XX公司资金集中管理改进探讨VIP

XX 公司资金集中管理改进研究摘要：近年来，随着我国经济规模的快速发展，以资本为纽带、以股权控制为核心的企业集团不断涌现。企业集团管理也成为学界研究与讨论的热门问题。 “企业管理以财务管理为中心，财务管理以资金管理为中心”这一理念已被广泛接受，企业集团资金集中管理也越来越受重视。如何化解企业集团整体资金集中管理的需要和内部多级法人资金分散占用现实的矛盾已，进一步适应现代化企业集团化管理要求，推进资金集中管理是很多集团企业面临的主要管理问题。特别是对于我国的国有企业而言，由于企业集团的多级法人管理现状，成员单位众多，组织层次复杂，管理链条过长，在这种环境下又如何有效推进集团化财务管理，解决资金分散、管理失控、资金利用效率低下等问题，并在资金运作与资金调控上实现优化配置，都存在十分迫切的需求。资金集中管理，是国际上大型企业集团普遍采用的一种的资金管理模式，其一般特征是“统收统支、整体融资” ，其目标为最大限度减少闲置资金，提高融资能力，降低资金成本。我国企业集团目前采用的资金集中管理模式主要有：统收统支、拨付备用金、结算中心、内部银行、财务公司五种模式。当前，我国企业集团资金管理主要面临以下几个问题：第一、没有实现有效的资金集中管理，子公司自主开户、支付资金规避集团资金管控而不受惩罚。第二、成员单位在资金集中、下拨过程中存在很大的本位主义，由于受考核影响，企业集团的下属成员单位往往只考虑本单位的局部利益，而忽视集团的整体利益。第三、资金集中管理风险控制能力不强，资金集中后，集团公司因此聚集了巨大的财务风险。一、研究背景近年来，随着我国经济快速发展，为适应经济发展需要，企业通过改制、分立、收购、新设等各种方式，成立以母公司为主体，各类控股子公司、孙公司等等多级法人体制的企业集团。企业集团对下属控股子公司一般采取各种形式的战略管控模式，以达到控制下属公司的目的。无一例外，各类管理措施中均以财务管理为中心，财务管理又以资金管理为核心，国内的大型企业集团大都以成立财务公司的方式对资金进行集中管理。根据中国财务公司协会统计，现我国财务公司已有 105 家，均由大型企业集团组建成立。由于设立财务公司门槛较高，我国大部分中小企业集团的资金管理大多处于子公司各自为政状态。从而导致以下状况：效益好、现金流充足的子公司出现大量的资金沉淀，而资金投入量大的子公司却因资金匮乏，必需大量举债；由于中小企业资金缺乏，在向银行融资过程中处于弱势地位，不得已在每家银行开户，导致各子公司账户多，且每个账户都有一定资金沉淀，导致资金闲置；资金使用过程中容易出现漏洞，即个别子公司利用自主经营权，随意挪用、拆借本公司闲置资金，造成企业集团资金管理失控；各子公司单独同银行发生业务关系，造成财务费用和融资成本增加。总之，企业集团大都出现了高存款、高贷款、高财务费用的状况，增加了企业集团的财务风险，影响了其市场竞争力。二、研究意义现阶段，很多中小企业集团虽然规模不大，可掌控性强，但大多中小企业集团内部还没有形成高效、集中的资金管理协调系统。尤其是中小型国有企业集团，其主要领导人员由政府部门任命，各子公司之间效益不均衡、利益不统一，因而在资金是集中运作、统一管理，还是分散运作、分割理财上，存在很大争议，难以从整体发展的战略高度来统一安排投资和筹资活动，无法对整个企业集团的资金实施有效控制。因此，如何利用先进的管理工具提升资金管理的水平已成为企业亟待解决的课题。建立科学的资金管理体系，发挥集团整体资金优势，提高集团整体资金使用效率，降低资金成本，防范财务风险，是现有中小型企业集团正在探索的问题。从财务管理角度来说，财务管理是企业管理的重要组成部分，而资金管理又是财务管理的核心。资金是企业的血液，强化企业的资金管理，提高资金管理的效率就成企业的发展奠定了坚实的基础，只有血液畅通了，企业才能确保面临各种危机时能从容应对。因此，把推行以资金管理为核心的财务管理工作更有利于实现企业管理目标。一些优势企业集团实行了资金集中管理，使各成员企业服从集团总部对财务资源的一体纯整合要求，为集团创造良好的财务资源环境。通过集中管理、统一调度，可以在成员企业需要资金时以较低的成本及时融入资金，在发现有利的投资机会时，利用各种投资渠道，获褥理想的投资回报，从而降低整体资金成本，提高企业集团内部资金的使用效率。同时，在集团内部塑造高效率的财务预算机制，实行资金分级预算管理，促使各成员企业合理规划财务收支，规范经营理财行为，以保障集团战略目标的实现和企业集团整体利益的最大化。作者曾是西部材料的财务部门负责人，曾主导了 XX 公司资金集中管理的研讨、政策制定、执行。现已运行近 2 年，由于资金集中管理在西部材料集团内部属于新的管理方式，在政策制定时偏理想化，且与公司内的管理文化存在一定冲突，政策执行以来遇到很多问题。本文拟运用所学到的管理理念和用到的管理工具进行分析和探索，通过阐述资金管理的理论、历史发展和研究方法，对西部材料资金管理存在的问题进行剖析，利用现代资金管理理论，制定更加切实有效地方案，以保持公司的活力。三、相关理论综述资金集中管理概念资金集中管理，也称司库制度，其含义就是将整个集团的资金完全集中到总部，由总部调剂余缺，统一调配。 从国外跨国公司的企业管理经验看，他们在管理科学的指导下，经过长期实践已经形成高度重视财务管理的观念，许多大公司都广泛采用资金集中运作统一管理的做法，通过“垂直”的财务管理方式直接对子公司及其以下企业的财务活动进行切实有效的监控，以实现企业集团的利益最大化。资金的时间价值理论资金时间价值是指资金经历一定时间的投资所增加的价值，其本质是在无通货膨胀、无风险条件下资金周转后的增值额。由于时间价值的存在，当前所持有的一定量货币比未来获得的等量货币具有更高的价值。在公司的运行中，资金的时间价值是必须要考虑的一个重要因素。一方面对公司内部而言，由于资金时间价值引起的资金成本、机会成本是不容忽视的考虑因素；另一方面，对公司的股东，投资者和外部市场而言，由于资金的时间价值会引起企业自由现金流量的重大变化，而自由现金流量是公司发展和公司价值体系最重要的指标之一。因此，无论对内还是对外，在考虑延迟策略的成本构成时，资金的时间价值都应成为一个重要影响因素，资金的时间价值理论对公司的资金管理及各种生产经营活动有着重要的作用。资金风险理论在现代市场经济中，任何一个市场主体的利益都具有不确定性，客观上存在着蒙受经济损失的可能，即不可避免地承担一定的风险。资金也不例外，也存在一定的风险性。资金风险是指企业在资金的持有和运用中发生损失的可能性，具体来讲，资金风险主要有：l、流动性风险。流动性风险是指企业没有足够的现金来满足需求，导致支付困难的可能性。2、信用风险。信用风险是指债务人或交易对家不能履行法律义务的可能性。信用资金的发放是资金使用权的让渡，所有权不发生变化，使用者按照协议到期归还资金，以实现资金的回流。信用风险会导致企业产生大量无法收回的呆、坏账，严重影响企业资产质量。3、利率风险。利率风险是指由于市场利率变动的不确定性所导致的风险。利率的变动，会影响企业的资金成本和效益，严重时甚至可以导致企业破产，因此，企业必须重视资金的利率风险。资金成本效益理论在资金运用过程中，必然产生成本和收益，随着资金总量的增加，成本与收益将逐步上升。资金成本包括利息支出和相关费用，从成本性态角度分析，相关费用是一个固定的值，在一定条件下保持不变。在这个值的基础上，利息支出随着资金总量的增加而增加，且由于供求关系的变化，其增长幅度比资金总量的增长幅度更大，因此资金成本属于递增型混合成本。四、资金集中管理模式国内集团资金集中管理模式主要有以下几项：1、统收统支模式统收统支模式是指集团内成员单位的所有现金收支活动都集中在集团公司的财务部门，各成员单位不单独开设银行账号资金收支的批准权高度集中在集团公司。统收统支的方式有助于企业集团实现全面收支平衡，提高现金使用效率，减少资金闲置，监督控制成员单位的经营活动；但是不利于调动各单位积极性，影响各单位经营的灵活性，以致降低集团经营活动的效率。2、拨付备用金模式拨付备用金是指集团公司按照固定期限下拨给成员单位一定数额的备用金，成员单位对外支付资金后，持付款凭证到集团公司财务部报销以补足备用金。与统收统支方式相比，成员单位有了一定的资金自主权；成员单位在规定的资金支出范围和标准内，可以对拨付的备用金自主决策。但是成员单位仍不独立设置财务部门，其支出仍要通过集团公司财务部的审核，资金收入必须集中到集团公司财务部，超范围和超标准的开支必须经过集团公司批准。3、结算中心模式财务结算中心通常是指由企业集团内部设立的，办理成员单位、成员企业现金收付和往来结算业务的专门机构。它通常设立于集团财务部内或与财务部门并列设立，是一个独立运行的职能机构。负责集中管理成员单位和成员企业的资金收入，各成员单位收到资金后必须转账存入结算中心在银行开立的账户。结算中心根据各成员单位需求，统一拨付成员单位生产经营所需资金，并监控资金的用途。结算中心还肩负筹资职能，整合集团公司资源，统一对外筹资，满足集团资金需求。另外，结算中心对所归集和下拨成员单位资金应计算资金利息成本或利息收入。4、内部银行模式集团公司内部银行在结算中心基础上增加了内部融资信贷职能，一般是将集团公司自有资金和商业银行的信贷资金统筹运作，并通过强制归集集团成员单位闲置资金，在内部银行统一调配，调剂余缺。减少资金闲置，活化与加速资金周转速度，提高资金使用效率。并与企业的营运资金占用预算额度、内部经济责任制有机结合，对下属企业的生产经营及投资活动进行监督、考核和控制。5、财务公司模式财务公司是由人民银行批准，作为集团公司的子公司而设立的独立法人，以加强资金集中管理和提高资金使用效率为目的，为企业集团成员单位提供金融管理服务的非银行金融机构。财务公司的资金来源主要有三个方面：一是由集团公司和集团公司成员投入的资本金，二是集团公司成员企业在财务公司的存款，三是同业拆借。财务公司的资金主要用于为本集团公司成员企业提供资金支持，少量用于与本集团公司主导产业无关的证券投资方面。由于财务公司的资金来源和运用都限于集团公司内部，因而财务公司对集团公司的依附性强，其发展状况与其所在集团公司的发展状况相关。从财务公司的功能看，集团设立财务公司使得集团各子公司具有完全独立的财权，可以自行经营自身的现金，对现金的使用行使决策权。另外集团对各子公司的资金控制是通过财务公司进行的，财务公司对集团各子公司进行专门约束，而且这种约束是建立在各自具有独立的经济利益基础上的。国外企业集团资金集中管理研究纵观世界 500 强公司中，实现财务集中控制的已达 80，从国际上看财务管理的集中控制已成为一种流行的趋势。在八十年代中期以前，国外集团公司的财务管理基本上都是采用完全独立的分权模式，即各分、子公司负责自己的财务核算与财务管理，集团一般只对下属公司进行工作指导并在一定时期组织对下属公司进行事后的审计。然而，随着现代计算机信息处理技术的飞速发展，国外企业集团在引入现代化管理手段的同时，在八十年代后期开始对原有的财务管理模式进行了彻底的重新设计。在欧美国家，资金的集中管理是目前跨国公司普遍采用的管理模式。跨国公司由区域性资金管理中心充当内部银行的角色，集中管理所有子公司和经营单位的现金支付、短期投资、银行借款和外汇交易的做法十分普遍。在实务中，典型的国外跨国集团采取的资金集中管理的模式以德国西门子公司资金集中管理模式为例：1997 年底，西门子把集团的部分金融业务从原来的中央财经部分离出来，成立了西门子金融(财务)服务(集团 Siemens Financial Service，简称 SFS)，它承担着为所有西门子成员公司提供全方位咨询和财务金融方面的支持。目前SFS 掌管着集团成员在全球 70 家银行的 2500 个账户、25 个币种，SFS 通过内部银行为全球 2000 家子公司的 12000 个账户实现了资金的零余额管理，将资金归集到西门子总公司，并根据实际需要在公司系统内部实现资金的调剂使用。由于西门子有大量的海外业务，因此 SFS 可以根据下属单位的需求提供货币市场的利率衍生操作，如：将利率上下限进行锁定，盯住远期贷款利率以及选择期权等操作；同时还进行外汇的即期和远期交易和衍生交易，分散和减少外汇风险。国外大型集团资金集中管理的主要有两个特点：一是，企业与银行的关系紧密。国外企业与银行的业务合作日趋深入复杂。二是广泛应用网络信息系统。在资金管理网络中，网络信息主要用于信息汇总和市场信息的搜集整理(国外企业集团中已有 9296 用于信息汇总，80用于市场信息搜集)：资金管理系统主要应用于现金管理、绩效评估、头寸流动性管理、风险敞口管理和债务管理等。五、西部材料集团资金管理现状分析西部材料集团简介XX 公司是以 XX 研究院为主发起人设立的高新技术企业，成立于 2000 年12 月 28 日，其实际控制人为陕西省财政厅。公司于 2007 年 8 月 10 日在深圳证券交易所挂牌上市，股票简称“西部材料” ，股票代码“002149” 。公司地跨西安、宝鸡两地三区，占地 1300 多亩，截止 2010 年底，总资产超过 24 亿元。公司形成了以钛产业（含钛及钛合金加工、层状金属复合材料、稀有金属装备及管道管件制造等）为主业，覆盖金属纤维及制品、稀贵金属材料、钨钼材料及制品等产业的多元化格局，产品广泛应用于航空、航天、航海、信息、电子、能源、环保等国民经济重要领域。现有员工 1300 人，其中中国工程院院士 1 人，博士、硕士 113 人。XX 公司目前已成为由八个控股子公司和一个通过国家实验室认可的理化检验中心组成的集团化公司。公司现有经营层 6 位，都由董事会任命，实际由控股股东 XX 研究院委派，公司主要中层干部多有在 XX 研究院工作经历，中层干部的调动需要得到 XX 研究院组织部同意。其组织结构示意图如下：股东大会董事会经营层监事会战略规划部财务部公司办公室经营管理部证券法律部技术研发部人力资源部审计部西安天力金属复合材料有限公司西安菲尔特金属过滤材料有限公司宝鸡分公司理化检验事业部西部钛业有限责任公司西安瑞福莱钨钼有限公司西安润通稀有金属管道制造有限公司西安诺博尔稀贵金属材料有限公司西安优耐特容器制造有限公司西安庄信金属材料有限公司后勤服务公司（筹备）董事会办公室西部材料集团资金管理现状1、西部材料集团经过长时间调研与讨论，于 2010 年上半年制订了资金集中管理办法，在管理体制上，形成了集团公司财务负责人、集团公司财务部、合作银行、成员单位财务部等几个层级的责任部门，其各自职责如下：集团公司财务负责人负责各控股公司资金计划、资金拨付额度、临时资金拆借额度的审查。集团公司财务部负责每天对各子账户资金进行归集和拨付、每周对控股子公司资金计划进行审核并编制资金计划汇总表、协调处理集团内部资金使用额度及临时资金筹措、计算控股子公司资金归集和资金占用所产生的利息、监控所属企业的资金流动情况。集团公司与中国建设银行、上海浦发银行、中信银行、兴业银行签订协议，利用上述银行集团资金管理平台，每日定时对子公司账户资金自动归集。子公司财务部负责资金收支业务核算，提出资金使用计划，在计划额度内支付资金。2、资金集中管理首先加强了对银行账户的管理，要求子公司必须在集团公司指定的银行内开立银行帐户，并开通网上银行业务，建立网上银行系统；集团公司与银行协议建立 XX 公司集团资金管理系统，在集团资金管理系统中，公司本部所开具银行账户为集团账户，各子公司所开具的银行账户为子账户；集团资金集中管理系统每日定时自动将子公司账户中超出集团公司核定保底额度的资金转入集团公司账户，形成集团公司资金池。集团公司按各控股子公司资金计划进行额度分配，各子公司在所分配的额度范围内自主支付资金；集团公司统一规范银行帐户的开立和撤消行为，各控股子公司银行帐户的开立和撤消，必须上报集团公司批准；3、集团公司每日对子公司资金进行归集具体流程如下：子公司的各项现金收入回款必须回到集团资金管理系统中指定的子账户，子公司不得擅自开设银行账户回收货款；每日下午 4 点，由集团公司财务部对子公司回款银行账户资金自动或手动进行归集；要求子公司不得转移所收到的货款，不得隐瞒和截留货款，如发现子公司私自转移资金，回避资金归集，将追究其财务部负责人和财务负责人责任。4、集团公司每月按成员单位资金计划下拨资金，具体流程如下：子公司每月应编制资金收