金融服务。从国际经营环境来看，新技术革命的蓬勃发展成为当今世界经济发展的强大推动力，科技越来越广泛地浸透到社会每一个角落，促成科技转化为生产力，进一步推动科技的进步，也为开展投资银行业务提供了广阔的空间。例如电子、生物工程、新材料、新原料、核电子、核工业、航天工业等以新科技为中心的产业虽然不断发展起来，但尚未形成足够的规模经济。这种新科技的发展和转化利用带有较大的风险，因而使得投资银行在这方面的业务越发突出。 因此，各分行应积极研究有关政策，逐步到位的切实做到健全内部风险管理体系。如向总行申请风险投资基金，实施封闭的投行运作，锁定投资风险，进行风险投资和多渠道融资等，赚取超额利润。如参与合同能源管理这一创新的商业运作模式，利用大型企业节能减排契机，进行金融租赁，一方面大大降低用能单位节能改造的资金和技术风险，充分调动用