广东省2018年1月自学考试《资本运营与融资》试题及答案

第第6页(共6页)20181资本运营与融资试卷(课程代码10424)第一部分选择题20120是最符合题目要求的，请将其选出。资本的自然属性是( )归谁所有 价值增值C．资本周转 资本经营企业采用资本运营的手段并购与本企业产品有上下游关系的企业产权或企业资产或直接投资与本企业品有上下游关系的的产品生产，这种资本扩张方式( )纵向型资本扩张 混合型资本扩张C．横向型资本扩张 水平型资本扩张3．由文化、宗教、伦理等因素而引起的资本经营风险被称( A．宏观性风险 社会风险C．政治风险 经营风险可转换公司债券最早出现( )A．美国 英C．荷兰 日本比较选择追加筹资方案的依据( )A．综合资本成本率 个别资本成本C．资产收益率 边际资本成本6．股东对投入企业的资本所期望得到的报酬叫( )A．债务资本成本 股权资本成本C．综合资本成本 边际资本成7．利用债务筹资产生的额外风险被称( )A．公司资产的系统风险 企业的总风C．公司权益的财务风险 公司权益的经营风8．财务风险的大小主要取决于公司( )A．公司资产的必要报酬率 公司的债务成本C．财务杠杆度 债务权益比9．投资方案净现值为零的贴现率被称( )A．平均会计报酬率 贴现回收期C．内部报酬率 可获利指10．信用风险也被称( )A．财务风险 市场风险C．经营风险 违约风险11．现代资本市场理论的核心内容( )A．资本资产定价模型 套利定价理C．均值——方差理论 分离原12．敌意并购也( )A．友好并购 直接并购C．善意并购 强迫接管并购由于使用磨损和自然损耗造成的贬值被称( A．功能性贬值 实体性贬值C．经济性贬值 时间性贬值国际生产折衷理论提出者( )A．海默 巴克利C．邓宁 小岛清在并购活动中，最清晰、最方便、最快捷的支付方式( A．全额现金支付 股+现金”支付C．转移支付 综合证券收购以同行业的几个大中型骨干企业为核心，带动一批企业而组成的企业集团属( A．产品集团型 新行业集团型C．混合集团型 智能集团型17．以多个骨干型企业为核心，联合众多企业所组成的企业集团属( A．产品集团型 多元复合型C．混合集团型 智能集团型18．公司在特定时间内向股东发出正式的报价以购买既定数量的股票的方法，这种方法( A．荷兰式拍卖回购 现金要约回购C．固定价格要约回购 私下协议批量回19．由非全局性事件波动所造成的风险被称( )A．利率风险 微观性风险C．市场风险 宏观性风险被兼并方引导兼并方通过竞争成交，这种价值评估方法叫( A．重置成本法 净值法C．收益贴现法 投标定价法10220项是符合题目要求的，请将其选出，错选、多选或少选均无分。狭义的资本包( )A．资本金 资本公积C．盈余公积 货币资本E．未分配利润22．其他资本运营模式主要包( A．内部资产重组 战略联合C．运营无形资产 证券交E．资产租赁我国企业目前筹资方式主要( )A．吸收直接投资 发行股票C．发行公司债券 融资租E．利用留存收益资金筹集费主要包( )A．发行手续费 律师费C．资信评估费 公证费E．担保费现实中企业在决定其资本结构时，大多考虑的因素( A．税收 资产类型C．经营收入的不确定性 政策E．其他因素现代公司的投资建议大致可分( )A．重置决策 扩张决C．扩充决策 收购决策E．其他决策27．对证券发行公司的分析主要包括的内容( A．公司财务报表分析 公司营运能力分析C．公司资本结构分析 公司管理能力分析E．公司社会责任分析28．目前我国企业对目标企业的价值估算主要使用的方法( A．净值法 重置成本法C．市场比较法 收益贴现E．成本加成定价法跨国并购风险的特征主要( )A．客观性 动态性C．非系统性风险的可控性 社会震荡E．直接性股份回购的操作方式主要( )A．公开市场回购 现金要约回购C．私下协议批量回购 转换要E．可转让出售权回购第二部分非选择题三、名词解释题：本大题共5小题，每小题3分，共15分。资本结构资本预算商业风险企业剥离债务资本成本四、简答题：本大题共5小题，每小题5分，共25分。简述目前企业集团财务管理模式存在的问题。简述企业在并购目标的选择决策时所考虑的问题。简述IRR简述票据贴现和发放贷款的异同。五、论述题：本大题共2小题，每小题10分，共20分。试论述股份回购对资本市场的功能。试论述我国应对外资并购的对策建议。20181资本运营与融资试题答案及评分参考(课程代码10424)一、单项选择题：本大题共20小题，每小题1分，共20分。1．B 10．D11．A 12．D 13．B 15．A 17．B 18．C 20．D二、多项选择题：本大题共10小题，每小题2分，共20分。21．ABCE22．ABCDE23．ABCDE24．ABCDE25．ABCE26．ABCE27．ABCD28．ABCDE29．ABCD30．ABCDE三、名词解释题：本大题共5小题，每小题3分，共15分。(3(3(3(3分)35．是指企业通过债务形式融资所必须支付的报酬。(3四、简答题：本大题共5小题，每小题5分，共25分。36．(1)财务管理观念及财务方法落后。(1分)(2)财务组织结构及财务人员配备不合理。(1分)(3)财务信息分析体系不健全。(1分)(4)委托代理问题的解决机制不完善。(1分)(5)资金管理制度不健全。(1分)37．企业在制定并购目标标准，进行并购目标的选择决策时，主要应考虑以下五个重要方面。(1)公司的自我评估。(1分)(2)备选目标基本情况分析。(1分)(3)公司并购依据分析。(1分)(4)公司并购可能性分析。(1分)(5)经济效益和社会效益评估。(1分)38．IRR的优点主要有以下三个方面：(1(1(3)(1IRR的缺点主要有两个方面：如果每期的现金流量不等，需要采用试错法和内插法计算IRR(1IRR(1分)39．WACC(1(1)拟订几个筹资方案。(1分)(2)确定各方案的资本结构。(1分)(1通过比较，选择WACC(140．(1(1(2)利息收取时间不同。(1分)(3)利息率不同。(1分)(4)资金使用范围不同。(1分)(5)债务债权的关系人不同。(1分)(6)资金的规模和期限不同。(注意：本小题答到5个要点即可得满分5分。)21020(1)(1(2)通过股份回购，调节股票供应量，实现股价的价值回归。(1分)(3)股份回购是公司股利分配的替代手段。(1分)(4)股份回购是实施反收购，维持公司控制权的重要武器。(1分)(5)运用股份回购，执行职工持股计划和股票期权制度。(1分)(6)基于少数异议股东的回购请求权，回购公司股份，保障中小投资者权益。(1分)(注意：只答要点最多得6分