黄达金融学笔记

第 1 讲 货币与货币制度 货币 货币制度 5432 考研论坛Y n9R1q8l 国际货币制度一、货币：起源、形态、职能、本质考研,考研网, 考研论坛,考研资料,考研资讯,考研英语考研数学考研政治,考研医学,金融联考,MBA,法硕gP3z h2C,kz（一）货币的起源1.古代货币起源学说 亚里士多德 “中介货物”观 中国古代管子 “先王定币”和司马迁“交换过程”起源观2.马克思货币起源学说 历史线索 逻辑线索o8（二）货币形态考研,考研网,考研论坛,考研资料, 考研资讯,考研英语考研数学考研政治,考研医学,金融联考,MBA, 法硕 d%AvUro1.货币形态的观察角度|考研| 考研网 G9A DYw8?RU 货币材料：贝、金银铜铁（称量货币） 、纸币 5432 考研论坛2 存在形式：有形货币与无形货币 价值准备：商品货币与信用货币2.货币形态的演变（历史唯物主义角度） 一般等价物转化为货币形态：实物货币占主导|考研| 考研网 2T-K+Tl:k(n%D/B 公元前 1500 年左右，实物货币向金属货币转化 20 世纪 30 年代后，金属货币向信用货币转化| 考研|考研网(ssU 货币形态的演变 );R-M|“?3.与货币形态有关的概念 币材：充当货币的材料或物品，不具有完全排他性，商品交换对币材四个基本要求 铸币：由国家的印记证明其重量和成色，有一定形状的金属货币，经历从足值到不足值的过程|考研| 考研网8%do2m 银行券：由银行发行的信用工具，经历了由兑现到不兑现，分散发行到集中发行的过程 5432 考研论坛是考研人的网上考研家园，主要提供考研资料下载,学习讨论等- GZ g_ B4G 纸币：流通中的纸质货币符号，通常由政府发行 ,x1Hy9c:a;Na! cVl 存款通货：可以签发支票进行转账结算和提取现金的活期存款 电子货币：存在银行电子计算机系统内，可利用银行卡随时提取现金和进行支付结算的存款货币 y?PYB4.纸币与银行券的区别uX(Bsu6Z 产生的职能基础不同：纸币流通手段职能；银行券支付手段 发行方式不同：纸币是国家依靠政治权力发行的，银行券是由银行通过信用渠道发行的#F,bz?1KT 执行流通手段职能必须是现实的货币 给出价格和媒介交易构成货币的核心3. 支付手段 1X w(? c:T 结束流通过程的货币发挥支付手段职能 作为价值的独立运动形式进行单方面转移 5432 考研论坛 必须是现实的货币 ZDT9k$D4. 积累和贮藏价值 货币被人们当作社会财富的一般代表保存起来 贮藏金银是典型形态 银行存款储蓄，直接储存纸币1. 职能视角的界定|考研| 考研网 u$wG 货币是在交换中被普遍接受的东西 5432 考研论坛是考研人的网上考研家园，主要提供考研资料下载 ,学习讨论c F 价值尺度与流通手段的统一是货币2. 一般等价物 VZ hEY85 从商品世界分离出来专门充当其他商品统一价值表现的特殊商品：贵金属%b mvJ W4MKM“B 市场经济中的一般等价形态：纸币 5432 考研论坛x/Ix( 政治,考研医学,金融联考,MBA,法硕)YlY3. 货币与流动性 流动性是相对商品或金融资产交易的概念 流动性在交易过程中专指货币 5432 考研论坛是考研人的网上考研家园，主要提供考研资料下载,学习讨论等nZY0R Z4.社会计算工具与社会选票 社会需要就是社会计算，货币是工具 消费者用货币购买商品决定了社会生产，相当于用货币投票二、货币制度 f MV:A f8（一）货币制度构成1. 货币制度： 指国家以法律形式确定的货币流通结构和组织形式 ,包括:考研,考研网,考研论坛, 考研资料,考研资讯,考研英语考研数学考研政治,考研医学,金融联考,MBA,法硕O 币材的确定 Vy;)_T 货币单位的确定：货币单位名称和单位“值” 流通中货币种类的确定：主币与辅币 对不同种类货币铸造发行的管理.Du*Y8!D+y -W 对不同种类货币的支付能力的规定2.与货币制度有关的概念E; Ub2lz!|U 本位币，也称主币，是一国的基本通货，一般作为该国法定的价格标准。最小规格是 1 个货币单位 辅币，本位币以下的小面额货币，是本位币的等分面值, 辅币一般为不足值的货币，依靠法定比例强制流通 无限法偿，法律保护取得这种能力的货币，指无论支付数额有多大，无论属于何种性质的支付，对方都不能拒绝接受。x+a6C+ y 有限法偿，指在一次支付中，若超过规定的数额，收款人有权拒受，但在法定限额内不能拒受。 格雷欣法则，即劣币驱逐良币规律，指在金银复本位制度下两种实际价值不同而法定价格相同的货币同时流通时，市场价格偏高的货币（良币）就会被市场价格偏低的货币（劣币）所排斥，良币退出流通被贮藏，而劣币充斥市场 货币替代，信用货币制度下，本外币之间出现币值不稳定时，趋软的货币就会被抛售，趋硬的货币被抢购、收藏 （二）货币制度的发展演变1. 人民币是中国大陆的法定货币 主币单位为元，辅币单位为角和分，都具有无限法偿能力 1948 年 12 月 1 日发行人民币 1955 年 3 月 1 日发行新人民币 目前，人民币主币 7 种券别，辅币 6 种券别 5432 考研论坛i2CDSGOh)MI 1998 年欧洲中央银行成立考研,考研网, 考研论坛,考研资料, 考研资讯 ,考研英语考研数学考研政治, 考研医学,金融联考,MBA,法硕/|-TY*R9!S 1999 年 1 月欧元正式启动|考研|考研网r“A$2P Xz t 2002 年 1 月欧元现钞正式流通，同年 7 月原有货币停止流通|考研 |考研网 2Wf e%;T2. 欧元 欧元纸币 500、200、100、50、20、10、5；硬币 2 欧元、1 欧元、50 欧分、20 欧分、10 欧分、5 欧分、2 欧分、1 欧分 欧元区国家： 12 国法国、德国、意大利、荷兰、比利时、卢森堡、奥地利、爱尔兰、芬兰、西班牙、葡萄牙、希腊 5432 考研论坛是考研人的网上考研家园，主要提供考研资料下载,学习讨论等 bbs.5 本章思考题 s h*qV.h/n1.谈谈你对货币本质的理解。M 2.简述货币形态的演化过程。5432 考研论坛是考研人的网上考研家园，主要提供考研资料下载,学习讨论等 7w0tj0L8oG2sJ(t#g C 对资金供给者来说，直接融资的风险比间接融资大得多，需要直接承担投资风险 %N.811gm“ v3.间接融资的优点与局限性 5432 考研论优点： 灵活便利：期限、数额、利率 安全性高：资金所有者安全性高 规模经济：借款数额与资产规模有关（三）股份公司 1. 股份公司的形式：有限责任公司；股份有限公司2.股份公司与信用： 股份公司存在的基础：信用关系的普遍发展 3Zx: 信用关系的原则：有限责任，从而使股票成为广泛的投资对象3.所有权与经营权的分离 股份公司实现了所有权与经营权分离S/ 经理阶层的形成 VlM:y.M思考题Ts4Ll+P/O61.简述商业信用的作用与局限性。2.简述直接融资的优点与局限性。第 3 讲 利息与利率 利息 5432 考研论坛 dhW+FU9u 利率及其期限结构 利率的决定 5432 考研论坛是考研人的网上考研家园，主要提供考研资料下载,学习讨论等La6E 利率的作用 |1、利率的期限结构 5kW8rN/U b B/w同一种利率在某一时间对应不同的期限，不同期限的利率存在高低差异，形成了利率的期限结构2、即期利率与远期利率远期利率，隐含在给定的即期利率中的从未来某一时点到另一时点的利率（计算公式见教材第 87 页）|考研 |考研网 Q/X:F0Tw6n+c 考研数学考研政治,考研医学,金融联考,MBA, 法硕1kZ,w%Zybc MX3、债券到期收益率与收益率曲线*e5F Yp到期前分期支付的利息和到期归还本金的现值与债券市价相等时的折现率 )C(ph g+X三、利率的决定|考研|考研网 Q1je-R 利率的高低取决于总利润在贷款人和借款人之间的分割比例|考研|考研网,8M!A;qmCxz 利率具有三个特点：长期内平均利润率处于下降趋势，影响利率出现相同的趋势；利润率下降缓慢，利率比较稳定；利率决定具有一定的偶然性2.西方经济学利率决定理论观点 7P5tm0 -| q 实际利率理论：强调非货币实际因素，如生产率与节约对利率的决定作用 5432 考研论坛是考研人的网上考研家园，主要提供考研资料下载,学习讨论等-c!Zb+zc.D 凯恩斯的货币供求均衡理论：利率决定于货币供求，货币需求量基本取决于人们的流动性偏好 *z6b vI8Bf 罗宾逊、俄林的可贷资金论：利率由储蓄、投资、货币供求变化等因素综合决定的：考研, 考研网,考研论坛,考研资料,考研资讯, 考研英语考研数学考研政治,考研医学, 金融联考,MBA,法硕!t$a/l.a3enwO nC*x$S6E|#TX-|（三）货币兑换问题|考研|考研网$T1F.V3q gV1、完全可兑换（自由兑换）考研,考研网,考研论坛, 考 本外币自由兑换，自由出入境 5432 考研论坛是考研人的网上考研家园，主要提供考 居民与非居民均可持有外汇，彼此支付无限制2、不完全可兑换 5432 考研论坛 经常项目可兑换，资本项目不可兑换!xlV LK-X*u oF 自由铸造、自由流通、自由输出入，无限清偿 u dO2k-g!K%e 3F 辅币和银行券可按其票面值自由兑换金铸币 5432 考研论坛 3Ag8a2 .铸币平价3. 黄金输送点F 4.8665+0.03=4.8965 |考研|考研网%?, Z/gLjF 4.8665 -0.03=4.8365(二)金汇兑本位制与金块本位制: 黄金平价9z 1. 共同特点：金币不再自由铸造、自由流通，只流通 银行券SR7N4m( aaS2. 黄金平价 ：单位货币所代表的金量(三) 布雷顿森林体系下：黄金平价 5432 考研论坛!K:G“bo-aq h黄金美元本位制、固定汇率制 z pK9vybW双挂钩 1 美元= 0.888671 克纯金=1/35 盎司(四)汇率决定理论1、国际借贷说（国际收支说） 英国经济学家戈申 1861 年提出 解释金本位制度下汇率变动的原因 流动债权大于流动债务；外汇汇率下跌；流动债权小于流动债务；外汇汇率上升 5432 考研论坛是考研人的网上考研家园，主要提供考研资料下载, 学习讨论等dW0e+7yf2、购买力平价说 PPP5432 考研论坛是考研人的网上考研家园，主要提供考研资料下载,学习讨论等g d9A0aYJso-m 瑞典经济学家卡塞尔 1916 提出 绝对购买力平价： e = PT / PT* 相对购买力平价：543 讨论等 fe / e = （PT / PT ） /（ P*T / P*T）5432e = e （PT / P*T ） （ P*T / PT ）考研, 考研网,考研论坛,考研资料, 考研资讯 ,考研英语考研数学考研政治, 考研医学, 金融联考,MBA, 法硕 购买力平价理论的简单评价：前提条件严格：两国具备相同或相似的生产结构、消费结构、价格体系。局限性：5432 考研论坛 $A 计量检验中存在技术上的困难B 短期看，汇率会暂时偏离购买力平价考研,考研网,考研论坛, 考研资料, 考研C 长期看，实际经济因素变动使名义汇率与购买力平价产生永久性偏离e3、汇兑心理说 法国经济学家阿夫特里昂提出 人们心理判断与预测是决定汇率的最重要因素 /uI3e(lL“c*gx4、货币分析说 20 世纪 70 年代 H.G.约翰森倡导提出 9z1k 基础: 购买力评价 模型：e = PT / PT*=(M/KY)/(M * /K * Y *)=(M/ M * )(K * Y */ KY)5.金融资产说 5432 考研论坛!O :dQ-v+d:p 20 世纪七十年代兴起的理论 :认为投资者对金融资产的选择引起资本跨国流动，从而影响汇率变动四、汇率的作用|考研|考研网 dn3?4G -M（一）汇率变化的经济影响 1.汇率与外贸进出口本币汇率下降可以起到抑制进口、刺激出口的作用，改善贸易状况。反之，不利于贸易平衡2.汇率与物价 5432 考研论坛是考本币汇率下降引起国内进口消费品和原材料价格的上涨，对其他商品的价格上涨起到拉动作用。汇率上升，有助于抑制国内物价上涨3.汇率与资本流动 汇率变动对长期资本流动的影响较小，长期资本主要受利润和风险影响。|考研| 考研网;qDu%m4j%r 汇率变化对短期资本流动的影响较大，本币汇率下降可能引起短期资本外流，从而进一步加剧本币汇率的下跌（二）汇率发挥作用的条件1.进出口商品的需求弹性、供给弹性 5q-S,V)u,/W2.市场体系与市场调节机制的发育程度 5432 考研论坛i4?3.汇率制度的安排选择（固定与浮动汇率之争）Y4_wS（三）汇率风险1、风险类别 5432 考研论坛4_j3G 交易汇率风险：涉外经济活动中发生 折算汇率风险：跨国公司会计核算时发生|考研| 考研网.WCe(b6j3a 经济汇率风险：对经济长期发展产生影响 5432 考研论坛+q_9d6Y?z2、影响领域 进出口贸易：外贸企业承担的由于支付